Nghiên cứu hệ sinh thái tiếp thị tiền điện tử: Tập trung vào thị trường Hàn Quốc

Tác giả gốc: Shirley @IOSG

Gần đây, a16z crypto đã mở văn phòng tại Seoul, cung cấp hỗ trợ thị trường (Go-to-Market) cho các công ty trong danh mục đầu tư của mình, bao phủ khu vực Châu Á - Thái Bình Dương và tuyển dụng người đứng đầu có nền tảng khu vực để cung cấp hỗ trợ toàn diện cho các dự án.

Tiếp nối nghiên cứu trước đây về "Tập trung vào thị trường tiền mã hóa Trung Quốc: Tổng quan nhanh về hệ sinh thái Marketing KOL Web3 và Agency", bài viết này sẽ tập trung vào thị trường Hàn Quốc. Xét đến môi trường kinh tế độc đáo, việc áp dụng tài sản số nhanh chóng và khung pháp lý mới nổi của Hàn Quốc, báo cáo này về các sàn giao dịch địa phương, truyền thông, tổ chức, công ty nghiên cứu và sự kiện blockchain nhằm cung cấp một nguồn tài liệu tham khảo có giá trị cho các nhà đầu tư, startup, người xây dựng cộng đồng và các bên liên quan.

Tại sao thị trường Hàn Quốc ngày càng trở nên quan trọng trong lĩnh vực tiền mã hóa?

Hàn Quốc được coi là một điểm nóng tiền mã hóa toàn cầu, với giao dịch tiền mã hóa đã ăn sâu vào văn hóa tài chính của đất nước. Nó đã trở thành một trong những thị trường tiền mã hóa sôi động nhất thế giới. Năm 2025 trở thành một năm quyết định cho ngành công nghiệp này. Với hơn 16 triệu người dùng tiền mã hóa, tỷ lệ áp dụng di động mạnh mẽ và dân số am hiểu công nghệ, bức tranh tiền mã hóa của Hàn Quốc đang phát triển mạnh mẽ với tốc độ chưa từng có.

Phân tích từ phía người dùng

Phân tích Nhà giao dịch Cổ phiếu và Tiền mã hóa Hàn Quốc (2018-2025)

Từ năm 2018 đến 2025, Hàn Quốc đã trải qua một sự chuyển đổi lớn trong mô hình đầu tư. Nhà giao dịch cổ phiếu tăng từ 5,6 triệu (10,8% dân số) lên 14,1 triệu (27,3%), tăng 152%. Đáng chú ý hơn, nhà giao dịch tiền mã hóa tăng vọt từ 2 triệu (3,9%) lên 16,3 triệu (31,6%), đánh dấu mức tăng 715%. Đến năm 2025, lần đầu tiên số nhà giao dịch tiền mã hóa vượt qua số nhà giao dịch cổ phiếu, phản ánh sự thay đổi đáng kể trong sở thích đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân.

Xu hướng tăng trưởng nhà giao dịch (Triệu)

Tỷ lệ thâm nhập dân số (%)

Phát hiện chính

Nhà giao dịch cổ phiếu

• Tăng từ 5,6 triệu (10,8% dân số) năm 2018 lên 14,1 triệu (27,3%) năm 2025
• Trải qua sự tăng trưởng bùng nổ (136,7%) trong đại dịch COVID-19 năm 2020
• Tương đối ổn định ở mức khoảng 14,2 triệu kể từ năm 2021

Nhà giao dịch tiền mã hóa

• Tăng vọt từ 2 triệu (3,9% dân số) năm 2018 lên 16,3 triệu (31,6%) năm 2025
• Tăng trưởng đáng kinh ngạc 715% trong suốt giai đoạn
• Trải qua sự tăng tốc đáng kể trong giai đoạn 2024-2025, với gần 7 triệu nhà giao dịch mới
• Lần đầu tiên vượt qua nhà giao dịch cổ phiếu vào năm 2025

Từ năm 2024 đến 2025, hiệu suất mạnh mẽ của Bitcoin, việc phê duyệt ETF tại Mỹ và lập trường thân thiện với tiền mã hóa của Trump đã thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ. Nhà giao dịch tiền mã hóa tăng vọt từ 9,7 triệu lên 16,3 triệu, lần đầu tiên trong lịch sử Hàn Quốc vượt qua số nhà giao dịch cổ phiếu, phản ánh sự thay đổi cơ bản trong sở thích đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân.

