ChainAegis: ブレンドチェーンのデータ分析
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1. ブレンドファンダメンタルズ分析
Blend は、Uniswap V3 の発明者の 1 人である Dan Robinson と、Paradigm の研究者であり Seaport への主要な貢献者である Transmissions 11 との共同作業で構築されました。 Blendの主な特徴は以下の4点です。
(1) ポイントツーポイントメカニズム。 Blend は、各ローンが個別に照合されるピアツーピア モデルで動作します。
(2) 神託はありません。複雑なオフライン見積システムの使用はオラクル自体に依存せず、プロトコル自体の自己一貫性とセキュリティが向上します。
(3) 有効期限はありません。デフォルトでは、Blend ローンには固定金利が設定されており、有効期限はありません。借り手はいつでも返済できるため、従来のピアツーピア モデルに比べて最大の改善点となります。
(4) 清算することができる。オークションが失敗した場合、借り手は清算され、担保は貸し手に渡ります。
Blend では次の 2 つのメカニズムが導入されました。
(1) タームローン（期間限定ローン）
貸し手は、特定の一連の NFT で使用するために、特定の金利と満期で ETH の元本を貸付するオフライン オファーに署名します。彼らはそれを公開します (たとえば、オフチェーンの見積もりリポジトリに投稿することによって)。借り手は、オフチェーン相場ライブラリを参照して適切な相場を選択でき、その後、借り手はオンチェーントランザクションを作成し、貸し手の提案を履行し、NFTを先取特権保管庫に置き、元本を貸し手から自分への転送から転送します。 。満期前に、借り手は貸し手に返済することで担保を引き出すことができます（返済額 = 融資額 + 利息）。期日を過ぎてもローンが返済されない場合、担保は清算され、貸し手の所有物となります。 NFTの価値がすでに返済額を下回っている場合、借り手はローンを返済しないことを選択できることに注意してください。
(2) リファイナンスオークション
ブレンドは、単に貸し手に担保を提供するのではなく、金利に対してダッチオークションと呼ばれる競争オークションプロセスを利用してローンを延長します。 「リダクションオークション」としても知られるダッチオークションは特別なオークション形式で、通常、買い手が提示価格を受け入れて取引が完了するまで、売り手が高値から低値まで価格を要求することを意味します。
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2.1 TVL
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2.2 日次融資
5月15日の時点で、ブレンドは合計81,661 ETH、合計4,667件のローン、787件の独立した借り手、1,155件の貸し手を貸し付けています。以下は、Blend の 1 日あたりの融資額とその変動総額です。
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2.3 NFTトランザクションデータ
現在、Blendは6つのNFTシリーズ、すなわちWrapped Cryptopunks、Azuki、Milady、DeGods、MutantApe YachtClub、Bored Ape Yacht Clubを立ち上げています。その中で、DeGodsは5月8日に発足し、MutantApe Yacht ClubとBored Ape Yacht Clubは5月15日に発足した。 ChainAegis の LTV、APY、日次取引量、日次借り換えの分析は次のとおりです。
(1) 融資リスク指標LTVの評価
ローン・トゥ・バリュー（LTV）とは、担保価値に対するローン金額の比率を指します。住宅ローンを例にとると、住宅価格が1,000万、融資額が700万の場合、融資比率は70％となります。資産価格が比較的安定している場合、融資対価値比率は比較的高く、さまざまな担保ローンの融資対価値比率は銀行独自のポリシーに応じて異なります。
特定のNFTシリーズごとに、Blendのローン対価値比率（LTV）が毎日どのように変化したかを次に示します。 Blendでは、LTV=融資額/担保価値(担保価値=平均最低価格)となります。
ローンチ 2 日目には、Milady の LTV 値が最も高く、84.36% に達しました。ラッピングされたクリプトパンクスは5月2日から9日までミレディを抜いて首位に立ったが、それ以降は順位を落としている。 Maillady vs. DeGods の LTV は比較的低いです。以前、ブラーはクリプトパンク、アズキ、ミレディの3つのNFTシリーズにローンポイントの2倍の割引があると公式に述べました。報道によると、ポイントは将来のシーズン2のエアドロップに関係しており、ポイントが多ければ多いほど、より多くの$BLURエアドロップトークンを獲得できるチャンスが得られます。
（2 ）APY
年率利回り (APY) は、1 年間に複利 (利息 + 元本) によって得られる金額を指します。 Dune の統計によると、DeGods、MutantApe YachtClub、Bored Ape Yacht Club シリーズの発売初日の APY は、それぞれ 479%、230%、260% という高さでした。オンラインになってからは急激に減少し始め、5月17日現在、MutantApeYachtClub、DeGods、Azuki、Milady、Bored Ape Yacht Club、Wrapped CryptopunksのAPYは39%、19%、7%、30%、8%、と58%、それぞれ。
(3) 日次取引高
APYの減少に伴い徐々に取引量が増加し、トレーダーが獲得できるローンポイントが増加し、将来的に$Blurエアドロップを入手できる確率が高まります。
上記は、Blend におけるさまざまなシリーズの NFT の毎日の取引高です。 5月17日現在、Azukiシリーズ（オレンジ色で表示）がBlendの主な取引となっており、累計取引量は54,100ETHで総取引量の45.81％を占め、次にWrapped Cryptopunksシリーズ（紺色で表示）が続きました。累計取引量は28,200ETHで、総取引量の23.90%を占めています。 DeGods シリーズは発売以来比較的安定しており、1 日の平均取引量は 801.3 ETH です。 MutantApeYachtClub と Bored Ape YachtClub の 1 日あたりの取引量も増加しており、開始初日からそれぞれ 13.5% および 191.3% 増加しています。
(4) 毎日の借り換え
以下はBlendの日々の借り換え状況です。 5月17日時点で、ブレンドの累計借り換え額は2,793件となった。 ５月１０日には１日の借り換え件数が３２０件と過去最高を記録した。
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2.4 借り手と貸し手の数
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2.5 トップ10の貸し手
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2.6 上位 10 社の借り手
借入総額ランキングTOP10先の住所情報は以下の通りです。 5 月 15 日の時点で、アドレス 0x 97 c...6 a 20 は累計 3,833.73 ETH を借りており、第 1 位となっています。アドレス 0x 023...379 f は累計 1,710 ETH を借りており、2 位にランクされています。
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