驚くほど正しい：イーサリアム・プレッジSAASの詳細な説明、安全性と収入の合理的な選択

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「驚くほどまっすぐに立つ：サービスとしてのイーサリアム・プレッジ・ステーキング - セキュリティと収入のための合理的な選択」

@darkforest_lian による元の投稿

イーサリアム リキッド ステーキング デリバティブ (LSD) の開発が本格化していますが、一般の仮想通貨プレイヤーにとっては LSD に参加するだけで十分ですが、ステーキングに参加する際の基礎となるロジックやセキュリティの実装については深く理解していません。 LSD を選択するユーザーの割合はイーサリアムの集中化のリスクを引き起こしており、これは実際にはイーサリアムのエコシステム全体にとって大きな脅威となっています。

分散化はチームの問題ではなく、各ユーザーが自分の利益に基づいて行う合理的な選択です。そして私が言いたいのは、サービスとしてのステーキングは、自分の利益のためにセキュリティと収入のバランスをとるイーサリアムの誓約方法であるということです。

Sking as a Service (以下、SAAS) は、平均以上の資本規模を持つユーザーが参加するのに適した誓約方法ですが、中国語でも英語でもネットワーク全体の情報が非常に少なく、ユーザー数も多いため、この方法の最大の特徴は、LSD と比較して安全性が高く、第三者への信頼が低く、低コストで高収入が期待できることです。 32 ETH 以上を保有する仮想通貨プレーヤーは、このアプローチを真剣に検討する必要があります。

私自身の経験に基づいて、イーサリアムのステーキング トラックを研究していたとき、何が最も重要だと思うかを自問し続けました。何千回も自分の心に自問自答した後、私は今でも、数年以上に渡り、生涯にわたる不労所得としても使える可能性のある投資決定として、間違いなく資産の安全性が第一であると信じています。そう考えると、LSDは安心感が足りません。

@0x todd の古典的な記事「ステーキングから始める、イーサリアム ネットワークを制御する 4 つの方法」によると

• solo home staking

• staking as a service

このニーズを満たすステーキング方法は 2 つだけです。

ほとんどの一般人にとって、自分でノードを実行するのに十分なテクノロジーやエネルギーはありません。そのため、ソロは最も分散化されており、中間コストの損失や手数料が比較的かかりませんが、難しすぎるため、ここでは説明しません。

この記事では、サービスとしてステーキングするステーキング方法に焦点を当てます。平たく言えば、SAAS とは、資金 (32 イーサ) を提供し、ノード運営者がテクノロジー (ソフトウェアとハ​​ードウェア) を提供し、2 人が協力して誓約に参加することを意味します。

SAAS は、ほとんどのイーサリアムユーザー、たとえ上級の defi degen にとってもなじみのない概念です。defi のほぼすべての Ethereum プレッジ流動性トークン (LST) が、プールされたステーキングと集中取引という他の 2 つのプレッジ方法であるためです。プレッジされたデリバティブには、有名な lido の stETH が含まれます。 、rocketpoolのrETH、FRAXのsfrxETHなど、様々なDEXにおいて取引量やTVLの多くを占めており、後者はcoinbaseのcbETHやBinanceのBETHに相当します。後の 2 つのステーキング方法は、分散化の程度が異なりますが、しかし、同じことが1つあります。つまり、誓約者はイーサリアムPOSの検証と出金の2つのキーを個人的に制御できないということです。

したがって、第三者が悪を行わないことを信頼することを選択する必要があります。信念が崩れるかどうかは、事故当日になってみないと分かりません。結局のところ、私は通貨サークルに10年間いて、あらゆる種類の血なまぐさいものを見てきました。

今後数十年のサイクルで見ると、間違いなくより大きなブラックスワンの出来事が起こるでしょう。そのため、自分自身の運命をコントロールすることほど重要なことはありません。

幸運な投資判断は完全な失敗に終わることが多く、たった一度の失敗で人生が台無しになってしまいます。

上記の観点に同意する場合は、SAAS の誓約方法について詳しく知るために私に従ってください。自分の資産を真に管理できるようにしましょう。

イーサリアムの公式ウェブサイトでは、SAAS のプレッジ方法を以下の観点から評価しています。

1. オープンソース

キーコードは 100% オープンソースであり、一般に公開されており、自由にフォークして使用できます。

2. 監査

重要なコードは正式に監査されており、監査結果は公開され、一般に公開されています。

3. バグ報奨金

脆弱性を安全に報告または修正したユーザーに報酬を与えるために、重要なコードに公開バグ報奨金が設定されます。

4. 実技試験

サービスは一般公開されており、指定された期間使用されています。その中でも、1年以上実行した方が良いです。

5. 不許可

ユーザーはサービスに参加するために特別な許可、アカウント登録、KYC認証を必要としません。

6. 多様なカスタマーサービス端末

サービス プロバイダーは、大多数のバリデーター クライアントを使用して、総バリデーターの 50% を超えるバリデーターを実行してはなりません。この指標は 50% 未満であることが好ましい。

