原作者： Aylo
原文翻訳: TechFlow
私のコンテンツをフォローしている方は、私が HyperEVM エコシステムにどれほど興奮しているかご存知でしょう。
多くの点で、2023年後半のSolanaブームを思い出させます。今のところ、まだ注目する価値のあるエコシステムだと考えていますし、将来的には多くのエアドロップの機会があるでしょう。
そのため、過去数か月間、私は新しいシリーズ「Alpha Apps」で毎週新しい HyperEVM アプリケーションを紹介してきました (まだご覧になっていない方は、ぜひチェックしてみてください)。
しかし今日は、完全な Hyperliquid エアドロップ ティア リストを共有したいと思います。
準備はいい？これからたくさんのおいしいものを紹介するよ（これには永遠に時間がかかりました、笑）。
PS: おまけとして、記事の最後に HyperEVM をハッキングする方法の詳細な計画がありますので、ぜひ最後まで読んでください。
ハイパーリキッドの強気な見方
エアドロップのティアリストに入る前に、まず、なぜ私が Hyperliquid とそのエコシステムにそれほど自信を持っているのかを説明したいと思います。
1. Hyperliquidは暗号通貨の真の精神を体現している
Hyperliquidは、KYC（本人確認）やガス料金が不要で、一流のデザインとユーザーエクスペリエンスを備えた永久契約のための分散型取引所としてスタートしました。その後、独自のL1ブロックチェーンを構築するまで拡大しました。
その「秘密兵器」は、以下の珍しい組み合わせから生まれます。
- 自己資金: ヴァンパイアのようなプライベート資金調達ラウンドはなく、プロジェクトのトークン生成イベント (TGE) は開発の開始点であり、終了のタイミングではありません。
- エアドロップ成功: トークン供給量の 30% が Genesis エアドロップで配布され、HYPE トークンの価格は発売以来 10 倍以上に上昇しました。
- 製品ファースト戦略：まずユーザーが本当に必要とする製品を構築する → 長期ユーザーを獲得する → 大規模なエアドロップでユーザーに報酬を与える → その後、独自のチェーンを構築して拡大する（魅力のない空のチェーンを立ち上げるのではなく）。
- 将来に向けた寛大な報酬：HYPE供給量の40%（数十億ドル相当）は、将来のインセンティブのために確保されています。これには追加のエアドロップも含まれる可能性があり、大きな成長の触媒となります。
- 強力なトークン経済モデル: 取引手数料の 99% は HYPE トークンの再購入に使用されます。
- 無駄のない効率的なチーム: わずか 11 名の従業員が、年間平均 1 億ドルを超える収益を生み出しています。
「詐欺」事件後に忘れ去られた多くのプロジェクトとは異なり、Hyperliquidはエアドロップ後にさらに力強く復活しました。主要な指標はすべて上昇しており、HyperliquidはBinanceのような大手取引所と真に競争できる初の分散型永久スワップ取引所となる道を着実に歩んでいます。
2. Hyperliquid はドル箱であり、HYPE は過小評価されています。
現在の年間収益は約 13 億 7,000 万ドル (月額料金約 1 億 1,400 万ドルに基づく) です。
さらに、収益の99%はHYPEの買い戻しに使用されます。このペースで進めば、理論上は流通しているHYPEをすべて9年未満で買い戻すことができます。
暗号通貨業界全体において、これほど強力な経済モデルを持つプロトコルは他になく、ユニークです。
3. エコシステムは急速に成長している
Hyperliquid TVL チャートがすべてを物語っています。成長が加速しています。
有名なDeFiプロジェクト（Ethena、EtherFi、Pendle、Morphoなど）はHyperEVMへの進出を進めています。これらの優れたチームがリソースを投入しているということは、ここに真の価値があるという強いシグナルであることは間違いありません。
一方、Kinetiq や Liminal などのネイティブ Hyperliquid プロジェクトも登場しています (これらについては後ほど詳しく説明します)。
さらに、最近のネイティブ USDC サポートの統合により、重大なリスク要因が排除され、エコシステムにさらなるプラスの影響を与えています。
4. HYPEは強力な担保資産である
どのL1ブロックチェーンでも、強力な担保トークンを持つことが重要です。
- イーサリアム → ETH
