World Cup Fever, Prediction Markets Take Center Stage: How Are Polymarket and Others Breaking Through to the Masses?

Nói một cách khách quan, trong một thời gian dài trước đây, vị thế của thị trường dự đoán trong thế giới Crypto khá lúng túng.

Nó rất phổ biến trong các cộng đồng chuyên ngành, nhưng không hoàn toàn là xu hướng chính thống. Nó có thể nén các sự kiện phức tạp thành một mức giá theo thời gian thực, nhưng cũng vì các kịch bản nhạy cảm như chính trị, thể thao, thông tin nội gián, nên từ lâu đã nằm trong vùng xám về mặt quản lý.

Tuy nhiên, sau khi World Cup 2026 khởi tranh, mảng này đột nhiên có một vị thế dễ hiểu hơn với công chúng.

Lý do rất đơn giản, World Cup có lẽ là kịch bản thị trường dự đoán tự nhiên và lớn nhất toàn cầu – Đội nào sẽ vượt qua vòng bảng? Ai sẽ vô địch? Liệu một đội bóng nào đó có thể lọt vào tứ kết? Xác suất thắng thua của một trận đấu tâm điểm đã được thị trường định giá trước hay chưa? Về cơ bản, đây là những câu hỏi mà người hâm mộ thảo luận hàng ngày, chỉ là trước đây chúng chủ yếu dừng lại ở các diễn đàn và truyền thông thể thao.

Trong các thị trường dự đoán như Polymarket, chúng được chuyển đổi thành các xác suất có thể giao dịch và một đường cong giá thay đổi liên tục theo diễn biến trận đấu. Đây cũng là điểm thực sự thú vị khi các ví Web3 như imToken bắt đầu tích hợp thị trường dự đoán, có nghĩa là thị trường dự đoán không chỉ là một sản phẩm giao dịch, mà rất có thể trở thành điểm vào đầu tiên để người dùng phổ thông tham gia vào các sự kiện của thế giới thực thông qua ví.

I. Thị trường dự đoán đang được đưa vào phạm vi 'quản lý'

Nếu chỉ nhìn vào trải nghiệm sản phẩm ở mặt trước, nhiều người dễ hiểu thị trường dự đoán một cách đơn giản là 'trò cá cược trực tuyến phiên bản Web3'. Nhưng dưới góc nhìn của các cơ quan quản lý, đằng sau nó thực chất là một cuộc chơi về quyền định nghĩa.

Bởi vì thị trường dự đoán không chỉ giao dịch giá của BTC, ETH, mà còn rộng hơn là kết quả của các sự kiện trong thế giới thực, chẳng hạn như một chỉ số kinh tế, cũng có thể là một cuộc bầu cử, một quyết định chính sách, hoặc thậm chí là các sự kiện địa chính trị nhạy cảm hơn.

Chính vì vậy, vấn đề quản lý thị trường dự đoán ngay từ đầu đã không chỉ là vấn đề tài chính. Rốt cuộc, nếu thị trường tương ứng với kết quả của một sự kiện đặt cược đủ lớn, thì về mặt lý thuyết, các bên liên quan, đặc biệt là những người nắm giữ thông tin chưa được công bố, đều có động cơ để ảnh hưởng đến kết quả hoặc lợi dụng lợi thế thông tin để giao dịch trước.

Đây cũng là bối cảnh cốt lõi khiến CFTC gần đây vạch lại ranh giới cho thị trường dự đoán.

Như đã biết, trong hai năm qua, các nền tảng thị trường dự đoán như Polymarket đã thường xuyên nổi lên trong các cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, dữ liệu vĩ mô và các sự kiện địa chính trị, dẫn đến việc CFTC trên thực tế đã đẩy nhanh việc đưa thị trường dự đoán và hợp đồng sự kiện vào các chủ đề quản lý trọng điểm.

