原作者: 0xJeff

原文翻訳：ティム、PANews

5 月に主要な AI トレンドに関する最初の記事を執筆して以来、市場には多くの変化がありました。

• 市場センチメントとフェアローンチAIエージェントトークンの数はともに減少した。
• 物語の転換
• エコシステムの参加者が新しい参加者に置き換えられる
• Web 3 AIエコシステムの価値提案は明確になりつつある
• 機関投資家や大口投資家はAI投資機会の増加に直面
• 誇大広告ではなく、実際の製品とアプリケーションに移行する
• 他の

この記事では、過去数か月間の動向をレビューして分析し、現在の傾向を分析し、市場リーダーを分類し、業界の発展の方向を判断し、将来の傾向に最適な位置に配置する方法を探ります。

さあ、始めましょう。

今年に入ってから、オンチェーンの現場では厳しい状況が続いています。

まず、トークンが多すぎるため、流動性と注目度が薄くなっています。

2つ目: 暗号通貨関連のTwitterには、人間やAIが発信するゴミのような投稿が多すぎて、質の高いコンテンツから人々の注意が逸れてしまいます。

3つ目：引き戻しは以前ほど強くなく、引き続き下落するだろう

4つ目：ゲームのバージョンアップは非常に速いため、常に注意を払ったり、正しい情報源を持っていなかったりすると、そのペースについていくのが難しくなります。

第1四半期と第2四半期を振り返ると、トランプ家のミームコイン、セレブリティコイン、ICM、クリエイターコイン、パンプICOなどの人気プロジェクトが市場のアクティブ流動性のほとんどを引きつけ、AI分野に残る資金はほとんどなかった。

AIエージェントエコシステム：誇大宣伝から製品リリースまで

このため、良い機会は極めて少なくなっています。最も多くの開発者を抱えるAIエージェントプロジェクトであるVirtualsは、非常に期待されるエコシステムとなっています。Genesisの初期ローンチプロジェクトは非常に好調で、人気プロジェクトでは5～20倍のリターンが期待されるケースも見られます。

しかし、この状況は1～2ヶ月しか続きませんでした。なぜなら、このエコシステムの焦点は結局のところ、新しいプロジェクトを盛り上げることにあるからです。刺激的な新しいプロジェクトが立ち上がらなければ、注目度と盛り上がりは薄れ、「ポイント」は価値を失ってしまいます。

この感情の変化により、投資家や投機家は市場の誇大宣伝よりも製品の実質を重視するようになり、より慎重になるようになりました。

AI エージェントには 2 つの大きなトレンドが生まれています。

1. 投資家は、Virtuals Genesis スタートアップ プロジェクトから、高品質の Virtuals エージェンシー チームへの選択的な投資へと重点を移しました。

いくつかのチームは以前にトークンをリリースしましたが、大きな売り圧力に直面し、現在、新しい主要な製品や機能をリリースしようとしています。

Virtuals上でより完成度の高い製品をローンチする新しいチームも登場しています。彼らは2～3ヶ月かけて最小限の機能を備えた製品を開発するのではなく、トークン発行後すぐに製品をローンチします。

これらには次のチームが含まれます (ただし、これらに限定されません)。

• ArAIstotle: AIファクトチェックプラットフォーム
• PredictBase: 分散型予測市場
• Mamo: 個人金融アシスタント (Moonwell チームによって開発)
• Billy Bets: スポーツ予測エージェント、エンジン、集約プラットフォーム
• Backroom: AI搭載SocialFiアプリ

この傾向は今後も続くと予想されます。つまり、高品質なプロジェクトは依然として不足していますが、Virtuals 上の潜在的な AI エージェント チームの動向に細心の注意を払えば、次の 10 ～ 50 倍の収益をもたらすプロジェクトを獲得できる可能性が大幅に高まります。

2. 投資家は仮想環境から、より大きな可能性を秘めた他のAIエージェントエコシステムへと焦点を移している

CreatorBid は、高品質な上場戦略を活用し、Bittensor サブネットを通じて明確な実用性と実際の使用例を備えた AI 製品を立ち上げることで、マインドシェアと投資家の支持を獲得することに成功しました。

