Crypto Cards 2025: 40,000 Monthly Active Users, Average Spending Under $100

Tiêu đề gốc: The State of Crypto Cards and What Comes Next

Tác giả gốc: @ahboyash, Nhà nghiên cứu tiền mã hóa

Biên dịch gốc: Shenchao TechFlow

Lời mở đầu

Năm 2025 là một năm mang tính bước ngoặt trong sự phát triển của thẻ tiền mã hóa, chúng đã chuyển từ một công cụ nhập môn thích hợp sang một công cụ thanh toán ngày càng được sử dụng rộng rãi. Dù là gửi tiền hay chi tiêu, thẻ tiền mã hóa trong năm nay đều thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ, xu hướng này được thúc đẩy bởi sự cải thiện trải nghiệm người dùng, hỗ trợ blockchain rộng hơn và mức độ chấp nhận ngày càng cao của người dùng đối với việc chi tiêu định giá bằng stablecoin.

Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan cấp độ hệ sinh thái về hoạt động thẻ tiền mã hóa trong hai năm qua (từ tháng 12/2023 đến tháng 10/2025), tập trung phân tích hành vi có thể quan sát được trên chuỗi của các nhà cung cấp thẻ tiền mã hóa hàng đầu.

Tóm tắt thực hiện

• Từ thử nghiệm đến ứng dụng thực tế: Năm 2025, thẻ tiền mã hóa đã chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang ứng dụng thực tế, cả gửi tiền và chi tiêu đều thể hiện xu hướng tăng trưởng theo cấp số nhân liên tục.
• Gửi tiền chi phối chi tiêu: Stablecoin chiếm ưu thế trong hành vi gửi tiền, chiếm gần như toàn bộ thị phần tài sản thế chấp, củng cố thêm mô hình chi tiêu ít biến động tương tự như thẻ ghi nợ.
• @Rain Card dẫn đầu về sử dụng: Dòng thẻ tiền mã hóa @Rain dẫn đầu về tỷ lệ sử dụng, nhưng hầu hết người dùng vẫn chủ yếu chi tiêu số tiền nhỏ, cho thấy hành vi "top-up ví" chủ yếu dùng cho chi tiêu hàng ngày.
• Tiềm năng tăng trưởng tương lai: Dự kiến xu hướng tăng trưởng này sẽ tiếp tục vào năm 2026, và khả năng sinh lời, kinh tế trao đổi cũng như các yếu tố liên quan đến tín dụng sẽ được phát triển hơn nữa, không chỉ giới hạn ở mục tiêu duy nhất là thu hút người dùng.

Phương pháp và phạm vi

Báo cáo này phân tích hoạt động thẻ tiền mã hóa thông qua dữ liệu có thể xác minh trên blockchain, ưu tiên tập trung vào hành vi kinh tế có thể quan sát được, thay vì các chỉ số tự báo cáo.

Phạm vi bao phủ thẻ:

• Thẻ Loại 1: Gửi tiền và chi tiêu có thể xác minh trên chuỗi (ví dụ: thẻ dòng Rain, thẻ Gnosis Pay, thẻ MetaMask)
• Thẻ Loại 2: Chỉ hỗ trợ gửi tiền có thể xác minh trên chuỗi (ví dụ: thẻ WireX, thẻ RedotPay, thẻ Holyheld)
• Thẻ Loại 3: Thẻ do sàn giao dịch tập trung (CEX) phát hành (ví dụ: thẻ Binance, thẻ Bybit, thẻ Nexo) → Không được đưa vào phân tích do hạn chế về khả năng thu thập dữ liệu

Phương pháp phân tích:

• Phân tích gửi tiền: Bao gồm cả thẻ Loại 1 và Loại 2, để nắm bắt tình hình dòng thanh khoản chảy vào rộng hơn.
• Phân tích chi tiêu: Chỉ giới hạn ở thẻ Loại 1, vì hành vi giao dịch của chúng có thể được quan sát trực tiếp trên chuỗi.

