当株式とCryptoが出会うとき、Gateはいかにしてワンストップの世界株式投資プラットフォームを構築するのか？

6月27日、OpenAIは正式に次世代フラッグシップモデルGPT-5.6を発表し、Anthropicから王座を奪還する構えを見せています。

このAIのトップ企業はまだ上場していませんが、Cryptoユーザーには既に先行投資のチャンスがあります ― 7月15日、Gateは第2弾となるPre-IPOプロジェクトOpenAI（OPENAI）の株式トークン申込みを開始しました。

公式発表によると、今回の申込みにおけるOpenAIの暗黙の評価額は8950億ドル、目標総申込額は2000万ドル、株式トークンの総発行数は27,700 OPENAIで、トークン単価は722ドルに相当します。ユーザーはUSDTとGUSDの2通貨で申込みに参加でき、最低申込額は100ドル、1人当たりの上限は277 OPENAIです。割当メカニズムは「1時間ごとの平均ロック額」を資産証明として割当基準とし、参加が早く、ロック期間が長いほど、割当ウェイトが高くなります。記事執筆時点で、申込額は2億2600万ドルを突破しています。

Gateの公式説明によると、従来の株式とは異なり、今回の申込みで取得する株式トークンOPENAIは、OpenAIのIPO前のミラーノート（Mirror Note）であり、OpenAIの上場前後の市場価値をミラーリングするものです。

申込み完了後、OPENAIは3回に分けてロック解除され、発行されます。同時に、OPENAI保有者には2つの出口戦略があります ― 上場およびロック期間前には、Gateが年中無休のプレマーケット取引を提供し、7月20日にはPre-IPOs専用のプレマーケット取引が開始されます。ロック期間後（上場から6ヶ月後）、Gateは保有者向けの専用出口ページを提供し、保有者は株式トークンと交換するか、実際の上場後の株式リアルタイム市場価格を参照してUSDTに交換することができます。

SpaceXからOpenAIへ、Gateはいかにして株式「IPO申込み」サービスを構築するのか？

OpenAIはGateにとってIPOシーンにおける初めての試みではありません。これに先立ち、GateはSpaceXを中心に、Pre-IPO、IPO Access、およびセカンダリー株式取引をカバーする完全な製品体系を構築し、企業の上場前後を通じた投資経路を開拓してきました。ユーザーにとっては、企業上場前に先行投資できるだけでなく、正式なIPO時に新規株式の申込みに参加し、上場後もGateの株式口座を通じて取引を継続することが可能です。

具体的には、Pre-IPOはより上場前の投資に重点を置き、ユーザーは株式トークンを通じて未上場企業に先行参加できます。一方、IPO Accessは企業の正式なIPO段階に焦点を当て、ユーザーにIPOの割当機会を提供し、従来の資本市場における「IPO申込み」モデルに近いものです。

SpaceXを例にとると、今年4月、Gateは第1弾のPre-IPOプロジェクトを開始し、資金調達規模は約3億9500万ドルに達しました。6月にはIPO Accessサービスを開始し、申込最低額はわずか100 USDTで、IPO申込みに成功したユーザーには実際の新株が割り当てられ、1アカウント最大154株が割り当てられました。SpaceX IPOの申込み期間中、市場の需要は予想をはるかに上回りましたが、GateはIPO Accessの第1期プロジェクトの枠割当を無事に完了し、ユーザーの参加権益を確保し、そのIPO製品設計の実行力をさらに実証しました。

株式、CEXの新たな戦場に

過去1年間、世界の資本市場は分化を続けています。暗号通貨市場は弱気相場が続く一方、米国株式市場はAIブームに牽引されて好調を維持し、香港株式市場や韓国株式市場などでも多くの構造的な機会が現れ、これまで暗号通貨に特化していた投資家の間で、株式資産へのクロス市場投資を試みる動きが増えています。

しかし、チェーン上の取引やCEXの操作に慣れたCryptoユーザーにとって、従来の証券会社は口座開設の煩雑さ、複数市場ごとに異なる口座が必要な点、資金の為替コストの高さ、取引時間の制限などの課題があり、デジタル資産と株式資産の統合管理は容易ではありません。こうした背景から、複数の主要CEXが相次いで株式関連の取引サービスを開始し、Cryptoと伝統的金融市場の境界をさらに越えようとしています。

