原作者: Pengyu、Particle Network 共同創設者

MetaMask は業界で最も有名なウォレット製品であり、その影響力はウォレットの分野を超え、人々にほぼ揺るぎない印象を与えています。その主な理由は、開発者コミュニティ間の先行者利益を活用し、dApp エコシステムとともに成長のフライホイールを構築することです。この記事では、MetaMask 成長フライホイールがどのように稼働しているのか、またなぜ失敗するのかを分析します。

MetaMask の開発の歴史を簡単に振り返る

MetaMask の開発の歴史を簡単に振り返ってみましょう。

MetaMask は、Kumavis (Aaron Davis としても知られる) と他の数人のコア メンバーによって共同設立されました。その目的は、ブラウザ拡張機能を通じてユーザーと dApps の対話を簡素化することです。 2016 年以前は、イーサリアム ベースの dApp を操作するには、通常、完全なイーサリアム ノードを実行する必要があり、これは多くのユーザーにとって非常に複雑でした。

直感的に思うかもしれないこととは異なり、MetaMask は初期段階では開発者ツールとして位置付けられており、その目的は開発者にフレンドリーで使いやすいユーザー アクセス インターフェイスを提供することです。

図 1 - MetaMask の成長フライホイール

開発履歴から、MetaMask の成長フライホイールの初期状態と動作状態を要約できます。

DeFiとNFTの分野が急速に台頭する中、MetaMaskの資産規模とユーザー規模の利点のおかげで、オンチェーンビジネスを接続するための優先ソリューションとしてMetaMaskを選択するdAppがますます増えており、それによってMetaMaskの資産規模とユーザー規模がさらに強化されています。

MetaMask の開発履歴を要約すると、その成長フライホイールの初期、起動、運用段階が明確にわかります。

フライホイールの初期段階: 開発者向けの機能に焦点を当て、初期の dApps のデフォルトのユーザー アクセス ツールになります。

フライホイールのスタートアップ段階: ユーザーと資産規模で主導権を握る。

フライホイールの動作段階: 業界の「富効果」 - 増加するユーザーがオンチェーン製品に参入 (そのような製品は主に DeFi 製品であり、主に Web ページを通じて対話します) - デフォルトで MetaMask を使用して接続 - MetaMask ユーザーが増加単一のユーザー アクセス ツールから完全なユーザー エコシステムまで、資産のスケールが大きくなり、より多くの開発者が MetaMask を使用するようになります。

なぜ失敗するのでしょうか?

MetaMask の成長フライホイールは主にいくつかの理由で失敗していると思います。

1.「入口」にならず、成長フライホイールがより安定します。

トラフィック パス全体において、MetaMask はユーザーの増加を促す中心的な推進力ではありませんが、資産効果によって新規ユーザーが Web3 に参入する場所の 1 つにすぎません。トラフィック インタラクションの観点から見ると、MetaMask は配信やフィードバックを伴わない一方向の吸収です。また、乗り換え以外のアクティブニーズの起点としてMetaMaskを利用するユーザーの割合が非常に少ないことも特徴です。

エントランスは単なる交通の受け皿ではなく、積極的な需要の集配の起点であるべきだと思います。たとえば、Google はエントリー ポイントですが、Web3 関係者がよく使用するキャンペーン管理プラットフォームである Lu.ma はエントリー ポイントではありません。実際、MetaMask は、Snap がトラフィックの受け入れからトラフィックの分散までのタスクを引き受けることを期待しています。

2. チェーンの中核となるビジネスシナリオは移行しつつある：非DeFi汎ユーザーアプリケーション層プロジェクトが急速に増加している

コア ビジネス シナリオの移行は、業界の増加するユーザーの根本的な原動力を変えるでしょう。これまで、ほぼすべての新規オンチェーン ユーザーの根本的な原動力は、トップ資産であるビットコインとイーサリアムの資産効果によるものでした。しかし、アプリケーション プロジェクトの隆盛とともに、この推進力は、ヘッド アセットと Web3 ネイティブ コンテンツの資産効果という二重の推進力に変わります。したがって、増分ユーザーのエントリ パスは大幅に変更されました。

