システム上の対立が激化し、個人投資家が通貨サークルでVCと争う
原作者：ジャリールプラスシックス、BlockBeats
「ミームは実質価値のある通貨であり、機関投資家のコインはそれを利用することすらできない」とコミュニティメンバーは語った。
ビットコインの価格が過去最高値に近づく中、いくつかの主要取引プラットフォームに上場された新コインのパフォーマンスが低迷し、広範な議論を引き起こしている。通貨サークルのKOL Chuan Muによると、バイナンスにおける今年のほとんどの新しいコインの流通量はわずか約10％だが、ロックされていない市場価値は数十億ドルにも上るという。高い評価と低い流通というこのモデルは、市場資金の深刻な流用につながっています。バイナンスのIEOプロジェクトの循環部分は数百億の流動性を吸収した可能性があり、ロックされていない部分は強気市場と弱気市場の終わりには数千億の資金を吸収すると推定されている。
このような市場環境では、FDVが高く流通量が少ないこれらの新しいコインは、強気相場の終わりに弱気相場を加速させる原因となる可能性があります。明らかに、Binance もこのことを認識しており、最近通貨リストのルールを変更する予定であるとの発表を行いました。これらの新しいコインのパフォーマンスに対する市場の個人投資家の不満は徐々に VC に伝わり、コミュニティの個人投資家と VC はお互いを理解しておらず、お互いを見下しています。
ミームコインはコミュニティがVCに抵抗する手段となっていますが、VCコインは広く非難されている一方で、ミームコインは公正な配布と多くの参加を通じて幅広い支持と愛を獲得しています。最終的には、資本形成プロセスの不条理がVCと個人投資家の対立につながった。 VCはMemeコインが市場を混乱させていると非難し、一方個人投資家は今度はVCが悪を行っていると非難する。
バイナンスが通貨リストのルールを変更
5月20日、バイナンスは通貨上場ルールを変更し、中小規模の仮想通貨プロジェクトのサポートを開始すると発表した。優れたファンダメンタルズ、有機的なコミュニティ基盤、持続可能なビジネスモデルを備えたより多くの中小規模のプロジェクトに機会を提供することを目的としている。と業界の責任を果たし、ブロックチェーンエコシステムの開発を促進します。公式発表によると、バイナンスはダイレクトリスティング、ローンチプール、メガドロップスを通じて通貨上場プロジェクトに応募するよう質の高いチームを招待し、一次審査後にチームに連絡し、プロジェクトが承認されるかどうかを独自の裁量で決定する権利を保持するとのこと。通貨リストに適しています。
しかし、この戦略変更は突然起こったわけではなく、すでに 7 年前、Binance の創設者 CZ (Changpeng Zhao) は、大規模な ICO に対する疑念を説明する記事を Steemit に掲載しました。
遠い7年前からCZが見た今日
「 CZ: 私は大規模な ICO プロジェクトは好きではありません。一度に巨額の資金を獲得するのは正しくないかもしれません」という記事で、CZ はいくつかの中心的な見解を表明しました。ICO 中に最大の価値を達成するプロジェクトは通常、その長期的な利益に悪影響を及ぼします。むしろ、価格下落、風評被害、ユーザー離れなどの一連の悪影響をもたらす可能性があります。
CZは記事の中で大規模なICOの実践に明確に反対し、「 ICOの最大化＝悪い。プロジェクトがICOで最大の価値を実現するのは、長期的には通常有害だ」と述べた。 「これは起業家にとって直観に反することだ」と同氏は同時に、短期トレーダーの売却を含む高評価のICOがもたらす悪影響も強調し、それが一連のマイナス要因を引き起こしたと述べた。ネガティブなニュースの拡散やユーザーの喪失などの影響。
したがって、CZ は、オーバーサブスクライブの可能性を高めるために ICO の評価額を低いレベルに設定し、それによってトークンの価格が上場後に上昇し、より多くのユーザーと積極的な注目を集めるようにすることを推奨しています。このような低評価の ICO は、市場に前向きな反応をもたらすだけでなく、その後のプロジェクトの発展をより適切にサポートし、好循環を形成します。
