Đụng độ Mỹ-Iran tại Hormuz đẩy giá dầu vượt 90 USD: Chứng khoán toàn cầu lao dốc, kỳ vọng Fed tăng lãi suất trỗi dậy

Tổng quan

Khi cuộc cạnh tranh địa chính trị quân sự tại các tuyến năng lượng trọng yếu ở Trung Đông đột ngột leo thang, thị trường tài chính toàn cầu đã đón nhận một làn sóng chấn động và bán tháo mạnh mẽ trên diện rộng xuyên suốt các loại tài sản vào đầu tuần trước. Theo thông báo quân sự chính thức từ Bộ Tư lệnh Trung ương Hoa Kỳ, quân đội Mỹ đã thực hiện các cuộc tấn công chính xác nhằm vào hai bệ phóng tên lửa và điểm triển khai thủy lôi của Iran tại đảo Larak, một vị trí trọng yếu ở phía Bắc eo biển Hormuz, phá vỡ giai đoạn tương đối yên tĩnh về địa chính trị kéo dài nhiều tuần. Ngay sau đó, quân đội Iran đã tiến hành trả đũa quân sự có quy mô tương đương, phóng nhiều tên lửa đạn đạo vào căn cứ quân sự của Mỹ đóng trên lãnh thổ Jordan. Sự tái bùng phát của xung đột quân sự đã ngay lập tức làm dấy lên lo ngại về an ninh của eo biển Hormuz – huyết mạch vận chuyển khoảng 1/5 lượng dầu thô bằng đường biển toàn cầu, đẩy giá dầu thô Brent chuẩn quốc tế tăng vọt hơn 90,5 USD/thùng trong một ngày, trong khi giá dầu WTI của Mỹ đồng thời leo lên mức cao 85,5 USD. Cú sốc giá dầu cực đoan đã trực tiếp đảo ngược kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt; theo định giá từ các công cụ phái sinh lãi suất do Reuters theo dõi, xác suất ngụ ý về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ nối lại việc tăng lãi suất hoặc áp dụng lập trường diều hâu cực đoan tại cuộc họp chính sách tháng 9 đã nhanh chóng tăng vọt lên khoảng 57%. Chịu sức ép kép từ lạm phát năng lượng tăng trở lại và lãi suất phi rủi ro chuẩn tăng, thị trường chứng khoán toàn cầu đã trải qua áp lực định giá lại; cả ba chỉ số hợp đồng tương lai chính của chứng khoán Mỹ đều mở cửa giảm, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm liên tục tăng, và các chỉ số cổ phiếu công nghệ lớn ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương cũng đồng loạt hứng chịu đợt sụt giảm nặng nề.

Những điểm chính

Cuộc cạnh tranh địa chính trị quân sự đã phá vỡ sự yên bình mong manh. Cuộc không kích của quân đội Mỹ nhằm vào bệ phóng tên lửa trên đảo Larak của Iran cùng màn đáp trả bằng tên lửa đạn đạo của Iran vào căn cứ quân sự Mỹ tại Jordan đã trực tiếp đẩy huyết mạch vận chuyển năng lượng toàn cầu đến bên bờ vực chiến sự; lưu lượng vận tải qua eo biển Hormuz trong cuối tuần đã nhanh chóng giảm xuống mức cực thấp so với ngày thường.

Giá dầu chuẩn đã bứt phá dữ dội khỏi vùng kháng cự quan trọng; dầu Brent vượt mốc 90,5 USD/thùng, dầu WTI phá mốc 85,5 USD. Phần bù rủi ro do gián đoạn nguồn cung năng lượng đã nhanh chóng được đưa vào toàn bộ mô hình định giá hàng hóa toàn cầu.

Kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 9 đã tăng lên 57%. Chi phí mua năng lượng ở mức cao và vòng xoáy lạm phát thứ cấp tiềm ẩn đã khiến các tổ chức Phố Wall nhanh chóng đánh giá lại lộ trình cắt giảm lãi suất; việc tái định giá chính sách tiền tệ thắt chặt trên thị trường hoán đổi lãi suất đã trực tiếp đẩy điểm chuẩn tỷ lệ chiết khấu toàn cầu lên cao hơn.

Tài sản rủi ro trên thị trường liên thông phải đối mặt với làn sóng bán tháo không phân biệt; từ hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 của Mỹ đến chuỗi công nghiệp chip bán dẫn châu Á - Thái Bình Dương, các cổ phiếu tăng trưởng được định giá cao đã hứng chịu sự nén hệ số định giá nghiêm trọng dưới tác động của lợi suất phi rủi ro nhảy vọt và lo ngại đình lạm chuỗi cung ứng.

Sự biến động của hàng hóa đã lan tỏa sang thị trường tài sản kỹ thuật số và ngoại hối; sự mạnh lên theo giai đoạn của chỉ số USD do tác động của giá năng lượng đã hút thanh khoản khỏi thị trường offshore toàn cầu, thúc đẩy dòng vốn trú ẩn an toàn tái cấu trúc nhanh chóng giữa trái phiếu chính phủ, dầu thô vật lý và các tài sản phòng thủ.

Xung đột địa chính trị leo thang bất ngờ: Cuộc không kích quân sự tại đảo Larak và khủng hoảng vận tải qua eo biển Hormuz

Sau nhiều tháng giằng co cục bộ, tình hình địa chính trị Trung Đông cuối tuần qua đã vượt qua ranh giới đỏ nhạy cảm của việc đối đầu quân sự trực tiếp.

Không kích chính xác của quân đội Mỹ vào bệ phóng tại đảo Larak và màn đáp trả của Iran

Theo các tuyên bố công khai từ Bộ Quốc phòng Mỹ và quân đội, sau khi phát hiện Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo có âm mưu thả thủy lôi và triển khai hệ thống phóng tên lửa chống hạm vào luồng hàng hải eo biển Hormuz, quân đội Mỹ đã thực hiện cuộc không kích phẫu thuật nhằm vào các mục tiêu trên đảo Larak. Đây là lần đầu tiên kể từ cuối tháng 7 quân đội Mỹ công khai xác nhận việc tấn công trực tiếp vào các cơ sở quân sự trên lãnh thổ Iran. Ngay sau đó, truyền thông chính thức Iran đã xác nhận thiệt hại đối với các cơ sở quân sự và thề sẽ trả đũa mạnh mẽ; vài giờ sau, Iran đã phóng tên lửa đạn đạo vào căn cứ không quân của Mỹ tại Jordan. Mặc dù phần lớn đã bị hệ thống phòng không đánh chặn, thực tế đối đầu quân sự trực tiếp đã hoàn toàn phá vỡ kỳ vọng hạ nhiệt từ các nỗ lực ngoại giao trước đó.

Lưu lượng tàu qua eo biển Hormuz giảm mạnh và phần bù rủi ro dầu thô tăng vọt

Eo biển Hormuz, huyết mạch vận chuyển năng lượng quan trọng nhất toàn cầu, mỗi ngày đảm nhiệm vận chuyển từ 6 đến 8 triệu thùng dầu thô cùng khối lượng lớn khí tự nhiên hóa lỏng. Theo dữ liệu từ Văn phòng Hoạt động Thương mại Hàng hải Vương quốc Anh và các cơ quan giám sát vận tải biển quốc tế, sau cuộc không kích quân sự, số lượng tàu chở hàng hóa cỡ lớn đi qua eo biển trong cuối tuần đã giảm mạnh xuống chỉ còn khoảng 5 tàu mỗi ngày. Các hãng vận tải biển lớn và nhà kinh doanh năng lượng xuyên quốc gia, với lo ngại về các cuộc tấn công chính xác và rủi ro thủy lôi, đã đình chỉ hoặc đánh giá lại lịch trình vận hành trên các tuyến Vịnh Ba Tư. Sự nhảy vọt mang tính cấp số nhân của phí bảo hiểm vận tải biển cùng khả năng chậm trễ vật lý do phải đổi tuyến đã trực tiếp tạo ra một phần bù rủi ro địa chính trị cực cao trên các sàn giao dịch hàng hóa.

