SignalPlus マクロ調査レポート (20231205): マクロ市場の流動性は逼迫しており、仮想通貨市場は短期的には上昇し続けるでしょう。

市場の強気派の勢いは非常に激しく、今日、あるボスが437万ドルを費やして、来年9月末に期限切れとなる4万ドル相当の400BTCコールオプションを購入した。

市場は二分化している！ある上司は、3,000BTC近くのコールオプションを40,000ビットと42,000ビットで販売し、500万ドル以上のプレミアムを稼いでいた。

来年3月のBTC先物のプレミアム（プレミアム）は年率10.68％に達しました！

コンプライアンスチャネルでは、10週連続で通貨圏への純資本流入が見られた。

数週間にわたってリスクオンの地合いが止まらなかった後、米国債市場は急激な弱気傾向（2年債利回り+10ベーシスポイント）を見せており、超短期の資金調達金利を含め、いくつかの短期トップパターンが形成されつつあるようだ。この上昇（GC 5.43%、SOFR FIX + 6 ベーシスポイントの 5.39%）は、日銀の買戻しの鈍化や中国の金融引き締めに関するウォール・ストリート・ジャーナルの報道などにより、年末前の通常の流動性逼迫の一部を示唆している。資本状況 報道もまた、その日の傾向をさらに悪化させた。

昨日は、最高値と反転の可能性がいくつかあり、金は史上最高値の 2,135 ドルを記録した後、急速に 2% 下落し、工業用商品は 2% 下落し、米ドル指数は +0.5%、米国の 1 年 1 年利回りは +14 ベーシス ポイントでした。ハイテク株は1.5％、株価モメンタム指数は-2.5％となり、3月の利下げ確率は50％（金曜日の65％から）に低下した。

国債の買われ過ぎの状況、200億ドルの投資適格債の新規供給、そして今週発表されるさらなる経済指標（JOLTS、ADP、失業手当、非農業部門雇用者数）が組み合わさって、債券エクスポージャーを減らす完璧な理由となることがJPM調査で示された過去1週間で記録的な買い越しポジションを記録し、今年初めの記録的な売りポジションから180度変化し、市場の変化に合わせて「強い見方は依然として柔軟であるべきである」ことを再び証明した。当社は雇用統計について特別な見解を持っていないが、資産価格設定は現在、より強いデータに向けて調整されており、それは明示的な空売りよりもむしろ市場ポジションのリスク軽減に反映されている。さらに、FRBは現在の市場の先行きのスピードと程度に不満を抱いている可能性があると考えており、パウエル議長が会合で「タカ派利上げ」のシナリオに戻ろうとする可能性も排除しない。次回のFOMC会議。

米国株式市場も RSI やその他の指標で同様の買われ過ぎの状況を示しましたが、好調な経済指標に対する米国株価指数の感応度も低下しており、疲労の兆しが見られます。さらに、SPX の 0 DTE オプションのコール・トゥ・プット比率も低下しています。 >1 が続く場合、市場は上昇傾向を続けます。

昨日の株式市場は多少の反動が見られたものの、仮想通貨価格は上昇を続け、BTCは42,000ドルに近づき、ETHは2,200ドルを超えて堅調に推移した｡BTC先物は売り手不在で価格が上昇し続けたため空売りが集中し、実質ボラティリティは急速に回復した2週間横ばいだった後、過去1週間はトレーダーが上値エクスポージャーを維持しようと躍起になっているため、価格は引き続き上昇する可能性が高く、押し目買い派にとってはこの環境でプットを売る可能性があるが、マクロリスクセンチメントが平均水準に戻り続ければ、おそらく可能性がある。年末にかけてレベルが上昇する中、今後のマクロイベントが良いエントリーポイントとなる可能性があります。

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