對話A9巨鯨Wesley：如何養成跨週期、屹立不搖的頂級交易認知？

他15 歲用壓歲錢買下500 個比特幣，少年時期白手起家；他是加密圈巨鯨，管理數億美元規模基金，2025 年靠aster 空投斬獲440 萬枚代幣；他是德撲界高手，差點拿下世界撲克大賽亞軍，將GTO 博弈論融入交易中；他是Wesley，一個在加密市場、德撲桌、遊戲世界都做到頭部的頂級玩家。

本期OKX《對話交易員》，@mia_okx 與Wesley 深度對談，拆解他一路走到億級基金掌舵人的成長路徑。

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一、童年啟蒙：從悠悠球冠軍到比特幣早期玩家，藏在興趣裡的成事密碼

15 歲的比特幣初體驗：紅包錢開啟的加密投資之路

Mia：聽說你接觸加密很早，這和你小時候的經驗有關？

Wesley：當時痴迷悠悠球，國內沒多少人研究技術，我就從國外學悠悠球技巧帶回國內，最後拿了重慶市第一、廣東省第二，還成了電視劇《火力少年王》演員的悠悠球教練。那時候每天放學練幾個小時，中指都練出了骨質增生，現在想起來，那種鑽研的毅力從小學就埋下了。

Mia：你是怎麼第一次接觸比特幣的？

Wesley：我家裡條件比較好，爸媽對我的資金管理很開放。上國中前，我每年能收到1-3 萬紅包，爸爸從不干涉我怎麼用，讓我自己管理資金。那時候為了賺零用錢，在大P 網（paxful）用比特幣買亞馬遜禮品卡，再到淘寶高價賣出套利，慢慢就接觸到了比特幣。後來在比特幣中國（李啟元創立，萊特幣創始人李啟威的哥哥）上，用不到100 元人民幣的價格買了一兩百個比特幣，算是正式踏入加密圈。

Mia：早期投資有沒有踩過坑？

Wesley：有。之前比特幣漲到三、四千人民幣的時候，我賣掉去炒股，結果趕上2015 年那波股災，尤其是樂視，直接跌停，把我從比特幣裡賺的錢全虧完了。從那以後，我再也不買A 股了，只專注加密市場。現在回頭看，年輕時的試錯很重要，讓我明白不同市場的風險邊界。

二、交易與德撲：策略同源，在資訊不對稱中賺“長期EV”

熊市入局德撲：經歷2000 萬虧損，找到德撲來“解壓+ 策略修煉場”

Mia：2022 年為什麼轉向德撲圈？

Wesley：那一波是比特幣漲到最高大概6 萬9 美金的時候，我還在加倉做多，總覺得能漲到十萬美金。結果之後比特幣很快就跌到5 萬多美金，就兩三天時間，跌得特別快，最後只能止損離場，算下來虧了大概2000 萬美金。現在回頭看，主要是牛市裡太貪婪、太上頭了，本來已經賺了不少，也離場了，結果被當時市場的FOMO 情緒感染，又重新進去做，才導致這麼大的虧損。當時想找個既能放鬆又有策略性的事。德撲剛好符合。而且就算每天輸幾萬，一年也輸不到2,000 萬，比交易虧損可控，能讓我暫時忘記熊市的壓力。這種「風險邊界清晰」 的特性，讓我慢慢從熊市的焦慮裡走了出來，甚至開始從德撲裡琢磨交易策略。

Mia：德撲的策略能用到交易裡嗎？

Wesley：完全可以。德撲和交易都是資訊不對稱博弈，不像象棋、圍棋資訊透明。核心就是GTO（博弈論最適解）理論，不是靠單一決策贏，而是以機率分配動作，追求長期正EV（期望值）。例如德撲裡10%機率加註、20%機率棄牌，交易裡也是，不會死磕一個方向，而是依照機率佈局，保證長期獲利。

Mia：你從德撲新手做到差點拿世界撲克大賽（WSP）亞軍，中間付出了哪些努力？

Wesley：一開始只是上電視節目玩票，因為我個性比較張揚，喜歡在牌桌上炫技，節目組覺得有看點，就常常邀請我。但真的想打好後，我就請了一個中國最好的牌手來當我的教練，然後不斷的學習，因為撲克牌的學習也是一個