Đối với thẻ ví gốc mà chi tiêu không tuân theo quy trình gửi tiền truyền thống, hoạt động chi tiêu của chúng được coi là gửi tiền trong phân tích để duy trì tính nhất quán của phân tích. Số dư không phải stablecoin được chuẩn hóa bằng giá trung bình trong 12 tháng qua, để tất cả khối lượng giao dịch được biểu thị bằng giá trị tương đương USD.

Gửi tiền: Thanh khoản chảy vào hệ thống như thế nào

Gửi tiền mở rộng trước, tốc độ tăng nhanh nhất

Trong năm 2024, khối lượng tiền gửi thế chấp hàng tháng của thẻ tiền mã hóa tăng theo cấp số nhân và tăng tốc hơn nữa vào năm 2025.

Các dự án thẻ dựa trên dòng thẻ tiền mã hóa Rain luôn dẫn đầu về khối lượng tiền gửi, lý do là chúng đóng vai trò là cơ sở hạ tầng cốt lõi cho nhiều dự án thẻ tiền mã hóa phổ biến, bao gồm thẻ @ether_fi Cash, @KASTxyz, @OfframpXYZ và Avalanche (@avax).

Thị phần: Tập trung trước, phân tán sau

@wirexapp chiếm phần lớn thị phần khối lượng tiền gửi trong hầu hết thời gian của năm 2024, nhưng kể từ nửa cuối năm 2025, dòng thẻ tiền mã hóa Rain đã giành được vị trí dẫn đầu về thị phần.

Thông tin chính: Kể từ nửa cuối năm 2025, một loạt dự án thẻ tiền mã hóa mới đã lần lượt ra mắt và chọn Rain làm đối tác cơ sở hạ tầng cốt lõi. Xu hướng này thúc đẩy dòng tiền gửi vào cao hơn, đồng thời đẩy nhanh việc thu hút người dùng mới.

Stablecoin gần như chiếm ưu thế tuyệt đối

Trong toàn bộ tập dữ liệu, gần 100% tài sản thế chấp gửi tiền được cấu thành từ stablecoin định giá bằng USD, với USDT và USDC là những nhà dẫn đầu chính.

Hiện tượng này củng cố thêm bằng chứng rằng thẻ tiền mã hóa hiện tại gần giống với tài khoản thanh toán quốc tế hơn là công cụ chi tiêu đầu cơ, ngay cả đối với người dùng không phải ở Mỹ.

@ethereum và @0xPolygon là các chuỗi chính cho gửi tiền, việc sử dụng đa chuỗi dần tăng lên

Mặc dù Ethereum (@ethereum) và Polygon (@0xPolygon) vẫn là các mạng gửi tiền chính, các chuỗi cấp hai khác (như @base, @arbitrum, @Optimism và @solana) cũng đang ổn định tăng thị phần.

Sự nổi lên của xu hướng đa chuỗi phản ánh các yếu tố sau:

• Chi phí giao dịch thấp hơn: Giảm ngưỡng để người dùng nạp tiền thường xuyên hơn.
• Nhà cung cấp dịch vụ thẻ tối ưu hóa định tuyến: Không còn bắt buộc người dùng sử dụng một chuỗi duy nhất, gửi tiền đa chuỗi đã dần trở thành một "tính năng cơ bản".

Hành vi chi tiêu: Cách sử dụng thực tế của thẻ tiền mã hóa

Người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) tiếp tục tăng nhanh trong năm 2025

Tính đến tháng 10/2025, số người dùng thẻ hoạt động hàng tháng (MAU) đã đạt khoảng 40.000, cho thấy mức độ chấp nhận của người dùng đối với thẻ tiền mã hóa như một công cụ thanh toán được sử dụng lặp lại đang tăng lên, thay vì chỉ là một công cụ thử nghiệm một lần.

