週刊エディターズピック（11月8日～14日）

Odaily资深作者

2025-11-15 02:20

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質の高い詳細な分析記事と毎週のホットなトピックのまとめ。

「Weekly Editor's Picks」は、Odaily Planet Dailyの「機能的な」コラムです。Planet Dailyは毎週大量のリアルタイム情報を掲載するだけでなく、質の高い詳細な分析記事も多数掲載していますが、ニュースフィードやトレンドニュースに埋もれてしまい、見逃してしまう可能性があります。

そのため、毎週土曜日、私たちの編集チームは過去 7 日間に公開されたコンテンツから、読んで保存する価値のある高品質の記事をいくつか選択し、データ分析、業界の判断、意見の出力の観点から暗号通貨の世界に新たなインスピレーションをもたらします。

では、一緒に読んでみましょう。

投資と起業家精神

2026年の暗号通貨展望：次のサイクルへの道を切り開く6つの構造的要因

予測市場、ネオバンク、暗号 AI、画期的なアプリケーション、ダイナミック DeFi... このサイクルでは PMF が複数の方向に見つかり、次のサイクルは TradFi と DeFi の深い統合のサイクルになるでしょう。

ステーブルコインの王者テザーは、中央銀行よりも多くの金を購入し、金を夢見ている。

2025年、世界中の中央銀行は前例のない金購入に躍起になっています。テザーは世界最大級の金購入企業の一つとなっています。2025年9月時点で、同社の金保有量は129億ドルを超え、オーストラリア、チェコ共和国、デンマークなど複数の国の中央銀行を上回り、世界トップ30にランクインしています。

テザー社は独自の金庫を構築し、独自の資産を管理することを選択しました。また、世界トップクラスの貴金属トレーダー2名をHSBCから高額の報酬で引き抜きました。

Tetherの野望は単なる金融投資にとどまらず、金産業のチェーンを体系的に統合することを目指しています。Tetherの資産配分の各段階は、中央銀行の運営方法を学ぶ企業の段階に似ています。単に収益を追求するのではなく、コードによって境界が定められ、金とビットコインに支えられた新たな秩序を構築しようとしているのです。将来、真に多極的な通貨システムへと移行するならば、「米国債＋ビットコイン＋金」は単なる資産ポートフォリオではなく、経済サイクルを舵取りするこの「国家を持たない中央銀行」のバランスシートとなるでしょう。

TGE サバイバルゲーム: エアドロップは終了、ICO は増加するでしょうか?

この記事では、公募方法の一つであるパブリックセールがどのように登場し、エアドロップに取って代わりトークン発行の主流の方法として定着したかに焦点を当て、その利点、ケーススタディ、市場への影響を分析します。

KOLラウンドの発表：トラフィック主導の富の実験

KOL 資金調達ラウンドは、「影響力が最も重要」という主張のもと、ベンチャーキャピタルが撤退し、個人投資家が沈黙した後に登場したトークン配布方法です。

利益の裏ではプロジェクト、KOL、個人投資家による三角関係の駆け引きが繰り広げられている。

サードパーティ代理店は、プロジェクトとKOL間の「リソース割り当て者」として機能します。

KOLのチャンスを確保するには、「コンテンツ＋データ」を充実させ、信頼できる個人ブランドを構築することが鍵となります。

Xで暗号通貨KOLアカウントを始めるための完全ガイド：プロフィールの最適化からランキング戦略まで

ゼロから 50,000 ドルを稼ぐための 12 ステップのわかりやすいガイド。

政策とマクロ市場

2,000ドルのクリスマス「強盗」：トランプ大統領と関税による大儲け

トランプ大統領は、大人の世界のサンタクロースを演じようとしている。空から2,000ドルの「関税ボーナス」を降らせると約束し、その費用は遠く離れた「外国の工場」が負担すると主張している。この関税は、アメリカの消費者が負担する隠れた税金ではなく、外国が支払う「みかじめ料」だとされている。しかし、トランプ大統領はこの関税ボーナスについて具体的な詳細を明らかにしていない。これは、まず市場の反応を刺激するためにスローガンを叫ぶという、政治の筋書きの焼き直しだ。来年の法案には、「インフレ」「財政赤字」「貿易戦争」といった言葉が詰め込まれている。

CeFiとDeFi

Coinbase が Launchpad プラットフォームを立ち上げ: Binance の経験から学び、急速に追い越そうとしている?

