ソラナの恐怖の 30 日間: VC なしの「VC チェーン」はどうなるのか?
原作者：0xLaughing、リズムブロックビート
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BTC/SOL/FTT下落比較
先月、暗号化された世界全体がFTX/アラメダ雷雨事件の雲に覆われ、まず第一に、さまざまなパブリックチェーンエコシステムの下にあるDeFi、NFT、その他のセクターはすべて、さまざまな程度の影響を受け、これは、FTX と密接に関係している Solana エコシステムに特に当てはまります。 11月5日の相対的な高値に基づいて、SolanaのネイティブトークンSOLの価格は38.79から12.84に下落し、BTCの最大の下落はわずか25.4%であったのに対し、66.9%下落しました。
売られすぎは投資家の信頼を打ち砕き、ソラナ上の最大のNFTプロジェクトであるDeGodsシリーズにも悪いニュースがあり、ソラナから他のパブリックチェーンに「脱出」する計画があるようです。突然、「ソラナは死んだ」議論が蔓延しました。
この記事では、次の質問から始めて、この現象の理由、Solana の将来の方向性を深く解釈し、現在のパブリック チェーン競争における Solana の位置付けを再検討します。
• FTX 雷雨はプロジェクト チームを避難させたソラナの生態系にどのような影響を与えましたか?
• ソラナエコロジーが売れすぎている理由は何ですか？
• その後のFTXの破産と清算は、ソラナをさらに奈落の底に突き落とすことになるのだろうか？
目次
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FTX 雷雨はソラナの生態系にどのような影響を与えましたか?
エコロジーのトークンの価格が大幅に下落した
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ソラナ価格ローソク足チャート
Solana の主流の DeFi プロトコルである Token の価格は、Sol とともに下落しており、例えば、SRM の最大の下落は 87.2%、Ray の最大の下落は 73.6%、Orca の最大の下落は 56.8%、そして最大の下落は 56.8% です。 SLND の低下率は 60.3% であり、DeFi プロトコル自体の通常の運用にも深刻な影響を受けています。
副題
暗号通貨市場の流動性のほとんどは、アラメダ、ウィンターミュート、アンバー・グループ、ジェネシスなどの複数の大手マーケットメーカーによって独占されているため、最大のマーケットメーカーの1つであるアラメダが取引停止を発表したことで、市場の流動性は急落しました。さらに深刻なのは、FTX 雷雨事件の進行を受けて、Amber Group、Wintermute、Genesis も同様に、発表する彼らの資金はFTXに閉じ込められています。建物は倒壊寸前、個人投資家もリスク回避のためパニックに陥り、さまざまな理由が重なり、市場の流動性逼迫の危機はさらに深刻化している。
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開高さんによると報告する報告する
実際、仮想通貨市場全体でBTCとETHの流動性は安定しており、取引深度の低下が市場に大きなダメージを与えることはないが、アルトコインはそれほど楽観的ではない。非流動性トークンの価値は数百万ドルに上りますが、アラメダはマーケットメーカーでもあるため、これらの同じトークンの主要な流動性プロバイダーでもあると想定できます。 FTX/アラメダと密接な関係にあるソラナは、流動性崩壊の矢面に立たされている。
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カイコさんのデータアラメダ雷雨の前後で9つの取引プラットフォームにおけるSOL-USDT/USD/BUSD取引ペアの流動性を比較すると、すべてのオーダーブックの市場厚みの合計が100万SOLから50%減少し、それ以下になっていることがわかります。減少は取引プラットフォーム全体で感じられています。
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同様に、SRMとMAPSの深度も大幅に低下しており、マーケットメイク活動がアラメダ雷雨によって深刻な影響を受けていることを示唆しています。
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Solana エコシステムの TVL は急落し、各 DeFi プロトコルの TVL は継続的な流出を示しています。 Solana のプラットフォームには現在、約 2 億 9,000 万ドルの TVL が残っており、3 か月前（2022 年 8 月 25 日時点で 15 億ドル TVL、TVL は 101 億 7,000 万米ドル）と比べて約 97.1% 減少し、約 80.6% 減少しています。主流の DeFi プロトコルでも、過去 1 か月間で大量の流出が発生しており、Marinade、Lido、Raydium はいずれも TVL で 60% 以上のリトレースメントを記録しています。
ステーブルコインエスケープ