ユーザーは、署名キーや引き出しキーを含むすべてのバリデーター資格情報を保持します。

一方で、一方で、

また、イーサリアムプレッジボードのrated.networkのデータから、どのノードオペレータがより安定して安全であるかを判断することもできます。

ウェブサイト上のノードオペレーターの観点から見ると、市場には主流の大規模ノードオペレーターが存在し、各ノードオペレーターの市場シェアはそれほど高くはなく、現在、どのノードオペレーターも3%を超えることはできません。プールされたステーキングで lido を使用する 支配的なものは比較的分散化されています。

ここでは、6 つの指標の下にいくつかの比較的大規模なノード オペレーターの実現をリストします。

ただし、これらの 6 つの側面は一般的すぎるため、ユーザーの選択をガイドする重要な意味はありません。たとえば、プロトコルの一部のコンポーネントだけが github に置かれている場合や、コア コードがすべてオープン ソースであるかどうかを知るのは困難であるため、プロトコルが完全にオープン ソースであるかどうかを判断するのは困難です。

さらに、2 つの鍵、特にプロトコル当事者が保持する必要がある検証鍵については、ノード運営者ごとに異なり、実際にはセキュリティの認識と実装のテストとなります。記事内のリドのデータは、この違いを一面から示すことができます

したがって、ノード オペレーターのより合理的な評価は、次の側面から行う必要があると思います。

最初のレベルのタイトル

1/ セキュリティSAAS の質入れ方法では、出金キーの管理は完全にお客様ご自身が行い、ご自身の出金アドレスの秘密鍵が漏洩しない限り、誰にも質入れしたイーサリアムを持ち出すことはできません。

これはLSDとは全く異なり、ノード運営者は一切参加しないので自己管理とも言えます。

残りのキーである検証キーは、ノード オペレーターが独自のセキュリティ概念と実行方法を使用できる場所です。この点に関して、ノード オペレーター Attestant による記事では、検証キーの技術的手段を保護する方法について非常に詳細に説明されています。 (）

原著

簡単に言うと、検証キー自体は資金にアクセスできないものの、攻撃者が入手すると恐喝などの間接攻撃が行われたり、直接破壊攻撃によりユーザーが没収されてしまうというジレンマに陥っているのです。お金なのでセキュリティは非常に重要です。

同時に、検証キーには常にアクセスできる必要があります。バリデーターはエポック (約 6.5 分) ごとに複数のメッセージに署名する必要があります。したがって、検証キーへのアクセス要件も非常に高くなります。

一般に、セキュリティまたはアクセシビリティは確保できますが、両方を確保することはできません。これは、ノード オペレーターがキーを検証する際に解決する必要があるジレンマです。

さらに、セキュリティ システム全体も高度に非対称です。さらに、セキュリティ システム全体も高度に非対称です。攻撃者は任意のメッセージに署名するだけでセキュリティ侵害の目的を達成できますが、ユーザーの目的は永続的です。

言い換えれば、攻撃者は一度だけ勝てばよいのですが、ユーザーは毎回勝たなければなりません。

したがって、バリデータキーを保護する比較的良い方法は、コストとメリットのバランスを図るために、最もオリジナルのローカル平文ストレージキーに基づいてセキュリティ保護を何層にも重ねていくことです。このテクノロジには、リモート パスフレーズ、リモート署名者、しきい値署名、分散キー生成が含まれます。レイヤーごとのセキュリティ テクノロジの重ね合わせには驚かされます。興味のあるパートナーは、上記の記事について詳しく学ぶことができます。

最終的な効果は、単一ポイントのサーバー障害を拒否し、DKG テクノロジーを通じてしきい値署名を実行することです。サーバーの 1 つが損傷した場合でも、永続的な脆弱性は存在しません。キーの再生成プロセスを通じて、攻撃者が保持している盗まれたキーは使用できません。 。SAAS に関わるすべてのユーザーが知っておくべきだと思う別の記事記事

• Attestant

• Cryptomanufaktur

• Certus one

• P2P.org

• Stakely

• Staking facilities

その中には、rated.network にいくつかのノード オペレーターがあり、確かにそのパフォーマンスは非常に優れており、有効性評価 (EFFECTIVENESS RATING) は比較的高く、歴史上一度もスラッシュがあったことはありません。

最初のレベルのタイトル

2/ 収益なぜなら、ノードオペレーターが検証キーのセキュリティを確保でき、正しいメッセージがタイムリーかつ効果的に発行されることを保証するメカニズムがあれば、当然のことながら利益が保証されるからです。さらに、最も収益性の高いノード オペレーターを選択するのに役立つ 3 つの重要な指標があると思います。

