グレースケール ビットコイン トラスト (GBTC) とは何ですか?またその仕組みは何ですか?

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、著者: Robert Stevens、翻訳: 0x13、Odaily の許可を得て転載。

グレースケール ビットコイン トラストは、投資家が大量のビットコインを保有する信託内の株式を取引できるようにする金融商品です。

同ファンドの株価はビットコインの価格に追従しているが、正確には追従していない。

Grayscale は、イーサリアム、ビットコイン キャッシュ、ライトコインなどの暗号通貨の価格を価格が追跡する他の多数のフロア取引商品も提供しています。

グレースケール ビットコイン トラスト (GBTC) とは何ですか?

株式市場でビットコインに投資する方法として、グレースケール ビットコイン トラスト (GBTC) があります。これは、投資家が大量のビットコインを保有する信託ファンドの株式を取引できるようにするいくつかの金融商品の 1 つであり、それぞれの価格はビットコイン価格に近いものです。

2020 年 10 月の時点で、Grayscale Bitcoin Trust は個人投資されたビットコイン資産で 65 億ドルを占めています。米国の暗号資産投資会社であり、世界最大のビットコイン購入者の 1 つであるグレイスケールは、2013 年 9 月にこの信託を開始しました。取引シンボルは「GBTC」です。

Bitcointreasuries.org によると、Grayscale Bitcoin Trust は上場企業が保有する 786,059 ビットコインの 58% に相当する 456,537 ビットコインを保有しています。

グレイスケール ビットコイン トラストは、その急速な成長で何度か見出しを飾ってきました。 2020年6月9日、信託は384,953ビットコインを保有しており、4か月半で約70ビットコイン増加した。

グレースケールは、投資家に信託への投資を奨励する大規模な広告キャンペーンを展開し、2020年に再び話題となった。

グレースケール ビットコイン トラストはどのように機能しますか?

グレースケール ビットコイン トラストの動作原理は次のとおりです。

グレイスケールは個人の裕福な投資家に基金への資金提供を呼びかけており、その資金は大量のビットコインの購入に使用される。

その後、グレースケールはファンドを公開証券取引所に上場させ、誰でもその株式を取引できるようになります。

同ファンドの株価はビットコインの価格に追従しているが、正確には追従していない。

同ファンドの株式は、ビットコインの実際の価格よりも割高または割引で取引される可能性がある。歴史的に、それらはほぼ常にプレミアムで取引されてきました。これは、プレミアムから利益を得ているグレースケールとその投資家にとっては良いニュースですが、他の投資家にとっては悪いニュースです。

では、なぜ投資家はビットコインを完全に購入するのではなく、グレースケールビットコイントラストの株式を購入する必要があるのでしょうか?理由はいくつかあります。

まず、ビットコイン信託に投資することで、人々はビットコインの保管方法、法律に触れるかどうか、税金の支払い方法などを心配することなくビットコインにアクセスできるようになります。

ビットコインを購入する場合、常に心に留めておかなければならないことがたくさんあります。それはどのように保管するかということです。ビットコインを保持してもらうために誰かにお金を払う必要がありますか?鍵を紛失した場合、またはビットコインウォレットがハッキングされた場合はどうなりますか?米国証券取引委員会 (SEC) に報告する上場信託会社である Grayscale Bitcoin Trust は、こうした懸念を解消します。

第二に、上場ビットコイン信託にはさまざまな税制上の利点があります。 IRA や Roth IRA などの一部の証券会社および投資家口座は、ビットコイン投資には税制優遇を与えませんが、上場信託投資には税制優遇を与えます。グレイスケールの信託会社は、これらの投資家に税金に優しい方法でビットコインへのエクスポージャーを提供します。

第三に、暗号通貨取引は非常にサイロ化されています。テスラ株とアップル株をビットコインで取引することはできません（仮想通貨デリバティブプラットフォームを使用しない限り）。これにより、暗号化経済と従来の経済とのつながりが遮断されます。ただし、ビットコインを証券取引所に上場している限り、たとえ非常に高価で数量が限られていたとしても、従来の投資家は暗号経済に投資することができます。

Grayscale Bitcoin Trust は現在、いくつかの上場信託ファンドの中で最大の信託ファンドです。 2020年10月の時点で、競合他社のETCグループのビットコイン商品の時価総額は6,000万ドル、ウィズダムツリーのビットコイン商品の時価総額は3,450万ドルです。

最大のビットコイン商品に加えて、グレイスケールは他のいくつかのフロア取引商品も提供しています。同社の Ethereum Trust は 2 番目に大きな商品であり、9 億 2,800 万ドル相当の ETH を管理しています。その他のサービスには、BCH、ETC、LTC、Stellar Lumens、XRP、Horizen、ZCash のほか、BTC、ETH、XRP、BCH、LTC を含むデジタル大型株ファンドなどがあります。

Grayscale Trust の将来の成功は、はるかに安全ではありません。ライバルの株式は、グレイスケールの株式よりもビットコイン価格のより良い代用となる可能性があるか、あるいはより低い手数料を請求する可能性があります。