苹果、微软被迫涨价，库克承认「40年来前所未见」，AI正在推升新一轮通胀？

Bài viết gốc của Long Nhật

Nguồn: Wall Street Sights (Wallstreetcn)

Apple và Microsoft cùng ngày tuyên bố tăng giá. Đây có thể không phải là sự trùng hợp. Khi hóa đơn cho cuộc chạy đua vũ trang AI bắt đầu được chuyển sang người tiêu dùng bình thường, một làn sóng lạm phát mới do các trung tâm dữ liệu thúc đẩy đang âm thầm hình thành.

Apple hôm thứ Năm thông báo tăng giá toàn cầu đối với Mac, iPad và nhiều sản phẩm phần cứng khác, với mức tăng lên tới 300 USD. Cùng ngày, Microsoft thông báo máy chơi game Xbox sẽ tăng giá lần thứ ba kể từ ngày 1 tháng 8, với một số phiên bản tăng tới 150 USD. Lý do được hai công ty đưa ra gần như giống hệt nhau: Giá linh kiện lưu trữ và bộ nhớ tăng mạnh.

CEO Apple, Tim Cook, trước đó đã cảnh báo giới truyền thông. Ông mô tả cuộc khủng hoảng nguồn cung này như một "trận lũ trăm năm có một" và nói rằng "trong hơn 40 năm kinh nghiệm làm việc, chưa bao giờ thấy điều gì tương tự". Apple trong tuyên bố chỉ đích danh nguyên nhân: "Sự mở rộng nhanh chóng của các trung tâm dữ liệu AI đã tạo ra nhu cầu tăng vọt bất thường đối với bộ nhớ và lưu trữ. Công ty chưa bao giờ thấy giá của một linh kiện nào lại tăng nhiều và nhanh như vậy."

Sau khi tin tức được công bố, cổ phiếu Apple giảm 6,15% vào thứ Năm, trong khi Microsoft giảm 3,45%.

Chi tiết tăng giá: Mức độ lớn, phạm vi rộng

Đợt điều chỉnh giá lần này của Apple bao phủ nhiều dòng sản phẩm như MacBook, iPad, HomePod, Apple TV và Vision Pro.

Cụ thể: Giá khởi điểm của MacBook Air tăng từ 1.099 USD lên 1.299 USD, mức tăng khoảng 18%; MacBook Pro 16 inch nhảy từ 2.499 USD lên 2.999 USD, tăng 500 USD một lần; iPad Air từ 599 USD lên 749 USD, tăng 25%; iPad phiên bản cơ bản từ 349 USD lên 449 USD; Apple TV từ 129 USD lên 199 USD, mức tăng hơn 54%.

iPhone không nằm trong danh sách tăng giá lần này. Nhưng cách dùng từ của Apple khá đáng chú ý - tuyên bố nói rằng đã "đến lúc cần bắt đầu tăng giá cho nhiều sản phẩm", để lại dư địa cho các đợt tăng giá tiếp theo.

Về phía Microsoft, giá bán lẻ đề xuất của Xbox Series X tiêu chuẩn sẽ lên tới 800 USD, tăng tổng cộng 300 USD so với mức giá ban đầu khi ra mắt vào năm 2020. Microsoft cho biết trong blog chính thức: "Chúng tôi hy vọng không phải tăng giá lần nữa. Trong nhiều tháng qua, chúng tôi đã thương lượng đủ loại phương án với các nhà cung cấp, nhưng giá linh kiện đã tăng hơn 2,5 lần và dự kiến sẽ tăng gấp đôi một lần nữa vào mùa thu năm 2027."

CEO của Xbox, Asha Sharma, tiết lộ trong email nội bộ rằng dự kiến đến kỳ nghỉ lễ năm 2027, số tiền công ty chi trả cho linh kiện lưu trữ và bộ nhớ sẽ gấp năm lần so với năm 2024.

Gốc rễ: Cuộc chạy đua vũ trang sức mạnh tính toán AI chiếm dụng công suất sản xuất bộ nhớ

Gốc rễ của đợt tăng giá này nằm ở việc cơ sở hạ tầng AI chiếm dụng quy mô lớn tài nguyên lưu trữ.

Dữ liệu từ FactSet cho thấy, tổng chi tiêu vốn dự kiến của năm siêu quy mô lớn gồm Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft và Oracle trong năm nay lên tới 741 tỷ USD, tăng gần 75% so với cùng kỳ năm ngoái.