さらに、チームは製品、パートナーシップ、マーケティングを通じて既存のチームをサポートすることに重点を置いており、その結果、CreatorBid は AI エージェンシー エコシステムのリーダーになることができました。

プレイヤーはHoloworldのローンチプラットフォームをHoloDrawと呼んでいます。ユーザーはチケットを購入することでHoloDrawの抽選に参加できます（チケット1枚はボンディングカーブ上の0.5SOLの購買力を表します）。トークン供給量の35%はHoloDraw抽選のために確保されます。当選しなかったユーザーは、二次抽選に参加し、敗者復活賞（供給量の5%）を受け取ることができます。HOLOは、完全希薄化後評価額15億ドルでUpbit取引所に上場し、コミュニティの熱狂的な支持を集めました。

OpenServなどの他のプロジェクトは、チームの育成に注力し、製品のリリース、ユーザーの獲得、そして適切なタイミングでトークンを発行するまでの収益創出に取り組んでいます。同時に、OpenServは消費者向けの分散型n8n製品の開発を続けています。

今後の予定: Coinbase のトップブローカー プロジェクトは予測分野で製品市場適合を模索し続ける一方、Coinbase は BID の価値を高めることに注力し続けます (これが現在の問題点です)。

他のエコシステムは製品第一のアプローチを継続しており、そのトークンは打撃を受ける可能性がありますが、主力のユースケース、製品、またはチームを立ち上げると、トークンの評価は必ず上昇します。

注目すべき主要なエコシステム: CreatorBid、OpenServ、Holoworld、Arc、Loomlay、ElizaOS

AIエージェントを超えて、資本はいくつかの物語と垂直分野に集中しています。

分散型AI：生の知能からインテリジェントな製品化へ

DeAIは依然として大口投資家や機関投資家に最も好まれるセクターです。

分散型コンピューティングは依然として最も収益の高い分野です。Aethirは年間8桁の収益を上げており、Chutesはオープンルーティングプラットフォームを通じて毎日500億～1,000億のトークンを処理しています。

連合学習に基づくプライバシー保護型AI技術の導入が急速に進んでいます。FlockはWeb 2企業や政府機関と提携し、垂直市場向けのプライバシー保護型AIソリューションを構築し、製品市場適合性とトークン市場適合性の両方を実現しています。最近の提携先には、国連開発計画（UNDP）、香港政府の公式AIサービスプロバイダー、そしてCIMGなどが挙げられます。

ダーウィン型AIエコシステムは急速に発展しています。Bittensorは128サブネットに拡大し、Sentientは世界最大の協調型インテリジェントネットワークであるGRIDを立ち上げ、「アーティファクト」サブネットアーキテクチャを用いたダーウィン型AIエコシステムを構築しています。

FractionAI などのプロジェクトは、ダーウィンの AI をゲーム分野に適用し、ユーザーが AI エージェントを展開して、ポリマーケットの予測、エージェントバトル、三目並べ、サッカーなどのさまざまなシナリオで競争できるようにしています。

予測AIは産業化に近づいています。複数のBittensorサブネットワークは、大規模な分散型インテリジェンスの構築によってモデルのパフォーマンスを大幅に向上できることを実証しています。SN 18のZeusネットワーク、SN 44のScoringネットワーク、SN 50のSyntheticネットワークは、いずれもベンチマークや最先端モデルを凌駕しました。SN 44は、3億ドルの資金を持つ大手スポーツヘッジファンドが導入したSireスポーツベッティング戦略を通じて、シグナル収益化を実現しました。

DeAI の最新領域の 1 つはデータであり、主にデータ注釈、人間によるフィードバック強化学習 (RLHF) データの提供と評価が含まれます (そうです、これは Web 2 で最も資金と採用価値が高い 1 番目と 2 番目の領域です)。

データのラベリングと人間によるフィードバックによる強化学習（RLHF）は、労働集約的なタスクです。Web 3では、トークンインセンティブを通じて、あらゆる地域の参加者がラベリング、アノテーション、評価、フィードバックに参加できるため、関連コストを削減できます。

