SignalPlus宏观研报(20240105)：BTC市场将迎来大波动
今日の最大の BTC ブロック オプション取引は、別の強気市場スプレッドです。ある上司は、1 月末に 44,000 のコール オプションを購入し、50,000 のコール オプションを売却するのに 120 万米ドルを費やし、合計 1,000 BTC となりました。
Deribit の BTC オプションの期間構造を見ると、1 月 12 日の IV は 80% に達しました。 12日前にはオプション市場では市場が劇的に動くだろうと誰もが予想していた。トレーダーらは、今後 1 週間が過去よりもエキサイティングな週になると予想しているので、しっかりと準備を整えてください。契約を活用する場合は、清算を避けるためのヘッジとして仮想インデックス オプションを購入することを強くお勧めします。
BTC のボラティリティから判断すると、1 月末の弱気期限と強気期限は比較的均等で、3 月は弱気期限が強気期限よりわずかに高く、この傾向も比較的正常です。一般的に、右側が（左側と比較して）非常に高く上昇している場合は、コール オプションの需要が非常に強く、一般市場（短期）が天井に近づきつつあることを意味します -> が推奨されます。コールを売ってプットを買う; 一方、左側が非常に誇張して上昇する場合、一般に、市場（短期）パニックはすぐに終わるでしょう。実際、現時点ではリスクが高すぎるため、取引はお勧めしません。裁定取引をしない限り。
3日連続でリスク回避姿勢が強まる ドイツのインフレ若干の回復で欧州利下げ期待は先送り 物価は3カ月ぶりの速いペースで上昇 欧州利下げの可能性3月の中央銀行指数は43％を下回り、12月のユーリボー先物指数は14ポイント下落し、約6カ月ぶりの最大の下落となった。
米国では、ADP雇用の伸びが予想を上回り、新規失業保険申請件数は引き続き安定しており、今日の非農業部門雇用者数の好調に対する市場の期待がさらに高まっている、ADPデータにおけるサービス業、レジャー、ホテル業の伸びは比較的堅調であった。一方で、賃金の伸びは鈍化し続けており、転職者の賃金伸び率は8.3％から8.0％に低下し、在職者の賃金伸び率も5.6％から5.4％に低下した。
「米国債のイールドカーブは全体的に約７ベーシスポイント上昇し、１０年債利回りは４％台に戻った。金利予想の再調整は依然として新年のテーマだ。先週、トレーダーらは、過度な利下げ期待を撤回するため、また、社債発行の異例に強い供給（今週500億米ドルを超える）も利回りにさらなる圧力をかけている、フランスとスペインの国債入札では大幅な下落が見られ、米国では、短期SOFR先物（2024年半ばから2025年）が9.5ベーシスポイント急騰し、短期資本口座の収益向上（金利上昇）をもたらしている。
株式市場のパフォーマンスは依然低迷しており、エネルギー株と大型ハイテク株が交互に指数を押し下げているが、投資家が中央銀行の利下げの波を予想しているため、SPYとQQQ ETFへの空売り金利はここ数年で最低水準にあり、投資家は株式と債券の両方でロングポジションを保持することは、この動きにおいて不利となります。非農業部門の雇用統計とCPIが強まれば、リスク資産のさらなる下落を引き起こす可能性があり、より多くの投資家がバーゲンハンティングオペレーションに参加する可能性がある。
加えて、アップルの株価は下落を続け、投資銀行のアナリストらはiPhoneの販売に対する期待を引き下げ続け、株価の格付けは3年ぶりの安値に下落し、主要テクノロジー大手7社の中で最も弱い水準となり、アップルの時価総額を押し下げた。わずか 3 日間で 7 つの主要テクノロジー株が下落し、3,900 億ドル近くが蒸発しました。
最近の JOLTS と ADP のデータ結果を考慮すると、今日の非農業部門雇用者数データは市場予想の 175,000 人をわずかに上回る可能性があります。変動要因は小売業界の休日雇用のペース (緩やかな可能性があります) と収益率によって決まります。ストライキ後の職場への車と車の台数 カジノ業界で雇用されている人の数（雇用人口の増加）
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