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によると報告する, 11月18日、テザーはクロスチェーントランザクションを実行するために第三者と調整し、10億USDTをSolanaブロックチェーンからイーサリアムERC-20に転送すると正式に発表しました。デフィラマさんデータそれによると、11月8日のソラナチェーンにおけるUSDCとUSDTの市場価値はそれぞれ21.1億米ドルと18.1億米ドルであったが、この発表時点ではそれぞれ11.6億米ドルと8億米ドルに減少している。ステーブルコインの公式保有者と個人保有者の両方がソラナから撤退する兆候を示していることがわかります。
オラクルマシンが断続的にダウンし、チェーン上の価格遅延により DeFi プロトコルが停止される
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Solana は主に Pyth をオラクル マシンとして使用し、市場価格をさまざまな DeFi プロトコルにリアルタイムで供給します。しかし、FTX 雷雨イベントが進行した後、Solana 市場は変動しすぎ、チェーンは MEV 裁定取引、ローン契約清算取引などでいっぱいになり、ネットワークの混雑を引き起こし、Pyth オラクル マシンの価格データが失われる可能性がありました。チェーンへの更新が間に合わず、その結果、多くの DeFi プロトコルが正常に動作できなくなります。その後、ソレンド、ポート・ファイナンスは預金を停止し、ゼータ・マーケッツ、カタナ、カミノ・ファイナンスは閉鎖した。
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DeFiプロトコルがオラクルマシンPythを「非難」このために、影響を受けた複数のDeFiプロトコルもTwitterで、これらの事故がオラクル引用の問題とソラナチェーンの安定性によって引き起こされたことをほのめかしました。
副題
ハッキング、秘密鍵はFTXによって管理され、血清は混乱の中で緊急にフォークされましたSerum は、Solana DeFi エコシステムの中心的なオーダーブック トランザクション DEX です。Solana エコシステムで広く使用されています。多くのアプリケーションが、トランザクションのバックエンド DEX として Serum を使用しています。SBF によって認識されています。褒める
「本当に、完全に信頼できない」と。
しかし、事情に詳しい関係者によると、11月11日の「FTXハッキング事件」以降、セラムはFTXグループの手に渡っており、FTXは認可を更新する鍵を持っているものの、それが誰なのかは分からず、更新することができないという。 Serum の開発および保守担当者にお問い合わせください。OpenBook。
一方、Solend、Jupiter、Raydium、Mercurial Finance、その他の Solana ベースの DeFi プロトコル、および Phantom Wallet などのアプリケーションは、11 月 12 日に Serum へのエクスポージャを制限し、価格データ オラクルを切断し、トークン取引プールを閉鎖しました。 /中央指値注文帳での取引を一時停止した。
融資システムは不良債権を清算できない
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11月9日、FTXの雷雨によりソラナエコロジーのトークン価格が急落し、ソラナ融資契約であるソレンドのローン清算が引き起こされました。によると報告する報告する
、以前、5,100万ドル相当のSOLで4,400万ドルを借りた身元不明のクジラは、SOL担保価値の下落により清算されなければなりませんでした。しかし、価格が48時間以内に43％急落すると、チェーン上のSOLの流動性は大きな打撃を受け、ソレンドは巨大なクジラの口座を清算するのが困難になりました。
クジラ口座の清算を促進するための Solend チームの賞賛に値する努力にもかかわらず、SOL の価格の急速な下落、清算の失敗、流動性の逼迫による取引のスリッページの低さなどが重なり、最終的には破産に至りました (これらの抵当に入れられた SOL をすべて売却しても、貸し手の供給額を返済することができた）、ソレンドは最終的に 650 万ドルの不良債権を抱えた。
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しかし最終的には Solend が DAO を立ち上げました提案不良債権が財務省によって補填されることを期待して投票し、最終的には可決に投票した。このようにしてクジラの負債の一部が譲渡されたため、クジラはさらにSOLを売却して価格下落を引き起こし、さらに大きな暴落を引き起こした清算を回避することもできた。
FTX/Alameda が発行した soBTC/soETH は換金できません
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によると報告する報告する
11月12日、Solletインターフェースの発表によると、FTXまたはAlamedaがSolana上で発行したsoBTCは現在償還不能となっており、現在のsoBTC価格は77％急落し、取引価格はわずか3,866ドルとなっている。さらに、SolletウォレットのsoETHも9%下落し、現在はわずか1,138ドルで取引されています。オープンソースのポートフォリオトラッカーRotkiappの創設者は、Solanaチェーンにパッケージ化されたトークン資産はすべてFTX/Alameda Researchによって管理されており、関連するトークンはもはや償還できず、将来的にはゼロに戻る可能性があるとソーシャルメディアに投稿した。 。CoinGeckoデータによると、soBTC の価格は 1,026 ドルに下落し、soBTC/BTC の比率は約 1 から 0.06 まで急落し、最大 94% 下落しました。soETH の価格は 184 ドルに下落し、soETH の比率は/ETHは約1から0.14まで急落し、最大86％下落しました。