この記事が公開されてから6年後の2023年、バイナンスは「Bestie Coin」の噂に巻き込まれました。 Binance IEO Stepn の頂点以来、Binance は約 9 か月後の昨年末、ついに IEO を再開しました。しかし、それは弱気市場と重なっており、昨年のいくつかのIEOの市場パフォーマンスは事前の予想を下回っており、コミュニティに多少の不満を引き起こしました。 「Bestie Coin」の噂はますます激しくなっており、Binance は業界最大手のプラットフォームの 1 つですが、過去 6 か月以内に発売された新しいコインは強い売り圧力にさらされることがよくあります。オンラインになった瞬間がピークとなる状況。
噂の激化に直面して、He Yi は多くの回答を行っています。詳細については、「 He Yi の 19 件の回答: Binance 上場、IEO Bestie 噂、および市場シェアについて」を参照してください。
その中で、通貨上場基準の明確化について、He Yi 氏は次のように答えました。「Binance はユーザーからお金を稼いでいるので、Binance の通貨上場の基本的なロジックは、より長く存続し、ユーザーに利益をもたらすことができるプロジェクトをリストしようとすることです。実際にここで」 、それは投資調査能力と美的差異の間のギャップであり、どのプラットフォームが長期的に通貨上場の適切なプロジェクトと機会を特定できるか、どのプラットフォームのユーザーがより長く生きるか、これがプラットフォームの核となる競争力です。
同時に、He Yi 氏も CZ 氏と同様の見解を表明しました。IEO プロジェクトが上場されるとすぐに 100 億近くの市場価値に達するという現象は、その一連のプロジェクトの市場価値が政府によって価格設定されているためです。前回の強気相場は全般的に資本によって過度に追求されていましたが、この状況は非常に不合理だと思います。
今日の視点から見ると、Binance の通貨上場ルールの変更は非常に突然のように見えますが、実際には、中小規模の暗号化プロジェクトをサポートするための Binance の通貨上場ルールの変更は一時的な動きではなく、広範囲にわたる原因と結果をもたらす可能性があります。ある意味、初心に返ったとも言えます。
ミームを支持した個人投資家は一斉にVCコインを呪った
バイナンスが通貨上場ルールを改訂した後、大小のミーム通貨コミュニティが群がってコミュニティメンバーを組織し、通貨上場申請をバイナンスに提出した。
「まず何よりも姿勢が大切です」「本当に良いコインはDEXで検証すべきで、取引プラットフォームに行ったほうがいいです。そうしないと市場支配が深刻になりすぎます」「高値について話した後は」長い間 FDV が続けてきましたが、ついに取引プラットフォームが開始されました。行動を起こしてください。」 数人のトレーダーに意見を求めた後、BlockBeats はこれらの肯定的な回答を受け取りましたが、これは多くの個人投資家の考えを代表している可能性があります。
コミュニティメンバーの多くはバイナンスの新しい通貨上場ルールへの支持を表明しているが、これは市場を操作する大手VCに対する反撃であるとも考えており、VCに対する個人投資家の不満も著しく高まっている。
したがって、KOLが個人投資家を「チャージ」に導き、VCコインに対する彼らの嫌悪感がピークに達していることがわかります。
これまでもコミュニティ内でのVCコインの流通に関する議論はあったが、これほど大規模な議論は初めてだ。
「2021年には、私は皆にMemeコインをプレイし、Memeを受け入れるよう勧めてきました。」とKOL通貨サークルの慈善家が電話の向こうでBlockBeatsに語った。
「大多数の個人投資家の純資産総額は5万元から30万元、つまり8000ドルから5万米ドルの間です。これらの人々が市場の主力です。彼らにとって、VCコインの増加は実際にはあまりにも限られています」 。」
