グローバルステーブルコインと金融の安定性

編集者注: この記事は以下から引用しましたBixinInstitute（ID：gh_6efd45282f5b）編集者注: この記事は以下から引用しました

、編集: Bixin Research Institute、Odaily が許可を得て転載。

先週、FRBは最新の金融安定報告書を発表した。このレポートの中で、連邦準備制度はステーブルコインがもたらす可能性のあるリスクについて警告しています。レポートの関連部分を完全に翻訳しました。

ステーブルコインは、その価値が原資産または資産のバスケットに固定されることになっている暗号通貨です。 1 適切に設計され規制されれば、より速く、より安価で、より包括的な支払い方法を促進するイノベーションは、既存の支払いシステムを補完し、消費者の福祉を向上させることができます。しかし、ステーブルコイン決済ネットワークが急速に世界規模に拡大する可能性は、金融の安定、​​金融政策、マネーロンダリングやテロ資金供与との闘い、消費者や投資家の保護にとって重要な課題とリスクをもたらします。

ステーブルコインは新しい交換媒体になる可能性があります…

価格の変動は、初期の暗号通貨を決済手段として制限する重要な問題の 1 つです。たとえば、ビットコインは価値の変動が激しいため、交換媒体としては不十分であり、ビットコインのドル価値は数時間で 2 倍になる可能性があります。ステーブルコインは、その価値を資産（たとえば、国の通貨）または資産のバスケット（たとえば、ソブリン通貨のポートフォリオ）に固定することによって、このボラティリティに対処しようとします。 FacebookのLibraのような、国境を越えた顧客の既存の大規模ネットワーク上に構築されたステーブルコインの取り組みは、迅速に広く普及する可能性を秘めています。これらのスキームは「グローバル ステーブルコイン」と呼ばれます。

…ただし、設計が不十分で規制されていない場合、金融の安定に悪影響を与える可能性があります

グローバルなステーブルコインネットワークは、設計が不十分で規制されていない場合、金融の安定にリスクをもたらす可能性があります。ステーブルコインが意図したとおりに機能しない場合、金融システムの他の部分に混乱が生じる可能性があります。たとえば、ステーブルコインをオンデマンドで各国通貨に交換したり、期限内に支払いを実行したりできない場合、経済に信用と流動性の混乱が生じる可能性があります。ステーブルコインは、信用、流動性、市場、運用リスクの管理が不十分な場合、信頼の喪失に直面する可能性があります。この信頼の喪失は、多くの保有者がステーブルコインを同時に清算しようとする暴走につながる可能性があります。極端な場合には、保有者がそれを行うことができなくなり、国内または国際的な経済活動、資産価格、または金融の安定に重大な影響を与える可能性があります。

ステーブルコインはマネーロンダリングとテロ資金供与に対する保護を満たさなければならない

ステーブルコインによく見られる匿名性は、金融の透明性を曖昧にし、マネーロンダリング、テロ資金供与、その他の金融犯罪を促進するために利用される可能性があります。金融機関は、顧客デューデリジェンスや、違法行為の検出と阻止を目的としたその他のマネーロンダリング防止規制を遵守する必要があります。このような脆弱性に対処することは、どのステーブルコインにとっても重要です。多くの法域の規制当局は、ステーブルコインの発行者、運営者、仲介者が、そのシステムが犯罪者によって身元、場所、取引活動を隠蔽するために使用されるのを防ぎ、法域内の規制を確実に遵守する責任があることを明確にしています。資金洗浄およびテロ資金供与対策に関する法律および規制。

消費者と投資家の保護が重要になる

他の金融商品と同様に、消費者と投資家がその仕組みを理解し、関連するコストや手数料、契約条件、商品のリスクを理解することが重要です。ステーブルコインの発行者、運営者、仲介者は、利用規約を完全に開示する必要があります。開示では、ステーブルコイン保有者が原資産に対する権利を有するかどうかを含め、消費者と投資家の権利と保護について明確に詳述する必要があります。発行者は、ステーブルコインが原資産にどのようにリンクされているかについて透明性を持たせる必要があります。所有者はエラーや不正な取引から保護され、不正使用の場合には賠償責任を負わなければなりません。さらに、保有者のデータプライバシーは適切に維持されなければなりません。

FRBはステーブルコインのリスクを注意深く監視している