Friend.tech はとてもクールですが、なぜ FRIEND に投資する必要があるのでしょうか?

原作者：ルーシー

5月4日、friend.techはV2バージョンを正式にリリースし、1ポイントで1つのFRIENDと交換できるFRIENDトークンのエアドロップを実施しました。半年ほど姿を消していたこの「ソーシャルスター」が突然人々の前に姿を現し、彼のトークンFRIENDはわずか数日で1億ドルを突破した。

本物・本取引・模倣取引は「全て終了」、ポイント取引は「無人」となった

昨年8月初旬にfriend.techが設立された後、ZhuSu氏や仮想通貨KOLのAdam Cochran氏などの著名人が参入し、取引を開始した。そして8月19日、Paradigmはfriend.techのシードラウンド投資に参加したことを公に認めた。そして、friend.tech が市場に参入し、みんなの注目を集め、1 日で 580,000 件のトランザクションという伝説的な記録を打ち立てました。

friends.tech のデータがどれほど優れていても、SocialFi は「鍋の中のフラッシュ」になる運命から逃れることはできません。

わずか半月後、friend.tech は 1 日あたりわずか 25,000 件のトランザクションを完了し、約 95% 減少し、1 日あたりの収益は 170 万米ドルから最低 17 万米ドルまで減少しました。その後、創設者のコインの引き出し、利益を急ぐ多数のロボットアカウント、ポイントルールの頻繁な変更により、コミュニティのユーザーエクスペリエンスが満足のいくものではなくなり、多数の実際のユーザーアカウントがロボットであると誤って判断された後、friend.techも開始されました。断ること。

以前は、BTC、Sloana、BNB、Polygon、Mantle、AVAX などのさまざまなパブリック チェーンが独自の「FT 模倣ディスク」の立ち上げを急いでおり、Words.art や Pal 模倣ディスク プロジェクトさえも、FT が依存する Base チェーンに登場しました。さまざまな模倣ディスクが FT に革新的な変更を加えたと主張していますが、friend.tech の「崩壊」後、それらも世間の目から消えました。

なお、friend.techポイントの総数は1億ポイントとなっており、テスト期間中に合計9,000万ポイントが配布され、残りの1,000万ポイントはv2版で配布される予定となっている。しかし、テスト段階終了後 2 か月以内に、Friend.tech ポイントはホエールズ マーケットでの総取引量 273 万米ドルを蓄積しました。

現在、ホエールズマーケットのデータによると、ビットコインL2プロトコルMerlin ChainのMERLポイント取引高は387万米ドル、デピンプロトコルio.netのIOポイント取引高は487万米ドルに達し、Wポイントはクロスチェーン相互運用プロトコル「ワームホール」の取引額は387万ドル、「ポータル」ゲームの「ポータルポイント」取引額は600万ドルに達した。

したがって、バイラルマーケティングの誇大宣伝を通じて SocialFi トラックを爆発させたプロジェクトの場合、273 万件は傑出したものとはみなされません。当時、friend.tech ポイント自体は、この新興ポイント取引市場ほど注目を集めるものではなかったとさえ言えます。

1週間で取引高が1億を突破したFREINDの魅力とは？

データパフォーマンスだけを見てみると、friend.tech は確かに「コールド」になっています。しかし、興味深いのは、厳しい市場と比較して、FRIEND は 1 週間で 1 億ドルの突破を達成したことです。 duneのデータによると、この記事の執筆時点でFRIENDの取引高は37億米ドルを超えており、これは雲泥の差であると言えます。

最も「ベース」なトークン

4月5日、Friend.techの公式ツイートは、「来週（4月8日）から、TwitterをFriend.Techアカウントにリンクすることは、登録時に未取得のユーザー名を選択できるようになります。」と発表した。これは、Twitter 以外の新しいユーザーに Friend.Tech を公開し、新しいアカウントが開始される前に既存のユーザーが自分の Twitter を v2 にリンクできるようにするための準備であると説明しました。

V2 はエアドロップが本当に来ることを意味し、しばらくの間、friend.tech の純流入が急増しました。 Duneのデータによると、friend.techは4月8日に1,300ETHの純流入を記録し、2023年9月29日以来最高の純流入を記録し、同時に取引高は700万米ドルに増加しました。 2024 年の TVL は 100 万米ドルで、4,200 万米ドルに回復しました。

5月4日、friend.techはV2バージョンを正式にリリースし、1ポイントで1つのFRIENDと交換できるFRIENDトークンのエアドロップを実施しました。当初に設定された1億ポイントに加えて、friend.techは今後12か月以内に1,200万のFRIENDインセンティブをLPプロバイダーに割り当てると述べた。これは、FRIENDの総供給量が少なくとも1億1,200万になることを意味する。

