上週，DeFi 迎來了本週期最大轉折。 CRV 持續下跌至0.219 美元低點，創辦人Michael Egorov 的借貸部位也逐漸被清算。根據Arkham 統計，不到半天時間，Michael 在5 個協議中的全部貸款部位都被清算，價值1.4 億美元。

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雖然CRV 目前價格已回升，但最引人注目的是CVX。 6 月17 日，根據Binance 行情數據，CVX 短暫拉升觸及4.66 美元後回落， 24 小時漲超90% 。

CVX 成巨鯨抄底首選標的？

Michael Egorov 在接受CoinDesk 採訪時表示，此次清算是由於UwU Lend 的漏洞事件引發。但與以往不同，CRV 下跌時，Michael 並未及時補倉，而是任由連續清算的發生。由於Michael 頭寸規模太大，市場無法處理，並導致了1000 萬的壞帳。

為了盡快消除壞帳累計對市場帶來的不利影響， 6 月13 日晚，加密基金NDV 聯合創始人、NFT 巨鯨Christian 在社交媒體發文表示從Michael 處獲得3000 萬枚CRV。

除了有幫助Michael 還款之意外，Christian 也表示，先前Curve 承壓是因為Michael 提前獲得了平常專案方根本套不出來的流動性。如今清算完成，意味著Michael 終於出完了自己手上的流動性，Christian 認為「至少2028 年之前不會有二級市場拋壓了」。

這也意味著現在正是抄底CRV 的好時機，而市場表現確實如此。根據Binance 平台數據顯示，在CRV 觸底0.219 美元時，CRV/USDT 現貨交易對交易量在短短1 小時內達4.63 億枚（交易額為1.115 億美元），創下該交易對歷史最高記錄。同時，CRV 也連續兩日登上Smart Money 24 小時流入榜單前列。

作為以太坊上最大的穩定幣交換協議，大多數DeFi 都依賴Curve，而Curve 協議仍然有效且不可變。那麼，我們有理由猜測，Michael 的清算可能標誌著DeFi 回歸的開始。

6 月17 日，Curve Finance 官方發文稱，上週流入veCRV 的資金已經是當週通膨的6 倍。這些流入包括直接鎖倉，以及透過Convex Finance、Stake DAO 和Yearn 進行的鎖倉。這是近年來CRV 鎖倉的最高每週流入量。

作為開啟Curve War 的三大協議之一，Convex Finance TVL 截止撰稿時達13.16 億美元，佔比超Curve（22.85 億美元）一半，這也意味著Convex 籌碼較為集中，而巨鯨們也自然將目光放到了Convex Finance。

除了前面提到的Christian，kennel capital 成員Zoomer Oracle 也明確表示自己在2.05 時買進CVX。 Zoomer Oracle 認為，CRV / CVX 被低估，而「Convex 是Curve 的beta，具有簡單的5 倍潛力」。

CVX 外，Curve 生態還有哪些標的？

Michael 的貸款消失了，市場不再有創傷後壓力症候群，壞帳也被清除，DeFi 或許已經迎來利好。

除了Curve War 中的各DeFi 協議，如Stake DAO、 Yearn Finance、Olympus 以及Frax 等各算穩協議，各協議玩法可見《 Curve War 升級CVX 之戰，精彩的權力之爭仍在繼續》。 Curve 協議的另一個應用場景即透過Curve 3 pool（DAI/USDC/USDT 資金池）扶持穩定幣專案。

根據Curve 數據，目前3 pool 交易量及TVL 數據不足百萬，這意味著一些較為主流的穩定幣採用Curve 交易的可能性較低，但Curve 協議自身的流動性仍然能夠扶持小型穩定幣項目。

目前模組化市場正逐漸興起，而模組化會導致鏈的增多，各鏈為了持續發展應用場景，穩定幣或將成為必需品。那麼，Curve 3 pool 就可以給這些穩定幣，尤其是演算法穩定幣提供一定的流動性。當然，由於Curve 3 pool 以CRV 為分配獎勵，這就要求CRV 本身俱備足夠的價值。

清算發生後，Michael 表示，這次事件可能有助於加強Curve 的安全措施和貸款機制，並可能在未來幾個月為用戶創造更好的服務。而這是否真的能讓Curve 飛輪再次起飛，還需交以時間判斷。