Số tiền này đã đi đâu? Nhà kinh tế học của Đại học Columbia, Stijn Van Nieuwerburgh, chỉ ra rằng việc xây dựng các trung tâm dữ liệu AI mang tính vật chất hóa cao - đòi hỏi thiết bị làm mát, cáp điện và cáp quang, máy phát điện dự phòng cũng như một lượng lớn bộ nhớ băng thông cao (HBM). Ông ước tính, tổng chi phí xây dựng cơ sở hạ tầng AI trong sáu năm tới có thể lên tới 8 nghìn tỷ USD.

Cách ứng phó của các nhà cung cấp là nghiêng công suất về phía máy chủ AI. Theo dữ liệu từ Counterpoint Research, giá bộ nhớ và lưu trữ đã tăng gấp bốn lần trong ba quý vừa qua. Xu hướng này được phản ánh trực tiếp trong số liệu tài chính của các nhà sản xuất chip: Biên lợi nhuận gộp của Micron trong quý gần nhất đã tăng vọt từ 39% của một năm trước lên 84,9%, vượt qua cả Nvidia và Meta, đạt mức cao kỷ lục.

Kết quả là: Các công ty AI đã lấy đi nguồn cung bộ nhớ vốn dành cho thiết bị điện tử tiêu dùng. Các nhà sản xuất như Apple, Microsoft chỉ còn cách tranh giành nguồn cung còn lại với giá cao hơn, và cuối cùng chuyển chi phí sang người tiêu dùng.

Áp lực lạm phát đang lan rộng

Áp lực chi phí này đã để lại dấu vết trong các dữ liệu vĩ mô.

Theo Bộ Lao động Mỹ, trong tháng 5 năm nay, giá các sản phẩm phần mềm và phụ kiện máy tính cấp tiêu dùng tăng khoảng 15% so với cùng kỳ; giá linh kiện và phụ kiện điện tử bán buôn tăng vọt 27% so với cùng kỳ.

Giá điện cũng chịu áp lực. Goldman Sachs dự đoán, các trung tâm dữ liệu sẽ chiếm gần một nửa nhu cầu điện mới của Mỹ trước năm 2030, và dự báo giá điện tiêu dùng sẽ tăng với tốc độ khoảng 6% mỗi năm vào năm 2026 và 2027.

Làn sóng tăng giá trong ngành công nghiệp phần cứng game cũng đang lan rộng. Sony PlayStation đã tăng giá nhiều lần, giá bán lẻ đề xuất của Nintendo Switch 2 sẽ tăng lên 500 USD vào tháng 9, và máy chơi game Steam Machine của Valve cũng đã vượt qua mốc 1.000 USD.

Tarun Pathak, Giám đốc nghiên cứu của Counterpoint Research, ước tính chi phí linh kiện cao hơn có thể khiến chi phí cho mỗi chiếc iPhone của Apple tăng thêm khoảng 200 USD và dự đoán toàn bộ dòng sản phẩm của Apple sẽ có mức tăng giá từ 150 đến 200 USD.

Tranh luận: Lạm phát AI là tạm thời hay kéo dài?

Thứ Năm tuần trước, Wall Street Journal đăng bài viết cho rằng, cơn sốt cơ sở hạ tầng AI đang tạo ra làn sóng lạm phát thứ ba tại Mỹ.

Bài báo trích dẫn lời Gregory Daco, chuyên gia kinh tế trưởng của EY-Parthenon và là Chủ tịch Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia (NABE): "Trong giai đoạn đầu của bất kỳ cuộc cách mạng công nghệ lớn nào, các nguồn lực hạn chế thường chịu áp lực, và điều này thường đẩy giá lên cao."

Khác với các cú sốc kinh tế một lần như thuế quan hay giá dầu, tác động của AI lên nhu cầu có thể kéo dài trong nhiều năm. Một cuộc khảo sát của NABE hôm thứ Hai tuần này cho thấy, 81% người được hỏi tin rằng việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI sẽ đẩy lạm phát lên cao trong năm tới.

Tuy nhiên, cũng có những ý kiến chỉ ra mặt trái ngược. Cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ông Ngô Thịnh (Warsh), đã viết trên Wall Street Journal vào tháng 11 năm ngoái rằng, "AI sẽ trở thành một lực lượng giảm phát quan trọng, nâng cao năng suất và tăng cường khả năng cạnh tranh của Mỹ", và cho rằng "năng suất tăng 1 điểm phần trăm mỗi năm sẽ giúp mức sống tăng gấp đôi trong vòng một thế hệ".

Các nhà kinh tế của UBS cho rằng, từ cơn sốt xây dựng hiện tại đến khi AI thực sự kéo giá xuống thấp, ít nhất vẫn còn một khoảng cách thời gian vài năm.