汎ユーザーアプリケーション層プロジェクトのビジネスシナリオでは、ユーザーチェーンインタラクションの特徴はクロスプラットフォーム、低価値、高頻度であり、高価値であるDefi製品のWeb側インタラクションとは異なります。そして中低音。パンユーザー アプリケーション層プロジェクトの標準構成はモバイルファーストであり、クロスプラットフォームの製品マトリックスを採用します。

モバイル側では、ユーザーがビジネス シナリオにアクセスするためのツールとして MetaMask を使用すると、エクスペリエンスの明確なセグメンテーションが実現します。製品データに具体的に反映されているのは、新規ユーザーの登録コンバージョン率が非常に低く、モバイル ビジネス シナリオでのサインインのために MetaMask を呼び出す完了率も非常に低いことです。この場合、開発者のエンドユーザーエクスペリエンスへのダメージは大幅に増幅され、MetaMask の資産規模とユーザー規模の利点ではそれを補うことはできなくなります。

3. アカウント抽象化の領域をさまよう

一部のアプリケーション層プロジェクトのビジネス シナリオは、アカウント抽象化の機能を使用して、より複雑なインテリジェントな対話段階に入りますが、MetaMask は、これらのシナリオでアプリケーション層プロジェクトのビジネス シナリオと相互に強化することはなく、署名者の役割のみを果たします。 。

アカウントの抽象化の本質はアカウントの種類を一般化することであり、最終的な目標は EOA アカウントを排除することです。しかし、EOA アカウント システムのリーダーとしての MetaMask は、アカウント抽象化という本質的な目標と一定の矛盾を抱えており、その結果、アカウント抽象化の分野におけるビジネス レイアウトは十分に急進的ではありません。

4. イテレーションのアイデアと製品の本質の間のずれ: Web3 チェーン上で C サイド ユーザーが最も多い製品であるため、製品のアイデアは開発者を優先する方向にあります。

MetaMask の全体的な考え方は、開発者を第一に考えることです。基本的にすべてのユーザーが開発者であり、開発者もすべてのユーザーであるため、これは業界の初期には良い戦略でした。

DeFi ブームの間は問題ありませんでしたが、汎ユーザー アプリケーション層プロジェクトの急速な台頭により、暗号化業界はクリプトパンクに優しい業界から大衆消費者向けの業界に変わりつつあり、開発者第一のアプローチは時代遅れになるでしょう。エンドユーザーと。

図 2 - チェーン上のコア ビジネス シナリオの移行

成長フライホイールの故障の 2 つの中心的な理由に基づいて、「エントリー」パターンにどのような変化が起こる可能性がありますか?

1. MetaMask は今のところ入り口にはならず、モバイル端末上の dApp との間で相互に資産規模とユーザー規模を高めるフライホイール効果を失っています。

これは、小売ウォレットの機会が増えることを意味しますか?

これにより、競争は製品間の競争に戻りますが、他の小売ウォレットの参入が容易になるわけではありません。

モバイル側では、他の小売ウォレットへの圧力が軽減されます。ウェブ時代とは異なり、他の小売ウォレットはもはやMetaMask、Defi製品、ウェブファーストのdAppsによって構築されたエコシステムと競合するのではなく、モバイル側で一定の評判を誇るMetaMaskと呼ばれる独立したウォレット製品と競合するようなものです。小売ウォレットは、ウェブ時代の独立した製品とエコシステム間の競争から、モバイル時代の独立した製品と独立した製品間の競争に変わりました。