很枯燥的過程，就跟數學題一樣，你還要記很多東西要背很多東西。

三、黑天鵝應對：500 萬美金爆倉後，靠震盪策略快速回血

Mia：10 月11 日的黑天鵝事件，你當時的親身經歷是怎樣的？能具體說說爆倉的過程嗎？

Wesley：當時我覺得美國政府該宣布萊特幣、Solana、dogecoin 這三個幣的ETF 結果了，我判斷肯定能過，所以一直在做多。結果當天dogecoin 跌了70%，LiteCoin 從130 跌到最低51，我就在51 這個價位爆倉了，所有帳戶加起來爆了500 多萬美金，還不算現貨的虧損。後來才知道是某個交易所繫統宕機，做市商不掛單，瞬間沒了流動性，本來不會爆的部位也爆了。

Mia：虧了這麼多錢，你是怎麼快速調整心態回血的？

Wesley：後來某個交易所有賠付，但沒公開說問題到底出在哪裡。我覺得糾結過去的虧損沒意義，還會影響後續判斷，人得向前看。我翻出《週期》這本書，裡面有句話讓我印像很深，就是人和事都是有一個週期的，那我們人也不可能一直保持在巔峰，那從巔峰下落以後，你如何去穩住自己的心態，然後衝擊另一個新高，是一件很重要的事。

那對這個市場來說，這次暴跌第一直接原因是因為X 安宕機，還有一些催化劑就是美股暴跌，然後疊加川普的貿易戰的那些非常激進的發言。

而從市場多空賽局的角度來講，多頭累積也太多，包括像我們這樣做多生態幣的多頭，一瞬間把我們所有的槓桿全部清光。這個暴跌是需要很大的動能的，我們就是這一筆暴跌的動能，那動能已經沒有了，以後這個市場就會結束暴跌的趨勢，轉成一個震盪。所以我在暴跌以後就是按照震盪來做，就是在接近底部的時候，我就去做多。然後反彈到上一波接近壓力位的時候，我就去做空，所以就做了幾筆交易，結果還不錯。

Mia：虧損後會複盤嗎？會怎麼調整交易策略？

Wesley：肯定會複盤。例如虧2000 萬那次，複盤就知道是自己貪婪、被FOMO 情緒影響，還有路徑依賴的問題；黑天鵝那次，就意識到交易所風險和極端行情下流動性的重要性。調整策略方面，現在做交易以現貨為主，槓桿加得很少，以前還加十倍槓桿，現在最多加0.5 倍、一倍，避免爆倉風險。而且會根據行情變，例如黑天鵝後判斷是震盪期，就用震盪思路做，不再死扛趨勢。

四、交易心法：趨勢為王、資金管理優先，拒絕路徑依賴

Mia：你最擅長趨勢交易，這種交易模式的核心邏輯是什麼？在實際操作中怎麼判斷趨勢、把握機會？

Wesley：我判斷趨勢主要看三個維度：宏觀基本面、K 線結構、心態。首先是宏觀週期，例如我們現在處於升息週期還是降級週期。其次是K 線，因為做的等級越大，看的K 線越簡單，你的勝率就會越高。第三點就是心態好，因為我賺過也虧過，所以面對大額的浮虧浮盈，我拿得住，我不會一直做波段，比如有些人漲了就想做空，跌了就做多。但我還蠻能拿住的。這三點就是我做交易的原則。

Mia：你說“資金管理排名第一”，具體怎麼做好資金管理？主流幣和Meme 幣的部位配置有什麼不同？

Wesley：我做資金管理，核心是「大部分以現貨為主，少部分加一點槓桿」。就算槓桿爆了，對我來說也不會有太多損害。以前還會加十倍槓桿，現在能加個零點幾倍都已經頂天了，不會再像以前那麼激進。