この分野の主要プレーヤーには、SapienAI、FractionAI、PerleAI、PublicAI、SN 52 Dojo、Synesis One などがあります。

DeFi x AI (DeFAI): 概念実証から完全自律型金融エージェントへ

DeFAI の開発の道のり: 第 1 四半期の抽象化レイヤーと失敗した GPT のようなインタラクティブ インターフェースから、第 2 四半期のユーザーの資金管理を支援するパーソナライズされたエージェントの概念実証の実現、そして第 3 四半期の完全に自律的な金融エージェント システムの完全なリリース、および拡張性と検証性に優れたインフラストラクチャの構築まで。

急速な技術進歩により、Gizaのようなプロジェクトは業界をリードしています。Gizaは20億ドル近くの代理店取引量を達成し、2,000万ドルの代理店資産を24時間体制で運用しています。

新しく開始された Swarm Finance + Pulse (Pendle Agent) は、ユーザーの遊休資金を最適化するエージェントの新時代の幕開けとなります。

Almanak もこれに倣い、拡張性と検証性に優れたインフラストラクチャを使用して、エージェント グループとスマート コントラクト (非同期トークン化金庫) を使用したシステム アーキテクチャを構築し、AI がユーザーの資金を直接管理しないようにしました。

これにより、投資家は幻想、AIハッキング、そしてエクスプロイトから完全に保護され、機関投資家や大口投資家が安全に多額の資金を預け入れられる環境が整います。Almanakのクオンツ運用プラットフォームでは、誰でも数週間ではなく数分でクオンツ戦略を開始できます。

DeFAIユースケースの進捗状況:

注目選手：ギザ、アルマナック、コッド3回、セオリク

今後どのように発展していくのでしょうか？

予測AIは、非対称的な賭けの機会が最も豊富な分野の一つです。予測市場の総アドレス可能市場規模（TAM）は、Web 3をはるかに上回っています。例えば、あらゆる分野のユーザーがPolymarketやKalshiなどのプラットフォームにログインし、興味のあるトピックについて予測を行っています。

AIと予測市場を基盤としたツールは、このセクターの成長から大きな価値を引き出すことができるでしょう。特に、ユーザーファネルを備えた消費者向けアプリケーションや、代替予測市場、ブローカーが際立つでしょう。流動性は依然として最大の課題ですが、AIマーケットメーカーや国債商品の登場は、様々な市場における流動性の向上に寄与するでしょう。

今年の第4四半期は、データが重要な焦点となるでしょう。「有用な」データがますます不足するにつれ、Web 3データサービスプロバイダーは、Web 2およびWeb 3 AIラボからの需要の高まりに直面するでしょう。データは最大の防壁であると同時に、最大のボトルネックでもあります。

AIエージェントとそのエコシステムは、そのシンプルさと公平なローンチにより、オンチェーンプレイヤーと暗号通貨Twitterコミュニティの両方から引き続き注目を集めるでしょう。高収益の機会はますます少なくなるでしょうが、際立ったプロジェクトは依然として10倍から50倍の成長を達成する可能性があります（ただし、これらのプロジェクトの流動性は依然として非常に低いため、慎重に進める必要があります）。

DeFAI は、トップ プレーヤーがトップ DeFi プロトコル (AAVE、Pendle、Fluid、Uniswap、Aerodrome など) の膨大な TVL と取引量の重要な推進力となり、より多くの DeFi アプリケーション シナリオをカバーし、より複雑な戦略を可能にし、より優れた実行機能を提供し、より安全なリスク ガードレールとインフラストラクチャを構築する段階に発展します。

結論

戦場の残酷さは続き、大量のトークンが死に、注意が分散し、何人かは去っていくでしょう。

しかし、この混乱の中で、Web 3 AI の次の波の基礎が築かれつつあります。

次の波を率いるのは次のような人々です。

• 実用的な問題を解決する
• 非常に粘着性の高いユーザーを引き付ける
• 物語の変化に耐えられる製品を構築する

皮肉なことに、最大の勝者は、当初は平凡なもの（退屈なインフラ、プライバシー、データ）に見えますが、突然そうではなくなります。