オリジナルコンピレーション: 0x9F、Rhythm BlockBeats

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この記事は、Avalanche Protocol の親会社である AVA Labs の創設者兼 CEO である Emin Gun Sirer 氏の個人的なソーシャル メディア プラットフォームでの見解に基づいており、BlockBeats が以下のように編集および翻訳しています。

私はアルゴリズムステーブルコインには破壊的な運用が可能になる可能性があると常に信じてきました。これに対抗する唯一のメカニズムは、公開市場操作を行う強力で意欲的なチームを擁することです。

分散型ステーブルコインが必要です。法定通貨に裏付けられたステーブルコインは法的に押収される可能性があります。分散型経済には、資産の凍結や没収ができない分散型ステーブルコインが必要です。

市場には 12 枚のステーブルコインを入れる余地はなく、2 枚ですらありません。これは勝者が総取りする市場です。分散型ステーブルコインが成功すれば、最大の価値と最も実績のあるチームを獲得できるでしょう。これを覚えておいてください。このゲームは逆転することはできません。

なぜ純粋な技術チームがリリースした偽アルゴリズムStablecoinに触れるべきではないのでしょうか？ Google でインターンをしていたという理由でチームが有名になったとしても、成功することはできません。トップの市場運営者を擁するチームのみが成功できます。

さまざまな規制上の理由から、米国のチームがアルゴリズムのステーブルコインで成功する可能性は低いです。基本的に適切な規制環境を備えているのは、韓国、シンガポール、スイスのチームだけです。

ステーブルコインのアルゴリズムが機能するためには、基礎となるチェーンが負荷時に高いパフォーマンスと復元力を提供する必要があります。高負荷を処理するために適切なメモリ、料金、API インフラストラクチャを備えているパブリック チェーンはほとんどありません。

私たちは大規模なランを生き残っただけです。これが伝統的な金融で起こった場合、今頃すでに破滅と救済について多くの話が飛び交っているでしょう。唯一確かなことは、バンカーのボーナスが 1 ポイントを下回らないということです。

UST の回復力にはまったく驚きません。完全に担保された法定通貨に裏付けされたステーブルコインを含め、すべてのステーブルコインは時々ペッグを解除されることに注意してください。本物のチームが彼らを支えている限り、彼らは立ち直ることができる。リバウンドは裁定取引の良い機会であり、ランを実現させるモチベーションもリバウンド中に火に油を注ぐことになります。

ステーブルコインの設計がより複雑であれば、実行の際により安定する可能性は低いように思われます。メカニズムがシンプルであればあるほど、理解と実装が容易になります。もっと複雑な設計はたくさん思いつきますが、これ以上の安定性を実現できる設計は想像できません。

どの主権通貨も、宣伝されているペッグを維持するのに苦労しています。ペッグを守るという課題に関しては、主権法定通貨とアルゴリズムのステーブルコインの間にはほとんど違いはありません。

「チームの公開市場操作は分散化されていないように見える」と言う前に、ここでの価値提案は、準備金が分散化され、没収または凍結できない資産を作成することであることを思い出してください。そのためには有能なチームが絶対に必要です。

私たちは皆、ドラマや小さな利益を得るために取引する機会が大好きです。しかし同時に、CEXの取引や預金の停止など、予期せぬリスクも負わなければなりません。仮想通貨にとっての本当のチャンスは長期取引にあります。

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