- ソラナ → SOL
- BNBチェーン → BNB
現在、ほとんどの L1 にはそのようなトークンが不足しており、DeFi の成長が制限されています。
しかし、HyperEVMは、暗号資産業界で最も強力な資産の一つと言えるHYPEを保有しています。それ自体が、非常に強気な理由です。
5. ビルダーコード：優れた流通戦略
ビルダーコードを使用すると、開発者は Hyperliquid のコアインフラストラクチャを使用して取引アプリケーションを構築し、促進するトランザクションから手数料の一部を獲得できます。
これにより、DeFi 開発者は事実上 Hyperliquid の配信パートナーとなり、真の Win-Win モデルが実現します。
代表的な例は、Hyperliquid を通じて独自の永久契約取引機能を開始した Phantom です。
Rabby Walletも同様の動きを示唆しており、Ranger FinanceやMassなどのプロトコルもこの戦略を活用しています。これはHyperliquidにとって素晴らしい成長戦略と言えるでしょう。
6. HIP-3はゲームのルールを変える
HIP-3は、100万HYPE（約4,200万ドル）をステーキングすることで、誰でも新しい永久契約市場を構築できる仕組みです。開発者はパラメータを設定し、手数料の最大50%を受け取ることができます。
配布に重点を置くビルダー コードとは異なり、HIP-3 は製品の拡張に重点を置いています。
市場の増加 → ユーザーの増加 → 手数料の増加 → 買い戻しの増加 → 牽引力の増加。
HIP-3 の影響について詳しく知りたい場合は、時間を取って読んでみてください。
7. HyperliquidとHyperEVMの相乗効果
HyperliquidとHyperEVMは別物だと思われがちですが、実際には同じエコシステムの2つの側面です。
- HyperEVM → プログラマビリティ: Hyperliquid のエンジンを拡張し、プログラマブルにし、他の DeFi プロジェクトとの互換性を実現します。
- 超流動性 → 流動性とキャッシュフロー: 取引所は、チェーンに即時の取引量、信頼性、収益をもたらします。
これにより、独自のフィードバック ループが作成されます。HyperEVM 上の DeFi プロトコルは、EVM スマート コントラクトの柔軟性を維持しながら、Hyperliquid の深い流動性と注文帳を直接活用できます。
エアドロップ ティアリスト
さて、これを読んでいただければ、Hyperliquid は注目に値するエコシステムであり、潜在的なチャンスに満ちていることにすでに同意していただけると思います。
次に、エアドロップに関しては、優れたウォッチリストが最も強力なツールになります。そこで、注目に値するプロジェクトのリストをまとめました。
念のためお伝えしますが、これは網羅的なリストではなく、私が個人的に検討する価値があると考え、実際に使用したプロジェクトのリストです。ご自身で調査（DYOR）してください。
Sレベル: ユニット、 Kinetiq
これら2つのプロジェクトは当然の選択です。私の意見では、これらは最も参加しやすく、Hyperliquid上でエアドロップの機会が最も高いと考えています。
ユニット
以前にも言及しましたが、もう一度強調したいと思います。 ユニットはおそらく、Hyperliquid エコシステムで最も重要なエアドロップの機会の 1 つです。
Unitは、Hyperliquidにおけるスポット取引を支える資産のトークン化とクロスチェーンブリッジングレイヤーです。ユーザーはUnitを通じて、BTC、ETH、SOLといった主流の暗号資産をHyperliquidに直接入出金・取引することができます。
ユニットプロトコルはローンチ以来、非常に好調なパフォーマンスを示しており、TVL（ロックされた総価値）は10億ドルを超え、年間取引量は1,150億ドルを超え、エコシステムに大きな収益をもたらしています。現在までに、この収益の98%以上がHYPEトークンの直接購入に使用されています。
UNIT および今後の HYPE エアドロップに参加するための準備方法:
- BTC、ETH、SOL、その他の資産をapp.hyperunit.xyzまたはHyperliquidインターフェースを通じて入金します。
- これらの資産を Hyperliquid のスポット市場で取引します。
さらに、Hyperliquid 間でアセットをクロスチェーンしたり、ユニット アセットを使用して HyperEVM と対話したりすることもできます。
