5つのネタバレ、LSDトラックの可能性のあるプロジェクトをチェックする記事
原文編集：BitpushNews Mary Liu
原文編集：BitpushNews Mary Liu
リキッドステーキングデリバティブ（LSD）は、2023年に最も注目されるトピックの1つです。これらのプロトコルは、入金された ETH を受け入れ、ネットワークを保護するためにそれをステーキングし、LSD 保有者にステーキング報酬を分配します (一部の手数料を差し引いて)。これにより、ユーザーのステーキングプロセスが大幅に簡素化され、LSD を他の DeFi アプリケーションで使用できるようになります。
市場リーダーである Lido は、その優位性が「早期参入と遍在性」に大きく負っており、そのネットワーク効果を活用して、ユーザーが ETH ステーキングの世界に参入するための「最も安全な」選択肢となることができました。
では、他のプロトコルはどのように競合するのでしょうか?
一部の純粋主義者が信じたいことにもかかわらず、市場参加者は自分たちの利益に最も適したプラットフォームを選択する傾向があります。市場での地位を争う（あるいは独占を弱める）ためには、後発企業はリドよりも優れたもの、あるいは異なるものを提供しなければなりません。
私たちの見解では、これらの利点は次のとおりです。
より高い利益
使いやすい
構成可能性および/またはセキュリティの向上
革新
この記事では、最も可能性の高い 5 つの LSD プロジェクトをまとめ、テクノロジー、経済性、ユーザー エクスペリエンスの面で市場リーダーの Lido とどのように競争し、新しいソリューションを提供することで市場の破壊者となることができるかを探ります。
1. Prisma
Prisma は最初の Mirror 記事で話題を呼び、Curve のフライホイール効果を活用してステーブルコイン (acUSD) の大量採用を促進するという目標を掲げ、自らを「リキッド ステーキング トークンの究極のゲーム」と位置づけました。 Gravita や Lybra のようなプロジェクトと同様に、Prisma は Liquity のモデルを使用し、acUSD がミント、重み付け、将来の統合のために上位 5 つの LSD (Lido の stETH、Coinbase の cbETH、Rocket Pool の rETH、Frax の frxETH、Binance WBETH) のいずれかをターゲットにできるように調整しています。は現時点では未定です。
理論的には、acUSD を保持したいという欲求により、より多くのユーザーがリキッド ステーキング トークンを使用して ETH をステーキングするようになるでしょう。
取引手数料に加えて、acUSD流動性プロバイダーはCRV、CVX、PRISMAトークンと標準的なETHステーキング報酬も受け取ります。
Curve、Convex、Frax、Conic、および LlamaNodes でのリリースにより、Prisma はすでにいくつかの大ヒット プロジェクトと提携しており、高いレベルからスタートしています。
2.Swell
Swell の swETH LSD は、現在の Voyage インセンティブ プログラムによりコミュニティから多くの注目を集めており、ランキングで急速に上昇し、TVL で 5,000 万ドルを突破しました。 Swell は、新規ユーザーにとって対話のプロセスが容易になることを期待して、イーサリアムの価値観に沿っていると自社を宣伝しています。
ユーザーは、Google/Apple Pay、クレジットカード、または銀行口座を介してアプリから直接ETHを購入できます
パートナー統合により、ユーザーは流動性を提供することでswETHを直接獲得できるようになります
3.unshETH
unshETH の目標は、LSD 分野における健全な競争を刺激し、基本的な LSD のバスケットから構成される多様な LSD を提供することです。これらの LSD の比重はガバナンスを通じてバランスが取られており、現在は Lido の wstETH、RocketPool の rETH、Coinbase の cbETH、Frax の sfrxETH、Anker の ankrETH、および Swell の swETH が含まれています。裁定取引者は、unshETH ベースの LSD の重みを均衡させるよう動機付けられているため、ガバナンスのあらゆる決定がプラットフォームのユーザーの行動に影響を与えます。
LSD の基礎となるバスケットからの標準的なステーキング報酬に加えて、unshETH はリバランス手数料を通じて追加の利益も得ます
LayerZero 上に構築するということは、unshETH をチェーン間でローカルに転送できることを意味し、新しい流動性戦略が可能になります
unshETH への参加により、新興 LSD プロジェクトに対する新たな購入圧力が生じ、unshETH が潜在的な立ち上げパートナーとなる
4. Origin Ether
自動化された収益生成戦略とネイティブのイーサリアムステーキング報酬を組み合わせることで、Origin Ether は預金者に寛大な報酬を提供できます。言及した他のLSDと同様に、OETHは入金されたETHと1:1の比率で裏付けられており、収入を得るためにさまざまなDeFiプラットフォームに分配されます。現在の収量は次のとおりです（重量順）。
ETH-OETH 凸型流動性プール
ロケットプールのrETH
FraxのsfrxETH
リドのstETH
高い利回りにより、Origin Ether はわずか 1 か月で約 3,500 万ドルの TVL を蓄積することができました。
過去 30 日間で、Origin Ether の年利は約 9% であり、これは同じ軌道にある一部の競合他社の 2 倍です
Origin の自動収益戦略は、ユーザーに最大限の利便性を提供します。ユーザーは、誰がより多く支払うかを見つけるためにあちこち探し回る必要がなくなりました。
5. Diva
Diva は、流動性ステーキングの構成可能性と分散検証テクノロジーによってもたらされる分散化を組み合わせたいと考えています。つまり、DVT を使用すると、信頼を最小限に抑えたキー共有を通じてバリデーター秘密キーの配布を検証できるようになります。実際には、ユーザーは LSD の構成可能性と、ステーキングの最低しきい値なしで、独自の ETH ノードを実行する分散化の利点のほとんどを組み合わせます。
DVT は ETH ステーキングにさらなる分散化をもたらす新しいテクノロジーです
DVT によりノードの冗長性と稼働時間が向上し、収益がより安定します。
コンテストはまだ始まっていません
振り返ってみると、合併が行われた日はそれほど長くはなく、ETH ステーキングはまだ初期段階にあります。他のプルーフ・オブ・ステーク (PoS) L1 ネットワークと比較すると、ステーキングに使用される ETH の割合は依然として 20% 未満です。
ETHステーキングが最終的にPoSの多数派と一致すると仮定すると、ステーキングプロトコルが独自の市場を切り開く時間は十分にあります。この記事では少数のプロジェクトのみを示しています。これらのプロジェクトには、リキッド・プレッジ・デリバティブの点で独自の特徴があります。使いやすくなったかどうか、新しいテクノロジー、新しい使用例、または単により有利な年利など、LSDfi には多くの特徴があります。悪用される可能性がある。