Nguồn dữ liệu trên: Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc (KFIA), Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc, Đơn vị Tình báo Tài chính (FIU), Ngân hàng Hàn Quốc, Thornburg Investment Management, các sàn giao dịch tiền mã hóa chính (Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit, Gopax) và số liệu thống kê chính phủ chính thức. Số liệu nhà giao dịch cổ phiếu đại diện cho các nhà đầu tư cá nhân riêng biệt có tài khoản hoạt động. Số liệu nhà giao dịch tiền mã hóa đại diện cho người dùng đã xác minh đăng ký trên sàn giao dịch. Dữ liệu dân số từ Bản sửa đổi Triển vọng Dân số Thế giới 2024 của Liên Hợp Quốc và Cục Thống kê Hàn Quốc.

Vượt xa cổ phiếu: Sự bùng nổ áp dụng tiền mã hóa tại Hàn Quốc và tác động thị trường

Theo báo cáo của FinTech Weekly, tính đến tháng 3 năm 2025, Hàn Quốc đã có hơn 16 triệu người sở hữu tài khoản tiền mã hóa, vượt qua số nhà đầu tư cổ phiếu, việc áp dụng tài sản số đã đạt mức cao mới nhờ động lực sau bầu cử. Tổng số này chiếm hơn 30% dân số. Trong đó, phân bổ người dùng của Upbit là khoảng 5,4 triệu người dùng (chiếm 53% thị trường nội địa), Bithumb khoảng 3,8 triệu người dùng (chiếm 37% thị trường nội địa), Coinone khoảng 300.000 đến 500.000 người dùng (<5%), Korbit khoảng 100.000 đến 200.000 người dùng (<2%).

Về số lượng người dùng, hơn 16 triệu người dùng tiền mã hóa được phục vụ bởi các sàn giao dịch tập trung của Hàn Quốc (chiếm hơn 30% dân số nước này) chiếm khoảng 3% trong tổng số ước tính 560 triệu chủ sở hữu/người dùng tiền mã hóa toàn cầu vào năm 2025. Đáng chú ý, dữ liệu toàn cầu bao gồm tất cả chủ sở hữu tiền mã hóa, trong đó hầu hết sử dụng các sàn giao dịch tập trung, trong khi người dùng Hàn Quốc chủ yếu sử dụng các nền tảng địa phương được quản lý.

Mặc dù Bitcoin chiếm ưu thế về lượng nắm giữ, Hàn Quốc đang trở thành một nhân tố chính trong lĩnh vực chuyển đổi từ tiền pháp định sang tiền mã hóa toàn cầu. Theo báo cáo của công ty phân tích blockchain Chainalysis về "Chỉ số Áp dụng Tiền mã hóa Toàn cầu 2025", trong khi Mỹ vẫn là cổng vào tiền pháp định lớn nhất thế giới với tổng khối lượng giao dịch hơn 2,4 nghìn tỷ USD - gần gấp bốn lần quốc gia đứng thứ hai, thì Hàn Quốc theo sát với khối lượng giao dịch đạt 722 tỷ USD ấn tượng. Hiệu suất mạnh mẽ này nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của quốc gia này trong hệ sinh thái tiền mã hóa toàn cầu. Ngược lại, khối lượng giao dịch từ tiền pháp định sang tiền mã hóa của EU thấp hơn một chút so với 250 tỷ USD, làm nổi bật quy mô của thị trường Hàn Quốc. Trong số 20 quốc gia hàng đầu của chỉ số, Hàn Quốc xếp thứ 15. Với việc áp dụng nhanh chóng và vị trí chiến lược là một trong những trung tâm tiền mã hóa lớn nhất, Hàn Quốc tiếp tục củng cố vị trí của mình như một người chơi then chốt trong nền kinh tế tiền mã hóa toàn cầu.