副題

1. 有効性の評価通常、ユーザーがノードオペレーターを選択するための主な指標はAPRです。ただし、各通信事業者に長期にわたる APR 収益を問い合わせることになります。イーサリアムの複雑な報酬構造により (月次または四半期ごとの APR は多くの確率変数に大きく依存します)

作成されたブロックの数や撤回された MEV の数など、実際のオペレーターのパフォーマンスを反映するものではありません）、APR ではなくバリデーターの有効性評価によってステーキングプロバイダーを比較することをお勧めします。この指標については前回の記事でも触れましたが、「イーサリアム プレッジ テクニカル指標百科事典 - 1 つの記事でイーサリアム プレッジ カンバンの評価がわかります。network」

について詳しく説明しました。

長期的には、バリデーターの有効性評価は、バリデーターがその職務をどの程度適切に実行しているかを測定するため、APR の優れた予測因子となります。バリデーターが証明ブロックを見逃さなかった場合、その有効性は 100% となり、可能なすべての報酬の 100% を受け取ります。

比較的高い市場シェアを持ついくつかの企業の場合、延長されたタイムラインにおける最高有効性評価と最低有効性評価の差は 1 パーセント ポイントになる場合があります。しかし、ランダム収入の影響により、APR への寄与は大きくないと思われます。ただし、より高い有効性評価を持つノード オペレーターも選択する必要があります。間違いはありません。

比較すると、同じ期間における LSD タイプのプロジェクトの有効性評価は、一般にそれほど理想的ではありません。もう 1 つの興味深い点は、stakefish、allnodes、P2P.ORG、kiln など、これらの大規模なノード オペレーターが lido または rocketpool ノード オペレーターにも参加していることです。約束されたイーサリアムの流動性や defi の構成可能性をあまり気にしない場合、または単にお金を借りてチップを失うことを防ぐためであれば、次のことを前提として LSD プロトコルと同じであることを選択できます。秘密鍵、ノード演算子、

要約すると、信頼できるノード運営者を使用することで、リスクを軽減できるだけでなく、利益も増やすことができます。

副題

2. MEV が収入を引き出すノード オペレーターがアクセスできる MEV リレーの数は、獲得できる MEV 収益に影響します。現在、10 個のアクティブな MEV トランクがあります。バリデーターが各リレーに接続すると、より多くの入札を受け取り、最も価値のある入札を選択できるため、より高い MEV 報酬が得られます。

定格では、BLOCK SPACE DISTRIBUTION 列の最大のノード オペレーターのグラフがほぼ同じであることがわかり、ほぼすべてのブロックが MEV ブーストを通じて中継され、MEV の価値抽出を最大化し、APR 収益を向上させることができます。

定格リレー ランドスケープ インターフェイスから、MEV リレーを通じて収益を向上させる重要性がわかります。

過去 30 日間では、コンセンサス層の報酬は MEV-BOOST を使用しないことで重要ではなく、ほとんど差がありませんが、MEV-BOOST を使用すると実行層の報酬は 4 倍近く増加する可能性があります。この差は、最近 1 か月のガス料金低迷の中では重要ではありませんが、4 月には MEV-BOOST の使用により、執行レイヤーの報酬が 10 倍以上増加しました。これが APR ステーキング収入の増加における MEV の役割です。

ちなみに、現在活動中の10個のMEV RELAYトラックプロジェクトを普及させましょう。中にはコインを発行しているプロジェクトもありますが、ほとんどのプロジェクトはコインを発行していません。しかし...このトラックのプロジェクトはあまり利益を上げられないようで、依然として非常に高価です。

副題

3.斬撃通常の小規模なスラッシュは、誓約した個人およびイーサリアム エコシステム全体に重大な影響や損失を与えることはなく、36 日以内にスラッシュされたバリデーターが 1 人、100 人、さらには 1,000 人しかいない場合、ペナルティは 0 ETH に等しくなります。ただし、スラッシュされたバリデーターの数が全バリデーターの約 1.1% (現在 6.4k) に増加した場合、このペナルティは 1 ETH になり、スラッシュされたバリデーターの追加の 1.1% ごとに 1 ETH になります。したがって、ネットワークの 1/3 が削減された場合、ペナルティは全額の賭け金 (32 ETH) を相殺します。

いくつかの主要な SAAS ノード オペレーターといくつかの主要な LSD プロジェクトの斬撃イベントに関するデータを比較できます。 SAAS のほとんどは長期間にわたって実行されており、LSD の Coinbase と rocketpool の実行時間はそれほど長くありませんが、大量のデータから見ると、SAAS は全体として stake.us よりも明らかに優れています。

