Bitget trò chuyện với nhà giao dịch Thập Quang: Tìm kiếm sự lệch pha giữa giá cả và giá trị

7 năm kinh nghiệm chứng khoán A, từng trải qua thị trường crypto, rồi lại quay về tài sản truyền thống. Hiện nay, với tư cách là một trader VIP của Bitget, Thập Quang dành nhiều sự tập trung hơn cho giao dịch hợp đồng cổ phiếu Mỹ.

Đi qua nhiều thị trường khác nhau, anh ngày càng chắc chắn rằng điều mình thực sự hứng thú không phải là đuổi theo đợt giá tiếp theo, mà là tìm kiếm sự lệch pha giữa giá cả và giá trị.

Khi thị trường hoảng loạn, anh lại tìm kiếm những tài sản bị định giá sai; khi định giá quá cao, anh cũng sẵn sàng đứng về phía ngược lại của thị trường. Nhưng điều đó không có nghĩa là anh luôn cho rằng mình đúng. Ngược lại, anh luôn để lại không gian cho phán đoán của mình bị phản bác.

Dám đi ngược xu hướng, nhưng không cố chấp. Đó là ấn tượng sâu sắc nhất của chúng tôi về Thập Quang.

1. Thị trường cho giá, anh tìm kiếm giá trị

"Mua rẻ, bán thấp" là cách tóm tắt trực tiếp nhất của Thập Quang về phương thức giao dịch của mình.

Giá có thể rất thấp, cũng có thể rất cao, nhưng điều anh thực sự quan tâm là: đằng sau tài sản này, rốt cuộc tương ứng với một giá trị như thế nào?

Theo Thập Quang, giá thị trường phản ánh mức định giá chung của tất cả người tham gia hiện tại đối với một tài sản, là đồng thuận của thị trường tại thời điểm này. Nhưng đồng thuận sẽ thay đổi theo cảm xúc, kỳ vọng và dòng vốn chảy vào, nó là sự mô tả "hiện tại", chứ không nhất định đại diện cho giá trị thực sự của bản thân tài sản.

Cảm giác về khoảng cách giữa giá cả và giá trị này, là trực giác giao dịch được Thập Quang hình thành qua nhiều năm kinh nghiệm giao dịch.

Anh không vì giá tăng mà mặc định tài sản có giá trị hơn; cũng không vì giá giảm mà cho rằng tài sản nhất định trở nên mất giá. Đối với anh, giá trước hết là một tín hiệu thị trường, chứ không phải kết luận giao dịch. Khi giá và giá trị xuất hiện sự lệch pha, cơ hội giao dịch mới bắt đầu xuất hiện.

Như anh nói: "Giá cho bạn biết thị trường hiện tại thế nào, mọi người đang nghĩ gì, nhưng không nhất định cho bạn biết nó thực sự đáng giá bao nhiêu."

2. Phán đoán giá trị trước, chờ giá sau

Sau khi có phán đoán của riêng mình, Thập Quang sẽ không vội giao dịch.

Đối với anh, "mua rẻ" trước hết có nghĩa là phải chờ giá đi đến vị trí đáng để ra tay. Vì vậy, anh sẽ hình thành phán đoán về giá trị tài sản trước, rồi chờ thị trường đưa ra mức giá phù hợp hơn, nằm trong vùng vào lệnh của mình để mua vào, từ đó nắm bắt sự "lệch pha" này.

Điều này cũng có nghĩa là, anh không cần tham gia vào mỗi lần giá biến động. Khi giá chưa đi vào phạm vi phán đoán của mình, anh có thể tiếp tục chờ đợi; khi giá xuất hiện cơ hội, anh mới thực thi phán đoán của mình.

Nhưng phán đoán này cũng cần được kiểm chứng. Thập Quang sẽ đặt ra ranh giới rủi ro rõ ràng cho giao dịch của mình, khi khoản lỗ tổng thể của tài khoản đạt khoảng 5% mức dừng lỗ, anh sẽ chọn rời đi, thay vì tiếp tục chờ thị trường quay về kỳ vọng của mình.

Hình thành phán đoán của mình trước, rồi chờ giá đưa ra cơ hội; phán đoán đúng thì thực thi, phán đoán vô hiệu thì rút lui.

3. Từ vĩ mô đến cổ phiếu riêng lẻ, làm thế nào để hình thành phán đoán?

Vậy thì, một trader làm thế nào để phán đoán giữa "giá" và "giá trị" rốt cuộc có sự lệch pha hay không?

Câu trả lời của Thập Quang là kết hợp vĩ mô, cơ bản và kỹ thuật lại với nhau để xem xét.

Vĩ mô quyết định anh xem gì. Chính sách Fed, phi nông nghiệp, địa chính trị, lợi suất trái phiếu Mỹ, giá dầu thô… những thông tin này trong mắt anh không phải là tin tức đơn lẻ, mà là bối cảnh để phán đoán môi trường thị trường và dòng vốn. Khi lãi suất, địa chính trị và các yếu tố khác thay đổi khẩu vị rủi ro của thị trường, anh sẽ tiếp tục quan sát những ngành và tài sản nào có thể bị ảnh hưởng.

