市場変動の中でDeFiのパフォーマンスはどうですか?

特邀专栏作者

2024-08-06 11:00

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DeFiは混乱の連鎖に真っ向から直面しています。

原作者：Pzai、フォーサイトニュース

昨日、世界市場が大きなショックに見舞われたとき、暗号化市場も無縁ではありませんでした。チェーン上では、イーサリアムのエコシステムだけでも、1 日で 3 億 5,000 万米ドル以上を清算するという記録を打ち立てています。市場の「波」は DeFi の「1 万の波」を引き起こしています DeFi プロジェクトはどのように反応していますか?津波が引いたときに裸で泳いでいるのは誰ですか?そこで、筆者は市場変動下でのDeFiのパフォーマンスを要約するためにこの記事を書きました。

ステーブルコイン

Ethenaに関しては、昨日そのステーブルコインUSDeが1日の流出額9,580万米ドルの記録を打ち立て、総供給量もピーク時の36億ドルから約31億ドルに減少した。 Ethena のメカニズムにより、ロングポジションを高水準に維持する必要があります。市場が下落するにつれて、担保が清算される可能性があるため、ユーザーはリスクを管理し、関連するトークンを償還する必要があります。

さらに、ブラストのステーブルコインであるUSDBは昨日、最低値0.937ドルまで一時的に固定解除されました。 Blastのステーブルコイン生態系は比較的閉鎖的であり、Blastチェーン立ち上げの初期段階ではプロジェクト側がUSDBに対して大きなインセンティブを持っていたため、市場変動時の資本流出の影響はより大きかった。現在、USDBは基本的にアンカーに戻っています。

貸借同意書

清算に関しては、8月5日の清算が最も深刻で、全体の規模は3億5,000万ドルを超えた。プロトコルの割り当てに関しては、Aave V3 の清算額が最も大きく、2 億 5,000 万米ドルに達します。続いてコンパウンドの清算が行われ、清算総額は7,960万ドルとなった。 Aave V3の清算では、主にイーサリアムの主要資産の清算に焦点を当てています。上位3つはWETH、wstETH、WBTCです。

Aaveはまた、市場のボラティリティの中で600万ドル以上を稼いだ。

清算完了後、チェーン全体の清算ラインは 2,000 ドルを下回りました。清算では、メカニズムの特性上、市場が大きく変動した場合に不良債権が発生しやすくなります。たとえば、Aave V3 では過去 7 日間で合計 35 万米ドルの不良債権が発生しました。対照的に、カーブ・ラマレンドはソフト清算メカニズムによりハード清算の大部分を回避し、8月5日に5,024万ドルの清算シェアを取得した。

全体として、現在の市場変動に対する融資契約の対応は満足できるものではありません。

分散型取引所 (DEX)

Uniswap V3では、8月5日に最高額の8億4,000万米ドルに達し、LPに対して111万9,000米ドルの手数料が発生しました。

GMXに関しては、8月5日に保有ポジションが前日比約3割減少し、USDCを中心に830万米ドルの資産が流動化した。

再誓約

現在、イーサリアムの中核資産の 1 つとして、再担保された資産は市場変動により大幅な流出を経験しています。たとえば、レンゾ氏が約束したトークンezETHは、最低点の0.876WETHまでアンカリングされました。

プロトコル流出に関しては、ether.fi を例に挙げると、8 月 5 日は 1 日を通して 79,013 ETH が引出しられ、総額は 1 億米ドルを超えましたが、そのほとんどがアイゲンレイヤーの eETH 引出しでした。 77,000 ETH 以上の流動性と 73% 以上の DeFi 利用率により、このプロトコルには全体的な実行リスクはありません。