キネティック
私の意見では、Kinetiq は Hyperliquid 上のもう 1 つの S レベル プロトコルです。
Kinetiqは、Hyperliquidにおける主要な流動性ステーキングプロトコルです。ユーザーはHYPEをステーキングすることで、Kinetiq Staked HYPE（kHYPE）を受け取ることができます。kHYPEは完全に流動性が高く、DeFiで使用でき、ステーキング報酬が自動的に発生します。
Hyperliquid で最も期待されている流動性ステーキングトークン (LST) である Kinetiq は、7 月 15 日の発売以来、17 億ドルを超える TVL を集め、15,000 のウォレットをカバーし、HyperEVM の主要プロトコルの 1 つになりました。
Kinetiqはポイントプログラムを開始しました。具体的なルールは完全には公開されていませんが、ポイントの獲得はkHYPEの保有とDeFiでのkHYPEの使用に関連しているようです（現在、ポイントの大部分はPendleのYT-kHYPEに流れています）。
簡単にポイントを獲得したい場合は、kHYPE を Kinetiq の Earn vault に預け入れると、複数のプロトコルで同時にポイントを獲得できます。
KinetiqをSolana上のJitoと同等の評価比率で捉えるのが妥当なアプローチです。重要なのは、現在過剰採掘されていないことです。総TVLが17億ドルで約15,000のウォレットは、依然として健全な比率です。
将来、Kinetiqに大きなFDVをもたらす可能性のあるもう一つの要因は、同社の新製品「Launch」です。これはHIP-3を基盤とした初のEaaS（Exchange-as-a-Service）プラットフォームであり、100万HYPEのステーキング要件なしに、誰でも独自の永久契約市場を展開・運営できるようになります。
JTO エアドロップの前に投稿したこのツイートを見たところ、同様の規模の報酬で歴史が繰り返される可能性が高いと思いました (これは UNIT にも当てはまると私は考えています)。
HYPE に期待しているなら、それをどう活用するかはもうお分かりでしょう。
Aレベル:リミナル、 ハイパービート
強力なプロトコルで、堅実な牽引力と興味深いユースケースがあり、Hyperliquid におけるトップクラスのチャンスの 1 つであり続けています。
リミナル
Liminalは、市場リスクを負うことなく、実質的で大きなリターンを得ることができるデルタ中立のリターン プラットフォームです。
動作ロジックはシンプルで、Ethena のモデルと多少似ていますが、Liminal はより柔軟性が高く、ユーザーがデルタ中立リターン戦略の資産配分を決定できます。
仕組みは以下のとおりです:
- USDC を Liminal プラットフォームに入金します。
- 次の 2 つの戦略のいずれかを選択します。
- リミナルクラシック戦略：プラットフォームの自動管理。
- カスタム ポートフォリオ: 個人のニーズに基づいてデルタ中立取引ポートフォリオを構築します。
- その後は、市場の方向性を気にすることなく、リラックスして利益を待つだけです。
注意が必要な調整:
Liminalはデフォルトで「通常」モードに設定されています。このモードでは、Liminalが資産管理と戦略を管理するため、最もシンプルなオプションとなります。ただし、注意点があります。スポット取引とパーペチュアル取引の取引量は、HyperliquidまたはUnitアカウントのアクティビティにカウントされない場合があり、Unitエアドロップの機会を逃す可能性があります。
この問題を解決するには、アカウントを機関投資家モードに切り替えることができます。この場合、お客様の資産はサブアカウントに保管され、Liminalはお客様に代わって取引を実行します（お客様の資金の安全性については心配する必要はありません。Liminalは資金を引き出すことはできません）。
いずれにせよ、Liminalが構築しているものは本当に素晴らしいと思います。Liminalは、Hyperliquidの利回りエコシステムの柱の一つになりつつあるユニークなプロトコルです。ローンチ以来、このプラットフォームは140万ドル以上の利回りをユーザーに分配してきました。
私は個人的に、Liminalにいくつかのステーブルコインを保管しており、長期間保有するつもりです。
ハイパービート