Chủ tịch CFTC Hoa Kỳ, Michael S. Selig, gần đây cho biết đang trao đổi với tất cả các giải đấu thể thao chuyên nghiệp lớn của Mỹ, hy vọng tăng cường khuôn khổ quản lý đối với các thị trường dự đoán liên quan đến thể thao và ngăn chặn rủi ro giao dịch nội gián cũng như thao túng thị trường. Đường lối này chắc chắn đặc biệt quan trọng đối với thị trường thể thao, bởi các sự kiện thể thao vốn dĩ rất phù hợp để dự đoán, nhưng cũng vốn dĩ rất nhạy cảm.

Vì vậy, các động thái gần đây trên đường lối này hầu như đều cho thấy một đặc điểm chung, đó là vừa thừa nhận giá trị thông tin của thị trường dự đoán, vừa đẩy nhanh việc cắt bỏ các kịch bản dễ gây rắc rối nhất:

Ví dụ, Kalshi đã công khai tuyên bố sẽ cấm các ứng cử viên chính trị giao dịch trong các thị trường liên quan đến chiến dịch tranh cử của chính họ, đồng thời cũng sẽ ngăn chặn các vận động viên, huấn luyện viên, trọng tài và những người liên quan khác trong các sự kiện thể thao chuyên nghiệp và đại học tham gia giao dịch liên quan đến sự kiện của chính họ; Polymarket cũng đã cập nhật các quy tắc về tính toàn vẹn của thị trường vào tháng 3, nghiêm cấm việc sử dụng thông tin bị đánh cắp, thông tin thu được bất hợp pháp và các nguồn thông tin không phù hợp khác để giao dịch, đồng thời tăng cường các hạn chế đối với thao túng thị trường và lạm dụng thông tin.

Việc MLB thiết lập cơ chế chia sẻ thông tin với CFTC cũng cho thấy các giải đấu thể thao và các cơ quan quản lý đều nhận ra rằng, một khi thị trường dự đoán bước vào các kịch bản thể thao chính thống, thì phải giải quyết trước vấn đề toàn vẹn của sự kiện.

Nói cách khác, thị trường dự đoán đang chuyển từ giai đoạn phát triển tự phát sang một giai đoạn giống cơ sở hạ tầng tài chính hơn. Đối với Polymarket, Kalshi và nhiều nền tảng tiếp theo, đây vừa là sự ràng buộc, vừa là cơ hội.

II. Tại sao World Cup có thể là thời điểm bùng phát của thị trường dự đoán?

Để thị trường dự đoán bùng phát ra ngoài giới hạn, chỉ có bước ngoặt về quản lý thôi là chưa đủ, nó cần một sự kiện công cộng đủ lớn.

World Cup hoàn toàn đáp ứng điều kiện này.

Nhiều khoảnh khắc bùng phát trước đây của Crypto thường xảy ra khi 'công nghệ có rào cản nhận thức cao' kết hợp với 'kịch bản có rào cản nhận thức thấp'. Ví dụ, NFT đã từng bùng nổ vì nó gắn tài sản trên chuỗi với hình đại diện, nghệ thuật và bản sắc cộng đồng; Meme có thể lan truyền nhanh chóng vì nó nén các hành vi tài chính phức tạp thành các biểu tượng cảm xúc và văn hóa đơn giản.

Nếu thị trường dự đoán muốn tiếp cận nhiều người dùng hơn, điểm vào tốt nhất không phải là dữ liệu kinh tế vĩ mô hay các hợp đồng chính trị phức tạp, mà là các kịch bản mà công chúng vốn đã sẵn sàng thảo luận như thể thao, giải trí, sự kiện.

Điểm đặc biệt của World Cup là nó vốn dĩ có ba điều kiện.

• Thứ nhất, nó có sự đồng thuận toàn cầu, ngay cả những người không phải là fan cuồng bóng đá cũng có thể hiểu được ai thắng ai thua, ai có thể vượt qua vòng bảng, ai sẽ vô địch;
• Thứ hai, nó có luồng thông tin tần suất cao, như đội hình trước trận, trạng thái cầu thủ, thông tin chấn thương, thay đổi chiến thuật, diễn biến trận đấu, tất cả đều liên tục thay đổi kỳ vọng của thị trường;
• Thứ ba, nó có tính xã hội mạnh mẽ, xem bóng đá không phải là một hành động đơn lẻ, mà là một quá trình của các cuộc trò chuyện nhóm, chia sẻ, thảo luận, tranh luận và cộng hưởng cảm xúc.