NFTのパニック販売が「デイビス・ダブルキル」の到来を告げる
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DeGods の価格は米ドルですSol Sniperデータによると、FTX 雷雨イベントが進行して以来、米ドルでの最低価格は 9,206 ドルから 2,639 ドルに急落し、最大 71.33% 下落しました。
ソラナエコロジーが売れすぎた理由は何ですか？
ソラナエコロジーとFTXの共生関係
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SBFで最も人気のある「SOL憲章」
これツイートツイート
おそらくSBF/FTX/アラメダとソラナの関係を最も直接的に解釈すると、SBFの受注呼びかけの裏でベンチャーキャピタルのファンドがソラナに群がっている。 Solana Labsは、Alameda Research、CMS Holdings、CoinShares、Jump Trading、Multicoin Capital、Sino Global Capitalなどが参加し、2021年6月に3億1,400万米ドルの資金調達を完了した。高いスケーラビリティと低い取引コストで知られる「イーサリアムキラー」はどこからともなく誕生し、資金の呼び声とともにSOLトークンの価格は一気に高騰し、2021年11月には最高値260ドルに達しました。
投資とエコロジー構築により、FTX/アラメダとソラナの関係は緊密になり、一方で、ソラナの投資とFTXからのリソースは、エコロジーの急速な発展に貢献し、他方で、FTXはソラナへの投資から豊かな利益も得ています。これはFTXの負債に反映されます。
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フィナンシャル・タイムズ紙によると報告する報告する
FTXの直前の貸借対照表とされるところによると、11月10日時点でFTXは9億8,200万ドル相当のSOL、21億8,800万ドルのSRM、6億1,600万ドル相当のMAPSなどを保有していた。Solanaシリーズのプロジェクトは中国の支援を受けていたが、崩壊前はその価値が失われていたそれぞれ22億4,500万米ドル、54億3,000万米ドル、8億6,500万米ドルでした。
その後、FTX が破産したことが明らかになったとき、この共生関係により、資産準備金として使用されていたこれらの Solana ベースのトークンがパニック売りされる原因にもなりました。
副題
ソラナ財団によると声明, FTXが出金処理を停止した11月6日の時点で、ソラナ財団はFTXに約100万ドルの現金または現金同等物を保有していた。 11月14日の時点で、Solana Foundationは依然としてFTX Trading LTDの普通株約324万株、FTTトークン343万個、FTXに保管されているSRMトークン1億3500万個を保有している。
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スター・アトラスは、財務資金の50％が依然としてFTXに閉じ込められていると明らかにした
つまり、これらのソラナプロジェクトが資金難により新たな資金調達を獲得できない場合、その運営は持続不可能となり、投資家はFTXがこれらのプロジェクトに与える実際の損害を評価できない場合、ヘッジやパニック売りをする傾向がある。 。
最初のレベルのタイトル
ソラナ財団によると声明声明
この発言はさらに人々のパニックを引き起こし、FTXが大量のSOLを売却するのではないかと心配したが、その後のFTXの破産清算はさらにソラナを奈落の底に突き落とすことになるのだろうか？実際、これらの SOL は、主に以下の理由により、短期的に売却できない可能性があります。
FTX/Alameda に販売された SOL のほとんどはまだロックされています
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ソラナ財団が発行したファンドエクスポージャーの詳細
ほとんどの SOL はロックされており、遅くとも 2028 年までロックが解除されないことがわかります。
副題
「マウントゴックス事件」を参考に、破産手続きは長期にわたる可能性もあり、ロックアップに等しい
11月12日、FTXは、FTX US、アラメダ・リサーチ、および約135の追加関連会社が、連邦破産法第11章に基づくすべての利害関係者の利益を精査し収益化するプロセスを自発的かつ秩序正しく開始したと発表した。