「ブルーカーペットプロジェクト」に続いて、Coinbase は Launchpad トークンの公開販売を開始しました。

主なルールには、アルゴリズムによる毎月の割り当てと、プロジェクトチームによるトークンの販売の 6 か月間の禁止が含まれます。

Coinbaseが7年ぶりにトークンセールを実施し、米国の個人投資家の参加を再開したことは、米国暗号資産市場の復活を象徴するものです。これは、Coinbaseが米国の中央集権型取引所（CEX）市場を巡る戦いに最初の一撃を放ったことを意味します。

オンチェーン金融管理、危険！逃げろ！

多くのステーブルコインは、準備金や戦略の透明性に欠けています。マーケティングではデルタ中立を謳っていますが、実際のポジション構造、レバレッジ比率、ヘッジ取引、さらには清算リスクパラメータさえも開示していません。外部のユーザーには、それらが本当に「中立」であるかどうかを確認する方法がほとんどなく、事実上、リスクが転嫁されている状態です。

モジュラー貸出プロトコルとキュレーターはリスクをさらに増幅しました。

現時点では、表面下にどれだけの隠れたリスクが潜んでいるかはまだ分かっていません。著者は、オンチェーン資産運用に従事している人々に、一時的に撤退することを強く勧めています。

8つのステーブルコインの主なリスク要素の水平分析

ステーブルコインのリスク指標には、デペッグリスク、スマートコントラクトの脆弱性、規制リスク、流動性リスク、カウンターパーティリスク、利回り変動リスクなどがあります。

Panterafi氏は、Sky（USDS）、Ethena（USDe）、Aave（GHO）、Resolv（USR）、Curve（crvUSD）、Falcon（USDF）、USD.AI（USDai）、Cap（cUSD）について1つずつ詳しく説明します。

USDeの発行額は65億ドル急落したが、Ethenaはさらに大きな問題に直面している。

Ethenaの現在の戦略は引き続き機能しています。DeFiを取り巻くリスク回避がEthenaの資本流出をある程度悪化させていますが、それが主な理由ではありません。USDeの現在のセキュリティ状況は比較的安定していますが、回転ローンは可能な限り避けることをお勧めします。

さらに、Ethenaが直面しているより深刻な問題は、存続のために永久契約市場に依存するデルタ中立モデルがスケーラビリティの面でボトルネックに達しており、「小さくて美しい」DeFi資産管理に限定される可能性があることです。

予測市場

Odailyのおすすめ：予測市場での取引成功率を2倍にするツール

著者は、市場分析や代理取引といったシナリオを網羅し、取引の方向性を正確に把握するための実用的な「補助プロジェクト」を多数選定しました。具体的には、取引分析プラットフォームHashDive、Discordコミュニティzerosupercycle、ユーザー分析プラットフォームPredictFolio、ニュース予測ベッティングプラットフォームfireplace、予測市場プロトコルLiquid、取引アプリケーションBetmoar、スポーツイベント予測AIネットワークSportstensor、AI分析プラットフォームPolyfactual、分析プラットフォームPolysights、Polymarketのポジションで利回りを獲得するDeFiプラットフォームRobin、取引端末Stand、モニタリングプラットフォームNevua Marketsなどが挙げられます。

Odaily独占インタビュー「ポリマーケット中華圏No.1」：25日間で225回も戻ってくる旅

市場を予測することは、知識を収益化するための最短の道です。情報と知識において優位性のある分野を見つけ、他人の判断に賭けないようにしましょう。

ポリマーケット上位0.7%の勝者のアカウント：1分で19,000ドルを失う方法

Polymarketで上位0.7%に入るトレーダーHaeju.ethは、終値戦略を用いて月に3,500ドルを稼いでいましたが、最終的には損失を出しました。そこから得られた教訓は、終値に賭けるとEVがマイナスになり、「終値投資」のユーザーにはメリットがないということです。Polymarket（あるいはあらゆる予測市場）において、真の利益は確信ではなく差別化から生まれます。

勝率が 95% でも、私はまだお金を失います。私はすでに、市場の終値を予測する「財務管理」スキームの罠に陥っているのです。

市場予測もパレートの法則に従います。つまり、ほとんどのユーザーは損失を被るということです。AIが管理する賭けは、毎日数十件もの取引が行われ、「ブラックスワン」イベントの発生確率を高めます。つまり、賭ける回数が増えるほど、ミスが発生しやすくなります。損失は収益よりも早く蓄積されます。そして、小さな利益のために大金を賭ける人は、最終的に一挙に破産するでしょう。