標的選擇上，大資金做趨勢交易時，一般會選前十或前十五的幣種，上了ETF 的最好，確定性更高；Meme 幣的話，最重要看題材和敘事，再用Bubblemaps 看籌碼分散程度，也會看跟著哪些車頭跑。但Meme 幣我隻小倉位玩，比如之前買某安的4，就只買了15 萬美金，最高點能有500 萬美金回報，但沒拿住，見好就收。

Mia：你經歷過好幾輪牛熊，怎麼做到「不路徑依賴」？例如上一輪好用的策略，這一輪為什麼不能照搬？

Wesley：路徑依賴長期來看很可怕。例如2017 年靠ICO 賺了錢，如果18 年還繼續做ICO，肯定虧完；上一輪牛市滾倉策略特別好用，比如從比特幣突破2 萬開始滾，能一直滾到6 萬，但這一輪就不行了，因為市場走得很黏稠，回調特別多，甚至可能直接反轉，再用滾倉就容易爆倉。市場一直在變，迭代越來越快，不學習就會落後。我現在會多聽散戶的聲音，像是進社區、看推特上的KOL 觀點，結合自己的經驗判斷，不會守著舊策略不放。例如這一輪很多人還拿「鑽石手」 那套，結果坐了雲霄飛車，就是因為沒看到市場結構跟以前不一樣了。

Mia：你是學計算機的話，沒有考慮過自己去做量化交易嗎？因為量化交易是不是會更穩健低迴撤？

Wesley：我覺得這個跟學計算機沒什麼直接聯繫，因為我在幣圈十幾年，很多做量化的，最後都虧完，這一次（10 月11 日黑天鵝）很多做市商虧光了，就是因為交易所宕機這種情況。你可能一直維持一年賺百分之幾十，然後一次宕機、一次黑天鵝就把你全部虧完。我覺得量化可以慢慢賺，但它承受不了一次黑天鵝。霍華・馬克斯說過，投資裡風險和收益成正比，真正收益大的東西風險應該小，風險大的東西不好，因為很容易虧損。而且現在更多專業機構介入量化領域，像我如果要做量化，寧願把錢給一些專業的機構，他們做的會比我更好，我自己去做不是我擅長的地方。我總是對量化有一點偏見，還是因為我看過太多做量化的基金虧完的，所以導致我對這個東西非常有偏見。

五、Meme 幣交易：實操案例與標的篩選標準

Mia：這輪牛市你回歸加密交易後，在Meme 幣交易上有不少亮眼表現，大概是從什麼時候開始接觸並玩Meme 幣的？

Wesley：這一輪我從dog wif hat（WIF）就開始了。因為我在美國，所以跟西方一開始玩Solana 那幫老外混得還比較熟，所以什麼Meme 幣都買，什麼都玩過。包括佩佩（Pepe），還有之前dogecoin 那條狗的主人收養的新狗叫Neiro，這個Meme 相關的標的我早期也買了。

Mia：在Meme 幣交易裡，有沒有印像比較深的具體操作經驗？

Wesley：有，像是“4”，我是在它市值1500 萬美金的時候買了1%，但沒拿住，少賺了大概400 萬美金。當時我還是用OKX 的DEX 功能買的，現在持倉大概值200 萬美金，最高點的時候值500 萬美金。

還有Azuki 這個NFT，我是公開操作的。上一輪熊市，我公開賣掉了一波，這筆交易大概賺了500 萬美金，鏈上都能看到。當時我是Azuki 持倉全球第13 的大戶，因為Azuki 有持倉排名，我的地址因為頭像很有名，那個頭像當時最貴快100 萬美金，我就留著當收藏了沒賣，把其他一些稀有的、地板價的，包括一些小豆子（Azuki 相關衍生NFT）賣掉了。現在我還保留了幾個很稀有的Azuki 頭像，大概也值快100 萬美金，算是在上一輪熊市抄底並成功逃頂的一次不錯的交易。