Chuỗi truyền dẫn dầu vượt 90 USD: Lạm phát bùng phát trở lại và kỳ vọng Fed tăng lãi suất vọt lên 57%

Dầu thô không chỉ là huyết mạch cốt lõi của sản xuất công nghiệp mà còn là chỉ báo hàng đầu có trọng số cao nhất trong các mô hình lạm phát vĩ mô toàn cầu.

Dầu Brent và WTI cùng phá vỡ ngưỡng kháng cự kỹ thuật

Theo diễn biến thời gian thực từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) và các sàn giao dịch tương lai toàn cầu, dầu Brent đã liên tiếp phá vỡ các mốc kháng cự 88 USD và 90 USD trong thời gian ngắn, chạm mức cao nhất 90,61 USD trong phiên, ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong một ngày kể từ nhiều tuần. Dầu WTI cũng nhanh chóng vượt qua ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng 84 USD và vững vàng trên mốc 85,5 USD. Các nhà giao dịch phân tích kỹ thuật chỉ ra rằng, sau khi phá vỡ biên trên của vùng đi ngang trước đó, nếu tình hình Trung Đông không hạ nhiệt trong ngắn hạn, cánh cửa dầu giá tiến lên vùng 93 USD thậm chí cao hơn đã chính thức được mở ra.

Tác động đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ tăng từ định giá diều hâu của cuộc họp lãi suất tháng 9

Sát thương chí mạng nhất của việc giá dầu tăng vọt đối với kinh tế vĩ mô là phá hủy lộ trình lạm phát giảm. Theo phân tích mô hình lãi suất từ Bloomberg, khi giá dầu quốc tế duy trì trên 90 USD, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tổng hợp và Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ đối mặt với áp lực bật tăng trở lại mạnh mẽ. Do đó, các nhà giao dịch phái sinh lãi suất đã nhanh chóng giảm các khoản cược cắt giảm lãi suất trong năm, đẩy xác suất Fed duy trì lãi suất cao thậm chí buộc phải tăng thêm trong tháng 9 lên khoảng 57%. Thị trường trái phiếu Mỹ phản ứng dữ dội, trái phiếu ở mọi kỳ hạn đều bị bán tháo, sự nhảy vọt của lợi suất chuẩn trực tiếp đẩy chi phí vay mượn của toàn xã hội lên cao.

Đối với các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ cuộc chơi năng lượng vĩ mô và biến động hàng hóa toàn cầu, cơ hội giao dịch các sản phẩm phái sinh dầu thô có thể được nắm bắt linh hoạt thông qua các nền tảng giao dịch chuyên nghiệp.

Giao dịch hợp đồng vĩnh viễn USOIL trên MEXC, nắm bắt chính xác cơ hội từ xung đột địa chính trị và phá vỡ ngưỡng giá dầu

Đồng thời, dữ liệu thanh khoản từ nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số và phái sinh hàng đầu toàn cầu MEXC cho thấy, trong giai đoạn hàng hóa biến động dữ dội, các cặp giao dịch phái sinh liên quan chặt chẽ đến vĩ mô như năng lượng và tài sản phòng thủ cho thấy sự tập trung thanh khoản đáng kể.

Áp lực định giá lại và tâm lý phòng thủ: Vì sao cổ phiếu công nghệ và tài sản rủi ro toàn cầu bị ảnh hưởng nặng nề nhất

Trong các mô hình định giá tài sản hiện đại, định giá lý thuyết của cổ phiếu là tổng giá trị hiện tại của tất cả dòng tiền tự do tương lai được chiết khấu theo tỷ l