エアドロップの機会とインタラクションガイド

早期ポジショニング：ホワイトリスト申請を開始した人気の初期段階プロジェクト10選

IPOに参加するだけで本当に儲かる？最近注目のIPOプロジェクト8選を総まとめ。

「マネー散布」は継続中。主要 Prep DEX における最近の活動の概要。

MSX S1 シーズンゴールドラッシュガイド: ポイント計算ロジックの分析と M&M の収益を最大化する方法

クリスマスやTGEが近づいていますが、Lighterは次のAsterになるでしょうか？

イーサリアムとスケーリング

1 か月後の Fusaka アップグレードは、これまでで最も大胆なイーサリアムのスケーリングへの賭けを表しています。

イーサリアムは2025年12月にFusakaアップグレードを実施し、データスケーリング、DoS保護、開発ツールが導入される予定です。

Peer Data Availability Sampling (PeerDAS) は、「完全なデータをフルノードに保存するのではなく、データをサンプリングする」ことで、データブロック (BLOB) のスループットを 8 倍に増加させます。

新しいEIPは、BLOB手数料の設定、ブロックサイズの制限、事前確認応答やP-256署名のサポートといった機能を追加します。Fusakaのアップグレードは、データ容量の拡張、DoS攻撃への耐性強化、そして開発者とユーザー向けの新しいツールの導入を目的としています。

週刊ホットトピックス集中レビュー

先週、トランプ大統領はアメリカ国民に少なくとも2,000ドルの関税「ボーナス」を与えると発表し、米国政府閉鎖は終了したが、市場は引き続き下落した。

さらに、政策とマクロ市場に関して、米証券取引委員会（SEC）のポール・アトキンス委員長がテストに基づいて仮想通貨規制を再定義する「トークン・タクソノミー」計画を発表した。米証券取引委員会委員長：混沌とした10年に別れを告げ、仮想通貨規制は明瞭性の時代に入る（演説全文）。ドバイ裁判所は、ジャスティン・サンによるTrueUSD発行会社Techteryxの救済に関連する4億5600万ドルの資金を凍結した。マスク氏： Xマネーはもうすぐ登場する。

意見や声明の面では、連邦準備制度理事会（FRB）のミラン理事は、ステーブルコインの普及はFRBによる金利低下につながる可能性があると述べた。a16zは米国財務省に対し、分散型ステーブルコインをGENIUS法の規制対象から除外するよう求めた。CryptoQuantの創設者は、 MSTRとETFの購入が落ち着けば、市場は再び売り手優位になる可能性があると述べた。10x Researchは、ステーブルコインとファンドがイーサリアムエコシステムに戻り、新たなDeFiサイクルが静かに始まった可能性があると示唆した。ユージーンは、Uniswapによる手数料スイッチの実装はDeFiに有益だとコメントした。CZは、フォローしているアカウントを購入しないよう警告し、もし売られていたらすぐにフォローを解除すると述べた。

機関投資家、大企業、主要プロジェクトについて： Grayscaleはティッカーシンボル「GRAY」でIPOを申請します。JP モルガンは、Baseネットワーク上の機関投資家向け預金トークンであるJPM Coinを立ち上げました。Visa は、クリエイターやフリーランサーがUSDCで直接支払いを受け取れるよう、ステーブルコイン決済パイロットプログラムを立ち上げました。Polymarket は、米国で取引プラットフォームをベータモードでひっそりと再開したと報じられています。Polymarket は、UFCと複数年にわたる協力契約を締結しました。Ethereum FoundationのdAIチームの2026年のロードマップには、ERC-8004とx402が含まれています。Uniswap Labsと財団は、プロトコル手数料の徴収と1億UNIトークンのバーン（解釈）を提案し、継続的清算オークションプロトコルCCAを立ち上げました。OKXは取引所内DEXを立ち上げました。Sonic Labsは手数料収益化システムを立ち上げ、ネイティブトークンをデフレメカニズムに押し込みました。 Stables Labs がUSDX の回復手続きを開始し、申請登録ウィンドウを開きました。BNB Chain のマルチ署名ウォレットはまもなくサービスを終了します。Monad はトークンエコノミクスを発表しました。トークン供給量は 1,000 億で、7.5% がユニットあたり 25% で配布されます。1 億ドルの FDV 販売。Ethena が第 4 四半期のエアドロップの申請を開始。RaveDAO がエコシステムトークン RAVE を発表。