Điều này có điểm tương đồng với cá cược thể thao truyền thống, nhưng cũng có sự khác biệt rõ rệt.

Tỷ lệ cược truyền thống thường được quyết định bởi hệ thống nhà cái, người dùng thấy một mức giá đã được nền tảng xử lý; thị trường dự đoán nhấn mạnh hơn vào giao dịch giữa người dùng, quá trình hình thành giá thị trường và tính minh bạch của việc thanh toán kết quả. Đặc biệt trong môi trường bản địa của Crypto, dòng tiền, hồ sơ giao dịch và quá trình thanh toán dễ dàng được xác minh hơn, điều này mang lại cho thị trường dự đoán tính mở và khả năng quan sát mạnh mẽ hơn.

Tất nhiên, điều này không có nghĩa là thị trường dự đoán nhất định 'cao cấp' hơn cá cược thể thao truyền thống. Bản chất của thị trường dự đoán vẫn là giao dịch rủi ro, nhưng nó thực sự cung cấp một cách thức tham gia sự kiện mới.

Đặc biệt đáng chú ý là, theo dữ liệu được công bố gần đây, tổng khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán trong tháng 4 năm 2026 vẫn tiếp tục tăng, đạt khoảng 29,8 tỷ USD, tăng 12,4% so với tháng trước; nhưng trong miếng bánh đang lớn dần này, tổng khối lượng giao dịch của Polymarket trong tháng 4 lại giảm 8,9% so với tháng 3; trong khi đó, đối thủ cạnh tranh Kalshi, với trọng tâm là con đường tuân thủ, đang nhanh chóng mở rộng quy mô thông qua khuôn khổ quản lý liên bang và các hợp đồng thể thao, lại có khối lượng giao dịch tăng trưởng ngược dòng 13%, đạt khoảng 14,8 tỷ USD.

Nhóm dữ liệu này mang một tín hiệu rõ ràng, đó là cơ cấu cơ bản của thị trường dự đoán đang có sự thay đổi lớn.

Trước đây, Polymarket dựa vào các ván cờ chính trị toàn cầu, các sự kiện trong giới tiền mã hóa và các câu chuyện vĩ mô để thu hút một lượng lớn vốn trong ngành; còn bây giờ, Kalshi và các nền tảng khác đang dựa vào các kênh người dùng tuân thủ và các hợp đồng thể thao để mở rộng thị trường một cách điên cuồng.

Điều này cũng có nghĩa là, ai có thể chiếm lĩnh mảng 'thể thao' - miếng bánh chung của toàn nhân loại, người đó sẽ chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh về lưu lượng truy cập ở giai đoạn tiếp theo.

III. Từ tài sản đến sự kiện: Một cuộc tiến hóa không cảm nhận được của ví

Đây cũng là điểm đáng chú ý trong chiến dịch dự đoán World Cup lần này của imToken.

Hiện tại, người dùng có thể tham gia Polymarket thông qua imToken để tham gia dự đoán các chủ đề liên quan đến World Cup. Nếu dự đoán đúng, người dùng sẽ nhận được lợi nhuận theo quy tắc của Polymarket; nếu dự đoán sai, người dùng cũng có cơ hội nhận được tiền thưởng trải nghiệm do imToken tài trợ (200 người dùng đầu tiên sẽ nhận được khoản trợ cấp 5 U); đồng thời, người dùng cũng có thể chia sẻ hồ sơ dự đoán và quan điểm về World Cup thông qua tương tác trên X.

Nhìn bề ngoài, đây chỉ là một hoạt động trong thời gian diễn ra World Cup, nhưng đặt trong bối cảnh ngành rộng lớn hơn, nó thực sự chỉ ra một sự mở rộng về vai trò của ví.

Trước đây, chức năng cốt lõi nhất của ví là l