FTXの破産申請によると、負債は少なくとも100億ドルから500億ドルに及ぶ。米国破産法第11章は、企業が米国連邦破産裁判所の監督下で再建プロセスを進めることを認めているが、回復の見込みがない企業の即時清算を義務付ける第7章とは大きく異なる。連邦破産法第11章を申請する企業は裁判所に再建計画を提出し、政府の支援と債務再編の支援を受けて「復活」し、事業を継続する機会を得る必要がある。また、こうしたチャプター11企業は裁判所の承認がなければ経営や財務活動に関する重要な決定を下すことができず、破産裁判所が企業の債務再編や履行義務に介入する。現時点では、裁判所はFTXやアラメダ・リサーチが保有するSOLなどのトークンを直ちに売却することはなく、債権者にできるだけ多くの資金を返還するために、すべての資産が最高入札者に競売にかけられることになる。流通市場での直接販売ではなく市場取引。また、「マウントゴックス事件」を参考にすると、破産整理は数年に及ぶ可能性がありますが、その間、本トークンはロックアップされているのと同等であり、市場に売り圧力がかかることはありません。
副題
ソラナ財団の FTX/アラメダに対する貸借対照表エクスポージャに基づくと、ソラナ財団は FTX に約 100 万ドルの現金または現金同等物を保有していますが、これはソラナ財団の現金または現金同等物の 1% 未満です。操作は無視されます。
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Solana Labs の創設者である Anatoly Yakovenko 氏も 11 月 9 日、現在のチームには約 30 か月間活動できるだけの十分な資金があり、その間に Solana は経費を削減したり、プロジェクトの寿命を延ばすための資金を調達したりできるとツイートした。
ソラナにとってVCの「VCチェーン」を失うことは何を意味するのでしょうか？
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パブリックチェーンの初期トークン割り当ての比較最初のトークン配布では、次のようになります。メッサーリのデータ
FTXの轟音とともに、かつてSolanaに投資していたいくつかの機関もその過程でSOLを売却しました。「VCチェーン」はVCを失いました。これがSolanaとその生態にとって良いか悪いかを評価したい場合は、次の点に注目する必要があります。このプロセスでは、何が変化し、何が変化しないのか。
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Solana は、当初から「最速の高性能パブリック チェーン」になることに尽力してきました。履歴証明メカニズム (PoH)、タワー BFT アルゴリズム、タービン通信プロトコル、シーレベル エンジン (Sealevel) およびその他のテクノロジーを使用して、まったく異なるシステム アーキテクチャを構築することで、他のブロックチェーンより高速および低速を実現します。の。
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によると報告する報告するethtps.info）。イーサリアムで最も人気のある L2 ソリューションである Arbitrum One で記録された最高 TPS は 286 ですが、これも Solana よりもはるかに低いです。言うまでもなく、Solana は理論的には最大 710,000 TPS に達します。その TPS は Visa や Mastercard に匹敵し、スピードと世界的な拡張性の点ですぐに業界のリーダーになりました。
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各チェーンの平均取引手数料 (出典: A16Z)
FTX の嵐の最中でも、Solana は常に技術的に優れたパフォーマンスを示しており、依然として高いスケーラビリティと低い取引手数料で知られる高性能パブリック チェーンです。
副題
受動的な地雷除去、VC の喪失により、Solana のトークン配布と分散化がある程度最適化されます。
FTX/Alameda の削除と VC の手にある SOL の削減により、Solana のトークン配布と分散化がある程度最適化され、Solana が独自のイメージを一から再構築して開発できるようになり、「VC チェーン」の汚名が払拭されました。 。
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それはVCの信頼を傷つけ、また「ただ乗り」の熱意を消滅させた
FTX は、Tiger Global、Sequoia Capital、BlackRock などの世界のトップ投資家からの信頼と財務支援を受けており、その他の大手投資会社も FTX への資金調達に参加しています。
さらに、白人エリートやトップ投資機関の幻滅も、一般の個人投資家の「フリーライド」への熱意を弱めるだろう。言い換えれば、一般の投資家がベンチャーキャピタルが「宣伝」するスター商品に迷信を抱きすぎて群がれば、少し間違えれば「ネギを切られる」可能性があるということだ。人を呼びます。
震災復興、ソラナのレイアウトから見たメリットと今後の課題は何ですか？
強力な開発者コミュニティに支えられている
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Solana は、強力で熱心な開発者コミュニティによって支えられています。 Xangleのデータによると、2021年8月時点でSolanaエコシステムの開発者はわずか2,405人だったが、その数は1年以内に761%も急増し、2022年11月までに20,717人の開発者になるという。 Solana にはイーサリアムに次いで 2 番目に多くの開発者がおり、Solana Hacker House が最も人気のあるブロックチェーン イベントの 1 つになったという事実 (2022 年の参加者数は約 64,000 人) は、開発者の間での Solana の人気の証拠です。