最近の例を見ると、現在「VCコイン」トラックで最も顕著な上昇を見せているのはTIAだが、長期的には10倍までしか上昇しない一方、ENAなどは0.5倍から最大1.5倍まで上昇している。 、3回だけ。ミームコインBomeは一時、短期間で2,000万米ドルから16億米ドルまで上昇し、80倍の増加を達成しました。たとえ低い増加しか得られなかったとしても、それは20倍、30倍になる可能性があります。
突然金持ちになりたい個人投資家にとって、このような増加はあまり意味がなく、ミームの損益率と比較すると費用対効果が低い。 「要するに、 VC コインは資本金 100 万米ドル以上の投資家により適しています。資本金 50,000 米ドル未満の個人投資家は、ミームをプレイするのにさらに適しています。資金を 100 の部分に分割すると、オッズは通貨業界の慈善家はそう示唆した。
「まだバスに乗れますか？」から「お互いの命令は受けません」まで、このサイクルのスローガンは明らかに変化しました。
しかし実際には、PVPの「相互切断ゲーム」で埋め尽くされた通貨界において、個人投資家とVCとの関係は決して良好ではなかったが、2020年を振り返ると、この「対立」は突然起こったわけではない。 " 発生した。
通貨サークルでベンチャーキャピタルと戦う個人投資家の過去と現在
2020年7月、Uniswapの価値がついに発見され、資産効果がピークに達したとき、別のDEXであるSushiSwapが登場しました。ナンセンスではありません。SushiSwap は Uniswap をプレイしています。
これはコミュニティによって開始された DEX です。コードは Uniswap をコピーしています。最大の違いは、トークンのゲームプレイが完全に個人投資家の視点に立ち、Uniswap の LP を移行して提供できることです。彼らが賞を受賞したらすぐに。当時、Uniswapはコインを発行するかどうかさえわかりませんでした。 Uniswap は VC のプロジェクトであり、彼らは VC 側にいます。SushiSwap に対する個人投資家の支持は業界に衝撃を与えました。
その結果、SushiSwap はオンラインになってから 65 時間以内に 7 億米ドルの流動性を受け取りました。2 週間後、Uniswap の流動性の半分が Sushi に移されました。これは、VC のコミュニティからの多額の略奪でした。
これはコミュニティとVCの間で初めての大規模な対立であり、4年経った今でも対立は激化している。今回はメメちゃんです。
ミームメーカー、Pump.fun で歴史は繰り返される
Pump.fun の台頭は、取引ボットの台頭と相まって、2020 年の Uniswap のようなもので、Meme の通貨取引がより高速かつ効率的になりました。
Pump.fun は数百万枚の Meme コインの発行を促進し、これらの Meme コインに数十億の価値を生み出しました。人類史上初めて、誰でも 2 ドル未満、2 分以内に金融資産を作成できるようになりました。ミームコインは優れた資金調達メカニズムであるだけでなく、効果的な市場開拓戦略としても機能しています。従来、プロジェクトはトークンの 15 ～ 20% を VC に割り当てることで多額の資金を調達し、その後製品を開発し、最後にミームやマーケティングを通じてコミュニティを構築します。ただし、このモデルではコミュニティが VC によって放棄されることがよくあります。
Meme の時代では、人々は独自の Meme コイン (ロードマップはなく、ただ楽しむため) を立ち上げることで資金を集め、早い段階で部族のようなコミュニティを形成し、その後、アプリケーションとインフラストラクチャを構築して、Meme コインに実用性を追加することができます。虚偽の約束をしたり、ロードマップを提供したりする必要性。このアプローチは、Meme コミュニティの部族主義を利用し、プロジェクトのビジネス開発者およびマーケティング担当者となったコミュニティ メンバーの高い参加を確保しました。これにより、トークンのより公平な配布が保証され、VC が採用する少量、高 FDV のポンピングおよびダンピング戦略に対抗できます。
個人投資家は「目覚め」、ますます多くの個人投資家がミームコインやコミュニティコインを受け入れ始めています。その典型的な例です。
