SignalPlus ボラティリティ コラム (20240115): BTC は売り圧力に苦しむ可能性があり、IV は再び上昇
先週金曜日 (1 月 12 日)、米国の PPI の予想外の下落により、米国債券利回りが短期的に急落し、2 年債価格は 4.2% を下回った後、低水準でわずかに変動し、現在 4.146% で取引されています。 10年債価格は一時3.93％付近まで下落したが、ここ数日で徐々に失地を回復し、3.974％を記録した。米国の主要３株価指数はまちまちで、ダウは０．３１％下落、Ｓ＆Ｐとナスダックはほぼ横ばい（＋０．０８％／＋０．０１７％）となった。
Source: SignalPlus, Economic Calendar
デジタル通貨では、BTC価格が12日から13日にかけて再び約8％下落し、一時は4万2000ドルを試す場面もあったが、現在は4万3000ドルを下回って推移している。分析によると、ETFが承認された後、GBTCの取引高は総取引量の半分以上でトップとなり、データによると、GrayScaleは信託からETFへの転換に成功した後、一時50％のプラスのマイナスプレミアムに達した。徐々に消滅しており、最大 1.5% という高い管理手数料は、保有者が喜んで売却したり他の ETF に転換するだろうと人々に信じる根拠を与えていますが、アーカムのデータから、現在のグレイスケール BTC 保有量は 26.6 もの高さであることがわかります。これは、顧客が GBTC を販売し続けているため、Grayscale が大量の BTC を販売していない可能性があることを意味しますが、Grayscale がカウントしたアドレスが GBTC であることを指摘する人もいます。 Arkham だけでは十分ではないかもしれません。包括的ですが、仮想通貨の KOL Neuner 氏が述べたように、「250 億米ドルはかなり大きな数字です。たとえ 20% しか償還されなかったとしても、市場で 50 億米ドルの売上高があることを意味します」 「ビットコインには一定期間売り圧力がかかる可能性がある」
オプションに関しては、営業日の到来とともに、インプライド・ボラティリティ曲線のフロントエンドが急激に上昇しています。過去2週間のBTCのIVは、基本的に55%から60%の間です。ETH曲線は比較的急です。 、中長期的には依然として BTC との差が大きいです。ボリューム・スキューは、過去 3 か月間で最も低い水準にとどまっています。
取引は比較的平坦で、BTC 中期および先物 50000-C は依然として買いのホットスポットです。これまでのところ、行使価格は 23,110 BTC OI に達しており、他のポイントよりもはるかに高くなっています。
Source: Bloomberg,ETFの運用手数料比較
出典: Arkham、グレースケール位置の変更
Source: Binance & TradingView
出典: Deribit (1 月 15 日 16:00 UTC+ 8 時点)
Source: SignalPlus
Source: SignalPlus
Source: Laevitas
Source: Deribit Block Trade
Source: Deribit Block Trade
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