「NFT銀行」BendDAOの包括的な解釈：1つのBAYCで2つのエアドロップを取得するにはどうすればよいですか？

作者: 0xLaughing、リズム ブロックビート

作者: 0xLaughing、リズム ブロックビート

4月のNFT市場は、まずムーンバーズ主導のNFT PASSトラックがその顕著な資産効果で有名になり、その後ETHで3,400万米ドル相当のNFTプロジェクトAkutarが永久にロックされるというイベントが発生しました。契約の抜け穴により、さまざまなコミュニティで話題になっています。同時に、Yuga Labsが構築する「Ape Universe」の重要なコンポーネントの1つであるOthersideの販売が今月末に開始され、OthersideはApeCoinで支払われ、保有者にエアドロップされます。 BYACとMAYCの。

BAYC は価格が高いため、長い間ほとんどの投資家を落胆させてきましたが、財布を空にして BAYC を購入すると、流動性が大幅に制限され、投資効率に影響を及ぼします。しかし、優良チップ NFT は価値があり、暗号化された資産として、家や車などのローンの担保として使用されるべきです。この需要を解決するために、DeFiとNFTを組み合わせたNFTレンディングというまったく新しい経済モデルが登場しました。

例を使用して、1 つの BAYC で 2 つの Otherside エアドロップを受け取る方法を説明し、NFT レンディングの基本原則も説明します。

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BAYC が 1 件、Otherside エアドロップを 2 件受け取りました

(例での計算とデモンストレーションの便宜上、BAYC の最低価格は 100 ETH、MAYC の最低価格は 40 ETH、融資プラットフォームは超過担保を採用し、最大融資率は融資額の 40% であると仮定します)最低価格（最低価格は変わらないと仮定しますが、実際には変動がある可能性があります。Otherland エアドロップは、スナップショットや保有者のウォレットに直接エアドロップされるのではなく、ApeCoin と同じ請求方法を採用していると仮定します）

1. 手持ちの BAYC を抵当に入れて 40 ETH を貸す

2. 融資された40ETHでMAYCを購入する

3. エアドロップ収集当日、まず MAYC を使用してエアドロップを受け取ります

4. エアドロップを受け取った後、MAYC を最低価格で売却し、40 ETH を取り戻します

5. 40 ETH (+一部利息) を融資プラットフォームに返却し、約束した BAYC を取り戻します

6. この BAYC を使用して別のエアドロップを受け取り、最終的に 2 つのエアドロップを取得します

その中で、NFTレンディングが果たす重要な役割は、貸し手にとっては流動性を提供することで資金の利用率が向上し、借り手にとっては流動性提供の対価として利息を得ることができるということです。

BendDAOはすぐにNFT融資トラックを「占領」し、その成功には「適切な時間、場所、人材」があったと言えます。

最初のレベルのタイトル

BendDAO は、分散型ポイントツープールに基づく初の NFT 流動性プロトコルであり、主に次のサブディビジョンで構成されています。

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BendDAOの住宅ローン事業

住宅ローン融資は BendDAO の中核事業です。 BendDAOを通じて、貸し手はETHの流動性を貸し出しプールに提供して利息を得ることができ、借り手はNFTを担保として使用して、貸し出しプールでETHをすぐに借りることができます現在、BendDAOはBENDトークンの補助金を利用してマイナス金利借入を実現しています。

副題

オラクルの価格フィード

ユーザーがローンのためにBendDAOでNFTを抵当に入れる場合、BendDAOはOpenSeaからのNFT最低価格をNFT担保価格の価格フィードデータとして使用するため、最低価格の正確性をどのように確保するかが非常に重要です。

BendDAOは価格の正確性を確保するために主に次の方法を採用しています。

2. OpenSea市場におけるNFT価格の短期的な急激な変動の影響を回避するために、最低価格の時間加重平均価格（時間加重平均価格、TWAP）を計算します。

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オラクルの設計と動作メカニズムの図

オラクルの設計と運用メカニズム:

1. オラクルマシンのオフチェーンノードは、OpenSea取引市場からNFTの元の最低価格データを取得します。

2. 最近の平均価格からの不当な逸脱など、元の最低価格データをフィルタリングします。

3. 時間加重平均価格アルゴリズム (TWAP) を使用して下限価格を計算し、価格が妥当であることを確認します。

4. チェーンの価格と最新の最低価格の差を比較して、最低価格をチェーンにアップロードする必要があるかどうかを判断します。

5. Oracle コントラクト インターフェイスを呼び出して、下限価格をチェーン上のコントラクトにアップロードしますBendDAOは、セキュリティと信頼性を確保するために、有効な価格データが常にオンチェーンのオラクルコントラクトにタイムリーにアップロードされることを保証するために複数のオラクルノードが実行されると主張しています。報告されているのは、オラクルの価格フィードを実現する。

副題

清算償還オークションBend プロトコルは「ヘルスファクター」を使用して現在の融資状況を評価します。「ヘルスファクター」は、融資されたETHとその基礎となる価値に対するステークされたNFTの安全性を数値で表したものです。

、値が高いほど、ファンドの状態は安全であり、清算リスクに耐えることができます。その計算式は次のとおりです。

抵当に入れられた NFT 資産の最低価格が下落し、対応するローンの「健全性係数」が 1 より低くなる場合、誰でも NFT オークションの清算、および 48 時間の強制清算保護と NFT 担保のオークションをトリガーできます。同時に始まります。

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清算、償還、オークションのプロセス

プロセス全体を具体的な例で説明します。

2.1. BAYC 最低価格 = 100 ETH と仮定すると、借り手は BAYC を抵当にし、40% の住宅ローン比率で 40 ETH を貸し出します。清算閾値

90%、BAYC の最低価格が 44 ETH に下がると、ヘルス ファクター = (44 90%)/(40+金利)、ヘルス ファクターが 1 未満であるため、48 時間の清算保護がトリガーされ、開始されます。オークションのプロセス

4. 借り手が期日までにローンを返済できない場合、清算オークションで最高額を入札した入札者が、対応する関連債務を返済し、代わりにこの BAYC を取得する責任を負います。

NFTホスティング

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BendDAO 借り手がBendDAOにNFTを抵当に入れると、NFTはBendDAOのNFTプールに預けられ、抵当の証拠としてboundNFTに変換されます。 boundNFT は、ユーザーが元の NFT と同じメタデータとトークン ID を持つことを保証できます。これにより、ユーザーは元の NFT によって提供されたメタデータを引き続き使用して、ソーシャル メディア上で自分の PFP を提示できるようになり、同時にハッカーによる攻撃を回避できます。ウォレット内の NFT が転送されると、boundNFT を通じて対応するエアドロップを受け取ることもできます。

流動性マイニング

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BendDAOの借り手と貸し手の両方がBENDトークンによって補助されています貸し手は、Bend プロトコルに流動性を提供することで流動性マイニングの報酬を受け取ります。aTokenETHをステーキングすると、対応する預けた資産の価値に1:1の比率で連動したbendETHが得られ、AAVEと同じ金利モデルを採用しています。

核となる価値観は同じです。借り手はNFTを抵当に入れて借り入れた後、住宅ローンの特典を受け取ることができます

, これは、現在の Bend プロトコルがユーザーのステークを促すために BEND トークン補助金を提供しているためです。，BEND Token質権者（veBEND保有者）は、対応する比率に応じてBend契約のすべての収入を得ることができます。。

BENDのトークン経済モデル

副題

BEND と veBEND

BEND は BendDAO のガバナンス トークンであり、初期総供給量は 100 億 (10,000,000,000) です。BEND 保有者は、BEND を誓約して veBEND を取得できます。現在、veBEND には 2 つの用途があります:投票する：