神プレートの作成にはどのくらいの時間がかかりますか？ BOME の答えは 3 日で、これにより 15 億米ドルの市場価値が生まれました。 BOMEがBinanceに上場されたスピードにより、多くの暗号プロジェクトが「防御を突破」しました。これらのプロジェクトは数年間熱心に取り組んできましたが、上場できませんでした。一方、BOMEはわずか3日で上場を果たしました。この現象は、Meme コインの市場魅力と迅速な上場能力が従来の暗号化プロジェクトの予想をはるかに上回っていることを示しています。
BOME の成功は、それ自体の市場パフォーマンスだけではなく、Solana ネットワーク上で新規発行される Meme コインの数の急増を刺激し、ネットワーク活動の増加をさらに促進したという事実にもあります。 BOME は Meme を先行販売した最初の人物ではありませんでしたが、BOME の成功が先行販売ブームに火をつけたのは間違いありません。
BOME の雲を突き刺す矢の増加は、人々に元の碑文のエコロジー、「偏っている場合は、偏りがなくなるまでビットコインのエコロジーを上昇させてください」を思い出させます。
暗号化業界での 12 年間の経験を経て、一連の通常のロジックが形成されました。つまり、プロジェクト開発者は新しいコンセプトと新しい物語を作成し、VC 機関と提携し、エアドロップを通じてウォームアップし、その後二次市場に流通させるためのさまざまな手配を行います。引き継ぐ。この強気市場において、老酒才氏の頭の中で良いプロジェクトと考えられるのは TIA と SOL だけです。チームがあり、良い VC があり、Binance はオンラインであり、トラックは誇大宣伝されることが予想されます。
しかし、Meme トラックは一連の突然変異と派生を経て、「スポイラー」としての Ordinal が誕生しました。ビットコインエコシステムにおけるすべての「碑文」の出現と人気は完全に予想外でした。
「Inscription」には誕生以来、Meme のスローガンでもある「公正なローンチ」と「ファースト・イズ・ファースト」というコミュニティの精神が自然に受け継がれています。 3月に誕生して以来、バイアスはビットコインのエコシステムと密接に結びついてきたが、「もしバイアスがあるなら、バイアスがなくなるまでビットコインのエコシステムを成長させなさい」と皆を説得することを決して諦めていないようだ。 ORDI のプレイコスト (1 枚のカードに 1,000 コインが含まれる) は 2 ～ 3 ドルで、販売がなければ 20,000 倍以上になる投資です。
個人投資家とVCの間の利害と対立のゲーム
個人投資家とベンチャーキャピタルの間の対立は激化し、「衣を切り、関係を断つ」というところまで来ている。
「とにかく理解できないので、メメについて推測したほうがいいでしょう。」 多くのコミュニティの古いネギは市場の急激な変化に対応できず、新しいネギはさらに途方に暮れています。通貨サークルにおける物語の反復と比較して、ミーム文化は常に繁栄してきました。
Meme の人気が続いているのは、VC の長期的なバリュー投資哲学を嘲笑しているように思えます。 a16z Cryptoの最高技術責任者（CTO）エディ・ラザリン氏は、4月25日の記事でミームを厳しく批判し、仮想通貨の「長期ビジョン」を損ない、業界に対する「国民、規制当局、起業家」の認識を汚し、「カジノ」の役割を果たしていると述べた。比較的少人数のグループです。」同氏は、「ミームコインは、一般の人々、規制当局、起業家の仮想通貨に対する見方を変えた。良く言えば、カジノを隠蔽する一連の虚偽の約束のように見える。これは採用、規制、法律に大きな影響を与える」と述べた。 、そしてブロックチェーン構築者の行動を私は毎日目にしています。」
同様に、コンパウンドのマネージングパートナーであるマイケル・デンプシー氏も、「ミームコインが仮想通貨開発者の喪失につながっていることは、過去数年の弱気相場よりもさらに深刻だ」と述べ、これらの見解はすべてミームコインに対するVCの見方を反映している。深い不満と不安。
