この記事はFTX創設者Samuel Bankman Fried Twitterからの翻訳です、原題「仮想通貨、ウクライナ、株式についての考え」
まず最初に言っておきますが、これは経済的なアドバイスではなく、最近でも戦争が起こる可能性があり、それは世界にとって残酷なことです。 （あまり心配しないでください） 値段なんてどうでもいい、外に出て他人のために何か良いことをする、それが世界が本当に必要としているものなのです。
過去 1 日間で SP 500 が約 4% 下落し、BTC が約 8% 下落したことを考えると、その理由は簡単にわかります。株価は論理的に下落しており、戦争は否定的です。ここでビットコインはどのような役割を果たすべきでしょうか?
一方で、世界が悪化すると人々は自由に使える現金が減り、誰かが戦費のためにビットコインや株式などの資産を売却するだろう。一方で、これは東ヨーロッパの通貨、そして実際には東ヨーロッパの金融システムを不安定にする可能性があります。これは、彼らが代替手段を探している可能性があることを意味します。もしあなたが今ウクライナにいたら、お金をどこに保管しますか?
ビットコインがどこに向かっているのかについては多くの議論があり、ビットコインが下落すると予想していたかどうかは言えませんが、なぜビットコインはこれほど激しく下落しているのでしょうか?
世界にはファンダメンタル投資家とアルゴリズム追随者の 2 つの典型的なタイプの投資家がいると仮定します。
ファンダメンタルズ投資家は大きなトレンドに注目しており、BTC/USD が次にどこに行くのかはわかりませんが、アルゴリズムの信奉者はデータに注目します。歴史的にトレンドは何なのか?
過去 1 年間、仮想通貨と株式の間には非常に高い相関関係がありました。主な理由は金融政策です。インフレ期待と金利の変化により、ドルやその他の法定通貨が変化します。インフレの上昇により、仮想通貨と株式は対米ドルで急騰した。
そこで、アルゴフォロワーはデータを調べ、BTC が SP 500 と 80% の相関関係にあり、ベータが 4 であるという事実に基づいて (つまり、SP 500 が 1% 上昇すると、BTC は 4% 上昇する) 決定します。
その後戦争が起こり、ファンダメンタルズ投資家は中立でしたが、過去の研究に基づいて、アルゴリズム投資家はSP 500が4%下落すると考えたため、BTCは4*4%=16%下落すると予想されました。
市場は常にロングショートゲームであり、ファンダメンタルズ投資家が買い、アルゴリズム投資家が売りを行うが、インターネット上ではBTCの終値は両者の間にあり、その日は8%下落した。
それで、誰が正しいのでしょうか？わからない。
おそらくアルゴ投資家は正しいでしょう、おそらく私たちはそれが金融システムに関係があると「考えている」でしょうが、実際には主な影響は戦争に資金を提供するために大量の資産が投げ捨てられていることです、あるいはおそらく彼らの判断は通貨の変化に基づいていますしかし、それは通貨政策の取り組みではありません。
したがって、BTCはアルゴリズム投資家が予想した16％の半分の8％下落した。モデルが更新され、新しいサイクルが始まります。
あるいは、実際の影響は上記のいずれとも関係がなく、流動性が重要なのかもしれません。
あなたがリスクを回避する投資家であれば、何が起こるか誰にも分からないため、所有しているものをすべて売却することになるかもしれません。したがって、私たちは考える必要があります。非流動性市場でこれらの非常に不安定な資産を購入しているのは誰ですか?
あらゆることが可能ですが、私たちは過去 1 年半に比べて新しいシステムにいますが、すべてはまだ傍観者です。
最後にもう一度言いますが、他人のために何か良いことをすることは、今日世界が本当に必要としているものです。