各社のアプローチは異なりますが、目標は驚くほど一致しています ― 一方で、株式などの伝統的金融資産を導入することで、ユーザーのクロス市場、クロス資産クラスへの投資ニーズに応え、他方で、Cryptoネイティブの口座体系、資金移動の効率性、および24時間取引体験を活用して、従来の証券会社モデルを補完・革新し、グローバル資産投資をより便利なものにすることです。

各CEXのソリューションを横断的に比較すると、米国株、香港株、韓国株を網羅する資産範囲、異なるニーズをカバーする完全な製品マトリックス、そして単一の口座で全シーンを実現する資金効率により、Gateの提示する答えは非常に際立っています。

Gate製品マトリックスの分解：異なる取引ニーズにどう応えるか？

様々な投資シーンに対応するため、Gateは既にCFD、直接株式、株式永久先物契約、トークン化株式をカバーする完全な製品マトリックスを段階的に構築しています。

一、リアル株式：単一の口座で、世界の主要市場にアクセス

グローバルな中核企業への長期的な資産配分を望み、資産の安全性を重視し、リアル株式の権利を享受したい投資家にとって、直接株式は最適な選択肢です。

現在、Gateの直接株式は米国株式、香港株式、韓国株式の3つの主要証券市場をカバーし、12,500以上の株式資産をサポートしており、株式口座の資産規模は2億ドルを突破しています。そのうち、米国株式は10,000以上の株式とETFをカバー。香港株式は1,500以上の流動性の高い銘柄をカバー。韓国株式は韓国取引所の時価総額上位1,000の上場企業（サムスン電子、SKハイニックスなど）をカバーしています。

従来のクロスボーダー投資プロセスと比較して、Gate直接株式は取引プロセスをさらに簡素化します。ユーザーはKYC完了後、USDTを株式口座に振り替えるだけで、統一口座を通じて米国株、香港株、韓国株を直接取引でき、個別に海外証券口座を開設したり、手動でクロスボーダー両替を行う必要はありません。取引面では、Gateは最低0.01株からの端株取引と年中無休の取引体験を提供し、株式取引をプラットフォームの既存VIP手数料体系に組み込むことを許可しており、取引手数料は最低0.023%まで引き下げ可能です。

取引体験に加えて、Gateは配当金などのリアル株式が持つ権利も可能な限り保持しています。Gateは業界で初めて株式の証券会社間移管をサポートするプラットフォームでもあり、ユーザーは外部証券会社が保有する株式をGateに移管申請したり、Gate株式口座内の株式を他の証券会社に移管申請することもできます。

二、トークン化株式：株式の年中無休取引を解放

直接株式が「リアルな保有」を解決するものであるなら、トークン化株式の意義は、株式資産のユースケースをさらに拡大することにあります ― ブロックチェーン技術を通じて伝統的な株式資産をチェーン上で表現することで、トークン化株式は、基礎となる資産価値のペッグを維持しつつ、株式によりCrypto資産に近い流動性とコンポーザビリティをもたらします。

現在、GateはxStocks、Ondo、gStocksなど、複数のトークン化株式製品を提供しています。その中でもgStocksは1:1の十分な実株準備金メカニズムを採用しており、各トークンは実際の株式資産に対応し、資産価値のペッグを保証すると同時に、チェーン上資産の流動性も兼ね備えています。

従来の株式と比較して、gStocksは最低1 USDTからの少額投資、端株購入、および年中無休の取引をサポートしており、Cryptoユーザーの取引習慣により適合しています。さらに重要なのは、単一の口座システムに依存することで、gStocksは売買取引だけでなく、証拠金としてレバレッジ貸付に参加したり、余宝（利殖）商品と互換性があり、グリッド取引、トレーディングボット、APIなどの多様なツールをサポートし、個人および機関投資家の自動取引、流動性管理、定量戦略に関するニーズを満たすことができる点です。