Mia：你是怎麼學習Meme 幣交易邏輯，又是怎麼篩選Meme 幣標的？

Wesley：其實就是多接觸、多聽大家的意見，不帶著偏見去了解。首先要接地氣，融入散戶群體，我沒事會加很多群，自己也有社區，會聽聽群里大家對不同Meme 幣的看法；也會看推特上各種我喜歡的KOL 的分享，他們也會講一些Meme 幣的動態。 Meme 幣說穿了就是「共識」 的問題，它值多少錢，本質上是大家相信它值多少錢。所以我會先聽大家對這個Meme 幣的「敘事」 是什麼，再結合我自己的交易經驗去評估這個敘事能不能打動我—— 這其實是個比較主觀的判斷，如果這個敘事能打動我，我就會考慮買入。

Mia：你總是能及時抓住新Meme 幣的機會，保持敏銳度的關鍵是什麼？

Wesley：一方面是身邊的資源，例如有些偏社群屬性的標的，是朋友推薦的。像aster，當時是我一個學弟，他是aster 裡的重要工作人員，讓我去支持一下，我就存了不到3000 萬美金，他們當時給20%的年化，我也沒管能拿到多少空投，沒想到後來項目就徹底起飛了，最後還白空投，賣了500 萬美金，也算是多少美金，也算是多了。另一方面就是不排斥新事物，不管是Meme 幣還是NFT，只要是新的、有社區熱度的標的，我都會去主動了解，不會一開始就否定，再結合前面說的信息收集，就能及時抓住機會。

六、對新手的建議：比特幣是長期配置首選，暴富別執念

Mia：如果新手只有5000 U 甚至更少的資金，想做資產配置，你會給什麼具體建議？

Wesley：如果是做長期資產配置，我只會建議買比特幣。我覺得我們有生之年一定能看到比特幣漲到100 萬美金。不管什麼時候買，長期拿著都可靠，不用糾結短期漲跌，這是最穩的方式。不用去碰那些不知名的山寨幣，風險太大。

Mia：如果新手想快速致富，例如從少年時期白手起家，你會怎麼勸他們？

Wesley：首先得說，我不是靠快速致富的，也是踩中了早期加密市場的紅利，再加上長期累積才做到現在。現在幣圈的紅利已經差不多了，不像以前隨便買個山寨幣都能賺錢，想賺錢得先問自己“優勢在哪裡”，你憑什麼比別人多賺錢？想清楚這個之前，別盲目衝，先學習、等好機會，小心才能活下來。很多新手一開始賺點錢就飄，加槓桿亂操作，最後都是虧完，不如先學會不虧。

Mia：除了交易技巧，你覺得新手還需要注意什麼？例如心態、生活方面。

Wesley：最核心的是別對暴富有太大執念，交易只是生活的一部分。現在對我來說，健康和安全最重要。我每天24 小時都有安保，一年要花幾十萬美金在安全上。錢再多，沒了健康和安全也沒用。另外要保持學習的心態，幣圈迭代太快，不學習就會落後。我現在還一直在看書、跟其他交易員交流，就算管理億級基金，也不敢停下學習的腳步。

七、書單推薦與未來規劃：用影響力為華人發聲

Mia：你常推薦《週期》這本書，這本書裡的哪些觀點對你影響最大？除了交易類書籍，你還喜歡看什麼書？ Wesley：《週期》裡最核心的就是講「人和事都有周期」── 不管是市場、股票，還是人，都不可能一直保持巔峰，跌下去之後怎麼穩住心態、再衝新高，這對交易特別重要。霍華・馬克斯寫這本書，是把他幾十年給投資人的備忘錄整理出來的，連巴菲特都愛讀他的備忘錄，內容特別紮實，值得反覆看。除了交易書，我喜歡看小說，像是《雪中悍刀行》《道詭異仙》—— 這些小說，現在都拍成電視劇了，裡面的主角都有反叛精神，講究知行合一、行正事，對我的性格影響挺大的。

Mia：你現在還活躍在加密一線，未來有什麼規劃？

Wesley：我現在想累積更多影響力。不是為了錢，是覺得這個時代影響力太重要了，能解決很多光靠錢解決不了的事。更重要的是，我想為華人華裔做些事，提升我們在美國的地位。在美國，華人願意站出來發聲的太少了，大家都習慣悶聲發大財，但其實需要有人站出來爭取權益。例如未來如果有機會，我想試試當議員，像馬斯克、川普一樣，用影響力做些實事，就算有風險，做對的事也值得。

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