Weekly Editor's Picks (0228-0306)

「毎週編集者セレクション」は、Odailyの「機能性」コラムです。Odailyは毎週大量の即時ニュースをカバーするだけでなく、多くの高品質な深層分析コンテンツも公開していますが、それらは情報の流れやホットニュースの中に埋もれ、あなたの目に留まらないかもしれません。

そのため、編集部では毎週土曜日に過去7日間に公開されたコンテンツから、時間をかけて読み、保存する価値のある優れた記事を選び、データ分析、業界判断、視点の提示などの観点から、暗号通貨の世界に身を置くあなたに新たな気づきをもたらします。

それでは、私たちと一緒に読み進めましょう：

投資と起業

イラン情勢がインフレ懸念を爆発させ、暗号市場の「利下げの夢」が試練に直面

イラン情勢が引き起こした石油ショックは、ウォール街がずっと期待してきた利下げのタイムテーブルを破壊する引き金となるだろうか？それはホルムズ海峡が効果的に封鎖される期間の長さに依存する。

もし数日で解決すれば、インフレへの影響はおそらく一時的なエネルギー価格の急騰に留まるだろう——痛みはあるがコントロール可能だ。しかし、中断が数週間続く場合、夏のガソリン需要期、頑固なコアインフレ、関税による物価圧力と重なり、「圧力の組み合わせ」を形成し、FRBが2026年中も長期的に引き締め政策を維持することを余儀なくさせる可能性がある。

ホルムズ海峡が停止したとき、真の安全資産とは何か？

イランがホルムズ海峡を閉鎖すれば、世界の石油価格を押し上げ、米国の同盟国に軍事行動を抑制するよう米国に圧力をかけさせ、選挙期間を利用して米国内の政治的安定を妨害することになる。

同時に、戦争コストも非常に持続不可能であり、封鎖による世界経済の混乱は、西側諸国のイスラエルに対する長期的な軍事行動への財政支援能力を弱めるだろう。

もし私たちが第三次世界大戦に直面しているなら——金は依然として安全資産の象徴であり；銀は不確実性の増幅器のようであり；石油は核心的な切り札であり、中央銀行の「インフレ抑制」と「成長維持」の間のバランス施策を引き裂くだろう。

伝統的な金融システムが部分的に機能不全に陥れば、暗号資産の役割は質的に変化する。資本規制が強化され、国境を越えた決済が制限される環境では、オンチェーンでの価値移転能力が再評価されるだろう。鉱場、電力、計算能力の分布が地政学的な変数となる。ステーブルコインの準備金構造が精査され、取引所の法的帰属がリスク要因となる。

資産価格付けの根本的な論理は根本的に移行する。最初に再評価されるのは、実物資産の優先順位だろう。

ハイテクセクターも大幅に価値を増すだろう：人工知能と半導体は、平時には成長ストーリーだが、戦時には生産性の核心となる。計算能力は指揮効率を決定し、チップは兵器システムの性能を決定し、衛星通信は情報主権を決定する。データセンター、電力インフラ、低軌道衛星ネットワークといった資産は、迅速に国家戦略の枠組みに組み込まれるだろう。

ベアマーケットを生き抜くガイド：真の「キャッシュフロー」トークンの見分け方

IgnasはAIを活用して、12のカテゴリー、132の投資可能なトークンを選別した。

暗号分野で何をすべきかを繰り返し考え、新旧のトークンを検証し、新しいナラティブを研究した後、彼は暗号世界でリスクリターン比が最も優れた選択肢は次の通りだと考えている： 直接ビットコイン（BTC）を購入すること；「遊び資金」を使って新しい暗号プロトコルを試し続け、同時にAIツールの使い方を学び続けること。

2026年デッドリスト：ゲームは死に、DeFiは死に、ツールも死んだ、次は誰か？

年明け90日間で、10以上のプロジェクトが集団で「安楽死」。逃走も騒ぎもなく、一つの告知後の「静かな退場」だけ。造血能力の欠如がすべての失敗の根本的な原因だ。マルチチェーン拡張は繰り返し検証された罠である。セキュリティはコードだけでなく、人間の問題でもある。資金は真の需要があるトッププロジェクトに加速的に集中している。

100人の暗号KOL保有スナップショット：彼らが密かに重点的に保有している10銘柄

• 暗号 → 株式への資金フローは実在し、加速している
• AI、金属、エネルギー/電力はコンセンサスがオーバーウェイトされているセクター
• メモリ/半導体は確信度の高いサブテーマ（複数の回答者が詳細な論拠を提示）
• ロボット/ヒューマノイドは強力なナラティブになりつつある——複数のKOLが既にポジションを構築
• 宇宙・防衛は実際にポートフォリオに組み込まれつつあり、単なるウォッチリストではない
• IBKRは暗号ネイティブが株式市場に参入する際の筆頭証券会社
• @Citrini7は暗号トレーダーの中で最も注目されている株式KOL
• レアアースとウランは人気の逆張り/マクロベット
• 欧州およびイスラエルの防衛株が独立したテーマとして浮上しつつある

予測市場

一つの卵の100年の流浪、ウォール街からPolymarketへ

Polymarketで取引できる伝統的資産の対象は、私たちが想像するよりもはるかに多い：原油CL、金GC、銀SIといった商品から、様々な為替レート、住宅データまで、Polymarketでマーケットを見つけることができる。