BEND誓約者（veBEND保有者）は、ETHの借入と流動性の提供をサポートするために、Bendプロトコルの担保としてどのNFTを使用するかを選択する投票に参加できます。裏付けとなるNFTの流動性が向上する限り、すべてのNFT保有者が恩恵を受けることになります。veBEND保有者は、対応する比率に従ってBend契約の収入の100%を得ることができます。

BEND トークンの割り当てと解放

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BEND トークンの配布は 6 つの部分で構成されます。

開発チーム

開発チーム

IFO

1,000,000,BEND トークンの 21% は Bend 開発チームに割り当てられ、初年度にロックされ、7% は次の 3 年間それぞれ数秒で直線的にリリースされます。したがって、初年度は、Bend 開発チームに割り当てられたトークンは市場に販売されず、プロトコル収益の分配にのみ参加できます。BEND トークンの 000 (10%) は、トークンが可能な限り公平な方法で配布されることを保証する IFO (Initial Fair-launch Offering) の形式で販売されます。 1 ETH で 333,333 BEND を購入でき、合計 3,000 ETH が調達されています。IFOが予定より早く完了

。各参加者は、IFO 中のロックアップ期間を 0 週間から 4 年間まで選択できます。調達されたETHの66％はベンドのETH融資プールに使用され、ETHの34％はベンドプロトコルの開発に使用されます。

BEND トークンの 21% は財務予備としてロックされています。エコシステムの構築に使用され、緊急の金融安全に対処するために使用できます。これらのトークンの使用はコミュニティの投票によってのみ決定できます。

エアドロップ

BendDAOによるとエアドロップのルールエアドロップのルール

, Bends Tokenの5％が、一部のOpenSeaユーザー、優良NFT保有者、NFTfiを使用した借り手と貸し手、そしてDiscordの500人の幸運なOGにエアドロップとして配布されました。

Uniswap LP インセンティブマーケットメーカーが Uniswap に流動性を提供することを奨励するために、BEND トークンの 3% が流動性インセンティブを通じて割り当てられます。 Uniswap LP インセンティブは、現時点では DAO ガバナンスを通じて決定されます。インセンティブプランは投票されました

、流動性マイニングはBEND/ETH Uniswap v2 LPで実行できます。

貸し手と借り手が貸し出しプールに流動性を提供することを奨励するために、BEND トークンの 40% が貸し出しインセンティブを通じて割り当てられ、1:3 の貸し出し比率で 5 年以内に直線的にリリースされます。

BendDAOの特徴と利点

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即時融資返済を実現する「ポイント・トゥ・プール」モデル

NFTfiのピアツーピアNFTローン契約とは異なり、ベンドプロトコルはピアツープール（Peer-to-Pool）方式を採用しています。

ユーザーがBendDAOを通じて借入する場合、最低価格の一定割合（最大40％）を担保比率として使用し、貸し手が提供する流動性プールにより、借り手に十分な流動性を提供することができ、ユーザーは即時借入を実現できます。返済の支払い。信託機関の監査が不要で、スマートコントラクトによりローン返済が瞬時に完了するため、NFT市場の流動性が大幅に解放されます。

ピアツーピア融資では、借り手と貸し手の両方がNFTの価値、住宅ローン比率、金利などについて合意に達する必要があります。このモデルを使用するたびに、借り手と貸し手の両方がこれらの側面について合意に達するまでに長い時間がかかる可能性があります。お金を借りるためのマッチング効率は非常に高く、ポイントツープールモードと比較すると比較的低いです。

相場変動によるユーザーの無用な損失を回避する「多角的なアプローチ」

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健康因子のリスクレベルBendDAO が計算します「健康因子」

現在の融資状況を評価するには、それを複数の健全性要因レベルに分割して、ユーザーが事前に市場変動に対する対応する期待を持てるようにします。これにより、借り手は、激しい市場価格の変動により清算オークションが開始された場合、48時間の清算保護期間内にローンを返済できる限り、抵当に設定されたNFT資産の即時清算を回避することができます。

