ハイパーリキッドKOL影響力レポート2025

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2025-09-01 07:32

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本レポートでは、Hyperliquidのオンチェーン契約取引データと関連するソーシャルメディアインタラクションデータの体系的な分析に基づいて、KOL影響力評価システムを構築します。

原著者: Mark Lee、Gate の元上級研究員。

序文

2024年に登場予定の分散型契約取引プロトコル「Hyperliquid」は、独自の高性能パブリックブロックチェーンを活用し、取引実行効率とユーザーエクスペリエンスを大幅に向上させます。パフォーマンス面での優位性に加え、その革新性はメディアと金融取引機能の緊密な統合にあります。オンチェーンツールを通じて、ジェームズ・ウィンのようなトップトレーダーのリアルタイム取引行動の透明性を確保し、市場に便利なコピー取引メカニズムを提供します。

本レポートは、Hyperliquidのオンチェーン契約取引データと関連するソーシャルメディアインタラクションデータの体系的な分析に基づき、KOL影響力評価システムを構築します。調査サンプルは、主要KOL10名と、それらに関連する非常にアクティブな「スマートマネー」アドレス100件を対象としています（注：KOLの主要な公開アドレスに焦点を当てています。複数のアドレスがある場合は、代表アドレスを主な分析対象とします）。データ収集は、2025年8月10日12:00 UTCに終了します。

1. KOLのオンチェーン取引への影響

本レポートは、まずHyperliquid KOLのオンチェーン取引における影響力の定量化に焦点を当てています。トレーダーにとって、戦略の有効性は、取引勝率、累積収益、取引頻度、資本規模といった主要業績評価指標（KPI）を通じて客観的に測定できます。本セクションでは、これらの主要な指標を通してオンチェーンデータを体系的に収集・分析し、各対象KOLの取引行動パターンと戦略特性を包括的に把握し、その後の包括的な影響分析の基盤を構築することを目指しています。

1.1 KOL取引収益ランキング

Hyperliquid KOL総取引収益ランキング

トレーダーの投入コストは変動するため、利益率の算出は困難です。しかし、取引利益総額で見ると、The White Whaleは他の著名なKOLを大きく上回っています。Hyperdashのデータによると、The White Whaleの関連アドレス4つは累計3,000万ドルを超える利益を生み出しています。一方、他の収益性の高いKOLの利益はすべて200万ドルを下回っています。特に、James Wynn、qwatio、Aguila Tradesなどの著名なKOLの中には、累計損失が1,000万ドルを超える人もいます。これは、高レバレッジ契約取引はマージンコールのリスクが高く、実際の利益の獲得が困難になることを示しています。そのため、トレーダーは注意が必要です。

1.2 KOL取引勝率ランキング

Hyperliquid KOL取引勝率ランキング

勝率を見ると、KOLの半数以上がオンチェーン契約取引の勝率が50%未満であり、契約取引の難易度の高さを裏付けています。Machi Big Brotherとvladilena.ethは100%の勝率を達成しましたが、取引頻度が低いため統計的な有意性は限定的でした。投資家にとって、The White Whaleは継続的な追跡の価値のあるターゲットです。データによると、その4つの関連アドレスは2025年に1,000件以上の取引を完了し、勝率は72.8%で、同様のトレーダーの中でも優れたパフォーマンスを示しています。対照的に、James Wynnやqwatioなどの有名KOLの中には、比較的勝率が低い人もいます。これは、高レバレッジ契約取引はマージンコールのリスクが高く、実際の利益を得るのが難しくなるため、トレーダーは注意を払う必要があることを示しています。

1.3 KOLのベストトレーディングアセット

Hyperliquid KOLの最高の取引資産

様々なトークンの価格動向は、ファンダメンタルズ、資金調達、ニュースなど、複数の要因によって左右され、大きな変動が生じます。そのため、インフルエンサー（KOL）は、特定の取引分野に特化していることが多いのです。その好例がジェームズ・ウィン氏です。彼は7,000ドルを投資してPEPEのポジションを構築し、スイングトレードで最終的に2,500万ドル以上の利益を上げました。PEPEは彼の先物取引における中核的な収益資産でもあり、高いレバレッジによって2,000万ドルを超える累計利益を生み出しています。彼の口座損失の主な原因は、BTCとETHの先物取引の勝率が非常に低かったことにあります。一方、ETHに主に焦点を当てたThe White Whaleは、戦略的保有を通じて2,000万ドル以上の利益を上げています。

1.4 KOL契約保有期間

Hyperliquid KOL 契約の保有期間

資金調達レートは、暗号資産先物トレーダーにとって主要なコスト要素です。例えば、Hyperliquidは8時間ごとに資金調達レートを決済し、これは支配的ポジションを保有するトレーダーによって支払われます。したがって、ポジションの保有期間が長くなるほど、累積資金調達コストは高くなり、これはトレーダーの資産の中期的なパフォーマンスに対する信頼を反映しています。

