原作者: JP コーニング

オリジナル編集：ルフィ、フォーサイトニュース

単刀直入に本題に入りますが、私はフラットコインは良いアイデアだとは思いません。

フラットコインのアイデアはしばらく前から存在していましたが、今年初めに Coinbase の記事に登場するまで広く注目を集めませんでした。現在、仮想通貨と「ドクター・ドゥーム」を最も嫌っているヌリエル・ルービニ氏は考えを変え、暗号化されたフラットコインを立ち上げようとしている。これらの斬新なツールは、交換媒体の「前進」を表しているようだ。

フラットコインとは何ですか?

1 ドル相当のステーブルコインまたは 1 ドル相当のウェルズ ファーゴ預金をお持ちの場合、どちらも無期限に 1 ドルにロックされます。対照的に、フラットコインの価値は、インフレによる価値の希薄化を保有者に補うために、時間の経過とともにゆっくりと増加します。したがって、今日 1 ドル相当のフラットコインを所有している場合、明日は 1.0001 ドル、明後日は 1.0002 ドルというようになります。 12 か月後の価値は 1.05 ドルになります。 5% の値上がりは、購買力を変えずに 5% のインフレから保護します。

Roubini と Coinbase はフラットコインをブロックチェーン固有の種として販売していますが、このコンセプトはブロックチェーンを使用せずに従来の金融商品としてパッケージ化することもできます。ウェルズ・ファーゴの口座に固定残高が 100 ドルあり、毎年 3 ～ 4% 増加すると想像してください。あるいは、発行者がより高い価格で買い戻すことを約束することで、その購買力をインフレに結び付けるフラットノートを想像してみてください。

ルービニ氏はフラットコインを「世界的な決済手段」の可能性があると考えている。通貨/決済テクノロジーに関する限り、私は同意しません。フラットコインは進化の行き止まりだと思います。

お金の人気を高めている主な特徴の 1 つは、お金が私たちが日常の経済生活で使用する主要なビジネス言語に直接組み込まれていることです。

ビジネス用語とはどういう意味ですか?私たちはドルで話し、交渉し、ドルで考え、計画し、ドルで夢を見、ドルで記憶します。私たちの日常のビジネス生活のあらゆる側面は、この非常に基本的な測定単位を中心に展開します。 （ヨーロッパではユーロがビジネス言語の基礎ですが、日本では円が使われます。）

私たちのポケットにあるドル（そして銀行口座にあるドル、メタマスクウォレットにあるステーブルコイン）は、私たちの言語で言うところのドル測定単位と完全に互換性があるように設計されています。つまり、私たちの交換媒体は 1 ドルに固定されています。たとえば、来週家賃を 1,500 ドル支払わなければならない場合、その義務を果たすために銀行口座に 1,500 ユニットがあることがわかります。 SP 500 ETF、金、国債、ドージコインなど、他の資産についてはあまり知りません。

この正規化は便利な機能です。日常のビジネス生活における煩わしさの多くを解消します。これは、私たちが何かを買ったり、買い物の計画を立てたりするときに、ポケットの中のドルという媒体と、言葉、考え、計画の中のドルとを絶えず変換する必要がないことを意味します。ラリー・ホワイトがかつて言ったように、私たちが話し言葉で使用する単位と取引する単位を一致させることで、「買い手と売り手による経済計算に必要な情報が削減されます」。

誰もが支払いにこれらの非常に便利な標準化された単位 (つまり、預金、ステーブルコイン、紙幣) を使用する傾向があるため、それらの市場は高度に発達しています。これにより、決済手段がさらに便利になり、実際にその優位性が強まるでしょう。

対照的に、フラットコインは私たちが口語的に使用する米ドルと互換性がありません。フラットコインの 1 単位は、今日私たちが話すドルの 1.1145 倍、明日は 1.1147 倍、来月は 1.1205 倍の価値がある可能性があります。これにより、通貨の最も人間的な特徴の 1 つであるビジネス条件への適合性が失われ、日常の支出に通貨を使用する可能性のある人は遠ざけられます。したがって、フラットコインは標準化された 1:1 USD よりも流動性が低くなり、この流動性の欠如により支払いにはあまり役に立たなくなります。

フラットコインの 2 番目の問題は税金にあります。フラットコインは時間の経過とともに価値が増加するため、フラットコインを使用して購入すると少額の課税対象キャピタルゲインが発生します。これにより管理上の負担が生じ、人々が日常の交換媒体としてフラットコインを使用する可能性はさらに低くなります。

この言葉の不一致は、人々がETFを保有しないという意味ではなく、人々が債券ETFを購入して保有するのと同じように、ETFは長期貯蓄手段として機能する可能性がある。しかし、ヌリエル・ルービニとは異なり、彼らがトレーディングメディアの「前進」であるとは思わない。誰もフラットコインでコーヒーを買わないでしょう。