トークンを使用すると、お金を稼ぐ方法がさらに増えます。 Base チェーンのソーシャル プロトコルとして、FRIEND は最も「Base」なトークンとしても知られています。 Base はトークンを発行しないと述べているため、FRIEND のステータスが成長する余地が残される可能性があります。

一方では、friend.tech は FRIEND トランザクション専用の DEX「Bunnyswap」を確立し、FRIEND/ETH の流動性を提供できます。ユーザーは、FRIEND/ETH プールで交換するときに 1.5% の交換手数料を差し引く必要があり、クラブキーを取引するときにも 1.5% を支払う必要があります。これらの手数料は、LP プロバイダー (FRIEND の形式で) によって共有されます。

簡単に言えば、friend.tech で FRIEND/ETH の流動性を提供することで、1.5% の為替手数料 (現在の APY は 194.15%)、1.5% のクラブキー取引手数料 (現在の APY は 21.63%)、および 1,200 万株の 3 つのメリットが得られます。 FRIEND インセンティブ (現在の APY は 66.39%)。

現在、friend.tech で最も流動性を提供しているアドレスは台湾の歌手、Huang Licheng が所有しており、Dune のデータによると、彼は合計 352 万以上の FRIEND を購入しています。 2 番目は 0x e 3879 b で始まるアドレスで、LP に 650,000 の FRIEND を提供します。 5位のChristian 2022.ethはNextGen Digital Ventureのパートナーであり、LPで600,000 FRIENDを提供した。

一方、SocialFi は、最初にコインを発行したものであり、ユーザーに 100% エアドロップした最初のプロジェクトでもあり、これは明らかに、friend.tech がユーザーのモチベーションを高める自信を与えています。ソーシャルメディア上でさまざまな活動（分析に最適なコピーライターの選出など）を開催し、ユーザーにエアドロップを送信するだけでなく、コインを発行していない他のプロジェクトを「嘲笑」することさえあります。

Club が FRIEND 機能を提供

しかし、FRIEND をエアドロップするだけではその人気を裏付けるには十分ではありません。結局のところ、コインは入手するとすぐに販売され、プロトコル インタラクションへの参加の継続を強制することはできません。しかし、friend.tech はそれを実現しました。

friends.tech は、エアドロップを受け取るための条件に制限を設定する点で非常に「賢い」です。最初は FRIEND の 10% のみを取得できます。その後、残りの 90% を取得するには、クラブに参加して 10 人をフォローする必要があります。 。しかし、これらの要件はアプリには表示されず、クラブに参加してもエアドロップを請求できないと多くの人が言いました。

クラブは、V2 の新機能です。これまで、ホストは他の人が送信したメッセージをすべて見ることができましたが、他の人はお互いを見ることはできませんでした。これは、1 v1 の「スターを追いかける」グループになります。 V1 バージョンの " モード。1 vN になりました。各アカウントは無料で新しいクラブを作成できます。つまり、最初のクラブ キーは無料で入手できます。後でグループに参加する人は、クラブ キーを購入するために高い料金を支払う必要があり、トランザクションは FRIEND トークンのみをサポートします。

キー所有者はいつでもクラブの会長に投票できます。クラブの会長はクラブの管理とモデレーターの選出に責任を負い、新しいクラブの設立を促進したり、創設者に追加の報酬を割り当てたりすることに関心があるようです。クラブの会長たち。

さらに、Money Club は、グループが共有資金を管理し、取引可能なオンチェーンの収集品、ミームコイン、およびその他の多数のメディアを管理して、グループに追加の収益を生み出すことを可能にするために正式に作成されました。これらはすべてネイティブの DEX 取引で取引できます。

言い換えれば、Club は単に「ガバナンス投票」のユースケースをランダムに投げるのではなく、トークンの機能を提供します。クリエイターは、Club Key を売買するだけでなく、Club Key を保持することで収入を得ることができます。 dune のデータによると、この記事の執筆時点でクラブの数は 223,075 に達し、Club Lifetime の総取引量は 25,886,290 フレンドに達しています。

クラブはFRIENDをどこまで連れて行けるでしょうか?