同時に、個人投資家はVCによる市場操作に対する不満を募らせている。ほとんどのガバナンス トークンはベンチャー支援を受けており、これらのトークンは通常、高い評価で発売され、徐々に個人投資家の手に渡ります。今日、VCは「VCコイン」をコントロールしようとしているだけでなく、個人投資家をさらに「遊ばせる」ためにミームコインもコントロールしようとしている。
5 月 21 日、コミュニティ メンバーの Rahul | Polygon Intern はソーシャル メディア プラットフォームに長い記事を投稿し、Polygon の上級管理職と社内担当者が $ELE と呼ばれる Meme コインを操作したと非難し、証拠として多数のスクリーンショットを添付しました。この証拠には、Polygon の幹部だけでなく、Symbolic Capital、Multibit、BounceBit、GeekCartel、Salus Security などのプロジェクトとそのリーダーも含まれます。この暴露はコミュニティからの強い反応を引き起こし、疑惑は確認されていないものの、この話は幅広い注目を集めた。
個人投資家の目には、VCは内輪の癒着を「煽っている」だけであり、VCの目にはミームを演じる個人投資家は業界にとって何の役にも立たない。
個人投資家とVC、誰も相手を理解しないし、誰も相手を見下さない。
「この反対意識は、VCは『無価値なお金』であるというコミュニティの信念から来ていると思います。ほとんどのVCがプロジェクトにもたらす主な価値はお金であり、実際、流通市場コミュニティにとってはそれが負債になります。」と述べ、「本質的な理由は、アルトコインのリザーバー（買い注文）が増えていないのに、業界VCによる資金調達（売り注文）の量が2020年と比べて5倍に増えていることだ。現状では、断片化の状況はさらに深刻で、バイナンスの新しい方針により、より多くの非ミームプロジェクトが公正な分配と低市場価値のリストの採用を検討する可能性がある。 」
「個人投資家とベンチャーキャピタルの間のこの対立感は2020年よりも深刻だ。なぜなら今回はシステム上の対立によるものだからだ」と通貨界のKOLトレーダーと慈善家は考えている。
通貨業界の慈善家はさらにBlockBeatsに次のように説明した：「従来のベンチャーキャピタルモデルでは、VCは確かに問題を解決している。彼らは消費者、チップ、ハイテク、その他の分野に投資して、これらの新興企業に財政的支援を提供している。しかし現在は」仮想通貨VCは長期的なポジティブイノベーションを推進する人はほんの一握りで、そのほとんどは短期的な利益のためだけにプロジェクト当事者と共謀して市場操作に参加し、資本市場を通じて利益を得ることを目的としています。個人投資家は結局ネギにしかならないのです。」
通貨サークルの慈善家たちの見方では、若者たちが仮想通貨ハイプ「ミーム」を受け入れることは時代の選択であり結果であり、最も理想的な方法でもある。
「仮想通貨のカジノ文化は、実際、今日の社会の普通の人々にとって階級を変えるための重要な方法です。現在の生産性と生産関係に根本的な変化がない限り、カジノ文化は血なまぐさい革命を避けるための最良の選択となっています。」あなたはこのカジノ文化を嫌うかもしれませんが、自分の運命を変えたいと願う若者たちにとって、暗号通貨カジノは流血や犠牲を伴うことなく機会を提供します。そうでなければ、より極端な革命を通じてのみ階級の飛躍を達成することができますが、これは良いことです。社会全体の安定に対する害はさらに大きくなるだろう。」
こうした背景から、VCに対するコミュニティの不満や抵抗はますます激しさを増している。ミームコインは、コミュニティがVCに抵抗する手段となり、公平な配布と多くの参加を通じて、より幅広い支持と愛を獲得しました。 VCの操作と市場操作はコミュニティによって広く非難されています。
最終的には、資本形成プロセスの不条理がVCと個人投資家の対立につながった。 VCはMemeコインが市場を混乱させていると非難し、一方個人投資家は今度はVCが悪を行っていると非難する。
誰のせいですか？