Hyperbeatは、HyperEVM エコシステム向けのワンストップ DeFi プロトコルです。
このプラットフォームは、トップ プロトコルおよびインフラストラクチャ プロバイダーと提携して、次のような包括的な製品スイートを提供します。
- ステーキング: EtherFi との提携により構築された beHYPE に HYPE 流動性をステーキングできます。
- 収益： HyperBeatは、トップクラスのインフラプロバイダーやストラテジストと提携し、HyperEVM上で様々なVaultを立ち上げました。魅力的な利回りで、主要なHyperEVMプロトコルすべてでポイントを獲得できます。
- Morphobeat: Morpho を搭載した許可のない独立した貸出マーケットプレイス。HyperEVM 上のお気に入りの資産をすべて貸し借りできます。
- マスタースワップ：ワンクリックで、あらゆるチェーンからHyperEVM上のHYPEへの資産のクロスチェーン転送が可能です。Hyperbeatは最適なパスを自動的に選択します。例えば、Solana上のSOLをHyperEVM上のHYPEにワンクリックでスワップできます。
HyperBeat は、合計 5,100 万ハートのポイント プログラムを開始しました。
現在、ハートの在庫は12%未満です。HyperBeatのエアドロップに参加したい場合は、お早めに行動してください。
注目すべきは、報酬システムが6つのティアに分かれていることです。この設定から、エアドロップはティアに基づいて配布されると考えられます。つまり、HyperBeatを使い始めてランクを上げるのにまだ遅くはないということです。
ハートを獲得するにはどうすればいいですか?
資産を金庫に預け入れ、複数のHyperEVMプロトコルを活用しましょう。HYPE 、BTC、ステーブルコイン、金など、お持ちの資産に合わせてお選びいただけます。
私は個人的に HYPE を Ultra HYPE 金庫に預け、6 つのプロトコルでポイントを獲得しながら6% の年率収益 (APY)を受け取りました。これは非常に効率的です。
HYPEを保有している場合は、beHYPEとして流動性ステーキングすることも可能です（現在1,000万ハートが利用可能）。私もそうしました。朗報です。beHYPEはまもなくEtherFiカード（ 今すぐ入手）の現金担保として上場される予定です。
HyperBeatは、多様な資金活用方法を提供するだけでなく、魅力的なエアドロップも提供する可能性があります。ステーキング、イールドトレジャリー、クロスチェーン資産移転など、HyperBeatはユーザーに多様な機会を提供します。
グレードB: Hyperlend 、 Felix 、 Project X 、 Ventuals
依然として信頼性が高く高品質なプロトコルであり、有意義なエアドロップの可能性を秘めています。SティアやAティアの取引よりも複雑で不確実性は高いものの、Hyperliquidエコシステム内では依然として注目に値するエアドロップの機会です。
ハイパーレンド
Hyperlend はHyperliquid に基づいた貸付プロトコルであり、Aave ガバナンスによってフレンドリーフォークとして認識されています。
主な製品は次のとおりです。
- レンディング マーケット: HyperEVM 上の HYPE、uBTC、PT-kHYPE などの資産の貸し出しをサポートします。
- HLP Vault： HLPは、マーケットメイクと清算プロセスに参加し、取引手数料を得るHyperliquid Vaultです。Vaultが発行するIOUトークンは譲渡可能で、DeFiと互換性があるため、資産の活用効率が向上します。
- Hyperloop:任意の 2 つのトークン (1 つは入金用、もう 1 つは貸出用) を使用して、ワンクリックでレバレッジのループ ポジションを開きます。
Hyperlendには、試してみる価値のある興味深いレンディング戦略が数多くあります。例えば、PT-kHYPEループ戦略では、HYPEで最高の利回りを得ることができます（ただし、エアドロップは利用できません）。
現在最も人気のある貸付プロトコルである Hyperlend の製品設計とユーザー エクスペリエンス (特に HLP Vault と Hyperloop 機能) は優れています。
そうは言っても、これは Aave フォークなので、歴史的に見てフォークは上昇の可能性がより限られている傾向があるため、私はそれを Tier B に配置します。
それでも、試してみる価値のある堅実なプロトコルです。
フェリックス
