ロビンフッドの目論見書の 3 つの主要なポイントを読み解き、その市場での位置付けと成長の可能性を見抜く

著者 | 秦暁峰

編集者 | 郝方州

プロデュース | デイリー

著者 | 秦暁峰この売り出しはゴールドマン・サックス、JPモルガン、バークレイズ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、みずほなどが主導し、ロビンフッドは上場時の評価額を少なくとも400億ドルと定めた。は最大1億ドルを調達する予定で、証券コード「HOOD」でナスダックに上場する予定だ。

この売り出しはゴールドマン・サックス、JPモルガン、バークレイズ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、みずほなどが主導し、ロビンフッドは上場時の評価額を少なくとも400億ドルと定めた。

今年の初め、GME と Dogecoin (ドージコイン) という 2 つのアウトオブサークル イベントにより、Robinhood は暗号化市場で大きな注目を集めました。 Odaily も初めて目論見書をめくり、読者のために重要な内容に丸印を付けました。

1.取引はできますが、コインの出金はできません

2. 第 1 四半期に取引量が急増し、Dogecoin がリード

ロビンフッドの株式取引と同様に、暗号通貨取引も手数料がかからないことに注意してください。同社は子会社の RHC を通じて手数料無料の暗号通貨取引を提供します。RHC は顧客の注文をサードパーティのマーケットメーカーに送信して執行し、注文フローを再販します。キャッシュフロー。さらに、RHC は現在、顧客が法定通貨と暗号通貨を RHC で直接リチャージしたり引き出したりすることを許可していません。顧客は、RHC を通じて暗号通貨を購入するための資金を提供するために、RHF の証券口座と証券口座に十分な法定通貨資金の両方を持っている必要があります。顧客はまた、顧客による暗号通貨の販売による収益を入金できる証券口座。

（日常注：米国版「Alipay」Paypalでは仮想通貨を購入できるが、仮想通貨のチャージや出金もサポートしていない。）

ロビンフッドは目論見書で「将来的にこの機能を提供する可能性がある」と述べたが、リスクと懸念も表明した。 「顧客が当社のプラットフォーム上で暗号通貨を保管したり引き出したりできるようにすると、OFACの規制やマネーロンダリング防止法、テロ資金供与対策法などの貿易制裁に違反するリスクが高まる可能性があります。」

2. 第 1 四半期に取引量が急増し、Dogecoin がリード

目論見書によると、2021 年の第 1 四半期だけで、950 万人以上の顧客がロビンフッドで約 880 億ドルの仮想通貨を取引し、3 月 31 日時点で 23 倍に増加しました。

なお、第 1 四半期末時点で、Robinhood の登録ユーザー総数は 1,770 万人であり、これはユーザーの半数以上が仮想通貨取引に関与していることにもなります。

また、目論見書によると、2021 年の第 1 四半期だけで、950 万人以上の顧客がロビンフッドで約 880 億ドルの仮想通貨を取引し、3 月 31 日時点で 23 倍に増加しました。副題

ロビンフッドは目論見書でもリスクを示唆した。 「ドージコイン市場が悪化するか、ドージコインの価格が下落し、ドージコイン取引の需要が減少し、当社のプラットフォームで取引可能な他の暗号通貨に対する新たな需要が代替しない場合、当社の事業、財務状況、経営成績が悪影響を受ける可能性があります。 」

もちろん、ロビンフッドは暗号化市場全体について引き続き楽観的であり、将来的に暗号通貨取引がさらに拡大する可能性を排除しません。 「暗号通貨への関心と導入が高まることで、当社のプラットフォームに対する顧客の関心も高まると私たちは信じています。現在の顧客ベースの中でも、当社には成長の余地が大きくあります。」

3. 個人投資家から個人投資家へ

米国の証券会社の新興勢力として、ロビンフッドは個人投資家をターゲットにするという明確なポジショニングを常に持ってきました。この目的のために、個人投資家が株式市場に参入する障壁を下げるのに役立つ、シンプルで使いやすいユーザー インターフェイスを設計しました。ロビンフッドは目論見書の中で、「当社のビジネスモデルは、幅広い個人投資家が金融市場にアクセスできるようにすることに重点を置いている」と述べた。

ロビンフッドはこのコンセプトに基づいて、個人投資家に利益をもたらす手数料無料取引を初めて開始しました。この動きは業界に大きな津波を引き起こし、他の証券会社は取引手数料ゼロモデルの採用を余儀なくされた。

3. 個人投資家から個人投資家へ米国の証券会社の新興勢力として、ロビンフッドは個人投資家をターゲットにするという明確なポジショニングを常に持ってきました。この目的のために、個人投資家が株式市場に参入する障壁を下げるのに役立つ、シンプルで使いやすいユーザー インターフェイスを設計しました。ロビンフッドは目論見書の中で、「当社のビジネスモデルは、幅広い個人投資家が金融市場にアクセスできるようにすることに重点を置いている」と述べた。IPOではクラスA株の20～35％を個人投資家に割り当てる予定で、ユーザーはロビンフッド上で提供される「IPOアクセス」と呼ばれる新機能を通じてサブスクリプションに参加できる。

しかし、今年に入ってからはロビンフッドも世論の渦に深く巻き込まれるようになった。 GME防衛戦争の際、システムのアンロードによりロビンフッドは直接ダウンしたため「資本主義の従者」などの称号が与えられたが、ドージコイン取引の際にも同様のシステム障害が発生し、ユーザーの不満を募らせた。さらに、ロビンフッドはシステム表示エラー（ユーザーが75万元を負っていると表示）により、間接的にユーザーを自殺に追い込んだ…これらのネガティブなニュースは、ロビンフッドのブランドに深刻なダメージを与えた。

IPO発表の前日、FINRAはロビンフッドに対し、約7000万ドルの罰金の支払いと、「広範かつ重大な損害」を受けた顧客への補償を命じた。ロビンフッドは提出書類の中で、5,700万ドルの罰金を支払い、影響を受けたユーザーへの補償は450万ドルのみとすることで規制当局と大筋合意に達したと報告した。

「個人投資家から来て個人投資家へ」を真に実践する。