「少し前に、評価額20億ドルのプロジェクトがKOLの資金調達ラウンドで私のところに来ました。20億ドルという金額を想像できますか？この時点で、私はその慈善家の口調と感情が本当に怒っていました。」通貨サークルは徐々に興奮してきました。
「2014年にICOを実施したとき、イーサリアムの評価額はわずか2,600万ドルでした。2022年までに、オプティミズム（OP）の評価額は1億5,000万ドルになりました。現在、新しいプロジェクトは10億ドルから20億ドルになる可能性があります。存在したのは1つだけでした」以前は楽観主義でイーサリアムが 1 つありましたが、今では 10 億ドル以上の価値がある FDV プロジェクトがたくさんあります。市場には本当にそれだけのお金があるのでしょうか?」
出典: バイナンスリサーチ
Binance Researchの「流通量が少なく、FDVが高いトークンが蔓延しているのに、なぜ市場はこのように発展したのか？」 》レポートには、過去 3 年間に発行されたトークンの時価総額と FDV も示されており、時間の経過とともにこれらの指標間のギャップが拡大していることが強調されています。 2024 年まであとわずか数か月ですが、最初の数か月で開始されたトークン FDV はすでに 2023 年の総量に近づいており、価値の高いトークンの普及が浮き彫りになっています。
現在の市場における高価値かつ流通量の少ないトークンの蔓延は、さまざまな構造的理由と資本運用モデルの変化に起因しています。
研究者のYash Agarwal氏は「 Memecoins > Governance Tokens 」という記事で次のように書いています: このサイクルで最大のイーサリアムプロトコルであるEigenLayerを例に挙げると、そのガバナンストークンの割り当てでは、ベンチャーキャピタルとチームがシェアの最大55%を占めています。最初のコミュニティ エアドロップは 5% にすぎません。この流通量が少なく、FDV (完全希薄化評価額) が高いトークン発行方法により、インサイダーはトークンの供給を制御することで富を大幅に増やすことができます。このパターンは、EigenLayer に限定されるものではなく、暗号通貨市場全体でますます一般的になってきています。
ベンチャーキャピタル企業が高額の FDV トークンを発行しようとする背景には、根深い論理があります。大規模なベンチャー キャピタル ファンドが、初期評価額 2,000 万ドルのプロジェクトの 20% の株式と引き換えに 400 万ドルを投資すると仮定します。 VC が高い収益を確保するには、トークン発行時に FDV を少なくとも 4 億ドルに増やす必要があります。ファンドが大きければ大きいほど、プロジェクトに対して途方もなく高い個人評価を設定し、強力な物語を活用し、最終的にはより高い公的評価で上場する可能性が高くなります。この高評価の発行戦略により、トークンが上場されると個人投資家が「テイカー」になることを強いられ、価格の急落を引き起こします。
たとえば、Starkware の事例は、FDV の高額な発売が単純に価格下落スパイラルにつながり、注目がゼロになることを示しています。 Celestia を振り返ると、低 FDV の開始により、個人投資家が価格の再設定から利益を得ることができるだけでなく、強力なコミュニティとマインド シェアの形成にも役立ちました。
Binance Research のレポートでは、現在の高 FDV と低流通トークンのいくつかの理由も指摘しています。高 FDV と低流通トークンの蔓延は、主に民間市場資本の大量流入、積極的な評価戦略、楽観的な市場センチメントによるものです。プライベート市場からの流入によりプロジェクトの評価が上昇し、トークンが公開市場に投入される際の価格が高くなっています。市場の熱意が高いときは、積極的な評価戦略がより顕著になり、ベンチャーキャピタル企業はより高い評価額で投資する傾向があります。市場の楽観主義と相まって、プロジェクトチームはこの感情を利用して高い評価額で資金を調達し、高FDVで流通量の少ないトークンの蔓延につながりました。
落ち着いたら、合理的な思考を再開する必要があります。この業界ではVCは本当に役に立たないのでしょうか？ Memeコインは必ずしもVCコインよりも優れているのでしょうか？
