データの観点から DeFi 流動性マイニングの熱狂と終焉について語る

編集者注: この記事は以下から引用しました編集者注: この記事は以下から引用しましたFengli Data Insight (ID: Sharpdata)

、著者：Sharpdata、Odaily の許可を得て転載。

デジタル通貨を選択したい場合、現在最もホットなトピックは DeFi しかないことは間違いありません。DeFi で最もホットなトピックはおそらく流動性マイニングです。年間収入は数百パーセントから数万パーセントに及び、常に新旧ネギの神経を刺激しており、熱狂の後、一部の関連トークンは比較的緩やかな価格曲線をたどっている。

すぐに倒れてそのような曲線を描く人もいます。ここでは、チェーン上のデータから分析を行って、ユーザーの参加と時間の経過に伴う資金量の変化に関して何が明らかになるかを確認したいと考えています。ここでは、Uniswap 上のいくつかの代表的なプールを選択しました。主流のステーブルコイン USDC-ETH、Wanbicoin YFI-ETH、国内の模倣 YFII-ETH、創設者のキャッシュアウト プロジェクト Sushi-ETH、および Sushi のゼロへの回帰模倣ディスク KIMCHI-ETH です。

現在、これらのプールの規模は 2 億 5,000 万ドルから 50 万ドル以上に及び、ETH/YFI/SUSHI プロジェクトの資金プールは一巡した減少を経て回復しました。 YFIIは模倣ディスクのレッテルを剥がし、独自の生態系から脱却しようとしているが、現時点では資本プールの規模とYFIの間には依然として大きな隔たりがある。 （この記事のデータはUniswapの流動性にのみ焦点を当てており、他の流動性プールは分析していません。たとえば、YFII-DAIはバランサーに約1,800万米ドルの資金プールを持っています）そして、KIMCHIは直接、ゼロ。

これらのプロジェクトの流動性プールに参加しているユーザー数は数百人から1万人近くに及び、Sushi-ETHの資金プールはUSDC-ETHの約半分に過ぎませんが、参加ユーザー数（アドレス数）が最も多くなっています。 ）、約9,500件に達します。次にUSDC-ETHとYFI-ETHのファンドプールで、USDC-ETHには約2,800人、YFI-ETHには約1,600人が参加しており、キムチの通貨価格はゼロに戻っていますが、その数は数え切れないほどあります。参加したユーザーは2,800名。しかし、YFII のデータは楽観的ではなく、資金プールに参加しているユーザーはわずか約 350 人です。差が大きい上位 5 プロジェクトによってファンドプールに注入された ETH の平均量。トップ5のUSDC-ETHファンドプールへのETHの平均注入量は驚くべき31320ETHに達しており、ファンドプール全体の規模を裏付けています。 YFI-ETHのTOP5の平均注入ETHは16627ETHに達しました。 YFII-ETH ファンドプールのトップ 5 への ETH の平均注入はわずか 139 です。

さらに、TOP 5 ユーザーによってファンドプールに注入された平均 ETH は、TOP 100 ユーザーの平均 ETH よりもはるかに大きく、全ユーザーの平均 ETH よりもさらに大きいことがわかります。 Uniswap創設者アダムスの言葉「クジラがクジラゲームをしているだけだ」が検証された 個人投資家のマイニング収入は非常に少なく、チェーン上の取引手数料を差し引いたトップユーザーの収入比率よりもはるかに低い。

次に、過去 7 日間と 7 日前のデータを確認する価値があります。 1つ目は、各プロジェクトの7日以内の流動性の入出金のトランザクション数、流動性の入出金を行うユーザーの数、平均ETHの入出金の比較です。流動性を増加させるトランザクションとユーザーの数は、流動性を引き出すトランザクションとユーザーの数よりも多いにもかかわらず、引き出しられるETHの平均量は、流動性に注入されるETHの平均量よりも多いことがわかります。流動性採掘の進歩に伴い、蕭三は比較的遅く市場に参入し、徐々に撤退するクジラが増えていることを示しているようだ。これは、Sushi と YFII でより顕著です。

ただし、7 日前に注入された液体 ETH の量と引き出した液体 ETH の量の比率は 7 日以内に大幅に大きくなり、引き出した流動性が注入された流動性よりも速く増加したことを示しています。流動性マイニングの人気は徐々に高まっていますが、沈静化しています。しかし、寿司は明らかにこの引き潮で最も目立っているのに対し、YFI は比較的ストレスが少ない。