Alphabet (GOOGL) Báo cáo tài chính Q3 2026: Doanh thu Google Cloud tăng gấp đôi, dòng tiền tự do chuyển âm

特邀专栏作者

2026-10-30 16:28 (UTC+8)

Bài viết này có khoảng 4002 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 6 phút

Doanh thu quý 3 của Alphabet đạt 127,58 tỷ USD, tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu Google Cloud tăng gấp đôi lên 30,71 tỷ USD. Tuy nhiên, chi tiêu vốn tăng mạnh khiến dòng tiền tự do chuyển âm 9,07 tỷ USD, thu nhập trên mỗi cổ phiếu giảm, cổ phiếu giảm khoảng 10% sau giờ giao dịch.

Tóm tắt AI

Alphabet đã công bố báo cáo tài chính quý 3 năm 2026 vào ngày 28 tháng 10, với doanh thu đạt 127,58 tỷ USD, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước, trong đó doanh thu của Google Cloud tăng hơn gấp đôi, đạt 30,71 tỷ USD.

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS) giảm từ 2,87 USD cùng kỳ năm trước xuống còn 2,12 USD. Khi chi tiêu vốn tăng hơn gấp đôi, đạt 51,36 tỷ USD, dòng tiền tự do chuyển sang âm, ghi nhận âm 9,07 tỷ USD.

Theo Reuters, cổ phiếu Alphabet giảm khoảng 10% trong giao dịch sau giờ. Các nhà đầu tư đang cân nhắc giữa tăng trưởng chậm lại của mảng tìm kiếm và chi phí cao cần thiết cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI.

Trên MEXC, hợp đồng vĩnh viễn GOOGLUSDT giảm 8,7% trong giờ đầu tiên sau khi công bố báo cáo, đến 9:00 tối giờ Miền Đông Hoa Kỳ, mức giảm đạt 9,1%.

Những điểm chính

Doanh thu: 127,58 tỷ USD, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn một chút so với mức 128,2 tỷ USD mà LSEG dự báo.
Google Cloud: Doanh thu tăng 103% lên 30,71 tỷ USD; biên lợi nhuận hoạt động tăng từ 23,7% lên 36,2%; giá trị hợp đồng chưa thực hiện đạt 561 tỷ USD.
Tìm kiếm và quảng cáo: Doanh thu Google Search & other tăng 12% lên 63,35 tỷ USD; tổng doanh thu quảng cáo đạt 82,01 tỷ USD, thấp hơn mức 83,4 tỷ USD mà thị trường dự kiến.
Dòng tiền: Chi tiêu vốn quý 3 đạt 51,36 tỷ USD, dòng tiền tự do âm 9,07 tỷ USD; Alphabet không thực hiện mua lại cổ phiếu trong quý này.
Triển vọng kinh doanh: Duy trì hướng dẫn chi tiêu vốn năm 2026 ở mức 195 tỷ đến 205 tỷ USD, đồng thời cho biết chi tiêu vốn năm 2027 sẽ tăng đáng kể.
Thị trường MEXC: GOOGLUSDT trong giờ đầu tiên sau khi công bố báo cáo giảm từ 326,03 USDT xuống 297,81 USDT, khối lượng giao dịch gấp 84 lần so với cùng thời điểm ngày hôm trước.

Dữ liệu cốt lõi báo cáo tài chính quý 3 năm 2026 của Alphabet

Các dữ liệu tài chính dưới đây đều đến từ thông báo báo cáo tài chính quý 3 năm 2026 của Alphabet.

Doanh thu: 127,58 tỷ USD, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước; tính theo tỷ giá cố định cũng tăng 25%, đạt mức tăng trưởng hai chữ số trong quý thứ 13 liên tiếp.
Lợi nhuận hoạt động: 40,58 tỷ USD, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, biên lợi nhuận hoạt động là 31,8%.
Lợi nhuận ròng: 26,17 tỷ USD, giảm 25% so với cùng kỳ năm trước.
EPS pha loãng: 2,12 USD, cùng kỳ năm trước là 2,87 USD.
Chi tiêu vốn: 51,36 tỷ USD, cùng kỳ năm trước là 23,95 tỷ USD.
Cổ tức: 0,22 USD mỗi cổ phiếu, sẽ được thanh toán vào ngày 14 tháng 12, ngày đăng ký quyền nhận là ngày 7 tháng 12.

Tại sao doanh thu Alphabet tăng 25% nhưng EPS lại giảm?