誰もが責任がある
この記事の冒頭で述べたことに戻りましょう。最近バイナンスに上場された一連のトークンがすべて下落しました。それらのほとんどは「高FDV（完全希薄化価値）、低流通」トークンとして嘲笑されており、これはFDV評価がかなり高いものの、初日の流通供給量が少ないことを意味します。
Ye Su氏はまた、現在の市場の資金は主にETFを通じてビットコインに流れているが、流動性はアルトコインにはあまり流れていないとBlockBeatsに語った。大手取引プラットフォームとして、Binance は最近、BounceBit、Renzo、Saga、Omni などのいくつかの IEO プロジェクトを立ち上げ、利回りは新たな最低水準に達しており、明らかに買い注文が不足しています。この状況に対応して、バイナンスは通貨上場ルールを調整し、新規プロジェクトの評価範囲を2億米ドルから10億米ドルの完全希薄化評価額（FDV）から5億米ドルから2億米ドルの間へと根本的に引き下げた。この変更により、ユーザーはより多くの参加スペースを得ることができ、市場はより公平でオープンなものになります。
この新しいルールにより、小規模プロジェクトのリストが大幅に容易になります。これまで多くのプロジェクトは、Binanceの通貨選択プールに参加する前に、総額数千万ドルに上る3～4回の資金調達ラウンドを経る必要があった。さて、プロジェクトの製品技術が成熟し、コミュニティの基盤が強固である限り、これらのプロジェクトは資金調達と上場の機会が増えるでしょう。このようなルール変更は、小規模プロジェクトにより多くの機会を提供するだけでなく、より多くの投資家がこれらのプロジェクトの開発に参加できるようになり、仮想通貨市場全体の健全で持続可能な発展を促進します。
通貨界の慈善家も、これは単一の取引プラットフォームの問題ではなく、市場の価格設定メカニズム全体の問題だと考えている。結局のところ、ツイッター上ではOKX取引プラットフォームを批判する人が多く、最近立ち上げたプロジェクトの多くもパフォーマンスが悪く、オンライン公開後に価格が急速に下落していると述べている。
記事「なぜこれらの低浮動株/高FDVコインはすべて下落しているのか? 」の中で、仮想通貨ベンチャーファンドであるドラゴンフライのパートナーであるハシーブ氏は、市場価格の問題について次のように論じている。創業者はVCですか? 最良の答えはおそらく誰もではありません。
ハシーブ氏は、市場の価格設定メカニズムに問題があると指摘し、これはVCや取引プラットフォームだけでなく、個人投資家にとっても問題であると指摘した。市場メカニズムが請求額を支払わなければ、取引プラットフォームやVCは発行モデルの変更を余儀なくされるだろう。これは市場の自主規制のプロセスです。
すべては市場の選択であり、責任はすべての人にあります。
個人投資家は完全にVCコインから逃げてしまったのでしょうか？
市場ではFDVが高く流通量が少ないVCコインに直面して、個人投資家は本当にまったくプレイしなくなったのだろうか？仮想通貨慈善家たちの答えは「はい、いいえ」です。
上で述べたように、通貨サークルの慈善家は常にミームコインに注目するよう皆に奨励してきましたが、これはVCコインにチャンスがないという意味ではありません。同氏は、「ミームコインが必ずしも善であり、VCコインが必ずしも凶悪であるという意味ではない。鍵は個々のプロジェクトの分析にある。個人投資家は、投資の好みとリスクに基づいて、自分に合ったオッズの高いプロジェクトを選択する必要がある」と説明した。許容範囲。"
BlockBeatsの質問に対し、通貨サークルの慈善家はターゲットを選択するための3つの基準、すなわちチップの構造、流通プレート、そして物語のスペースを挙げた。