ただし、これは他の小売ウォレットが「入り口」になる可能性が高まったことを意味するものではありません。以前に分析したように、小売ウォレット製品はトラフィックとアクティブな流通の両方を処理する必要があり、その入り口となる必要があります。モバイルでも、この課題は他の小売ウォレットでも軽減されません。同時に、MetaMask はモバイル側に独自の成長戦略を持っていませんが、これは全員を同じ競争力の次元に戻すだけであり、MetaMask には依然として明確な先行者利益があります。

これに基づいても、より多くの機会は一部の小売ウォレットにのみ属しており、次のような特徴がある可能性があります。

• モバイル シナリオにおけるエンド ユーザーのネイティブ ニーズに対する独自の洞察を備え、それらを満たすことができるモバイル ファーストの小売ウォレットです。

• ユーザーのライフサイクル全体を通じてポジティブな経済モデルで運用できるモバイル小売ウォレット。ウォレット製品自体が独立しているため、製品内で閉ループの商用化が実現でき、例えばオンチェーンコントラクト取引と組み合わせれば、一定のユーザー規模内で閉ループの商用化が可能です。これにより、エコシステム全体の収益化能力が大幅に向上します。このタイプのエコシステムは現在、有力な分散型取引所や集中型取引所など、強力な運営を通じて高いLTVを生み出すことができる取引所製品に焦点を当てています。例：Uniswapのモバイルウォレット、OKXのOKXウォレットなど。

• ウォレットの UI の観点から抜け出して、各オンチェーン トランザクションの根本的な最適化の機会に関与するこのタイプの製品は、Mempool 最適化、MEV、または権限管理。

2. チェーン上のコア ビジネス シナリオの移行は、MetaMask の成長フライホイールが失敗するより重要な理由です。

次に、この要因がどのような影響を与えるかについて説明します。"入り口"どのようなパターンの変化があるのか​​。

チェーン上のコア ビジネス シナリオの移行"入り口"このパターンの最も永続的な影響は、MetaMask の成長フライホイールの失敗だけではなく、より重要なことに、ドライブ チェーンにおける新規ユーザーの主な原動力が変化したことです。

アプリケーション層プロジェクトが台頭する前は、チェーン上の新規ユーザーの主な原動力はトップ資産の資産効果でした。しかし、アプリケーション プロジェクトの台頭により、この推進力は、ヘッド アセットと Web3 ネイティブ コンテンツの資産効果という二重の推進力に変わりました。

したがって、より明確に理解するには"入り口"状況が変化する可能性があるため、汎ユーザー アプリケーション層プロジェクトが新規ユーザーとチェーン間の対話をどのように処理するかにもっと注意を払う必要があります。公開鍵の生成、秘密鍵の管理、署名の開始、署名の完了、署名後のフィードバックなどが含まれます。

汎ユーザー アプリケーション層プロジェクトには、リンクとの新しいユーザー インタラクションを処理するための 3 つのオプションがあります。

1. MetaMask / Coinbase Wallet など、市場シェアの高い小売ウォレットにアクセスします。

2. 独自のウォレットを構築します。

3. WaaS (Wallet as a Service) に接続します。

自作ウォレットには 4 つの具体的なプランがあります。

1. 自作カストディアプリケーション用の組み込みウォレット。

2. 自己構築されたニーモニック品詞、非ホスト型アプリケーションの組み込みウォレット。

3. 非管理アプリケーション用の独自構築ソーシャル ログイン クラスと組み込みウォレット。

4. 独自の独立した小売ウォレットを構築します。

ユーザー エクスペリエンス (新規ユーザーの登録コンバージョン率、dApp での署名完了の効率) と資産責任の 2 つの側面に基づいて、汎ユーザー アプリケーション層プロジェクトのビジネス インタラクション特性と組み合わせます: 汎ユーザー、クロスプラットフォーム、低コスト値、高周波、実行可能 以下の比較表:

