データの解釈: Curve ステーブルコインの最近のパフォーマンスはどうですか?

区块律动BlockBeats

特邀专栏作者

2023-06-14 16:18 (UTC+8)

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crvUSD はまだ初期段階にあり、現在急速な成長を遂げています。

AI要約

crvUSD はまだ初期段階にあり、現在急速な成長を遂げています。

元のタイトル:「2023 年 6 月 12 日: $crvUSD のベンチマーク」

オリジナルコンピレーション: Kxp、BlockBeats

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TL/DR

方法論

リンクリンク10 ステーブルコインの履歴データの CSV ファイルがダウンロードされます。

1 つの例外は、CoinGecko が crvUSD の時価総額データを持っていないことです。そのため、CSV ファイルのエクスポートを可能にする Dune の新しい無料枠プランのおかげで、オンチェーンからデータを簡単に取得できるシンプルな Dune ダッシュボードを作成しました。

もちろん、ここでのデータのサイズは小さく、1 か月分のデータ未満であり、crvUSD のシェアは他のステーブルコインと比較して非常に小さいです。以下のすべてに重要な注意事項があることに注意してください。

より多くのデータが得られたら、これをもう一度検討するかもしれませんが、今のところ、これは他のステーブルコインに対して crvUSD をベンチマークする最初の試みです。

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停泊状況

Curve は crvUSD が 1 ドル付近で安定しているチャートを公開していますが、私たちはこのペッグが他のステーブルコインとどの程度正確に比較できるかを確認したいと考えていました。

この期間中、上位の LUSD を除いて、ほぼすべてのステーブルコインは同じ色のごちゃ混ぜの線の中にあります。

ちょうど昨日、TUSD と USDD の非常に短い下落が見られたため、これが crvUSD にどのような影響を与えるかがはっきりとわかります (TUSD は crvUSD のアンカーホルダーです)。幸いなことに、crvUSD には保有者がペッグを失うことを防ぐメカニズムがあり、この場合はかなり早く回復します。

この色付きの線のごちゃ混ぜは部分的な情報しか提供しませんが、このデータを使用して各ステーブルコインのペッグを計算したり、毎日のデータを使用して $1 に対する各ステーブルコインの平均絶対誤差を計算したりできます。

リターンは期待できませんが、LUSD を調べて標準偏差として表現します。これは、LUSD がアンカーの上に浮いている場合により適しています。

どちらのチャートでも、最大の値上がり者はDAIで、次に1:1裏付けのステーブルコインUSDCとUSDTが続きます。同時に、パクソスのUSDPもこの中で好調な成績を収めた。

次の段階では、crvUSD は価格の安定性の点で他のステーブルコインよりも優れています。それでも、勝利を祝うにはまだライフサイクルの初期段階にありますが、ステーブルコインの規模が拡大するにつれてペッグが維持できるかどうかを確認するために、この指標に注目し続ける価値があることは確かです。一部のアナリストは、ペグキーパープールに流動性がさらに追加されれば、ペッグがより厳しくなる可能性がある、あるいはコインの時価総額が拡大してハッカーの標的になれば、逆の効果が見られる可能性があると推測している。

最後に、価格に注目すると、相関表をプロットして、ステーブルコインが相互にどのように動くかを確認できます。

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利用

Coingecko には取引量データがあるため、これらのステーブルコインが実際にどれだけ使用されているかを把握することができます。

ただし、データをある程度処理する必要があります。そうしないと、米国の仮想通貨戦争の影響も受けているテザーの圧倒的な強さ以外のものを得ることができません。

上の画像では、CoinGecko がこのデータを提供していないため、オンチェーンデータから直接 crvUSD の時価総額データを取得しています。このデータを使用すると、取引量を時価総額で割ることで実際の利用状況を測定できます。

この指標では、crvUSD が優れています。 crvUSD の成長段階では素晴らしく見えますが、これは新しく鋳造された crvUSD がすぐに取引され (最近では通常円錐形)、その結果使用率が増加するためである可能性があることに注意してください。コインが成長段階を終えたときにこれを再評価するのが最善ですが、順調なスタートを切っています。

この指標を毎日のデータに分解すると、最後の異常に高い値は 11 日目の大規模な取引によるものであり、TUSD 価格の下落を引き起こしたことがわかります。それはさておき、crvUSDとTetherは期間を通じて上昇を続けており、さらなる注目に値します。