データによると、統計サンプル中の取引の中で、ジェームズ・ウィンの平均保有期間が最も長く、77時間でした。彼の代表的な取引は、高レバレッジのPEPE契約で、1,455時間（約60日間）以上保有し、最終的に約2,500万ドルの利益を上げました。一方、AiRevの平均保有期間はわずか6.5時間と最も短かったです。

契約トレーダーにとって、時間的側面は原資産そのものよりも重要になることが多いです。高レバレッジでポジションを長期間保有することは、資本コストの増大だけでなく、マージンコールのリスクも大幅に増大させます。暗号資産市場は24時間365日稼働しているため、ポジションを速やかに決済しないと、短期的な価格変動がマージンコールにつながる可能性があります。したがって、超短期トレーダーはAiRevとThe White Whaleの戦略を検討し、中期的なトレンドを捉えることを好むトレーダーはJames Wynnの長期保有戦略を検討することができます。

1.5 KOLロングショート取引の累積利益

Hyperliquid KOLのロングショート取引収入

2025年の不安定な強気相場では、高レバレッジの空売り戦略による利益獲得は著しく困難になりました。統計によると、調査対象となったKOLのうち、izebelのみがETHの空売りでプラスのリターンを達成し、他の大半は空売り契約で損失を被りました。特筆すべきは、累計利益が3,000万ドルを超える大手投資家であるThe White Whaleでさえ、空売り活動でプラスのリターンを上げることができなかったことです。対照的に、「50倍ブラザー」として知られるqwatioは、空売り契約で大きな損失を被り、2025年には累計損失が3,000万ドルを超え、彼の長期的な利益はほんのわずかなものに過ぎないように見えました。

1.6 KOL資産規模ランキング

Hyperliquid KOLの現在の資産規模

データによると、統計サンプルの一部KOLは主要資産を現在のウォレットアドレスから移管し、オンチェーン資産残高が1,000ドル未満となっていることが示されています。これらのKOLは、今後の運用において新しいアドレスを使用する可能性があります。資産規模で見ると、現在「クジラ」の基準を満たしているのはThe White WhaleとMachi Big Brotherのみで、残りのKOLはHyperliquid上で比較的少ない資産を保有しています。従来のファンドマネージャーと同様に、大規模なファンドを運用することは、一般的に戦略実行とリスク管理のコストが高くなることをご承知おきください。

Hyperliquid KOL資産規模のピーク

過去のデータによると、複数のKOLのプライマリアドレスは、かつて数千万ドルを超える資産を運用していたことが明らかになっています。代表的な例としては、James Wynn、AguilaTrades、qwatioが挙げられます。これらのアドレスはそれぞれ8,420万ドル、3,367万ドル、1,368万ドルのピークに達しました。注目すべきは、これら3人のオンチェーン資産が現在1,000ドルを下回っていることです。興味深いことに、これら3人のKOLは、前述の統計（セクション1.1）で報告されているように、累積損失が最も大きいトレーダー上位3名でもあります。これらの大きな損失は、これらのKOLが新しいウォレットアドレスでやり直すか、Hyperliquid契約取引市場から完全に撤退するきっかけとなった可能性があります。

1.7 ハイパーリキッド匿名スマートマネーと匿名クジラアドレス

Hyperliquid の匿名スマートマネー取引アドレスと取引データ

表9: Hyperliquid匿名クジラの取引アドレスと取引データ

匿名のスマートマネーアドレスやクジラアドレスは、ソーシャルメディア上で影響力のあるKOL（Killer-On-Long：キー・オウン）になる可能性を秘めています。実際、オンチェーンアドレス0x175e7023e8dc93d0c044852685ac33e856b577b4は、Lookonchain、Onchain Lens、Aunt Aiといったソーシャルメディアアカウントから非常に多くのフォロワーを獲得しています。高い勝率と多額の資金を保有しているため、個人IPに紐付けられていなくても、このアドレスの一挙手一投足は事実上KOLとして機能し、個人投資家の取引行動に影響を与えています。

個人IPを付与したKOLに焦点を当てると、2つの典型的なペルソナ戦略、「損失を出すクジラ」と「高勝率のスマートマネー」が浮かび上がります。前者は、劇的な出来事を利用して「巨額の資産変動」（例えば、富裕層の「失墜」）という物語を作り出し、市場の注目を集めます。一方、後者は、検証可能な高い勝率を武器に、投資家に取引を模倣させ、彼らの並外れたリターンを再現しようとします。注目すべきは、The White Whaleが資産運用によく見られる「規模の呪い」を見事に打ち破り、トップクラスの資産規模と高い勝率を両立させ、Hyperliquidエコシステムにおける影響力と収益性の両方を備えたベンチマークIPとなっていることです。