Felix は、Hyperlend に似た完全な貸付製品スイートを提供する別のプロトコルですが、独自の機能もいくつか備えています。
主力製品はCDPで、HYPE、kHYPE、uBTCなどの資産を預け入れ、それらを担保としてfeUSDを借り入れることができます。さらに、Morphoスタック上に構築されたネイティブモデルも存在します。
また、財務省に裏付けられたステーブルコインであるhUSDLも発行しました。これはHyperliquidの取引環境に合わせてカスタマイズされており、貸付、取引決済、そして将来のHIP-3市場の担保として利用できます。さらに興味深いのは、hUSDLで得た収益でスポットHYPEを購入し、それを報酬として再分配することでHyperEVMの成長を促進できることです。
現在、フェリックスのTVLは3億8,000万米ドルに達し、年間手数料収入は1,850万米ドルと推定されています。
ポイントプログラムも継続中で、Hyperlendに比べると脱毛の件数も少ないので試してみる価値のある契約です。
プロジェクトX
Project X は、 EVM エコシステム全体の主要な DEX アグリゲーターになることを目指しています。
最初のステップとして、HyperEVM上に独自のDEXを立ち上げました。次のステップはEVM内でDEXアグリゲーターとして発展することであり、第3フェーズはまだ非公開の段階です。
ローンチ以来、このプロトコルは大きな勢いを増し、HyperEVM上の分散型取引所として急速にトップに躍り出ました。総ロック額（TVL）は1億ドルを超えています。Project XはHyperEVMにおける主導的な地位を問題なく維持できると確信しています。
本当の試練は、彼らが次の段階に進み、より広範な EVM エコシステムで市場シェアを獲得しようとするときになるでしょう。
エアドロップ終了後に資金がどの程度定着するかは明らかではなく、HyperEVM 上の DEX (特に Uniswap のフォーク) のアドレス可能な市場規模 (TAM) がどの程度大きくなるかも定かではありません。
にもかかわらず、チームは強力なマーケティング能力を備えており、プロジェクトは完全に自己資金で運営されており、今後の新機能のプロモーションも積極的に行っています。これも私がBと評価した重要な理由であり、エアドロップの可能性も期待できると思います。
参加するには？
Project Xはポイントプログラムを開始しました。
流動性プロバイダー (LP) としての経験がある場合は、Project X が適切な選択肢となります。
たとえば、HYPE を kHYPE としてステークした場合、それを kHYPE-HYPE 流動性プール (現在 Project X で最大の流動性プール) にデプロイできます。
他にも興味があるかもしれない主要な流動性プールをいくつかご紹介します。
ベンチャーズ
Ventualsの使命は、HIP-3を通じてスタートアップ企業の評価額を取引可能な永久契約に変換することです。つまり、お気に入りの非上場企業でロングとショートの取引を行い、レバレッジを活用できるということです。
暗号資産分野におけるイノベーションは、常にトークン化と新たな市場の開拓を中心に展開してきました。例えば、ICOは初期段階のプロジェクトに対するプライベートな資金調達ラウンドを流動化し、誰もが最初からアクセスできるようにしました。
そして今、ベンチャーキャピタルの登場により、私たちは新たな領域に足を踏み入れようとしています。それは、IPO前の企業を取引するというものです。これは、スタートアップ企業の評価額（少数の銀行家ではなく市場によって決定される）に市場価格に基づく効率性を加えるだけでなく、かつては認定投資家に限定されていた資産クラスを民主化することにもつながります。
現在、Ventures はまだメインネット上でローンチしていないため、このミッションをどう遂行するかはまだわかりませんが、確かなことは、この機会が非常に魅力的であるということです (そして、HIP-3 の可能性を完璧に示しています)。
参加するには？
Ventualsは現在、HyperliquidメインネットでのHIP-3標準のリリースを待つ間、テストネットでのみ稼働しています。その間、Ventualsの製品をテストすることができます（テストネットでのアクティビティはエアドロップの対象となります）。
すぐに実行できるもう一つのステップは、HyperbeatのVentuals金庫に資産を預けることです。現時点では、これがVentualsへの早期露出とHyperbeatハート獲得の最良の方法のようです。