NFTエコロジーにおける顕著な成果
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ソラナには 2 番目に大きな NFT エコシステムがありますによるとこれは、Solana NFT市場の取引量がイーサリアムに次ぐ第2位に長い間ランクされてきたことを示しています。同時に、ソラナは、DeGods、y 00 ts、okay Bears、Solana Monkey Business (SMB)、Degenerate Ape Academy (DAA) など、多くのよく知られた NFT プロジェクトをプロデュースしてきました。
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最近インスタグラムで発表するSolana NFT をサポートすることで、人々は Solana が今後も NFT 市場で成長し続けることへの期待をますます高めており、これは Solana が輪の外へさらに進出する良い機会でもあります。
マルチチェーンエコロジーを積極的に拡大する
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Solana がマルチチェーンエコロジーを拡大
さらに、一般的なレイヤー 2 プロトコル Eclipse は、Solana のさらなる拡張に役立ちます。Eclipse は、開発者が Solana 仮想マシンによって駆動される独自のロールアップを展開し、安全なデータ ストレージに任意のチェーンを使用できるようにすることを目的としています。 Eclipse は、Celestia、Oasis Labs、Polygon、Cosmos、NEAR などのさまざまなパブリック チェーン エコシステムと提携しており、Solana 仮想マシンを利用したロールアップの開発をサポートするために、Solana Foundation から開発助成金を受けています。
生態系を再構築し、信頼を回復するには時間がかかります
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データによると、開発者は流出しているようだSolana の開発者の数はイーサリアムに次いで 2 番目ですが、Solana の開発者数と開発進捗状況が、過去 1 ～ 2 か月で減少傾向にあることがわかります。
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DeGods は他のチェーンに移行する可能性があります
これらの現象は、開発者、建設者、投資家がソラナの生態系にある程度の信頼を失っていることを示しています。ソラナ財団もまた、生態系に対する信頼を回復するために積極的な試みを行っています。たとえば、次の 2 つのエポックでは、ソラナ財団ソラナの生態系を再構築し、過去の繁栄を取り戻すには時間がかかるだろう。
ダウンタイムなどの古い問題を早急に解決する必要がある
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ソラナが頻繁にダウンするSolana は長い間ネットワークの信頼性の問題に悩まされており、2020 年のサービス開始以来、少なくとも 7 回のネットワーク障害が発生しているとのことです。ソラナステータスレポート
Solana Labs の創設者である Anatoly Yakovenko 氏は、ダウンタイムの原因はバリデーターがピーク時にトランザクション負荷を処理できなかったためであると述べ、Solana は QUIC、ステーク加重 QoS、手数料市場、Firedancer を通じてネットワークの輻輳やダウンタイムなどの問題を解決していると述べています。 、など。
副題
Ethereum Layer 2、Aptos、Sui などの挑戦者に直面し、状況は厳しい
Solana は、超高 TPS と低取引手数料の利点で急速に台頭し、かつては「イーサリアム キラー」と呼ばれ、イーサリアムの強力なマルチチェーン エコロジーを揺るがしました。さらに、Aptos やSui などの新興パブリック チェーンは、新しいコンセンサス メカニズムと MOVE 言語を使用して、Solana の本来の高性能の物語をより適切に伝えています。
最初のレベルのタイトル
エピローグ
エピローグACは彼の中に持っていた長い文章
ソラナのエコロジーはクリプトの精神を表しているはずですが、貪欲な集中資本に囲まれていると、住宅ローン資産、トークン配布、オラクルデータプロバイダーなどのリスクを無視して、ビルダーコミュニティにのみ希望を置きます。 「仮想通貨文化は仮想通貨の精神を殺した」と崩壊した。
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リスボンでのソラナの第2回ブレークポイントサミット
FTX の雷雨が徐々に収まってきた頃、ソラナはリスボンで第 2 回ブレークポイント サミットを開催しており、会場は非常に賑わっており、開発者たちはソラナ エコロジーの将来に期待を寄せていましたが、暗号化市場は崩壊しつつありました。ブレークポイントとは「ブレークポイント」の略で、デバッグ目的でプログラム内で意図的に停止または一時停止する場所を意味します。ソラナの苦しみと「限界点」には、ある種のドラマがある。