第一世代のfriend.techのゲームプレイは、特定のKOLのキーを交換することに焦点を当てており、ポンジは各KOLに配布され、KOLのキーの購入価格は人数を制限するモデルを通じて設定されます。数万人が参加するポンジ プロジェクトと比較して、1 人の KOL を中心とする小規模なポンジ プロジェクトの場合、このモデルは明らかに運用性と制御性が高く、内部関係者の言葉で言えば、「コンセンサス」を形成するのが容易です。

簡単に言うと、V1 は本質的にファン経済から派生したポンジーであり、コンテンツ制作と社会的関係を強く結びつけるプラットフォームを形成していません。では、V2 のクラブはどうでしょうか。

FRIENDは新しいポンジですか？

V1 の失敗の根本的な理由は、モデルを通じて KOL のキーの購入価格を高く設定することで人数を制限し、新規参入者の参入敷居を大幅に引き上げる価格曲線にあります。この問題点を解決するために、Club は Key の価格計算式を変更し、独自の専用カーブに基づいたスタンダード カーブとレジャー カーブを順次発売しました。

標準曲線 (標準) では、次のキーの価格は S^2/100 (FRIEND での価格) で、S は現在のキーの数量です。このうち、専用カーブの価格は標準カーブの10倍で、クラブキーの数が50個に達すると、各キーの価格は250フレンド(約500ドル)となります。 V1 バージョンの KOL 曲線に似ています。

最新のカジュアルカーブ（カジュアル）は、標準価格カーブよりも100倍安いです。この観点から、新しいカーブ標準の導入は参入障壁の問題を効果的に解決することができ、また、friend.tech 関係者は、ユーザーがレジャーカーブを使用して 1,000 人を超える会員を持つクラブを作成することを奨励しています。

新しい曲線デザインは、friend.techの運営継続につながる可能性はあるが、核心は手数料を削減できるかどうかにある。以前は、V1 キーの累計販売額のわずか 20% がそれぞれ KOL プロジェクト パーティと FT プロジェクト パーティに渡され、friend.tech 契約が 80% を占めていました。

「Friend.tech 経済モデルの拡張: SocialFi にはどのような価格曲線が必要ですか?」によると、ボットによって得られる「MEV 収入」とプロトコルによって得られる手数料によって、最終的には Friend.tech 資金の純流出が発生し、 Key の帳簿利回りには独自のレバレッジがかかっており、その簿価は friends.tech の実質 TVL の 3 倍です (すべてユーザーの預金から得られます)。TVL が低下するか、あるいは横ばいになると、その影響は非常に大きくなります。

ただし、Club はプロトコル手数料を削減し、取引額の約 2% ～ 3% のみが friends.tech プロトコルに流入するため、キー取引の摩擦コストが削減され、繰り返しの取引のコスト効率が大幅に向上します。デゲン。 5 月 16 日、friend.tech はプレジデント特典とクラブ キー トランザクション リベートを正式に開始しました。プレジデントトレーダーとキートレーダーの両方が取引額の 0.5% を受け取り、ウォレットで請求できます。これらは、friend.tech の手数料シェアから差し引かれるため、全体の手数料と FRIEND ＜＞ ETH LP の報酬には影響しません。

より平坦な曲線設計であっても、プロトコル コミッションの削減であっても、V2 は実際に、エントリのしきい値を下げる目的で V1 に変更を加えていることがわかります。また、V2 では、ユーザーは V1 の KOL キー取引エクスペリエンスを継続することもできます。

friends.tech の奥深いプレイヤー @0x LuxeCrypto による計算によると、彼の個人キー ホルダーは、彼が作成したすべてのクラブによって生成された料金の 25% を受け取り、彼のクラブ キー ホルダーはさまざまな流通チャネルを通じてクラブから生成され、シェアを取得します。グループチャット機能は、料金の割増、つまり収益は相対的に減りますが、ユーザー自身にとってはより大きなネットワーク効果をもたらすことができます。

さらに、一部のコミュニティ メンバーは、Base Scan コントラクト インターフェイスを使用しているときに、friend.tech が間もなく、changeBestFriend や ChangeBestFriendfee などのいくつかの新機能を開始することに気づきました。この機能は、誰でも親友を追加できるようにするために使用される可能性があると推測できます。そのため、キーの取引時に支払う手数料が少なくなるか、無料になります。

「クラブ+ミーム」は強気のきっかけとなる可能性がある

実際、Club を楽観的にするもう 1 つの要素、それはミームです。

Club がユーザーを惹きつけるもう 1 つの重要なポイントは、キーが譲渡可能であるため、より多くの遊び方ができることです。たとえば、住宅所有者は最初に大量のキーを購入し、その後そのキーを他のクラブ メンバーに譲渡することができます。 ArbDoge.AI の創設者は、キーに権限を与えるために、プロジェクトからの個人収入の 20% を定期的にクラブ キーを再購入するために使用すると述べました。

実際、これはミーム コインに対する論理的な展開であり、一部のコミュニティ メンバーは、friend.tech を、人間の肉体、消えないミーム コイン、そして十分な流動性によって検索される参加者として視覚化しました。

さらに、friend.tech は、Memeclubs と呼ばれる新機能もリリースすると述べました。最近のミームの誇大宣伝と組み合わせると、この機能はコミュニティを興奮させ、想像力に満ちさせるのに十分です。現在、PUPS、WZRD (コミュニティスタートアップ)、Bobba Oppa (SOL shitter) など、他のチェーンの多くのミームコインコミュニティがクラブに参入しようとしています。

