SignalPlus マクロ調査レポート (20231212): 米国のコア CPI が減速、BTC フラッシュ クラッシュが 7%

昨日の市場取引は比較的穏やかでした。CPI データと FOMC 会議を待っている間、株式市場は金曜日の上昇を続けました。SPX は上昇を維持し、今年の高値付近で取引を終えました。CPI に関しては、投資銀行は前月比成長を予測しています11月の上昇率は0.3％で、コアPCEはFRBの目標である2.5％を下回る水準に戻り、市場は今月も住宅インフレと中古車価格が安定し、インフレが抑制されると予想しているが、今月の統計はそうならない可能性が高い。来年４─５回の利下げが見込まれる市場の予想を裏付けるのに十分な低水準となるだろう。

今年最後のFOMC会合は水曜日に開催されるが、市場が再びFRBをハト派路線に誘導し強制しようとする中、FRBが金融情勢の急激な緩和に応じるという期待が高まっている。過去2回のFOMC会合のいくつかの主要指標を振り返ると、GDP、活動指標、雇用の伸びは概ね安定していたものの、市場を元気づけたのは、コアPCE、CPI、時給、原油価格の大幅な減速であり、これが2026年の景気低迷の原因となった。先物金利は９月と１０月の会合以降それぞれ７５％、５０ベーシスポイント低下した。

暗黙の金利の急激な低下を伴う安定した経済パフォーマンスは、米国株にとって完璧な理想的なブームを生み出し、SPXは9月以来3.6%、11月以来10%上昇し、次いでイングランド銀行、日本銀行、欧州中央銀行と連邦準備理事会は今後2週間以内に会合を開くが、彼らは市場の過剰な楽観主義を是正しようとするのだろうか。それとも彼らは立ち止まるでしょうか？様子を見ましょう。

このリスクリバウンドの波を止めることはできないようで、通常、決算発表の約4～6週間前に行われる自社株買いのブラックアウト期間に入りつつあり、これまでに承認された自社株買いの額はほぼゼロとなっている。過去3番目に高い水準にある米ドルが株価をさらに支えている；さらに、米国株のテールヘッジコストが低下しているため、市場参加者は現時点で弱気の保護を求める兆候は見られない暴落は遠い過去のように思えるかもしれないが、長年にわたって市場が私たちに何かを教えてくれたとすれば、楽観主義はたいてい報われるのだ。

テールリスクといえば、大規模な現物売りの噂により、昨日のアジア取引序盤でBTCが急落し、価格は43.5千ドルから4万1千ドルを下回るまで急落し、すぐに数週間の上昇を諦め、仮想通貨市場全体を50億ドル近く押し下げた。この下落で先物ロングの一部が清算され、これはFTX前によく見られた定期的な激しい変動を彷彿とさせるもので、現在のポジションはロングサイドの一方向に傾いているが、新たなFOMOファンドは入っていない（ステーブルコイン時価総額とGoogleトレンドによる）成長判断の欠如）、ポジションの統合が始まるにつれてボラティリティがさらに高まる可能性があり、市場が再び上昇を試みるにはある程度の調整が必要になる可能性があります。

ChatGPT 4.0 のプラグイン ストアで SignalPlus を検索すると、リアルタイムの暗号化情報を取得できます。最新情報をすぐに受け取りたい場合は、Twitter アカウント @SignalPlus_Web3 をフォローするか、WeChat グループ (アシスタント WeChat: xdengalin を追加)、Telegram グループ、および Discord コミュニティに参加して、より多くの友人と通信し、交流してください。

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com