2. ソーシャルメディアの影響力

2.1 Hyperliquid KOLソーシャルメディアデータ

2025年1月1日時点のHyperliquid KOLソーシャルメディアデータ

注: White Whale は 2025 年 7 月にアカウントを作成し、そのフォロワーデータは 2025 年 7 月 28 日に LunarCrush ウェブサイトの統計に含まれました。qwatio と vladilena.eth は、個人のソーシャルメディアアカウントのフォロワー数が少なかったため、LunarCrush ウェブサイトの統計には含まれませんでした。

2025年8月10日時点のHyperliquid KOLソーシャルメディアデータ

2025年累計KOLデータの成長

2025年までの主要KOLの成長率

データによると、ジェームズ・ウィンは2025年までにフォロワー数において最も急成長を遂げるKOLとなることは間違いありません。彼のフォロワー数は14倍以上に増加し、Xプラットフォームにおける露出度とエンゲージメントも大幅に向上しています。ホワイトホエールは7月にXアカウントを登録したにもかかわらず、最初の1ヶ月で5,300人以上のフォロワーを獲得し、ソーシャルメディアにおける影響力の継続的な拡大を示しました。さらに、AguilaTradesやizebel_ethといったKOLもフォロワー数が大幅に増加しました。

分野横断的な影響力の顕著な例として、元プロキックボクサーのアンドリュー・テイト氏が挙げられます。彼はフィットネス系コンテンツを通じて1,000万人以上のフォロワーを獲得しています。彼のアカウントは幅広い影響力を持つ一方で、仮想通貨関連のコンテンツはごくわずかで、彼のコアなオーディエンスは非仮想通貨分野に集中しています。これは、主に仮想通貨に特化したニッチなインフルエンサーとは対照的です。

2.2 Hyperliquid KOLソーシャルメディアパーソナリティ

ソーシャルメディアプラットフォームで影響力のあるトレーダーになるには、資金や勝率といった面で有利になるだけでなく、バランスの取れたペルソナを持つことでファンエンゲージメントを高め、伝説的なストーリーの露出を高めることができます。Hyperliquidチェーン上の多くのKOLは、野心的で才能のあるトレーダーから、草の根レベルのトレーディングの天才、そしてコードに深く没頭するテクニカルエキスパートまで、それぞれ独自のペルソナを持っています。以下のセクションでは、代表的なKOLペルソナをいくつか紹介します。

2.2.1 小さな町出身の有能なトレーダー、ジェームズ・ウィン

ジェームズ・ウィンは現在、ブロックチェーン界で最も伝説的なトレーダーです。イギリスの忘れられた町出身の彼は、暗号資産取引によって人生を変えました。2022年に暗号資産に初めて出会い、比較的控えめな投資から「10 U Warriors」（1取引あたり10ドル投資）の一人となりました。2023年には個人のTwitterアカウントを開設し、PEPE関連のコンテンツを積極的に発信しました。2023年4月には、PEPEの時価総額が420万ドルから42億ドルに上昇すると予測しました。周知の通り、ジェームズ・ウィンはPEPEの上昇による最大の恩恵を受け、ソーシャルメディアでの人気は急上昇しました。

ジェームズ・ウィンは、田舎町でティーンエイジャーとして成功を収めた後も、反資本主義的な姿勢を貫いていました。7月17日のツイートでは、アメリカの銀行システムに疑問を投げかけ、銀行よりも1ドルを選ぶべきだと提言しました。さらに、ウィンは旧来の秩序や制度を批判するツイートを数多く投稿しています。

ジェームズ・ウィンが銀行についてツイート

2.2.2 合理的投資の伝道者、白鯨

前述の通り、The White Whaleは「規模の呪い」を克服した数少ないオンチェーンKOLの一人です。彼は2025年7月に個人アカウントXを開設しました。成功したトレーダーである彼のXアカウントは、暗号資産取引のテクニックではなく、その理解を披露しています。時折、非合理的な発言をすることもありますが、他のKOLと比べると、親切で敬意を払う長老のような印象を与えます。彼は投資に関する洞察や、ETHとSOLの将来の動向に関する見解を積極的に共有しています。トレーダーは非合理的な取引を減らし、データを合理的に分析して健全な取引判断を下すべきだと、彼は繰り返しツイートしています。

