SignalPlus マクロ調査レポート (20231204): 2024 年に 5 回以上の利下げが予想される

いよいよETH📈の番です。最近、この ETF は通過しました + 米国の利下げ期待もあります。通貨価格は少なくとも 1 月末までは堅調であると推定されています。最近ボラティリティを空売りしないでください。一日の終わりの利益率は、かなり高くなります。

マクロ資産は 11 月に目覚ましいパフォーマンスを示し、ここ数十年で最高の同期リターンを記録しました。12 月の第 1 週も同様に驚くべき結果をもたらし、2 年米国債利回りは 40 ベーシス ポイント近く低下しました。5 テナーは 34 ベーシス ポイント低下しました。 , これはSVB危機以来最も劇的な利回りの低下でした。最後に同様の状況が起こったのは世界金融危機の時まで遡ります。利回りの低下により、エネルギーセクターを除いて今週テクノロジー株は6%上昇しました。さらに、 、SPXの全セクターが大幅に上昇、加えて11月には金融全体の状況が史上最も緩和され、今年はサンタクロースが早く到着しただけでなく、滞在延長も楽しんだようだ。

金曜のパウエル議長の発言は市場の期待に反抗することはできず、投資家は2024年の利下げの可能性を警戒し、その結果債券価格は反発したが、パウエル議長は会談中、「利下げは現実的だ」と述べて利下げ期待を軽視しようとしたが、政策緩和がいつ行われるかを推測するには時期尚早だ。「時期尚早」だが、市場はパウエル議長が現在の環境は厳しいと信じていると推測し、「必要に応じて政策をさらに引き締める用意がある」という同氏の発言に注目することを選んだ。同氏は、現在の金利が「制限ゾーンに入った」と認め、これがFRBの利上げサイクルの終わりの最も明確な兆候であり、市場は現在5回以上の利下げを予想している2024年（！）には、利下げ競争はすでに始まっているようだ。

今週は今年最後のJOLTSと非農業部門雇用者数の報告が発表される予定で、過去4週間の米国債務の急激な増加を考慮すると、これらのデータはさらに重要になっており、今週はFRB当局者にとって最後の機会でもある。サイレント期間に入る前にコメントを求められるが、これは彼らにとってコメントをする最後のチャンスでもあり、現在の市場の利下げ期待に反論する最後のチャンスでもある。

仮想通貨もこの価格変動の波に加わり、BTCは40,000ドルを超え、ETHは2,200ドルを超え、先物空売りは再び増加し始めています。

BTC、ETH、およびステーブルコインのオンチェーン活動も、困難な時期を経て11月に回復しましたが、この回復が持続できるかどうかを判断するのは困難です。 CEXの取引量も回復しましたが、依然として2022年の水準を大きく下回っています。一方、BTCオプションは、取引量は減少しているものの、2021年の高値付近を維持することができており、これは素晴らしいパフォーマンスです。

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