SignalPlus波动率专栏(20240112)：ETF首日上线，BTC冲高回落
昨日（1月11日）、米国12月のCPI年率は予想の3.2%を上回る3.4%を記録し、月次率も予想をわずかに上回る0.3%を記録し、エネルギーと食品を除くコアCPI指数は月次・年率を記録した。それぞれ0.3％/3.9％（0.3％/3.8％と予想）。債券市場はCPI統計の発表直後に反応し、10年債利回りは短期的には4％を超える水準まで上昇した。しかし、FRB当局者の発言後、トレーダーらはFRBが今年利下げすることに再び賭けを強め、米国債利回りはすぐに上昇をすべて手放し、現在の2年債利回りは4.264％、10年債利回りは3.984％となっている。米国の主要3株価指数はV字型のトレンドを示し、最終的には横ばい近くで取引を終えたが、BTC ETFの立ち上げ初日にはデジタル通貨コンセプト株が一斉に急落し、CoinBaseは-6.7%、Microstrategyは-5.21%となった。
Source: SignalPlus, Economic Calendar
デジタル通貨市場はBTCスポットETFの承認後、最初の取引日を迎えたが、ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナス氏がツイッターで共有したデータによると、11のオンラインETFは合計70万件の取引を蓄積し、出来高は4.3倍を超えたという。そのうち、Greyscale の GBTC が 20 億ドルを占め、BlackRock の IBIT が 10 億ドルのシェアでこれに続き、3 番目は Fidelity の FBTC で、取引高は約 6 億 7,300 万ドルです。注目すべきは、これら11本のETFの中で最も取引量の多いGBTCが、当初の「クローズドエンドファンド」からスポットETFに転換されたことである。むしろ、高額な運用手数料やマイナスプレミアム問題の緩和をきっかけとした資金の引き出しが、別の新規ETFに転じた可能性が高い。
Source: Twitter
Source: Coinglass
一方、ETFのデビュー日となった米国株式市場では、開場から短期間に大量のBTCスポット購入が集まり、価格が約6％上昇し4万9,000ドルを突破した。しかし、すべての上昇はすぐに撤回され、価格は46,000ドルに戻りました.付近で、市場の脚光は一時的にBTCに奪われ、ETHの変動幅は比較的穏やかでした.わずかに上昇した後、2,600ドルに戻りました。
Source: Binance & TradingView
オプションに関しては、ETF発行による不確実性のため、インプライド・ボラティリティのレベルは大幅に低下し、BTC/ETHはそれぞれ約53%/58%となっていますが、同時にETH Volの相対プレミアムは依然として約50%となっています。 5～7%。ボリューム・スキューは大幅に低下し、BTC 25 dRR は全体として過去 3 か月で最低値を記録しました。取引の観点から見ると、過去数日間の状況と同様です。市場は近いプット・プロテクションを購入しています。 BTC 29 MAR 24 50000 vs 60000で表されるように、買いレッグは45デルタ付近、売りレッグは約20デルタとなっており、これが原因の一部を説明しています。 Vol Smile の傾き。
出典: Deribit (1 月 12 日 16:00 UTC+ 8 時点)
Source: SignalPlus
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Source: Deribit Block Trade
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