図2：合理的取引に関するホワイトホエールのツイート

2.2.3 テクニカル分析に特化した暗号のパイオニア、izebel_eth

izebel_ethは、Hyperliquidチェーン上で際立ったKOLです。彼はテクニカル分析に長けており、取引量、移動平均線、レジスタンスレベル、サポートレベルといった指標を用いて、ロングかショートかを判断します。さらに、izebel_ethは自身のSNSアカウントでアニメやミームを頻繁に活用し、逃した取引機会や成功した取引についての感情を表現しています。他のKOLと比較すると、彼のXアカウントコンテンツはアニメブロガーのそれとよく似ています。さらに、izebel_ethは過去の失敗を振り返り、そこから得た洞察に基づいて新たな取引プランを策定するスキルも非常に優れています。izebel_ethの質の高いコンテンツの多くは、主要なブロックチェーンメディアで共有されています。

izebel_ethのテクニカル分析に関するツイート

2.2.4 話すのが苦手なGameFiヘビーユーザー、AiRev

仮想通貨インフルエンサーの中でも、izebel_ethとAiRevは最も活発なオンラインインフルエンサーです。しかし、他の多くの表現力豊かなインフルエンサーとは異なり、AiRevは他のインフルエンサーのコンテンツをリポストする傾向があり、他者から言及された場合にのみ積極的に発言しています。また、AiRevは、オンチェーン監視アカウント「Lookonchain」が自身の取引を暴露した際に、積極的に反応した数少ないインフルエンサーの一人です。取引以外にも、AiRevはGameFi関連のコンテンツを大量にリポストしており、特にカードゲーム「Parallel」関連のコンテンツは何度もリポストされています。おそらく彼にとって、取引は単なる金儲けの手段であり、ゲームこそが最大の情熱なのでしょう。

AiRevがLookonchainのツイートに反応

2.2.5 元ヒップホップ歌手で暗号通貨のベテラン、マチ・ビッグブラザー

台湾系アメリカ人歌手、黄立成（ホアン・リーチェン）のソーシャルメディアアカウント「Machi Big Brother」は、現在のオンチェーン取引において数少ない公認オピニオンリーダー（KOL）の一人であり、Hyperliquidプラットフォーム上では珍しい中国人KOLです。2017年に暗号資産業界に参入し、他のトレーダーと比べるとベテランと言えるでしょう。Hyperliquidに参加する前は、「退屈猿の会長」を自称し、エンターテイメント業界の友人にNFTを頻繁に贈り、Bored Ape Yacht Club（BAYC）のプロモーションを積極的に行っていました。しかし、2022年のNFTバブル崩壊後、彼のアカウントにおけるNFT関連のコンテンツは減少しました。Machi Big Brotherはイーサリアム（ETH）の熱心な支持者であり、自身のソーシャルメディアアカウントでETHに頻繁に言及しています。

3. KOLの影響力のまとめ

本稿では、KOLの影響力は2つの側面から分析します。1つ目は「取引」の側面で、取引成立率、取引件数、資金調達規模、累計収益という4つの指標が含まれます。2つ目はソーシャルメディアの側面で、フォロワーの絶対数と前月比成長率を考慮します。

KOLのオンチェーン取引への包括的な影響

KOLソーシャルメディアの包括的な影響力

要約すると、本研究ではHyperliquidプラットフォーム上のKOLの分析に基づき、ソーシャルメディアの影響力とオンチェーン取引実績という2つの側面に基づく包括的な影響力評価マトリックスを構築しました。図に示すように、The White Whaleはオンチェーン取引において大きくリードしており、高い資本規模と取引成立率を示しています。一方、James Wynnはソーシャルメディアにおいて相対的に優位に立っており、コミュニティエンゲージメントとコンテンツ普及効果の高さを示しています。

表16: Hyperliquid KOL影響座標チャート

Hyperliquid KOL総合影響力ランキング

オンチェーン取引の影響力とソーシャルメディアの影響力（影響力指数＝取引の影響力×ソーシャルメディアの影響力）という2つの主要指標を総合的に評価した結果、上位3社はJames Wynn、The White Whale、Machi Big Brotherとなりました。The White Whaleはアカウント登録が比較的最近であり、ソーシャルメディアでの存在感も比較的限られているため、このスコアで若干不利な状況にあり、それが全体のランキングに影響を与えていることは注目に値します。

Hyperliquidは、トップクラスの暗号資産トレーダーにとって、発言力を高め、業界における影響力を高めるための重要なプラットフォームとなっています。しかし、たとえオンチェーンでのトラクション構築に成功したとしても、暗号資産の世界で真の影響力を確立するには、2つの重要な分野、すなわちコミュニティへの継続的かつ綿密な関与と、オンチェーン取引における高い勝率の維持という2つの分野への長期的な取り組みが不可欠です。トレーディング能力を磨き、コミュニティの信頼を築くことによってのみ、彼らはサイクルを乗り越え、業界の議論の中心に真に位置づけられるのです。