原著者: 1912212.eth、Foresight News

8月17日、賈躍亭氏率いるファラデー・フューチャー（FF）は、「C10インデックス」とそれに基づく商品「C10トレジャリー」の発売を発表し、暗号資産市場への正式参入を果たしました。米国上場企業による暗号資産バスケットインデックスに基づくトレジャリーの取り組みとしては初となるこの取り組みは、市場から大きな注目を集めています。FFは、この戦略の目標は「EAI + Crypto」というデュアルフライホイールとデュアルブリッジのエコシステムを構築し、AI駆動型モビリティ（EAI）とWeb 3テクノロジーを深く融合させることで、モビリティ業界におけるWeb 3の本格導入を促進することです。

C 10 インデックスは、ビットコイン、イーサリアム、ソラナなどの主流資産を含む、世界のトップ 10 の暗号通貨 (ステーブルコインを除く) を追跡します。

一方、C10トレジャリーは、持続可能なリターンを確保するため、80％パッシブ＋20％アクティブの投資モデルを採用しています。公式ウェブサイトによると、FFは暗号資産の購入に特別な資金調達資金を使用する予定であり、資金調達が不可欠であることを暗に示唆しています。資金調達に失敗すれば、完全な失敗に終わります。つまり、FFは市場から資金を調達し、それを使って暗号資産を購入することになります。初期段階では、必要な資金を確保した後、5億ドルから10億ドル相当の暗号資産の購入を目指しています。最初の3,000万ドルの割り当ては、早ければ今週中に開始される予定です。長期的なビジョンは、ステーキングによるリターンを通じて複利成長を達成し、100億ドルまで拡大することです。

FFは、暗号通貨事業を行うために、完全子会社であるFFAI Crypto Treasury and Bridging Holdings Inc.を設立します。

FFの関係者は発表の中で、この戦略はファラデー・フューチャーの損益計算書、貸借対照表、そしてキャッシュフローを最適化することを目的としていると述べました。この戦略では、オンチェーン資産を準備金と柔軟な資本の両方として活用します。この戦略により、ファラデー・フューチャーは安定したステーキング収益を得ることができ、高コストの資金調達への依存を減らし、純資産価値と資産構造を向上させることができます。ファラデー・フューチャーは、リスクの分離、運用の独立性、そして資産の透明性を促進するため、独立した法的・財務的枠組みの中で暗号資産および電気自動車事業を運営する予定です。デジタル資産は第三者のカストディアンによって保管され、オンチェーン上で完全に検証可能です。

C10の資金は、製品イノベーション、自社株買い、さらには暗号資産ETFライセンスの申請にも活用できます。これは単なる財務戦略ではなく、エコシステムへの取り組みでもあります。FFはEAI EV資産をブロックチェーン上に置き、旅行、ブロックチェーン、暗号資産の活用シナリオを構築する予定です。賈躍亭氏の個人的な経験もこの決定に影響を与えました。楽視の破綻後、彼は資本チェーンの重要性を深く理解しました。この暗号資産へのシフトは、FFに「複利効果」を注入し、従来のインデックスファンドをベンチマークし、「暗号資産S&P 500」となることを目指しているのかもしれません。

さらに、世界的な暗号資産ブームの中、この動きはFFのブランド露出を高め、暗号資産投資家を引き付けることにもつながるでしょう。FFはまた、地元の著名人にも暗号資産戦略への支持を表明してもらっています。カリフォルニア州財務長官のフィオナ・マー氏は、同社の新戦略への支持を表明するビデオメッセージを発表しました。

FFは2025年上半期、株式による資金調達やパートナーからの資本注入を通じて、徐々に事業を安定化させてきました。今回の暗号化戦略の導入は、賈躍亭氏による「巻き返し」に向けた新たな試みと捉えられており、同氏はTwitterで「株主価値と業界価値の増大」を訴え、これを宣伝しました。

同社の株価も今年の底値0.83ドルから最高値3.6ドルまで上昇し、400％以上増加した。

LeTVからファラデー・フューチャーへ

賈月亭氏の起業家としての経歴は紆余曲折を経た。LeEco時代、賈月亭氏は「エコ逆襲」をコンセプトにインターネット帝国を築き上げた。しかし、2017年にLeEcoの資金調達ルートが破綻し、巨額の負債を抱えることとなった。同年、賈月亭氏はアメリカへ逃亡し、成功した起業家から広く批判される「怠け者」へと転落した。

それ以来、彼は「来週中国に戻る」と繰り返し約束したが、その約束を果たせず、国民から批判されている。

賈月亭氏は2019年、36億ドルを超える負債を整理するため、米国で個人破産を申請しました。近年はFFの創業者兼共同CEOを務め、同社の再生に尽力してきました。FFは生産遅延や資金不足などの課題に直面していますが、2023年にはFF 91の納車を開始し、2024年にはより手頃な価格のFF 81シリーズを発売する予定です。株価の変動やFFの時価総額の縮小期にも関わらず、賈月亭氏はAIと電動モビリティの融合を重視する「ディスラプター」としての地位を維持しています。

電気自動車業界は競争が激しく、テスラやリビアンといった巨大企業が市場を席巻しています。FFは革新的なブレークスルーを必要としており、高額な研究開発費を支えるため、多様な資金調達チャネルを模索しています。賈躍亭氏は、「デュアルフライホイール」戦略によって電気自動車業界と暗号資産を結び付け、暗号資産の付加価値効果を通じて好循環を生み出すと述べました。

注目すべきは、FFが今年7月にデジタル資産インフラプラットフォームHabitTradeとの戦略的提携を発表し、RWA市場への参入とFF資産のトークン化を目指していることです。簡単に言えば、同社は自動車販売の約束をUSDTでの資金調達と交換し、将来的には「収益トークン」という形で投資家に利益を還元することを約束しています。しかし、核心的な疑問は残ります。FFはいつ自動車を納車するのでしょうか？2025年3月31日に米国証券取引委員会（SEC）に提出したForm 10Kにおいて、FFは負債や製品の納入といった要素が不確実性とリスクにさらされていると述べています。

賈躍亭氏によるRWA（リスクアセットアロケーション）と暗号資産トレジャリーへの最近の動きは大胆である一方、リスクも伴う。暗号資産市場は不安定であり、FFの資金調達問題がさらに深刻化すれば、同社の債務負担が悪化する可能性がある。しかし、成功すれば、FFのブランドイメージを向上させ、電気自動車と暗号資産の国境を越えた統合を促進する可能性がある。賈躍亭氏の先見の明のある人物としての評判は、暗号資産時代に再び輝きを取り戻すかもしれない。