オラクル下限価格の時間加重平均価格（Time Weighted Average Price、TWAP）を算出することで、NFT価格の短期的な急激な変動によるOpenSea市場への影響を回避することも可能です。

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本当の所有権

しかし、BendDAOはboundNFTを通じて「真の所有権」を実現しており、ユーザーはローンのためにNFTを抵当に入れますが、抵当に入れられたNFTと一致するエアドロップ報酬がある場合、ユーザーは引き続きエアドロップ報酬を受け取ることができます。 boundNFTは、担保に設定されたNFTと1:1の比率で固定されており、ユーザーが保有するboundNFTは、NFTウォレットやソーシャルメディアアカウントに簡単に統合することができます。 Twitter Blue の認証プロフィール写真として今でも使用されています。

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Flash Claimでエアドロップを受け取りやすくなるFlash Claim誓約を解除せずに対応するエアドロップを受け取る方が便利かつ迅速です。これにより、市場の流動性も解放される可能性があり、たとえば、ApeCoin の前回のエアドロップにより、BAYC や MAYC などの NFT プロジェクトの保有者が新しい資金を獲得できるようになり、市場がよりダイナミックになりました。

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1,000,000,BEND トークンの 000 (10%) は、VC からの融資なしで、IFO を通じて公平に配布されます。 BendDAOはIFOを通じて契約貸付プールへの流動性の供給を完了し、ユーザーは公平なトークンの分配を得ることができます。

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NFT市場の流動性の向上

NFT市場のインフラとして、NFTレンディングは常に大きな需要があります。もともと、NFT ユーザーはジレンマに直面していました: NFT を保有しても、特に高額な優良 NFT の場合、資金の流動性が大幅に制限されるため、流動性を得るために NFT を売却すると、優良 NFT の将来の成長を逃し、「投げ捨てられる可能性」があります。 「車」。

BendDAO以前のNFT貸付契約には良い解決策がなく、マッチング効率も低く広く普及することができませんでした。 BendDAOチームは昨年9月に開発を開始し、メインネットが正式にローンチされたのは今年3月で、半年かかったという。 BendDAO は、NFT 市場における借入効率の低さという問題点を狙い、分散型ポイントツープールに基づく初の NFT 流動性プロトコルとして、先行者利益とヘッド効果をもたらします。

高い拡張性

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NFT融資事業に加えて、BendDAOはOpenSeaの株式も取得したいと考えているようだ。公式ウェブサイト公式ウェブサイト

NFT市場にはさまざまなニーズがありますが、BendDAOはNFTレンディング事業に限定するつもりはないようで、その高い拡張性と無限の未来への想像力は、より「NFT銀行」に似ています。

BendDAO に関する潜在的な問題

ピアツープール融資により、希少なNFTが過小評価される

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レア属性のBAYCでもBendDAOでは最低価格でしか借りられない

しかし、現在、NFT市場には最低価格ではないNFTを評価できるオラクルモデルが存在せず、BendDAOが比較的保守的な融資比率を採用しているのは理解できますが、安全マージンを維持し、効率的かつ持続可能な運営を行うことが現状の最適解ではありますが、 NFT市場は、より幅広い適用性を持ち、資金の活用を最大化するオラクルソリューションを期待しています。

副題

「コイン採掘」と「吸血鬼の攻撃」による売り圧力現在、BENDトークンは主に貸し手と借り手の両方への補助金としてリキッドマイニングの形で生産されているが、高額なAPY補助金により、短期的には多数の「リキッドイナゴ」がマイニングに集まる可能性がある。通貨の価格に影響を与える売り圧力がかかり、APYの下落につながり、「死のスパイラル」に陥ります。 veモデルを採用していますが、BENDステーキング後に得られるveBENDは投票とプロトコル収益の分配の機能のみを持ちます。つまり