EPS của Alphabet giảm chủ yếu do khoản lỗ đầu tư chứng khoán vốn cổ phần 8,66 tỷ USD, chứ không phải do hoạt động kinh doanh cốt lõi yếu đi.

Khoản lỗ này khiến thu nhập khác chuyển thành khoản chi phí 8,22 tỷ USD, trong khi cùng kỳ năm trước ghi nhận khoản thu nhập 12,76 tỷ USD.

Alphabet cho biết khoản lỗ này làm giảm lợi nhuận ròng 6,7 tỷ USD, giảm EPS pha loãng 0,55 USD.

Sau khi cộng lại ảnh hưởng này, EPS điều chỉnh là 2,67 USD, vẫn thấp hơn mức 3,02 USD mà các nhà phân tích dự kiến. Điều này có nghĩa là ngay cả khi loại trừ khoản lỗ đầu tư, lợi nhuận của Alphabet vẫn chưa đạt kỳ vọng của thị trường.

Chi phí hoạt động cũng tăng nhanh. Khoản lỗ của mảng kinh doanh cấp tập đoàn Alphabet mở rộng từ 4,47 tỷ USD lên 7,66 tỷ USD, trong khi Other Bets (các mảng kinh doanh đổi mới khác) lỗ 2,05 tỷ USD.

Doanh thu Google Cloud tăng gấp đôi, tăng trưởng mảng tìm kiếm chậm lại

Google Cloud là động lực tăng trưởng nổi bật nhất trong quý này. Doanh thu tăng 103% so với cùng kỳ năm trước lên 30,71 tỷ USD, tăng tốc hơn nữa so với mức 82% của quý 2, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng gấp ba lần, đạt 11,12 tỷ USD.

Theo Reuters, người đứng đầu Google Cloud Thomas Kurian cho biết trong cuộc họp báo cáo tài chính rằng việc bán chip TPU tự phát triển của Google đã trở thành nguồn doanh thu quan trọng. Alphabet đồng thời tiết lộ giá trị hợp đồng chưa thực hiện của Google Cloud đạt 561 tỷ USD, trong đó hơn 55% dự kiến sẽ được ghi nhận là doanh thu trong vòng 24 tháng tới.

Tốc độ tăng trưởng này còn vượt qua ngưỡng kỳ vọng thị trường khoảng 92% mà chúng tôi đã đưa ra trước đó trong báo cáo triển vọng quý 3 năm 2026 của Alphabet.

Ngược lại, mảng quảng cáo tăng trưởng chậm hơn.

Google Search & other: 63,35 tỷ USD, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước.
Quảng cáo YouTube: 11,21 tỷ USD, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước.
Google Network: 7,46 tỷ USD, tăng 1% so với cùng kỳ năm trước.
Đăng ký, nền tảng và thiết bị: 14,29 tỷ USD, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước.

Tổng doanh thu quảng cáo đạt 82,01 tỷ USD, thấp hơn mức 83,4 tỷ USD mà các nhà phân tích dự kiến.

Khoảng cách này rất quan trọng vì mảng tìm kiếm vẫn đóng góp phần lớn lợi nhuận của Alphabet. Lợi nhuận hoạt động của Google Services trong quý này là 39,16 tỷ USD, trong khi Google Cloud là 11,12 tỷ USD.

Lượng sử dụng AI tiếp tục tăng. Giám đốc điều hành Sundar Pichai cho biết số người dùng ứng dụng Gemini đã đạt 1 tỷ, cao hơn mức 950 triệu người dùng hoạt động hàng tháng của quý 2. Ngoài ra, các mô hình tự phát triển của Google hiện đang xử lý gần 32 tỷ Token mỗi phút thông qua API.

Chi tiêu AI tiếp tục tăng, dòng tiền tự do chuyển sang âm

Chi tiêu vốn quý 3 của Alphabet tăng 14% so với 44,92 tỷ USD của quý 2, và tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm xuống 42,29 tỷ USD, khiến dòng tiền tự do chuyển sang âm 9,07 tỷ USD, khoảng cách lớn hơn mức âm 5,86 tỷ USD của quý 2.

Theo Reuters, các nhà phân tích ban đầu dự kiến dòng tiền tự do gần như hòa vốn.

Alphabet không mua lại bất kỳ cổ phiếu nào trong quý này, trong khi cùng kỳ năm trước mua lại với giá trị 11,5 tỷ USD.