具体的には、チップ構造は、トークンの事前販売、エアドロップ、プロジェクト パーティーの保有、市場での流通など、プロジェクト トークンの保有と配布を理解するために使用されます。明確で合理的なチップ構造を備えたプロジェクトは通常、より注目に値します。流通リストは、プロジェクトがオンラインになる前後にリリースされたトークンの量を調べます。オンラインになる前後に適切なリリース制御が行われているプロジェクトは、安定した価格を維持する可能性が高くなります。 Narrative Space は、プロジェクトの市場での位置づけと将来の開発の可能性を評価します。たとえば、トレンドのプロジェクトとしての TIA は強力な市場スペースとナラティブ機能を備えていますが、AI トラックの IO プロジェクトはテクノロジーと市場の需要により高い成長の可能性があります。
「投資の焦点は市場のミスプライシングを見つけることであり、トレーディングの焦点は市場の反射性を理解し、操作することである」と通貨業界の慈善家も最近の洞察を強調した。
流通市場のトレーダーはミームコインで遊ぶだけでなく、流通市場ではさらにVCコインと切り離せない関係にあります。
「プライマリー投資を行うには、VCコインを見つけ、プロジェクトの背後にいる投資家を評価し、その後バイナンスで現金化するのを待たなければなりません」とプライマリー投資に焦点を当てているトレーダーはBlockBeatsに語った。彼らはまた、Binanceによる通貨上場ルールの調整や、FDVが高く流通量の少ないVCコインに関する議論についても非常に懸念しているが、これは全体的な論理構造にはほとんど影響しないと考えている。
VCの存在価値は無いのか？
Memeコインが普及すると、必然的にVCもそれに対応した手配や投資を行うことになる。 「この強気相場とその後のサイクルでは、VCはより多くの中小規模のプロジェクトやミームコインに投資するだろう。これは長期的な傾向となるだろうか？」という質問に対するイェス氏の答えは「はい、そうではない」です。
「評価の高いVCは中小規模のプロジェクトには投資しないだろう。2017年と2020年のサイクルでは、VCはより中小規模のプロジェクトに投資する傾向があったが、業界が成熟し流動性が集まるにつれ、中小規模のプロジェクトは減少する」プロジェクトはライフサイクルが短いというジレンマに直面しているが、最終的には Web3 ベンチャー キャピタルが Web2 に収束し、少数の主要なプロジェクトのみが上場の機会を得ることができ、中小企業に長期的な利益をもたらすことになる。この方法はDEXで広く配布されており、コミュニティリソースを持つ柔軟なファンド戦略のVCがそのようなプロジェクトの主な支援者になる可能性があります」とYe Su氏はBlockBeatsに語った。
そして、より根本的で直接的な疑問に直面しています：コミュニティコインが市場の主流になった場合、VCの存在にはどのような価値が残るのでしょうか？
ArkStream Capitalの創設者であるYe Su氏はBlockBeatsに対し、「VCの投資の中核は、業界のインフラ構築、アプリケーション開発、大規模な普及を促進するプロジェクトである。例えば、投資プロジェクトの初期段階では、ArkStream Capitalは深く投資するだけでなく、 VC はプロジェクトのストーリーと製品構築に関与するだけでなく、Web2 分野でも Web3 分野でも、プロジェクトの資金調達と成長戦略の策定を支援し、すべての初期段階の企業の資金調達と開発において中心的な推進役割を果たしています。」
Ye Su 氏はさらに、「VC と個人投資家の本質的な利益は相反しません。VC は、ユーザーが高品質のプロジェクトを特定し、専門的なスキルを通じてプロジェクト開発を促進するのを支援します。同時に、規制上の理由により、ほとんどのプロジェクトは、上場時には一定期間VCが同行する必要があるが、依然として中心的な問題は、プロジェクトのトークンエコノミー設計と製品の反復に競争力があるかどうかだ。」
最後に、研究者のYash Agarwal氏は、a16zのようなVCは誰でも参加できるように取引をシンジケートするべきであり、Echoのようなプラットフォームの使用はこれに最適であると述べた。
彼が書いているように、ほとんどの個人投資家は実際にはVC/プライベートファンドに反対しているわけではなく、コミュニティが主張しているのはより公平な分配とより公平な競争の場です。
