SignalPlus マクロ分析 (20240308): 市場は現在、6 月から利下げが開始される可能性は 75% 以上であると予測しています

昨日の欧州中央銀行会合では金利は据え置かれたものの、同時に成長率とインフレ見通しが大幅に下方修正され、2025年には物価動向が政策目標に戻ると予想されている。ラガルド総裁は利下げペースについてはほとんどコメントしなかったものの、質疑応答の中でハト派的な情報をいくつか明らかにした。

記者会見でのハト派コメントは以下の通り。

• 「労働需要は鈍化している」

• 「賃金の伸びが鈍化し始めている兆候がある」

• 「インフレは今後数カ月にわたって低下傾向が続くと予想される」

• 「長期的なインフレ期待は２％前後で概ね安定している。」

• 「経済成長に対するリスクは依然として下方に傾いている。」

• 「インフレとの戦いは前進している」

• 「目標の達成には自信を深めているが、まだ十分ではない」「2%になるまでは決断を待たない」

欧州中央銀行は３月会合を安定的に開催するための下地を整えたようで、現在市場では６月利下げ開始の可能性が７５％以上と予想されている。欧州中央銀行がFRBより先に利下げすることはめったにないが、市場への贈り物として初夏に両中銀が同時に緩和することになるのだろうか？すごいチャンスのようですね！

ハト派的な欧州中央銀行理事会を受けて世界の債券利回りは低下し、リスク資産は再び上昇することに躊躇しなかったが、同時にパウエル議長とメスター議長は、インフレが現在の下降傾向を続ける限り金利上昇は続くとの見方を示した。今年の利下げは「適切」となるだろう。

株式市場では、欧州中央銀行や半導体製造装置メーカーASMLの株価上昇を受け、欧州Stoxx600指数が過去最高値を更新した。米国でもナスダック指数が1.5％、SPX指数が1％上昇し、AI株やテクノロジー株に影響を与える次のイベントは今月18日から21日に開催されるNvidia GTCカンファレンスになる可能性がある。 、このチップ巨人の市場価値がAppleに追いつくのは時間の問題のようです。

銘柄選択の「アルファ」に関しては、SPX の先導者の暗黙の相関関係は過去最低近くまで低下しており、指数の上昇が非常に少数 (あるいは 1 つだけ?) の銘柄、つまり AI で生きるか死ぬかに依存していることを反映しています。 ?市場には多くの選択肢が残されていません。

リスクセンチメントが高まる中、ウォール街は再び過去の商品を持ち出し、個人投資家が非常に準拠したカジノで損失を被ることを可能にしている。 SVYX ETFは、過去に最も人気のある「インカムETF」の1つであり、投資家はETF商品を通じてボラティリティ（VIX先物）を空売りすることで利益を得ることができ、2017年には250％のリターンをもたらした（そしてリトレースメントはほとんどなかった）「戦略」だった。 , しかし、2018 年初頭にボラティリティが突然急上昇したため (「ボルマゲドン」)、この戦略は 48 時間で -95% の損失を被りました。

市場は恐れ知らずで、数年間の休息の後、ウォール街は再び同様のETF構造を立ち上げましたが、今回は収入戦略として0 DTEのカバード・コール・オプション（つまり、当日に期限が切れるオプション）を使用しています。 0 DTE ボラティリティまたはレバレッジの形式を直接ショートするまで拡張できる可能性が高くなります。

オプションといえば、米国SECは（当然のことながら）ナスダックやCBOEなどが提出したBTCスポットETFオプションの承認を遅らせており、これらの仮想通貨ETFオプションを承認または拒否する同庁の最終期限は4月24日となっている。私たちは、オプションが暗号通貨市場に参入するのは時間の問題であると信じています。SignalPlus プラットフォームは、暗号通貨オプションのすべてのニーズに対応する準備ができており、市場で有利なスタートを切るのに役立ちます。

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