Công ty cũng huy động vốn thông qua thị trường vốn: bán 4,3 tỷ USD cổ phiếu loại A và 8,1 tỷ USD cổ phiếu loại C thông qua chương trình chào bán theo giá thị trường (ATM), và thu về 28,7 tỷ USD tài trợ ròng thông qua phát hành trái phiếu ưu tiên.

Bất chấp chi tiêu vốn lớn, cuối tháng 9 Alphabet vẫn nắm giữ 265,1 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán có giá.

Alphabet triển vọng chi tiêu vốn năm 2026 và 2027 như thế nào?

Giám đốc tài chính Anat Ashkenazi duy trì hướng dẫn chi tiêu vốn năm 2026 ở mức 195 tỷ đến 205 tỷ USD, phù hợp với phạm vi đưa ra trong quý 2.

Bà cho biết chi tiêu vốn năm 2027 sẽ tăng đáng kể nhưng không cung cấp con số cụ thể, đồng thời cảnh báo việc xây dựng hàng tồn kho chip TPU sẽ tiếp tục gây áp lực lên dòng tiền tự do.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi cốt lõi hiện nay là độ trễ thời gian: giá trị hợp đồng chưa thực hiện 561 tỷ USD cho thấy nhu cầu mạnh mẽ, nhưng các khoản chi tiền mặt liên quan sẽ xảy ra trước khi doanh thu được ghi nhận.

Hợp đồng GOOGL trên MEXC phản ứng thế nào sau khi công bố báo cáo?

Sau khi Alphabet công bố báo cáo tài chính, hợp đồng vĩnh viễn GOOGLUSDT trên MEXC giảm đồng thời với cổ phiếu cơ sở, và tiếp tục giao dịch sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa.

Giá đóng cửa hàng giờ và khối lượng giao dịch của MEXC GOOGLUSDT từ 8:00 sáng đến 9:00 tối giờ Miền Đông Hoa Kỳ ngày 28 tháng 10 năm 2026. Nguồn dữ liệu: MEXC.

Giá: GOOGLUSDT đóng nến giờ từ 3:00 đến 4:00 chiều giờ Miền Đông Hoa Kỳ ở mức 326,03 USDT, sau đó giảm xuống 297,81 USDT vào lúc 5:00 chiều, giảm 8,66%. Trong khoảng 5:00 đến 6:00 chiều, giá có lúc chạm 288,24 USDT, mức giảm tối đa đạt 11,6%. Đến 9:00 tối, giá hợp đồng là 296,41 USDT, giảm 9,09%.

Hoạt động giao dịch: Khối lượng giao dịch trong giờ đầu tiên sau khi công bố báo cáo khoảng 10,26 triệu USDT, gấp 84 lần so với cùng thời điểm ngày hôm trước, và gấp 47,5 lần khối lượng giao dịch trung bình mỗi giờ của 24 giờ trước đó. Khối lượng giao dịch trong năm giờ sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa khoảng 17,41 triệu USDT, gấp khoảng năm lần khối lượng giao dịch 3,38 triệu USDT trong khoảng 9:00 sáng đến 4:00 chiều giờ Miền Đông Hoa Kỳ.

Mức chênh lệch so với giá chỉ số: Khoảng cách giữa giá đóng cửa hàng giờ và giá chỉ số đều được duy trì trong khoảng 10 điểm cơ bản, cho thấy hợp đồng giảm chủ yếu theo biến động giá của cổ phiếu cơ sở, chứ không phải áp lực bổ sung riêng có của thị trường hợp đồng.

Phí funding: GOOGLUSDT thanh toán phí funding mỗi tám giờ một lần. Lần thanh toán đầu tiên sau khi công bố báo cáo diễn ra vào 00:00 UTC ngày 29 tháng 10, phí funding đạt 0,0666%, cao hơn mức 0,0143% trước khi công bố báo cáo, và cũng là mức cao nhất trong tám lần thanh toán gần đây. Phí funding dương có nghĩa là người nắm giữ vị thế mua phải trả chi phí funding, không đại diện cho số lượng nhà giao dịch lạc quan.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)

Báo cáo tài chính quý 3 năm 2026 của Alphabet có vượt kỳ vọng không?

Không. Doanh thu 127,58 tỷ USD, thấp hơn một chút so với mức 128,2 tỷ USD mà LSEG dự báo; EPS điều chỉnh là 2,67 USD, thấp hơn mức 3,02 USD dự kiến. Tuy nhiên, Google Cloud hoạt động vượt kỳ vọng với doanh thu tăng 103%.