この記事では、イーサリアム、ソラナ、コスモスの生態系の MEV 状況について説明します
著者: ナタリー・マリンズ
原文編集：Deep Tide TechFlow
著者: ナタリー・マリンズ
ETH
これまでのところ、MEV の話はほぼイーサリアムだけに焦点を当ててきました。ただし、この記事では、Solana および Cosmos エコシステムにおける MEV について説明します。この記事では、トレードオフの比較分析を含め、MEV および関連するインセンティブ調整の課題に対処するためのさまざまなアプローチに焦点を当てます。スケールアップすることで、運用中のさまざまな実践から学び、潜在的な問題をより適切に予測し、最終的にはより良いソリューションを設計することができます。"MEV "ブロックスペース市場構造の概要：イーサリアム、ソラナ、コスモスのエコロジーのMEV状況を探る
イーサリアムでは、金融アプリケーションの台頭が、MEV に関する広範な研究と理解のきっかけとなりました。 2019 年に出版された独創的な Flashboys 2.0 論文は、
このフレーズは、チェーン上のこの現象の具体的な現れも明らかにしています。私たちのほとんどは、優先ガスオークション (PGA) やサーチャーなどの概念に触れるのは初めてです。その後すぐに、MEV に関連するインセンティブ調整の課題の多くに対処するために、Flashbot が設立されました。彼らは当初、次の 3 つの中心的な目標に向けて努力することを提案しました。
暗い森を照らす
価値抽出の民主化
ブロックスペース市場構造の概要：イーサリアム、ソラナ、コスモスのエコロジーのMEV状況を探る
ブロックスペース市場構造の概要：イーサリアム、ソラナ、コスモスのエコロジーのMEV状況を探る
Flashbot の中核製品
Flashbots オークション (mev-geth + mev-relay) は、プライベート トランザクション プールとオフチェーンの封印された入札オークションを作成します。これにより、シーカーは、アービトラージ試行の失敗によってイーサリアムのパブリック メモリプールが詰まり、ガス料金が大幅に上昇することなく、バンドルでの TX 注文のよりきめの細かい設定や、ブロックの先頭に含めるための入札を表現することができます。
Flashbots Protect は、MetaMask などの消費者ウォレットに追加できる RPC エンドポイントです。これにより、製品のメリットが平均的なユーザーにも広がります。
MEV はプルーフ オブ ステークにおいてますます集中化されると予想されるため、MEV-Boost はイーサリアム マージを見越して設計されています。これは提案者とビルダーの分離 (PBS) の最初の実装であり、ブロック構築のためのより分散化された競争力のある市場を作成することで、ブロック ビルダーの役割をブロック提案者の役割から分離することを目的としています。
Solana
MEV-Share (未公開) は、ユーザー、ウォレット、および/またはアプリケーションからのトランザクションと検索者を非公開かつ許可のない方法で照合するプロトコルの設計の概要を示しています。注文フローへの分散アクセスとプログラム可能なプライバシーの概念の導入は、プロトコルの重要な長期目標です。
SUAVE (未リリース) は、(1) 排他的な注文フローと (2) クロスドメイン MEV の残りの集中化の重みに対処することを目的とした今後のリリースです。このプロジェクトの詳細はほとんどありませんが、SUAVE は EVM エコシステムの分散メモリ プールおよび順序付けレイヤーとして機能するようです。暗号化されたメモリプールを採用し、MEV サプライ チェーンに新しいプレーヤー、つまりユーザーに最適な実行を提供するために競うエグゼキューターを導入します。
イーサリアムと同様に、Solana の金融活動の成長は MEV 活動を引き寄せ、エンドユーザー エクスペリエンスを低下させ始めました。ただし、ガス料金が法外に高額になるイーサリアムとは異なり、Solana の問題は次の要因の組み合わせによって引き起こされます。
(1) ガス代が非常に安い。
(2) 手数料市場の欠如。
(3) 次善のトランザクション伝播プロトコルが存在しないため、Web スパムを防ぐためのオプションはあまりありません。
市場の変動が激しい時期や、NFT Mintなどの人気のオンチェーンイベントの期間中、ネットワークに送信されるスパムトランザクションの量が非常に多くなり、ネットワークの停止が発生することがあります。
Flashbots 製品スイートを Solana 用に単純に再利用できないのはなぜかと疑問に思う人もいるかもしれません。ただし、Solana のアーキテクチャ設計はイーサリアムとは大きく異なるため、独自のアプローチが必要であることを考慮することが重要です。主な違いとしては、Solana の速度 (ブロック間隔 400 ミリ秒)、独自のデータ配布プロトコル、メモリプールのないトランザクション転送、ネイティブ料金市場、並列トランザクション処理などが挙げられます。
2022 年、Jito Labs は、Solana エコシステムに特化したアプローチで、切望されていた MEV インフラストラクチャを提供するために介入します。 Flashbot と同様に、彼らはいくつかの重要な目標を念頭に置いてスタートしました。
MEVの負の外部性を最小限に抑える
MEVの報酬配布
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Jito Labsの主力製品
それ以来、Jito は Solana の有力な MEV ソリューション プロバイダーとなり、次のような多くの製品をリリースしてきました。
Jito-Solana は、効率的な MEV 抽出用に最適化された初のサードパーティ Solana クライアントです。 mev-geth と同様に、トランザクション集約をサポートし、Jito Relayer および Jito Block Engine とシームレスに動作します。
リレイヤーは、TPU (トランザクション処理ユニット) と Web スパムの間のバリデーターに保護層を提供するように設計されています。バリデーターは独自の Relayer を実行することも、Jito Labs がホストするバージョンを使用することもできます。