Cơ bản quyết định anh giao dịch vì lý do gì. Nếu nền tảng cơ bản của một công ty không suy giảm rõ rệt, nhưng giá cổ phiếu vì thị trường hoảng loạn mà giảm mạnh, anh sẽ phán đoán xem sự giảm giá này rốt cuộc là định giá lại giá trị, hay là sự lệch pha tạm thời do cảm xúc gây ra. Nếu là trường hợp sau, anh sẽ tìm kiếm xem trong đó có tồn tại mức giá bị cảm xúc đè nén hay không, từ đó nắm bắt sự "lệch pha" này. Đây cũng là lý do anh sẵn sàng tìm kiếm cơ hội trong lúc hoảng loạn.

Kỹ thuật thì giúp anh quyết định khi nào giao dịch. Anh chủ yếu quan sát xu hướng ở khung 1 giờ và khung ngày, cùng với sự thay đổi khối lượng giao dịch. Xu hướng khung ngày được hình thành, đồng thời đi kèm khối lượng giao dịch gia tăng, là tín hiệu quan trọng để anh phán đoán đà tăng có thể tiếp diễn; còn việc khối lượng lớn ở vùng giá cao nhưng mãi không thể tiếp tục tăng, cũng có thể trở thành căn cứ để anh rút lui.

Phán đoán của Thập Quang là một quá trình thu hẹp từng tầng: vĩ mô xem môi trường, cơ bản xem giá trị, kỹ thuật tìm thời điểm.

4. Từ chứng khoán A đến Crypto, rồi đến cổ phiếu Mỹ: tìm kiếm môi trường giao dịch phù hợp hơn để phán đoán

Con đường giao dịch của Thập Quang đã đi qua vài thị trường hoàn toàn khác nhau. Nhưng nếu đặt những trải nghiệm này trở lại logic giao dịch của anh, anh luôn quan tâm đến bản thân tài sản và những yếu tố ảnh hưởng đến giá trị tài sản.

Điều này cũng có nghĩa là, lãi suất, dầu thô, địa chính trị, chính sách vĩ mô và các biến số bên ngoài khác, đều có thể trở thành tham chiếu để phán đoán một công ty và xu hướng thị trường. Vì vậy, anh cần một nền tảng có thể đặt thông tin của các tài sản khác nhau, các thị trường khác nhau lại với nhau để quan sát, từ đó hỗ trợ ra quyết định hiệu quả.

Trên Bitget, anh chủ yếu giao dịch hợp đồng cổ phiếu Mỹ, cũng thông qua tính năng khám phá thị trường và đẩy tin nóng để nắm bắt manh mối giao dịch; giao dịch cổ phiếu Mỹ 7×24, phạm vi tài sản hơn 1000 cổ phiếu và ETF cùng tài khoản thống nhất, thì cho phép giao dịch đa tài sản được hoàn thành trên cùng một nền tảng.

Đối với Thập Quang, VIP thì bổ sung thêm cho hệ thống giao dịch này: từ động thái ngành, nội dung chiến lược đến dữ liệu Level 2, giúp anh chuyển hóa thông tin đa tài sản phân tán thành căn cứ để phán đoán giá trị tài sản.

5. Ngoài đồng thuận thị trường, giữ lại phán đoán của riêng mình

Đi qua chứng khoán A, crypto, rồi đến giao dịch hợp đồng cổ phiếu Mỹ hiện nay, Thập Quang luôn tìm kiếm điểm lệch pha giữa giá thị trường và giá trị tài sản.

Nhưng điều thực sự khiến phương thức giao dịch này đứng vững, là luôn giữ phán đoán của riêng mình, cũng đặt ra ranh giới cho phán đoán.

Anh sẵn sàng tìm kiếm cơ hội khi thị trường hoảng loạn, cũng dám đi ngược đồng thuận thị trường, chờ đợi sự lệch pha xuất hiện; nhưng khi giá và sự thật dần chứng minh phán đoán ban đầu không còn đứng vững, anh cũng sẵn sàng dừng lại, thừa nhận phán đoán ban đầu cần được sửa đổi.

Có lẽ, đây chính là cách Thập Quang hòa hợp với thị trường: dám đi ngược xu hướng, nhưng không cố chấp; kiên trì phán đoán của mình, cũng tôn trọng câu trả lời mà thị trường đưa ra.

Thị trường sẽ mãi đưa ra mức giá mới, còn điều Thập Quang muốn làm, luôn là ngoài giá cả, giữ lại một phần phán đoán thuộc về chính mình.

Bài viết này được tổng hợp dựa trên nội dung phỏng vấn trader Thập Quang, quan điểm trong bài chỉ đại diện cho cá nhân người được phỏng vấn, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Giao dịch hợp đồng có rủi ro cực cao, có thể dẫn đến mất toàn bộ vốn, vui lòng quyết định thận trọng dựa trên khả năng chịu rủi ro của bản thân.