昨日発表された10月のJOLTS求人数は61万7,000件減の873万3,000件と市場予想を下回り、前回値も下方修正され、失業者数に対する求人倍率も1.3倍に低下した（流行前は1.2倍＝減少）一部の市場関係者は、JOLTSデータが予想を下回ったことが回答率の低下のせいだと考えるかもしれないが、他の高頻度雇用指標も同様の鈍化を示している。エコノミストらは、現在の水準は雇用市場のバランスをとり直し、インフレを２％台に戻すのに必要な閾値にすぎないと推定している。

欧州中央銀行のタカ派高官として知られるシュナーベル氏によると、米国債利回りは強気の動きで全面的に５─１０ベーシスポイント低下したが、その反発はニューヨーク市場の朝の統計前からすでに始まっていたと、欧州中央銀行のタカ派高官として知られるシュナーベル氏が述べた。同氏は当初、欧州中央銀行の中で最も保守的なメンバーの一人とみなされていたが、現在では態度が大きく変わっており、つい１カ月前にはこう主張していた。金利は引き上げ続けなければならないとし、自分はインフレと闘うための「最後のマイル」だったと述べ、「道」はしばしば最も困難なものであると述べ、この変化に対してケインズの有名な格言を引用した。私の考えを変えるだろうか、そしてあなたは？」と彼女はさらに、予想外に良好なインフレ統計が３回連続で発表された後、自身のスタンスが変わり、「追加利上げの可能性は非常に低くなった」と指摘した。

市場が全面的にハト派的になる中（2024年に5回以上の利下げが織り込まれている）、これまでの利下げはリスクセンチメントの低下を伴うことが多かったということを忘れてはいけない。利下げは通常経済に関連しているため、大幅に低下するが、大幅な景気減速が同時に発生したり、まだ知られていない予期せぬ危機が発生したりすると、リスク資産市場は今のところ「悪いニュースは良いニュースだ」という信念を抱き続けるかもしれないが、私たちは徐々に転換点に近づいている可能性があり、その後は悪いニュースがリスクに悪影響を与える可能性があります。

年末休暇が近づく中、金融機関は依然としてバランスシート管理に慎重であり、連邦準備理事会による継続的な量的引き締めと逆買戻しの枯渇によりシステム全体の流動性は抑制されており、状況は制御不能ではないものの、融資金利は高止まりしている。ただし、年末に短期資金調達金利がさらに急騰し、全体的なリスクエクスポージャーの減少やリスクポジションの予想外の減少につながる可能性があるかどうかには、ある程度の注意を払うことができます。

暗号通貨に関しては、クリスマスパーティーが続いており、BTCは現在今年5月以来最長の上昇中で、価格は44,000ドルに近づき、ETHも2,300ドルに近づき、DeFi分野などあらゆるところにFOMOの兆候が見られ、TVLは上昇しています。最近の安値から 150 億ドル、主要なプロトコル トークンは 2 桁の利益を上げており、未検証のプロトコルが急速に大量の TVL を蓄積しているという話が浮上し始めています。暗号通貨は引き続きこの回復を楽しんでいますが、安全性にも注意を払うように皆さんに思い出してください!

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