ブロック エンジンは本質的に高性能のブロック ビルダーです。ブロック スペースの封印入札オークションを実施し、最も収益性の高いトランザクションのコレクションを現在のリーダーに転送して即時実行します。 Block Engine はグローバルに分散されており、低遅延のオープン アクセスを提供します。"検索ツール:"Jito Mempool -- Solana には伝統的な意味での mempool はありませんが、検索者が購読できるようになります。
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、バンドルを使用してトランザクションから MEV を自動的に抽出し、よりプロアクティブな検索アプローチを可能にします。
ShredStream - Jito-Solana クライアント上で実行され、ローカルに接続されたブロック エンジンにシャードを直接送信し、シーカーがリーダーによって転送されたシャードにアクセスできるようにして、レイテンシーを数百ミリ秒短縮します。 (シャードは、バリデーターがブロックを生成するときに継続的に放出されるブロックの断片 (最小単位) です。シャードは、プレッジの重みのシャッフル方法に従ってネットワークに配布されるため、重みが高いサーバーほどシャードをより早く受け取る可能性があります。これは、高頻度取引に従事する際に有意義な利点につながる可能性があります）。
Cosmos
MEV の支払いと分配により、バリデーターはエアドロップの形で MEV 報酬をステークしたポジションにシームレスに分配できます。
すべての主要な暗号通貨エコシステムにおける最大のノードオペレーターの 1 つである Chorus One も、最近、Solana-MEV のプロトタイプを概説するホワイトペーパーを発表しました。これは、システムに不必要な待ち時間を追加することなく、分散型の方法でバリデーターの取得をさらに有効にするように設計された変更されたクライアントです。このクライアントにより、バリデーターはユーザー トランザクションの各バッチ後に潜在的な MEV の機会をチェックし、独自のトランザクションを挿入して価値を取得することが容易になります。
Cosmos は最も初歩的な DeFi エコシステムを備えていると言えますが、ブロックスペース市場の設計やクロスドメイン MEV 実験の肥沃な土壌になることが期待されています。
これには多くの理由が考えられますが、最も明白な説明は、Tendermint クライアントによる先入れ先出し (FIFO) 順序のデフォルトの使用と財務活動の欠如です。
ブロックスペース市場構造の概要：イーサリアム、ソラナ、コスモスのエコロジーのMEV状況を探る
2021 年後半に Osmosis がリリースされ、さらには 2022 年 5 月に Terra が崩壊するまで、人々は Cosmos エコシステムで捕捉された意味のある量の MEV に気づき、測定し始めました。これらのイベントと手数料の急落などの弱気市場の状況を組み合わせると、バリデーターが利益を維持するために他の選択肢を検討し始めている理由が簡単にわかります。
その結果、Cosmos ネイティブの MEV ソリューション プロバイダーの一部がこの分野に参入し始めました。最も注目すべきは Skip Protocol と Mekatek です。
メカテックの主力製品
Zenith は、Cosmos でブロック構築のためのオープン マーケットを創設することを目指しています。シーカーはトランザクションのバンドルを送信してブロック内の優先順位を競うことができ、バリデーターはブロック構築を Zenith に委託し、最大の利益を得るためにブロック スペースを販売することができます。
Skip Protocolのコア製品
Mev-Tendermint は Tendermint の修正バージョンで、バリデーターがトランザクションのバンドルを受け入れることができ、ブロックの先頭に含めるために封印された入札オークションを導入します (Skip はブロック全体を構築するのではなく、先頭のみを構築します)。
Skip-Select は、完全に構成可能なガバナンス主導のブロックスペース オークションを可能にすることで、MEV に宇宙の主権をもたらします。これにより、バリデーターは、MEV 報酬の分配方法、特定のブロックの構築の何パーセントを Skip にアウトソーシングするか、フロントランニング/サンドイッチングからブロックを保護するかどうかなどを簡単に決定できます。 Skip-Select は、Cosmos SDK と ABCI++ (アプリケーション ブロックチェーン インターフェイス) によって可能になるオンチェーン ガバナンスを介して、将来の投票とプロトコル内 MEV 設定の強制の基礎も築きます。
Skip Secure は、エンド ユーザーとフロントエンドがプライベート実行に利用できるプライベート トランザクション RPC である Flashbots Protect に非常に似ています。
ブロックスペース市場構造の概要：イーサリアム、ソラナ、コスモスのエコロジーのMEV状況を探る
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キーポイント
PBS の成功 - ブロック ビルダー分離 (PBS) の概念はイーサリアム エコシステムを超えて広がり、その一部のバージョンは現在 Cosmos および Solana エコシステムに存在しています。
Enshrined ソリューション - Cosmos コミュニティがテクノロジー スタックに対して持つ主権と自律性のレベルにより、多くの場合、PBS などの MEV ソリューションをコア プロトコルに組み込む方が簡単です。これには多くの理由があります。たとえば、Cosmos ガバナンスはしばしば困難ですが、変更が他のアプリケーションにどのような影響を与えるかに関係なくオンチェーンで実行できることなどです。また、技術面では、最新バージョンの ABCI++ などのイノベーションにより、Cosmos ベースのアプリケーションがコンセンサス層と直接通信する方法に新たな可能性がもたらされ、しきい値暗号化などの機能が可能になります。
