FRBは利下げ、市場の転換点はそう遠くないのではないだろうか？
原作者：クリプト、蒸留
オリジナル編集: Deep Chao TechFlow
世界のM2マネーサプライは史上最高に達していますが、BTC の価格は依然として低迷しています。
投資家は金などの安全資産を好むため、仮想通貨市場には流動性が流入していない。
これは変わりますか? ( @BittelJulienに感謝)
現在、BTCは6か月間明確な範囲で変動しています。
ボラティリティは、ピンと張ったバネのように引き締められています。
実際、BTC の価格帯が 180 日間続いたのは、2023 年 8 月と 2016 年 5 月だけでした。
( @glassnodeに感謝)
8月以降、ステーブルコインの優位性が高まっているのは、このリスク回避の心理を反映している。
投資家はマクロ的な不確実性の中で安全な資産に避難所を求めています。
ステーブルコインは取引ペアを支配し、投資家の需要の代理として機能します。
ステーブルコイン全体の供給量は過去最高の1,604億ドルに近い。
これは、暗号通貨エコシステム内での米ドル資本の蓄積を示しています。
しかし、この資金はまだリスク資産には流入しておらず、投資家が引き続き慎重であることを示している。
中央銀行が金利を引き下げるにつれて、その警戒感は徐々に薄れる可能性がある。
リスクオンセンチメントへの変化は、ステーブルコインからアルトコインへの資本の流れを促す可能性がある。
これにより仮想通貨市場に流動性が注入され、価格が上昇する可能性があります。
このような変化により、取引活動が再燃する可能性があります。
同時に、金はM2と重要な相関関係があり、不況ヘッジとしての役割をさらに強化します。
マネーサプライが増加するにつれて金の需要も増加し、安全資産としての地位を固めています。
8月には、リセッション懸念から金が上昇する一方、リスク資産は低迷した。
興味深いことに、BTC と金は頻繁に交互に動き、一方が上昇する一方で他方は値下がりします。
今月の金価格は5％以上上昇しています。
金の上昇傾向が一時停止すると、リスク選好の変化を示し、BTCの上昇を引き起こす可能性があります。
「デジタルゴールド」と呼ばれることが多いにもかかわらず、BTC は $NDX と一致して推移しています。
その動きはハイリスクテクノロジー株の動きと似ています。
BTC と $NDX の相関関係は常に強く、最近さらに強くなっています。
( @AxelAdlerJrに感謝)
しかし、ブラックロック社の最近のレポートは、異なる見解を示唆しています。
BTCは通常、大きなイベントが発生した場合、短期的な不確実性に対して否定的に反応します。
しかし、金とS&P 500のパフォーマンスが低いにもかかわらず、BTCの60日間のリターンは依然としてプラスです。
短期的なボラティリティにもかかわらず、BTC は長期的には回復力を示す可能性があります。
ただし、機関資産としての歴史が浅いため、より多くのデータが必要です。
不確実性の期間におけるBTCのパフォーマンスを完全に評価するには、さらなる分析が必要です。
しかし、BTCは流動性を追い続けており、金融緩和に伴い上昇しています。
中央銀行の43％が緩和政策を開始しており、流動性は増加している。
これにより、すぐにBTCのようなリスク資産への投資が促進される可能性があります。
要約する
流動性は急速に拡大しているが、仮想通貨市場は心理がリスク回避からリスク選好に移るのをまだ待っている。
中央銀行の政策がこの変化を引き起こし、仮想通貨市場に遊休資本が注入される可能性がある。
上昇は劇的になる可能性があるが、景気後退の懸念は依然として残っている（非財務上のアドバイス）。
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