将来的には、Gateは株式とgStocksの双方向変換、自動配当金決済などの機能も導入する予定です。

三、CFD：短期取引にさらなる戦略オプションを提供

長期保有者とは異なり、一部の投資家は市場の短期的な変動により注目し、上昇・下降相場の両方でチャンスを捉える能力を拡大したいと考えています。また、一部のプロのトレーダーや機関投資家は、ポートフォリオリスクをより柔軟に管理するために、一定のヘッジニーズを持つこともあります。このようなニーズに対しては、CFD（差金決済取引）がより適した商品かもしれません。ユーザーは実際に原資産となる株式を保有する必要なく、価格変動取引に参加できます。

現在、Gateは653の株式CFD取引ペアを提供し、複数の人気株式銘柄をカバーし、最大500倍のレバレッジをサポートし、1手あたりの手数料は最低0.018ドルです。実際の資産保有を必要とする従来の株式取引とは異なり、CFD商品はユーザーが資産価格の動きを予測して取引に参加することを可能にし、ロング・ショートの双方向取引をサポートするため、トレンド取引、イベント取引、リスクヘッジなどの戦略に対してより柔軟なツールを提供します。

製品体験面では、Gate CFDはトレーダーのニーズに合わせてさらに最適化されています。その中で、Gateは業界初となるマルチレバレッジ調整機能を導入し、ユーザーは自身のリスク選好や取引戦略に応じてレバレッジ倍率を自律的に調整でき、固定されたレバレッジモードに制限されることはありません。現在、Gateのゴールド、シルバー、原油など複数のCFD資産がこの機能をサポートしており、ユーザーはリスクエクスポージャーをよりきめ細かく管理できます。

さらに、Gateは業界初のCFDコピートレード機能も導入し、ユーザーが専門家の取引戦略を参考にし、戦略学習のハードルを下げられるようにしました。

四、永久先物契約：Cryptoユーザーが慣れ親しんだ取引体験を継承

最後に、暗号通貨市場で長期間活動してきたユーザーにとって、永久先物契約こそが最も慣れ親しんだ、最も使いやすい商品形態です。

現在、Gateは223の株式永久先物契約取引ペアを提供し、株式資産と永久先物契約メカニズムを組み合わせることで、ユーザーが慣れた取引フレームワーク内で世界の株式市場に参加し、レバレッジやリスクヘッジなどの戦略を柔軟に活用できるようにしています。

Gateの株式製品マトリックス全体を見渡すと、その戦略は単に株式商品をCryptoプラットフォームに移植するものではなく、様々な投資シーンに対応するための完全なソリューションを構築していることがわかります ― 長期投資家は直接株式を通じてグローバルな優良資産をポートフォリオに組み込むことができ、短期トレーダーはCFDと永久先物契約を活用して市場のボラティリティを捉えることができ、トークン化株式はさらに株式資産のチェーン上の流動性と資金効率を解放します。4つの商品カテゴリーは相互に補完し合い、単一の口座システムの下で、資産配分、取引戦略から資金管理に至るまでの完全な投資チェーンをカバーしています。

金融市場、新たな常态へ

暗号通貨市場の発展の歴史を振り返ると、CEXの製品境界は絶えず拡大してきました。

初期には、暗号通貨取引プラットフォームは主にBTC、ETHなどのデジタル資産を中心に現物およびデリバティブ取引を提供していました。その後、資産運用、貸付、チェーン上資産、RWAなどの事業が次々と台頭し、プラットフォームは単なるデジタル資産取引所から、総合的な金融サービスプラットフォームへと進化しました。そして現在、株式、ファンド、債券など、より多くの伝統的金融資産がCryptoユーザーの投資視野に入り始め、グローバル資産配分は業界発展の新たな重要な方向性となりつつあります。

RWAやトークン化証券などのインフラが成熟するにつれて、伝統的金融資産とチェーン上資産の境界もますます曖昧になってきています。将来的には、投資家は証券口座、取引所口座、チェーンウォレットを別々に管理する必要はなく、単一の口座システムの下で、株式、Crypto、そしてより多くの現実世界の資産の取引、保有、資金管理を完了できるようになるかもしれません。

これは遠い将来のビジョンではなく、予見可能な金融市場の新たな常态です。そして、Gateはこの道の先駆者なのです。