Nguồn: Chainalysis

Phân tích từ phía sàn giao dịch

Ảnh hưởng của các sàn giao dịch tiền mã hóa Hàn Quốc không chỉ trong khu vực mà còn đang phát triển trên toàn cầu. Các sàn giao dịch như Upbit, Bithumb và Coinone thống trị khối lượng giao dịch và đang phát triển dưới khung pháp lý tinh vi của Hàn Quốc. Tính đến tháng 10 năm 2025, các sàn giao dịch tập trung địa phương chiếm khoảng 1,9% khối lượng giao dịch hàng ngày toàn cầu và khoảng 3% tổng số người dùng sàn giao dịch tập trung toàn cầu. Tuy nhiên, nếu đo lường riêng giao dịch giao ngay, thị phần của Hàn Quốc đạt khoảng 16% khối lượng giao dịch giao ngay trên các sàn giao dịch tập trung toàn cầu, điều này làm nổi bật ảnh hưởng bất thường lớn của đất nước này trong giao dịch từ tiền pháp định sang tiền mã hóa chủ yếu là nhà đầu tư cá nhân, mặc dù chiếm tỷ lệ nhỏ hơn trong tổng số người dùng.

Phân tích Khối lượng Giao dịch So sánh Toàn cầu (Quý 4 năm 2025) (asksurf.ai)

So với các thị trường chính toàn cầu, Hàn Quốc duy trì vị trí dẫn đầu như một cổng vào từ tiền pháp định sang tiền mã hóa toàn cầu và dẫn đầu về giá trị giao dịch ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, nhờ tỷ lệ áp dụng bình quân đầu người cao bất thường (30% so với 6,8% toàn cầu) và văn hóa giao dịch cá nhân cực kỳ năng động.

Hàn Quốc vs. Các thị trường chính So sánh (Quý 4 năm 2025) (asksurf.ai)

Tác động của quy định

Hàn Quốc là một trong những quốc gia đầu tiên thiết lập một khung rõ ràng cho giao dịch và tuân thủ. Lập trường của chính phủ đã trải qua các giai đoạn khác nhau trong hành trình quản lý của mình, mỗi giai đoạn phản ứng với sự phát triển thị trường:

• 2017-2018: Đàn áp và Ổn định: Coi tiền mã hóa là mối đe dọa đầu cơ, các cơ quan chức năng áp đặt lệnh cấm ICO, giao dịch ký quỹ và tài khoản ẩn danh để bảo đảm ổn định tài chính.
• 2019-2021: Quản lý thực tế: Xuất hiện sự chuyển đổi sang chấp nhận có kiểm soát. Thực thi khung AML/KYC nghiêm ngặt, cuối cùng ban hành Đạo luật Báo cáo và Sử dụng Thông tin Giao dịch Tài chính Cụ thể năm 2020, thiết lập các tiêu chuẩn báo cáo then chốt cho Nhà cung cấp Dịch vụ Tài sản Ảo (VASP).
• 2022-2023: Trọng tâm Bảo vệ Nhà đầu tư: Được kích hoạt bởi các sự kiện lớn như sự sụp đổ của Terra-Luna, giai đoạn này ưu tiên các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng. Chính phủ giới thiệu Hướng dẫn An toàn Token và quy tắc môi giới OTC, đặt nền tảng cho các sản phẩm thể chế trong tương lai.
• 2024 - Hiện tại: Tích hợp Thể chế: Tiền mã hóa đã trở thành chủ đề chính trị và tài chính chủ đạo. Đạo luật Cơ bản về Tài sản Số (DABA) mang tính bước ngoặt được thông qua vào tháng 6 năm 2025 đã thiết lập một khung quản lý toàn diện bao gồm phân loại tài sản, quy tắc phát hành, stablecoin và thuế. Giai đoạn này được đặc trưng