Cレベル: Hypurrfi 、 Hyperswap
私の意見では、これらのプロトコルは他のプロジェクトよりもエアドロップの可能性がわずかに低いですが、それでも言及する価値はあります（予期しないサプライズをもたらす可能性もあります）。
ハイパーフィ
Hypurrfiは、HyperEVMネイティブの分散型レンディングプロトコルです。その独自の機能には以下が含まれます。
1/ HypurrFi はスムーズなユーザーエクスペリエンスを提供し、複数の資産をサポートしているため、ユーザーは資産を迅速に預け入れ、資金を借りることができます。
HypurrFi を使用すると、担保を借り入れてより多くの資産を取得し、それを預け入れてレバレッジ ロング ポジションを実行することで、レバレッジ ポジションに素早く参入することもできます。
2/ HypurrFi は、ハイブリッド担保の合成ドルである USDXL の本拠地であり、そのプロトコル収益は追加のプロトコル セキュリティとして国債を購入するために使用されます。
3/ また、BrahmaFi と提携して、HypurrFi でのポイントランキングに基づいて特定のユーザー向けの暗号通貨カードをリリースしました。
ポイントプログラムがオンラインになりました
このページをチェックすると、何が重要で、最も高い倍数は何かをより明確に理解できます。
ハイパースワップ
名前が示すように、 Hyperswapは Hyperliquid ネイティブの自動マーケット メーカー (AMM) DEX であり、ユーザーは HyperEVM で直接資産を交換できます。
HyperswapはHyperEVMで初めてリリースされたネイティブAMMであり、発売当初から大きな注目を集めました。しかし、Project Xのリリース後、Hyperswapの市場シェアは徐々に減少しました。
データチャートから、Project Xがオンラインになった日（初日にTVLが4,000万米ドルに達した）がHyperswapのTVLのピークであったことは明らかです。
それにもかかわらず、このプロジェクトの目標は依然として興味深く、このリストに載る価値があると私は思います。たとえその潜在力が他のトッププロジェクトほど高くないとしても。
彼らの目標に興味がある方は、この記事を読んで詳細を確認してください。
要約する
この記事では、HyperEVM エアドロップの機会の完全な階層別リストを紹介します。
もちろん、これは完全に主観的な意見であり、私の個人的な意見に過ぎません。この記事が、あなたにとって最も興味深く、時間を投資する価値のあるプロトコルを絞り込むのに役立つことを願っています。
ちょっとしたアドバイス
資金が限られている場合は、多くのプロトコルに分散投資するのではなく、最も相乗効果の高い3～4つのプロジェクトに集中する方が良いでしょう。これは私が常に実践している戦略であり、非常にうまく機能しています。
GCR が言ったように、「二兎を追う者は一兎も得ず」。これはエアドロップファーミングにおいても遵守する価値のある優れた概念です。
追加コンテンツ: エアドロップの例
以下に、参考までにシンプルな HyperEVM エアドロップ プランを示します。
Unit プラットフォームでスポット取引を実行し、ポートフォリオの一部を Hyperliquid 資産に変換します。
HYPE を Liquidly ステークして kHYPE を生成し、それを Kinetiq Vault またはその他の DeFi プロトコル (Hyperbeat、Hyperlend、Felix など) にデプロイできます。
貸付業務には、ユニット プラットフォーム上のスポット資産 (uBTC やその他の主流資産など) を使用します。
ステーブルコインをLiminal（機関モデル）とHyperbeatのステーブルコイン金庫に割り当てます。
リスク警告
常に、失っても大丈夫なお金だけを投資し、自分が何をしているのかを完全に理解するようにしてください。
最後に、自分に最適な戦略を選択し、今すぐ行動を起こしましょう。
- 核心观点：HyperEVM生态蕴含巨大空投机会。
- 关键要素：
- Hyperliquid年收入13.7亿美元。
- 99%收入用于回购HYPE代币。
- TVL超10亿美元增长迅速。
- 市场影响：吸引资金流入生态建设。
- 时效性标注：中期影响。
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