People have yet to grasp the scale on which the AI cycle will unfold.

US Permanent Representative to the UN: Iran Must Choose Either Responsibility or Destruction.

记忆体价格飙升，回头控诉「某些客户在产业低谷期压价」。核心观点：苹果iPhone的利润结构中，苹果本身占据主导（约25%净利润率），而记忆体等关键零组件供应商长期以来利润微薄（关键要素：iPhone利润分配失衡：苹果净利率长年在24%以上，占行业总利润约75%；而美光等记忆体厂商仅获取约3%的利润，台积电约为4%-5%。记忆体成本从「边角料」变为「关键部件」：从2017年iPhone X的2%成本占比，升至2026年iPhone 17系列的12%-15%（约60-80美元），成本翻了近8倍。AI需求是涨价核心推手：AI服务器对DRAM需求是普通服务器的8倍，迫使三星、SK海力士等厂商将产能转向高利润HBM，导致消费级记忆体供应短缺。库克与马斯克罕见表态：库克将记忆体涨价称为「40年未见」的冲击，苹果随后全线涨价；马斯克也公开表示这是「见过的最猛的价格跳涨」。记忆体厂商盈利能力剧增：美光Q3财报毛利率达84.6%，营收同比增长346%。宏观数据上，2026年一季度DRAM合约价季增93%-98%，全年均价预计涨88%。

優質深度分析文章及一週熱點惡補。

Cryptocurrency will not only survive but will become a massive industry.

遠期AI收入抬高估值，短期手機和費用壓力仍先至

當資金都圍繞同一套預期交易，海力士正成為全球 AI 情緒的「溫度計」。核心觀點：SK 海力士作為亞洲交易時段的 AI 記憶體龍頭，其股價波動已成為美股科技板塊（尤其是費城半導體指數）的領先指標。這源於其在 HBM、DRAM、NAND 及企業級 SSD 領域的全產業鏈核心地位，而其赴美上市將有望推動其估值從「韓國週期股」轉變為「全球 AI 基礎設施資產」。關鍵要素：數據驗證：當海力士單日上漲超過 1% 時，費城半導體指數當晚上漲的命中率高達 77.1%，且相關性主要集中在美股開盤跳空階段，顯示其訊號對美股開盤價有直接且顯著的影響。產業地位：海力士在全球 HBM 市佔率約 58%，是輝達（NVIDIA）的核心供應商，同時透過收購英特爾（Intel）NAND 業務，構建了貫穿 HBM、DRAM、NAND 和企業級 SSD 的完整 AI 記憶體供應鏈。赴美上市：海力士計劃於 2025 年 7 月在納斯達克（Nasdaq）上市，預計募資約 294 億美元，這將成為全球史上最大規模的股票發行之一，旨在解決「韓國折價（Korean Discount）」問題，並降低國際投資者的配置門檻。估值重塑：在美股市場，海力士將被直接與美光（Micron）等公司比較，並可能被重新定位為「全球 AI 基礎設施資產」，而非傳統的記憶體週期股，有望獲得更高的估值倍數。長期挑戰：海力士需在下一代 HBM（HBM4）中保持技術領先，證明 HBM 高利潤率的可持續性，並成功將 Solidigm 打造為第二成長曲線，以支撐其新敘事。

老登股大潰敗。

也許一個地方最好的時候，恰恰就是它該把人送走的時候。

As AI bills begin to be passed on to consumers, a new wave of inflation may be spreading across the United States. Economists warn that, unlike tariff or oil price shocks, the impact of AI on demand could last for several years.

Foundry and server CPUs are indeed growth highlights, but these opportunities have already been priced into the market.

The value of Micron's long-term agreements: customers first deposit $22 billion, contracts are non-cancellable, and lock in the "most profitable" gross margin in history

South Korea’s stock market is witnessing a rare capital tug-of-war: foreign net outflows have reached nearly $95 billion this year, on track to set a record for a single Asian market, while retail investors have stepped in to absorb $80 billion.

预测市场不缺盈利地址，但盈利并不等于可复制。

Iran's Revolutionary Guards warn: Vessels using the Strait of Hormuz route without Tehran's approval will be targeted.

一年大涨850%的美光，为什么还是「便宜货」