最初のオプション: MetaMask / Coinbase Wallet などの高い市場シェアを持つ小売ウォレットに接続します。

資産効果と Web3 ネイティブ コンテンツの両方によって推進されるこのソリューションは実現可能ではありません。新しいユーザーがコンテンツとゲームプレイに惹かれ、Web3 ゲームのモバイル クライアントをダウンロードし、最初に行うことは、アプリ ストアにアクセスして 2 番目のアプリ (Coinbase Wallet または MetaMask モバイル) をダウンロードするよう依頼することを想像してください。 。

2 番目のオプション: 独自のウォレットを構築します。

独自の独立した小売ウォレットを構築することは、市場シェアの高い小売ウォレット (MetaMask / Coinbase Wallet など) にアクセスするのと比較して、エクスペリエンスの断片化の問題を解決することはできず、ユーザー資産も増加させることになるため、比較的悪い選択です。

ニーモニックウォレットを自社で構築するメリットは、ダウンロードするモバイルアプリケーションが1つ減るということですが、ニーモニック自体に起因する新規ユーザー登録のコンバージョン率が低いという問題は解決されていません。一般的に、一般ユーザー（Web3 製品やサービスの使用経験があまりないユーザー）にとって、ニーモニック リンク（理解と記憶）は 60% 以上のユーザーを損なう原因となります。

セルフホスト型アプリケーション用の組み込みウォレットは、ユーザー エクスペリエンスの問題を解決できる比較的実現可能な短期ソリューションです。ただし、独立ユーザーのオンチェーン行動を追跡できないという欠点があり、さらに、ビジネスの成長に伴い、アプリケーション層プロジェクトの資産責任が増大し続けています。

ソーシャル ログインをサポートする自社構築の非マネージド アプリケーション ウォレットの構築は比較的最適なソリューションですが、ほとんどのプロジェクト関係者にとって、このソリューションは自社構築と運用保守のコストを考慮すると費用対効果が高くありません。

3 番目のオプション: WaaS (Wallet as a Service) にアクセスします。

サービスとしてのウォレット製品によって提供される重要なサービスには 2 つの側面があります: 1 つ目は、サービスを提供する dApp にソーシャル ログイン ソリューションを提供して、新規ユーザーの登録コンバージョン率を大幅に向上させること、2 つ目は、構築されたウォレットを使用すると、ビジネス関連のオンチェーン署名を終了することなく dApp 内で完了できます。

小売ウォレットの SDK とは本質的な違いがあります: 第一に、エントリープロセスは非ニーモニックでなければなりません、そうでない場合、ソーシャルログインを介して新規ユーザー登録の変換を解決する必要性と矛盾します; 第二に、必要な独立したウォレット製品がありません。署名が発生する条件。さらに、サービスとしてのウォレット製品は、ビジネス モデルや製品のイテレーション パスにおいても小売ウォレットとは異なります。

図 3 - サービス製品としてのウォレット (アプリ内署名の入力 - チェーン上の完全な操作)

このアプローチは資産負債とユーザーエクスペリエンスの問題を解決できますが、ある程度までサービスとしてのウォレット企業の運用および保守能力に依存するというリスクがあります。しかし、核となるリスクはビジネスそのものではなく、パートナー間で正しい選択をすることにあると私は考えています。

コストと効率を考慮すると、汎ユーザー アプリケーション層プロジェクトが台頭する業界状況では、新規ユーザーとチェーン間の対話を処理するための標準構成は WaaS (Wallet as a Service) になります。したがって、コアシナリオの移行後、新規ユーザーの大部分は、WaaSと組み合わせたアプリケーション層プロジェクトを通じてチェーン上で直接対話することができ、多数のビジネスシナリオを完了した後は、他のアプリケーション層プロジェクトまたは独立した小売ウォレットに転用されます。 。

この考えに基づいて、「エントリー」パターンの考えられる発展傾向を概説することができます。

図 4: 二重駆動力下の交通経路

誰が新しいですか"入り口"？

このような開発傾向の中で、汎ユーザー アプリケーション層プロジェクトは新たな入り口となったでしょうか?