画像の説明

LSDとSAASのスラッシュデータの比較現状ではコンセンサス層のクライアントは基本的に2クライアントで占められており、PrysmとLighthouseで合計74%を占めており、実行層のクライアントはさらに多くを占めており、いずれにおいても重大なバグと言える。イーサリアム POS がクラッシュする可能性があり、重大な没収事件が発生しました。したがって、個々のステーカーにとって、クライアントの多様性を備えたノードオペレーター、特に危機の際に命を救う可能性のある少数派のクライアント（マイナークライアント）を抱えるノードオペレーターを選択することが非常に重要です。

最初のレベルのタイトル

3本/コストイーサリアムのステーキングがあなたにとって長期的な投資である場合、より低い手数料率のステーキング方法を選択することは、長期にわたって収入を増やすために非常に重要です。

この点は、投資におけるアクティブ運用ファンドとパッシブ型インデックスファンドの選択と同様であり、成熟した投資家であれば理解していただけると思います。

ほとんどの SAAS ノード オペレーターは機関顧客を対象としているか、LSD プロジェクトに直接接続しているため、個人が参加できるノード オペレーターはいくつかしか見つかりませんでした。P2P.ORG など、料金について交渉できるノード オペレーターの中には、バリデーターが10人以上の大規模顧客のレートは5％で、coinbaseのcbETHのレート25％と比較するとかなり魅力的と言えます。ステークフィッシュの料金体系も大きく異なり、コンセンサス層の収益は必要なく、実行層の収益の25%を獲得できれば、私の意見では、この課金方法は非常に賢明だと思います。なぜなら、質権者の増加に伴い、コンセンサス層の収入は減少し続けるからです。

強気相場が始まると、優先料とガス料金におけるMEV収入の増加により、執行層の報酬が大幅に増加するため、ステークフィッシュはより大きな利益を得ることができます。

全体として、Allnodes のコストが最も安く、アドバンスト プランは現在のイーサリアム価格 1900 ドルに基づいて計算され、年会費は収入のわずか 4% です。私が気に入っている点の 1 つは、手数料が次の方法で計算されることです。米ドルなので、将来イーサリアムの価格が急騰すると、他の事業者の手数料は非常に高くなるでしょう。

最初のレベルのタイトル

4/操作性

ほとんどのステーキング サービス プロバイダーでステーキングに参加する場合、バリデーター ニーモニックを自分で生成する必要があります。基本的に、イーサリアムの公式ツールと独自のツールの 2 つの方法が提供されます。ニーモニックは適切に検証される必要があります。 . キーストアとデポジットの 2 つの .json ファイルを保存して生成します。ニーモニックを慎重に保管する必要があることに注意してください。紛失した場合は、出金リクエストを開始できなくなり、イーサリアムは永久に担保されます。

上記の操作はステーキングの初心者にとって心理的にストレスがかかります。複雑ではありませんが、実際の操作を実行する前にもっと練習することをお勧めします。Goerli テスト ネットワークでも操作できます。一部のプレッジサービスプロバイダーは、ステークフィッシュのNFTプレッジ方法など、よりシンプルなプレッジスキームを思慮深く準備しており、P2P.ORGもあまり多くの操作を必要とせず、ほぼワンクリックでプレッジできます。ただし、操作の利便性には代償が伴い、ステークフィッシュのNFTプレッジの出金アドレスは自分のアドレスではなく、ホワイトリスト契約のアドレスとなります。 P2P.ORG はお客様に代わって検証キーを生成および管理します。お客様はセキュリティと使いやすさのバランスを自分で選択できます。

最初のレベルのタイトル

Staking Rewards最初のレベルのタイトル

要約する

要約する

これは私が自分のために書いた投資研究です.SAASの分野はLSDと同様にイーサリアムPOSによって公約されていますが、人気は倍増していると言えます、そしてそれを気にしている人はほとんどいません.この分野の中国コンテンツはほぼゼロです.英語コンテンツは基本的にプロジェクト当事者自身が作成したドキュメントです。結局のところ、32 イーサはノードを作成するための敷居としては低くありませんが、それでもこの需要を持つ人がいると思います。少なくとも、LSDに参加する小規模パートナーがLSDプロジェクトの基盤となるノードオペレーターの稼働指標やセキュリティ管理方法などを明確に理解できれば、LSDプロジェクトへの投資にも大いに役立つだろう。

私の意見では、イーサリアムに参加するすべてのステーカーは、自分自身の実際の状況に基づいて行動し、自分の価値観と一致する選択をし、自分にとって何が最も重要かを知る必要があります。繰り返しになりますが、分散化はチームの問題ではなく、各ユーザーが自分の興味と独立した思考に基づいて行う合理的な選択です。

『孫子の兵法』には「戦士は義を以って奇襲に勝つ」とあります。