24時間365日取引が止まらないことも、Polymarketでこのようなマーケットを取引する最大の利点の一つであり、この利点は伝統的な金融市場が休場している時に非常に顕著で、先週末の米イラン衝突のエスカレーションがその好例だ。

Polymarketはすでに公式に認められた世論調査機関および情報交換センターであり、Hyperliquidも以前から新しい種類の全資産クラス取引所と見なされている。

価格発見権は、歴史上、金融インフラの中で最も核心的な権力の一つである。

その他おすすめ：《Polymarket上の高勝率アドレスを体系的に追跡する方法》《イラン指導者の死に値段をつける、予測市場の倫理的境界はどこにあるか》。

政策

KrakenがFRBマスターアカウントを獲得、暗号業界の長年の悲願が実現

3月4日、Krakenは、ワイオミング州に登録された銀行Kraken Financialが、連邦準備制度（FRB）のマスターアカウント資格を取得したと発表した。これは、協力銀行を経由せずに直接FRBシステムを通じて米ドル決済を完了できることを意味し、また、暗号業界が長年越えられなかった規制のハードルを越えたことを象徴している。

次の段階の焦点は、承認ではなく、実際の運用効果にある。もし順調に運用され、規制要件を満たせば、「規制を受けた、支払いに特化した一部の機関がより直接的にFRBにアクセスすることを許可する」という考え方を強力に支持することになる。もし順調でなければ、「中央銀行へのアクセスは伝統的な銀行に厳密に結びつけるべきだ」という立場を強化することになる。

同じ事件で異なる判決：なぜUniswapは無罪で、Tornado Cashはダメなのか？Uniswapは詐欺トークンの状況を認識しておらず、たとえ認識していたとしても実質的な支援を提供しておらず、またどの州の法律における詐欺行為の定義にも該当しない。不当利得に関しては、Uniswapは直接的な利益を得ておらず、このような詐欺プロジェクトがユーザーベースを拡大させたことによる間接的利益は推測が強すぎる。

同じ裁判官に直面しても、Tornado CashのRoman Stormは別の結末を迎えた。陪審員はRoman Stormが「無免許の資金送付事業を運営する意図があった（conspiracy to operate unlicensed money transmitting business）」と認定したが、現時点ではまだ正式な量刑は行われていない。

筆者の理解では：分散化は可能だが、プライバシーはダメ。

エアドロップ機会とインタラクションガイド

OpenMindがトークンを発行後、ボット分野の未発行プロジェクトを一挙紹介

PrismaX、Konnex、BitRobot Network、Axis Robotics。

その他おすすめ：《人気インタラクションまとめ | Perle Labs新クイズタスク；Perceptron Network放置でポイント獲得（3月4日）》。

ビットコイン

2兆ドルのジレンマ：Michael Saylorがビットコイン「見えない売り圧力」の真実を解説

イーサリアムとスケーリング

Vitalikが珍しく自己批判：イーサリアムは本当に重要な戦場を逃した

イーサリアムは過去数年間、様々な社会問題においてほとんど不在だった。Vitalikは新しいフレームワーク——「サンクチュアリ・テック」（sanctuary tech）——を提案した。それは自由でオープンソースの技術であり、人々が生活し、働き、互いに交流し、リスクを管理し、富を蓄積し、共通の目標を中心に協力することを可能にするものだ。そしてこれらすべてが、外部からの圧力に対するレジリエンスを最適化目標としている。

イーサリアムの目標は脱中央集権化であり、混乱の時代にデジタルの安定した孤島を創造し、相互依存が武器化されないようにすることである。

Vitalikがイーサリアムの次の5年間を方向づけ：実行効率化、データシャーディング、ステート階層化

Vitalikは全体的なアーキテクチャの観点から、段階的に推進するスケーリングソリューションを提供し、イーサリアムが今後数年間にわたってネットワーク容量を拡大し続けるための基盤を築くことを目指している。今後5年間でイーサリアムをスケールさせるためには、3つのリソースを拡張する必要がある：実行リソース、データリソース、ステートリソースである。

Vitalikの考えは：新しいステートの作成をより高価にし、通常のトランザクションをより安くすることだ。長期的な拡張は、メインネット自体を大きく強くし、Layer 2への依存を減らすことである。これにはBlobs + PeerDASとZK-EVMの段階的なロールアウトが含まれる。

ステート拡張に関しては、Vitalikもまだ完璧な解決策を持っておらず、「強力なステートレス性」と「ステート有効期限」を組み合わせ、「一時的ストレージ」、「周期的ストレージ」、「制限付きストレージ」を導入することを希望している。

Vitalikが推進するイーサリアムGlamsterdamアップグレードに隠された「キラー機能」とは？

もしFusakaが「データ層アップグレード」なら、Glamsterdamは「実行層アップグレード」だ。Fusakaが主に解決するのは「データをどのように伝送するか」であり、Glamsterdamが解決するのは「誰がブロックを生成するか」である。

ウォール街がETHを空売り：Vitalikは既に知って先回り、Tom Leeはまだ迷い続ける

ウォール街の空売り機関Culper Researchが突然記事を発表し、ETHおよびBMNRなどの関連証券を空売りしていると宣言した。

Culper Researchの論理は、Vitalikなどの開発者がFusakaアップグレード前にイーサリアムの需要弾力性を誤って計算したため、アップグレードがETHのトークンエコノミクスモデルを破壊したというものだ。

Culper Researchはさらに、Vitalikはこのことを承知しており、実際の行動で先回りしており、迷い続けるTom Leeは行き詰まるだろうと述べている。

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