エントランスの定義に戻りましょう。エントランスは、単なる交通の受け入れ場所ではなく、積極的な需要の収集と分配の開始点です。

この傾向の下、汎ユーザー アプリケーション層プロジェクトは実際にトラフィックを運ぶ MetaMask の役割に取って代わり、段階的なユーザーが業界に参入する根本的な推進力の 1 つでもあるという点で MetaMask よりも優れています。

ただし、業界にユーザーを増やしていく能力を備えた単一のアプリケーション層プロジェクトであっても、解決する必要のある問題がまだ 2 つあるため、直接の入り口にはなりません。

1. ヘッドエフェクト;

2. 再配布機能。

この二重の推進力の下でのトラフィック パス図では、ヘッド効果が汎ユーザー アプリケーション層プロジェクトの受け入れ規模を決定し、再分配機能がトラフィックとの良好な双方向関係を形成できるかどうかを決定することがわかります。受付場所でインタラクティブに。

ヘッド効果の判断は、道筋があるようで実は不確実性が高い問題であり、広く認知されている製品は、Web3 ビジネスへの投資を継続し、明確な目標を持った Web2 スーパーアプリケーションだけです。たとえばテレグラム。増加するユーザーを促進する機能を備えた、Web3 のネイティブの主要な汎用アプリケーション製品は、集中型交換の再進化の中で、あるいは Web3 のソーシャル コミュニケーション プロトコルやゲーム プラットフォームの中で実現するのでしょうか?

再配布機能は、「ポータル」の重要な特性の 1 つです。ただし、Web3 業界では、再分散機能の意味はトラフィックの分散だけではなく、機能の分散やコンセンサスの分散など、より広い意味を持つと思います。トラフィックの分散は非常に直感的であり、エンド ユーザーの注意を上流および下流の製品に積極的に誘導することを指します。機能の分散には、オンチェーン資産操作機能とユーザー コミュニティ操作機能が含まれます。ナラティブとコンセンサスの配布は、本質的にはトップユーザーへの配布です。

持続可能な「エントリー」を形成できるかどうかは、ヘッド効果と再分配能力によって決まります。

さらに、次の 2 つの役割を無視することはできません。

1. 集中交換:主要な集中型交換機は、トラフィックをオンチェーンビジネスに再割り当てするプロセスに引き続き参加します。モバイル小売ウォレット、サービスとしてのWaaSウォレット、およびオンチェーンコントラクト取引ビジネスは、主要取引所の標準構成となるでしょう。

2. Web3だけの新商品：Web2 のデータ閉鎖やユーザー権利の制限とは異なり、Web3 のトランザクションと承認はエンド ユーザーによって完全に制御されます。アプリケーション層のプロジェクトが発生する場合、エンドユーザーの承認と署名には、さまざまなビジネス シナリオに応じた承認と署名を含む、統合管理のためのプラットフォームが必要になる場合があります。エンドユーザーは、オンチェーン資産、認可、トランザクションステータス管理に関して新たな問題を抱えている可能性があります。"入り口"チャンス。

全体として、MetaMask の成長フライホイールは失敗している可能性があります。その主な理由は、汎ユーザー アプリケーション層プロジェクトの台頭により、Web ページ インタラクションからモバイル ファーストのクロスプラットフォーム インタラクションへ、チェーン上のコア ビジネス シナリオが移行したことです。 Web3 業界は、サイファーパンクに優しい金融業界からマスマーケットに優しい消費者業界に変わりつつあります。このプロセスでは、見出し効果と再配布機能を備えた汎ユーザー アプリケーション層プロジェクトが中核的な原動力となっています。そして私たちが思い描く Web3"入り口"それはおそらく計画によって作成されたものではなく、むしろプロセスに最も貢献したキャラクターへの報酬です。