BendDAO は、分散型ポイントツープールに基づく初の NFT 流動性プロトコルとして、現在、先行者利益を利用して NFT 融資市場の早期配当を享受できます。 Sushiが最初に発売されたときに大量のUniswap流動性を集めたトークン報酬）により、BENDトークンの売り圧力がさらに高まり、通貨価格の下落を引き起こす可能性があります。 BendDAOが核となる競争力を維持し、NFT融資トラックでトップの座を確保できるかどうかはまだ分からない。

関連リスク

CertiKによるBendDAOの監査

によるとによると、価格変動や集中化に伴うリスクなどによりオークションが失敗する可能性があるなど、いくつかの問題があります。

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BendDAO 創設者 @CodeInCoffee がラグプール関連の発言に応答同時に、, BendDAOのエアドロップの受信とトランザクションは安全ですが、その契約はアップグレード可能なプロキシ契約を使用して「罠」のように見せかけています。 BendDAO の返答は、エアドロップを受け取る契約にアップグレード可能な代理契約を使用するのは資金の安全性を確保するためであり、同時に公式文書公式文書

さらに、IFO で調達された 3,000 ETH の 66% が融資プールの流動性を提供し、さらに 34% が「ベンド プロトコル開発」に使用され、チームはこの方法で 1,000 ETH 以上を保持したようです。チームが発表したトークン配布は、「21% BEND トークン配布を 1 年間ロック」とは多少異なります。さらに、BendDAO チームが常に匿名であることも潜在的なリスクの 1 つです。

最初のレベルのタイトル

ここ 1 週間で、DeFi と NFT を組み合わせた BendDAO が暗号化界のスタープロジェクトと言えます。 「解体世帯」の発生のようなものだと聞いたばかりの人もいるし、ずっと前に知った人もいるし、良いものには時間がかかり、優れたプロジェクトは定着するまでに時間がかかる。

実際には、実際には、

その成功には「適切な時間、場所、人々」が必要です。時間：

月末には、Yuga Labs が開発した Otherside のセールとエアドロップが予定されており、NFT 市場には多くの流動性が必要です。 BendDAOの出現により、ユーザーは優良チップNFTを誓約してOthersideの販売に参加するための資金を獲得できるようになります。位置：

NFT 融資市場には優れたソリューションが不足しており、BendDAO には強力な競合他社がありませんが、先行者利益と複数の革新的な融資メカニズムにより、すぐに多くのユーザーを獲得しました。仁和：二つに分かれた巨大なクジラがいる合計2290ETH

IFO はほぼ「予約済み」だったため、IFO は早期に終了し、BEND トークンの価格は高騰しました。 24 時間以内に、BEND の価格は最小値 0.00786 から最大値 0.13812 まで急騰し、1,757% の増加となりました。資産効果は最高の広告であり、BendDAOは一時期さまざまなコミュニティで話題になりました。現在、NFT市場の時価総額は180億ドル以上

、NFT貸付契約はNFT市場のインフラとして幅広い展望を持っています。複数の革新的な融資メカニズムを備えたBendDAOは、先行者利益とヘッド効果を利用して、NFT融資トラックでトップの座を確保しようとしています。多少の問題はあるかもしれないが、悪くはない。現在のNFT市場の低い融資効率の問題をある程度解決し、優良プロジェクトの流動性を解放し、より多くの流動性を市場に注入し、市場の活力を刺激し、より多くの遊び方を開きます。インターネット上で「NFTローン」で検索

、この軌跡は日を追うごとに変化しており、新しいNFT融資プロジェクトと関連する融資情報が無限の流れで出現していることがわかります。これらは、NFT市場のさらなる拡大を支援するだけでなく、競合他社として機能して互いに抑制し、市場シェアを奪うこともできます。しかし、NFT融資はNFT市場の需要の一部にすぎず、NFTプレーヤーは「頭金」、「割賦購入」、「クレジットローン」などの新しい遊び方を開発できるフル機能の「NFTバンク」にも期待している。 「不動産みたいに。