アルゴリズムステーブルコインは革新なのか、それとも詐欺なのか?
編集者注: この記事は以下から引用しましたブロックビート BlockBeats (ID:BlockBeats)、許可を得てOdailyによって転載されました。
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ブロックビート BlockBeats (ID:BlockBeats)
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増加による資産効果により、アルゴリズムステーブルコインは最近、主要な業界メディアや市場のソフトウェア検索バーのトップページの見出しを占めています。
アルゴリズムのステーブルコインであるBase ProtocolとBasis CashはどちらもUniswapの1日の取引高でトップ10にランクされ、古いアルゴリズムのステーブルコインAMPLは取引高で12位にランクされ、Base Protocolはデータ集約プラットフォームCoinGeckoの人気でも1位にランクされています。
取引量、検索量、メディアの注目という観点だけでなく、コミュニティではアルゴリズム ステーブルコインについても活発な議論が行われています。アルゴリズムのステーブルコインは革命的なイノベーションであり、市場資本の流通を合理的に管理するためのスマートコントラクトベースの「連邦準備制度」の詐欺として利用されるだろうと考える人もいます。
中国のMakerDAOの責任者であるPan Chao氏は、2018年と2019年に「Basecoin: A Scam More Dangerous Than Bitconnect」と「Algorithmic Stablecoin」Is a False Propositionというタイトルの2つの記事を発表した。興味深いことに、主人公はBasic（Basisの前身）である。 Cash) と AMPL は、現在最も人気のあるアルゴリズムのステーブルコインです。
この記事では、コミュニティのさまざまな見解を次のように整理します。
Twitterユーザーのアンドリュー・カン氏は、2020年のオラクルの概念と同様に、アルゴリズムのステーブルコインが将来的に大爆発を引き起こす可能性があると述べた。法定通貨にアンカーされたステーブルコインの数は最近驚くほど増加しており、その成長率は大幅に減速していません。ただし、ステーブルコインの性質上、ユーザーはステーブルコインを発行した企業を保有していなければ、ステーブルコインの成長による配当を得ることができず、MakerDAOとしても、期間中は十分な利益を得ることができません。 DAIの狂った発行。一方で、アンカー法定通貨の安定通貨は地方分権的な性質を持たず、中央集権的な組織によって強制的に処理される可能性があります。
そして、ユーザーがアルゴリズム安定通貨を保有している場合、安定通貨の市場価値が上昇するにつれて、配当のこの部分を享受できます。アルゴリズムステーブルコインは、実需要を満たすために継続的に拡張する必要がありますが、現時点では、需要がないため供給を拡大できないという矛盾がありますが、供給が不十分な場合、アルゴリズムステーブルコインは安定化することが難しく、ユーザーは需要を生みません。この問題を解決するには、利子に従う投機家を惹きつけてアルゴリズム安定通貨の市場規模を拡大する「ポンジスキーム」に進化させる必要がある。ファーミングの 2 番目のプール概念と同様に、アルゴリズム ステーブルコインも規模を拡大するための資金を集めるために初期段階で高いリターンを必要とします。 (注: Andrew Kang は ESD の関係者です。)
Crypto Insightsは、アルゴリズムステーブルコインは本当の意味でのステーブルコインではなく、アルゴリズムを調整したステーブルコインであると述べた。
一部のユーザーはまた、この市場はアンカーされたステーブルコインと部分的に抵当されたステーブルコインの間でアルゴリズムのステーブルコインの市場を提供すると述べた。アルゴリズム ステーブルコインは、健全な市場の不可欠な部分として常に存在します。
アルゴリズムステーブルコインの人気に困惑を表明し、リスクを思い出させたユーザーも多かった。
まず第一に、著者は、一部の分野は完全に市場志向であることができず、いわゆる「アルゴリズムステーブルコイン」がその最も重要かつ唯一の機能である安定性を満たすために真に安定することは困難であると考えています。取引媒体としての役割を果たします。たとえアルゴリズム安定通貨が十分な規模を達成したとしても、それが十分な安定を維持できるという証拠はなく、市場価値がいわゆる「十分な量」まで拡大し、理想的な安定通貨状態を達成できなければ、それは維持できません。取引媒体として使用され、実用化されれば、アルゴリズム安定通貨は本当の「ポンジスキーム」になる可能性があります。
