FRBは今後も利上げを続けると発表しましたが、業界関係者はどう考えているのでしょうか？

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BitMEX創設者アーサー・ヘイズ氏「FRBの利上げが早ければ早いほど、利下げも早くなる」

パウエル氏が利上げを早くすればするほど、利下げも早くしなければならない。ビットコインの価格が下がったら押し目買いをするつもりです。パウエルさん、さらに入学していただきありがとうございます。 BTCは100万ドルに達するでしょう。

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リアルビジョン創設者ラウル・パル氏「銀行危機が急速に深刻化した場合、FRBは緊急利下げを行うだろう」

FRBがフェデラルファンド金利を5％に引き上げて引き締めバイアスを導入すれば、銀行の体力が弱まる可能性がある。体力のない銀行は経営難に陥る可能性があり、それが銀行システムへの信頼の低下につながり、預金取り付け騒ぎを引き起こす可能性がある。その場合、ジャネット・イエレン米財務長官が預金保証に介入する可能性がある。短期金利の上昇が早すぎて逆イールドが発生するため、このシナリオではイエレン氏の預金保証は機能しない可能性がある。預金者が金利が上昇すると予想した場合、銀行からお金を引き出し、高利回りの資産に投資する可能性があります。これは銀行の流動性危機につながり、イエレン氏の保証が無効になる可能性がある。

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パーシング・スクエアCEOビル・アックマン氏「金利5％は銀行預金の流出加速につながる」

システム上重要ではない銀行の長期的な自己資本コストに対する最近の出来事の影響を考えてみましょう。ある日株主または社債保有者として目覚めると、投資は即座にゼロになる可能性があります。金利上昇による負債と預金のコスト上昇にこれを加え、それが貸出金利と経済にどう影響するかを考えてみましょう。

この銀行危機が長引けば長引くほど、小規模銀行とその低コスト資本へのアクセス能力に与えるダメージはさらに大きくなるだろう。信頼や信頼は何年もかけて得られますが、数日で失われる可能性があります。また列車事故が起こるのではないかと心配しています（また悪い結果につながる）。私たちの規制当局が正しい行動をとってくれることを願っています。

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シティグループのフレイザー最高経営責任者（CEO）「FRBの責任はインフレと闘い、期待に沿って金利を引き上げることだ」

FRBの第一の責任はインフレと闘うことであり、利上げはシティグループの期待と一致している。 FRBの利上げによって悪影響を受けるのは人口のほんの一部だけです。

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「FRBのメガホン」ニック・ティミラオス氏：FRBは8カ月にわたる「利上げ継続が適切だ」という文言を放棄

FRBは金利を25ベーシスポイント再引き上げし、指標フェデラルファンド金利を2007年9月以来の高水準となる4.75〜5％に引き上げた。

FRB当局者らは会合後の政策声明の中で、近いうちに利上げを停止する可能性があると示唆した。声明では「委員会は追加の政策引き締めが適切である可能性があると予想している」と述べ、FRB当局者らは委員会が「継続的な利上げ」が適切であると予想しているという過去8回の声明で使用していた文言を削除した。

銀行危機によって引き起こされた混乱は、利上げが経済全体に波及効果をもたらすというこれまでで最も強力な証拠を提供した。この混乱は、昨年40年ぶりの高水準にまで急上昇したインフレを抑制しようとするFRB当局者、規制当局、議会議員、ホワイトハウスが直面する危険性を強く思い起こさせるものである。

米国の政策立案者は、2020年と2021年に大規模な財政援助と安価な資金を提供することで、新型コロナウイルス感染症のパンデミックによる経済的打撃を和らげてきた。議会とホワイトハウスは、物価圧力を抑制する任務の大半をFRBに委任している。

フェデラルファンド金利は、住宅ローン、クレジットカード、自動車ローンの金利など、経済全体の他の借入コストに影響を与えます。 FRBは経済成長を鈍化させてインフレを抑制するために金利を引き上げている。 FRBは、こうした政策の動きは、借入コストの上昇や株式やその他の資産の価格の引き下げなど、金融状況を引き締めることによって市場に影響を与えると主張している。

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CICC：FRBの利上げ終了が近づいている

金融政策声明は、利上げが終わりに近づいていることを示唆しており、最近の銀行業界の混乱により、将来の追加利上げの必要性は低下しているとしている。しかし、インフレの回復力を考慮すると、利下げはすぐには行われず、金利を高水準（長期にわたって高水準）に維持するというFRBのガイダンスは依然として存在する。 FRBの「冷静さ」に比べて市場はそれを認識しておらず、投資家はFRBが今回の銀行混乱の潜在的な影響を過小評価しており、そのため利下げ期待をさらに盛り込んでいると考えている。銀行業界の混乱は需要ショックであり、経済成長やインフレに抑制効果をもたらすと考えられるが、米国が依然として多くの供給制約に直面していることを考慮すると、需要ショックがインフレに与える影響は軽減されるだろう。最終的な結果は「スタグフレーション」パターンになる可能性が高くなります。

FRBの利上げ終了は近づいている（パウエル議長は、現在の銀行問題が信用収縮を引き起こし、成長とインフレにも抑制効果をもたらすと繰り返し強調している）が、利下げの道筋は依然として非常に変わりやすい。次回のインフレと現在の金融システム次第 リスクの差し引き、つまり利下げ期待が大きすぎるということは、実はもともと、銀行システムが将来も依然としてリスクに直面する可能性があることを意味しており、これはシステミックリスクがさらにエスカレートしない限り、10-米国債金利は現在の状況ではさらに低下し、スペースも比較的限られています。