Ngành thẻ tiền mã hóa vẫn đang ở giai đoạn tăng trưởng ban đầu "được thúc đẩy bởi việc thu hút người dùng", điều này cho thấy đường cong phổ cập của ngành vẫn ở giai đoạn đầu, việc phân phối và khả năng tiếp cận vẫn đang không ngừng mở rộng.

Dòng thẻ Rain, với vai trò là cơ sở hạ tầng chia sẻ (dịch vụ thẻ) cho nhiều dự án thẻ tiền mã hóa, chiếm phần lớn thị phần khối lượng giao dịch. Dữ liệu của dòng thẻ Rain này phù hợp hơn để giải thích ở cấp độ xu hướng.

Tổng số tiền chi tiêu vẫn ở mức thấp, điều này có thể cho thấy thẻ tiền mã hóa chủ yếu được sử dụng cho chi tiêu hàng ngày.

Mô hình sử dụng thẻ với số tiền thấp cũng có thể cho thấy người dùng sử dụng thẻ tiền mã hóa như một công cụ rút tiền pháp định, từ đó trực tiếp bỏ qua bước chuyển đổi thủ công từ stablecoin sang pháp định.

Đáng chú ý, chủ thẻ @gnosispay có số tiền chi tiêu hàng tháng cao hơn, điều này cho thấy người dùng của họ có xu hướng sử dụng nó như một thẻ thanh toán chính một cách nhất quán hơn.

Theo thời gian, tần suất giao dịch của người dùng chủ thẻ hoạt động tăng lên hàng năm; tương tự như mô hình chi tiêu, chủ thẻ @Gnosis Pay có mức độ hoạt động cao nhất, với số lần giao dịch trung bình hàng tháng vượt quá 30 lần, thể hiện đầy đủ đặc điểm hành vi thanh toán hàng ngày.

Thông tin chính

• Mức độ hoạt động của người dùng tăng lên: Ngày càng nhiều người thực sự bắt đầu sử dụng thẻ tiền mã hóa, không chỉ đăng ký, khối lượng chi tiêu và hoạt động năm 2025 tăng đều đặn.
• Chi tiêu nhỏ hàng ngày là chủ yếu: Người dùng dựa nhiều hơn vào stablecoin cho các khoản chi tiêu nhỏ, thường xuyên, thay vì các giao dịch lớn hoặc đầu cơ.
• Vai trò cốt lõi của nhà cung cấp cơ sở hạ tầng: Mô hình "dịch vụ thẻ" chia sẻ đã thúc đẩy sự tập trung khối lượng giao dịch và quyết định cách thức mở rộng hệ sinh thái.

Triển vọng năm 2026: Từ thử nghiệm đến mở rộng bền vững

Dữ liệu năm 2025 cho thấy thẻ tiền mã hóa đã chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang giai đoạn ứng dụng sớm. Mặc dù đạt được tăng trưởng đáng kể về tiền gửi, chi tiêu và mức độ sử dụng hoạt động, nhưng hành vi của người dùng vẫn thận trọng, tương tự như mô hình thẻ trả trước lấy stablecoin làm trung tâm, thay vì thay thế hoàn toàn cho thẻ tín dụng truyền thống.

Hiện tại, thẻ tiền mã hóa chủ yếu đóng vai trò là cầu nối giữa thanh khoản trên chuỗi và thanh toán trong thế giới thực, thay vì thay thế hoàn toàn cho thẻ tín dụng truyền thống.

Nhìn về năm 2026, dự kiến tăng trưởng sẽ được thúc đẩy nhiều hơn bởi tính bền vững kinh tế và thiết kế sản phẩm, thay vì chỉ dựa vào đà thu hút người dùng. Khi quy mô sử dụng mở rộng, các nhà cung cấp dịch vụ thẻ cần tìm được sự cân bằng giữa mở rộng, kinh tế trao đổi của lưu lượng xuyên biên giới và trong nước, hiệu quả định tuyến và quản lý