そして興味深いことに、friend.tech の活動が停滞している間に、ミームコインが業界に旋風を巻き起こしました。市場が後退し、ミーム主導の強気相場が終了した後、Friend.techの編集者も「クレイジーだ。強気市場でv2を展開する機会を数週間逃した」と不満を漏らした。

friends.tech の編集者でさえ、V2 のリリース前は、主に「friend.tech のユーザー」に向けて、「自分の存在感を高める」ために、紛らわしい cx テクニックを繰り返し使用していました。 「私たちは皆裕福な人間です。お金のない人はfriend.techに関わるべきではありません。彼はFarcastなどの競合製品を禁止するとほのめかし、国民の怒りを引き起こしました。」

Bankless の記事では、イーサリアムの NFT やソラナのミームコインなど、各ブロックチェーンが独自の形式の SocialFi を培ってきたと考えられています。人々は長い間、ミームコインをNFTの収集品と比較してきました。なぜなら、どちらも帽子をかぶった犬や最も一般的にはWIFなど、同じユニークなソーシャルネットワークを作成し、その所有者がユニークな集団として現れるためです。

しかし、問題はそれらが断片化していることであり、統一されたプラットフォームの欠如により一貫した成長軌道が妨げられ、多くの人がそれらをSocialFiの一部ではなく別個のトレンドとして見なしている。 Friend.tech は、friend.tech の SocialFi をよりばかげた、そしておそらくより面白いタイプのミームに置き換えることで、その状況を変えました。

FRIENDはまだ立ち上がることができるでしょうか？

ソーシャル要素だけを見てみると、V2 のチャット ページには大きな変更はなく、グループ チャット用に設計された管理者機能にも実際にはそれほど新しいアイデアはありません。

しかし、データ的に見るとFRIENDの取引高は大幅な減少傾向を示しており、現在約30万件と初日の680万ドルの高値から大きく減少傾向を示しています。新しいクラブの数も減少していますが、これはクラブが成熟し、人々がお気に入りのグループに統合されていることの表れかもしれませんが、結局のところ、これが V2 の最大のアップデート機能であり、この新しいモデルに対する需要が低下していることを示している可能性があります。

さらに、トークンの成長と価格変動にとって重要なFRIENDの流動性が停滞しています。 friends.tech のネイティブ DEX で FRIEND に流動性を提供するかなりのインセンティブがありますが、現在、トークンの流動性は頭打ちになっているようで、おそらく価格変動の上限を示唆しています。

結論

Galaxy の統計によると、2023 年 11 月から 2024 年 1 月まで、friend.tech の沈黙期間中、DeSoc アプリケーションのユーザー トランザクション アクティビティと毎日のアクティブ ユーザー数も停滞し、有望な結果が現れ始めたのは 2 月になってからでした。 Frame アプリケーションに加えて、DEGEN によってもたらされた Meme コインの流行も Farcaster にとって大きな強気要因となっています。

ただし、Farcaster のデイリー アクティブ ユーザーの増加のほとんどは、サブコミュニティからのエアドロップを受け取りたいという欲求によるものです。同様に、friend.tech V2 の誇大宣伝も FRIEND トークンによるものです。このことからもSocialFiの本質は依然として「Fi」に焦点を当てていることが分かるが、通貨発行は本当にSocialFiの問題解決に良い手段なのだろうか？

a16z は以前、トークンを発行すべきかどうかの問題について説明する一連の記事を公開しましたが、この記事では、トークンは最も強力なツールの 1 つであると同時に、市場にとって最も大きなリスクを伴う製品の 1 つであると考えています。トークンが早すぎることも、Web3 のプロジェクトで最もよくある間違いです。 friends.tech はコインが発行される前にエアドロップ情報を何度も変更し、コインが発行された後は技術的な障害によりバックエンドに過負荷がかかりました。

一部のVCは以前、DeSocが今年の主流の物語の1つになる可能性があると述べており、現在のソーシャルプロジェクトから判断すると、friend.techは間違いなく最も注目すべきプロジェクトの1つです。しかし、FRIEND が人気を維持できるかどうかの鍵は、friend.tech がユーザーのモチベーションを高め、Twitter、Farcaster、Lens などの他のアプリケーションではなく自分のアプリケーションを選択する意欲を高める方法にあります。

FRIEND のリリースにより、friend.tech は以前ほどの注目を集めなくなりました。一部のコミュニティ メンバーは、V2 は、すべての否定的なフィードバックを収集し、アプリケーションの新しいバージョンをリリースする前に反復することを目的とした、チームによる単なる綿密な計画ではないかと推測しています。