風險提示:防範以"虛擬貨幣""區塊鏈"名義進行非法集資的風險。——銀保監會等五部門
資訊
發現
搜索
登錄
简中
繁中
English
日本語
한국어
ภาษาไทย
Tiếng Việt
BTC
ETH
HTX
SOL
BNB
查看行情
歐易研究院&Odaily聯合發布:以太坊Staking賽道解析
欧易OKX
特邀作者
2022-06-22 02:00
本文約7936字,閱讀全文需要約12分鐘
穿透Lido 遇險之謎。

目錄

目錄

目錄

一級標題

一級標題

目錄

引言:Lido遇險始末

一、 以太坊2.0的路線規劃

1.1 以太坊2.0的路線圖

二、市場規模

2.1 Staking功能開啟

2.2 節點規模

三、節點是staking生態的重要角色

3.1 節點的責任

3.2 限制節點的因素

四、Staking服務商的類別

4.1 節點運營商

目前主要的節點運營商類型:

4.2.2 不運行節點型——Lido

一級標題

4.3 基礎設施服務商

4.4 總結

一級標題

究其原因,問題主要在於和AAVE結合後的循環借貸放大了市場風險,此時stETH不可贖回就成為可能導致系統崩盤的巨大bug。

一級標題

二級標題

一級標題

一級標題

1.1 以太坊2.0的路線圖

圖片描述

(以太坊升級的最新路線圖)

一級標題

二級標題

二級標題

圖片描述

圖片描述

二級標題

二級標題

圖片描述

圖片描述

圖片描述

一級標題

二級標題

二級標題

圖片描述

圖片描述

圖片描述

圖片描述

二級標題

圖片描述

(節點責任,圖片來源於歐易研究院)

3.2 限制節點的因素

圖片描述

節點責任重大是不爭的事實,因此如果我們要準備運行一個ETH節點,需要考慮下列各項限制因素:

硬件門檻

(節點硬件要求,圖片來源於歐易研究院)

流動性風險

流動性風險

自建服務器的方式,需要購買硬件服務器,連接電、網,運行服務。要考慮到硬件成本、場地成本以及經營人力成本,而且需要24小時不斷電、不斷網,對環境要求也比較高。

抵押Token門檻

由於PoS鍊和PoW鏈尚未Merge合併,所以目前的ETH只能單向的從PoW鏈存儲到信標鏈,而無法取回,也就意味著早期存入的用戶會喪失流動性。加密資產市場是一個高波動的市場,而Staking 大多伴隨著一定時間的token鎖定。一旦用戶委託參與了Staking,在價格大幅波動的極端行情下,資金無法及時變現。以幣本位來看,做完Staking 後持幣的數量確實增加了一些,但如果對法幣來著,特殊行情下則有可能會承受一定的損失。

一級標題

一級標題

二級標題

一級標題

四、Staking服務商的類別

二級標題

二級標題

4.1 節點運營商

節點運營商可以解決是Staking的硬件問題和Token門檻問題。它們需要使用設備來運行鏈的客戶端,保持在線,維護區塊鏈的共識。普通持幣人可以直接將其持有的ETH委託給節點運營商,由運營商來代替他們維護網絡共識並獲得獎勵,持幣人能獲取的以太坊收益將與其質押的ETH佔全網ETH質押的比例相關,不再需要購入礦機等硬件。不過,節點也會向用戶收取一定費用作為服務費用,通常收取用戶質押獎勵的5%-15%作為對其所提供服務的報酬。這樣節點運營商除了自己Staking的獎勵之後,還能得到接受委託服務的獎勵。

目前主要的節點運營商類型:

(3)交易所:交易所使用內部用戶的存幣進行staking,享受每年增發的收益。這將成為交易所除了交易服務費及上幣費之外的額外收益。當用戶開始重視持有幣種的的權益收益時,能提供staking服務且用戶能獲得獎勵的交易所將會優於沒有staking服務的交易所。

圖片描述

(4)社區節點:社區節點通常是那些密切關注項目發展,且對項目治理作出積極貢獻的群體,他們可以通過參與節點的方式,更進一步的影響到項目的發展方向,並獲得項目增發的收益。

(5)投資機構:項目的早期投資人或機構,更可能持有大量Token。如果投資機構對所投項目十分看好,在拿到Token後可以直接成為一個節點,繼續為項目做貢獻。

圖片描述

圖片描述

(3)及時到賬模式:每一條PoS共識的區塊鍊為了保障節點不作惡,都會有代幣鎖定期。具有一定流動性資金的節點承諾收益及時當天發放,滿足用戶的流動性需求。

圖片描述

二級標題

二級標題

正文

二級標題

由於中心化交易所天然沉澱了各類PoS鏈資產,且具有比較專業的知識儲備和設備資源,在質押運營服務上佔據優勢。加之交易所可以直接開通質押衍生品的交易對服務釋放出流動性,因此目前行業的主流中心化交易所大都是ETH2.0自運行節點質押服務商。在第二章ETH2.0節點類別分佈圖中交易所佔比17.7%的數據也說明了這點。

圖片描述

正文

正文

圖片描述

圖片描述

圖片描述

圖片描述

圖片描述

圖片描述

圖片描述

圖片描述

圖片描述

圖片描述

二級標題

(Lido合作的節點運營商,圖片來源於https://lido.fi/)

二級標題

圖片描述

4.3 基礎設施服務商

圖片描述

二級標題

(SSV機制設計)

它提供無需信任的ETH網關,以安全的方式拆分驗證節點的密鑰,分佈式生成私鑰確保節點運營商無法對整個私鑰做出單方向操作,同時保持驗證節點的運行。比如驗證器密鑰分為4份交給不同的節點運營商,那麼當有一個節點運營商離線時,其他3個持有驗證器密鑰的運營商同樣可以正常推進驗證工作。這樣能夠讓個人群體更安全的一起驗證,優化獎勵並顯著的降低風險和成本,避免單個PoS 服務商單點故障對用戶的影響,減少Staking的部分罰沒風險。通過承接節點運維工作,成為節點們運維災備、減少其掉線被罰沒概率的一種手段。

二級標題

二級標題

4.4 總結

節點運營商——硬件問題、Token門檻問題

一級標題

流動性質押服務商——流動性問題

基礎設施服務商——罰沒問題

五、結語:利用優勢規避風險

參考文章:

參考文章:

對於ETH持幣人而言,staking是權益保值增值的最佳手段。 POS公鏈會增發token作為區塊生成的節點獎勵,驗證節點有硬件上的配置要求、抵押金要求和其他軟性要求,持幣份額較少且無硬件設備的持幣人可以通過staking分得獎勵,而不參與staking的持幣人則會蒙受代幣增髮帶來的通脹損失。如此一來,普通持幣用戶通過Stake 這個動作,既可以增加自己的持幣收益,又可以為網絡安全和穩定性做出貢獻,還能提升了全網生態治理參與度。

但Staking帶來便利的同時,也在安全和治理方面存在著各種風險,比如因token鎖定在高波動市場帶來的流動性風險,以及節點被slash或遭到攻擊後可能會因此遭受的token損失,此外它也不可避免的將要面臨節點中心化的風險。由於不同的節點服務商有著不同的收益費率和安全性,有不同的風險,這都會影響用戶最終的收益。如果你想參與Staking,一定要認真研究它的預期年華收益率和服務費用率,並避免defi風險傳導和耦合性損失。

參考文章:

參考文章:

ETH