Elections, Oil Prices, and the Money Printing Machine: Why Bitcoin Only Cares About Trump

Tiêu đề gốc: Suavemente

Tác giả gốc: Arthur Hayes, Crypto Trader Digest

Biên dịch gốc: Peggy, BlockBeats

Lời tựa của biên tập viên: Trong một bối cảnh ồn ào về địa chính trị, các cuộc bầu cử và các câu chuyện vĩ mô, tác giả Arthur Hayes (đồng sáng lập sàn giao dịch tiền mã hóa BitMEX) của bài viết này cố tình tránh những đánh giá đạo đức và chọn phe giá trị. Thay vào đó, với góc nhìn lạnh lùng của một trader, ông nén các vấn đề phức tạp thành một vài biến số cốt lõi có thể được thị trường kiểm chứng: GDP danh nghĩa, giá dầu, sự mở rộng tín dụng và định giá tài sản rủi ro bị ảnh hưởng bởi chúng.

Là một trong những tiếng nói gây tranh cãi nhất và cũng mang tính "đại diện cho trader" nhất trong thị trường tiền mã hóa, Hayes luôn xuất phát từ quyền lực, thanh khoản và giá cả để phân tích ý nghĩa giao dịch đằng sau các sự kiện chính trị. Trong bài viết này, ông thu gọn cuộc bầu cử Mỹ, giá năng lượng và logic in tiền thành một câu hỏi trần trụi: liệu việc in tiền có tiếp tục không, và tài sản rủi ro có tiếp tục tăng giá không.

Dưới đây là bài viết gốc:

Một "Cuộc Đối Thoại Nghe Lén"

Bối cảnh: Tổng thống Mỹ Donald Trump kết nối video vào một chiếc máy bay đang đưa Tổng thống Venezuela Pepe Maduro từ Caracas đến New York.

Trump: Pepe Maduro, anh thực sự là một kẻ xấu. Dầu mỏ của đất nước anh giờ thuộc về tôi rồi. USA! USA! USA!

Pepe Maduro: Đồ khốn! Tên Mỹ điên này.

Tôi có thể tưởng tượng, ngay lúc này, một nhóm người trong cộng đồng người Venezuela ở nước ngoài đang hoàn toàn buông thả ở Miami, Mỹ - "thủ đô tài chính ma túy" của Tây Bán Cầu - cùng với những bài hát sôi động như "Suavemente" của Elvis Crespo.

Là một tay cá cược kinh tế vĩ mô "lý thuyết suông" đủ tiêu chuẩn, tất nhiên tôi cũng phải đưa ra quan điểm của mình về sự kiện lịch sử, thay đổi cuộc chơi, chuyên chế, quân sự hóa... hãy điền bất kỳ tính từ cấp cao nhất hoặc từ ngữ miệt thị nào bạn muốn vào đây - sự kiện "bắt cóc/bắt giữ hợp pháp" một nhà lãnh đạo quốc gia có chủ quyền của Mỹ.

Tôi chắc chắn rằng sẽ có vô số tác giả viết bằng AI, sản xuất ra hàng triệu token "salad chữ", cố gắng định tính, mô hình hóa và dự đoán diễn biến tương lai của những sự kiện này. Họ sẽ đánh giá những hành động này từ góc độ đạo đức cao cả, nói với bạn các quốc gia khác "nên phản ứng thế nào".

Tôi sẽ không làm bất cứ điều nào trong số đó.

Tôi chỉ quan tâm một câu hỏi: Việc Mỹ thực dân hóa Venezuela sẽ khiến giá Bitcoin/tiền mã hóa tăng hay giảm?

Tôi là một kẻ lười biếng trượt tuyết (ski bum), để hiểu vũ trụ hỗn loạn này, tôi cần một khuôn khổ phân tích càng đơn giản càng tốt. Nhấn mạnh lại lần nữa: Mục tiêu cốt lõi duy nhất của tất cả các chính trị gia được bầu chọn một cách dân chủ, vào mọi thời điểm, là tái đắc cử.

Vinh quang của Chúa, lòng trung thành với đất nước, hay bất kỳ lý tưởng cao cả nào, đều phải xếp sau việc giành được phiếu bầu. Bởi vì nếu bạn không ở vị trí quyền lực, bạn không thể thay đổi được gì. Theo nghĩa đó, sự ám ảnh về tái đắc cử này là "hợp lý".

Đối với Tổng thống Mỹ Donald Trump, có hai cuộc bầu cử thực sự quan trọng: cuộc bầu cử giữa kỳ vào tháng 11, và cuộc bầu cử tổng thống năm 2028.

Mặc dù bản thân ông ấy sẽ không tái tranh cử vào năm 2026 và cũng không thể tranh cử tổng thống lần thứ ba vào năm 2028, nhưng lòng trung thành và sự phục tùng của đội hình những người ủng hộ chính trị của ông phụ thuộc vào việc liệu họ có thể tái đắc cử thành công hay không. Hiện tại, việc liên tục có người "rời đi" khỏi chiếc lều MAGA đã rách nát chính là vì họ lo sợ rằng: nếu tiếp tục hành động theo yêu cầu của Trump, triển vọng bầu cử tương lai của họ sẽ trở nên ảm đạm.

Vậy câu hỏi đặt ra là: Trump có thể làm gì để đảm bảo rằng những cử tri trung lập chưa quyết định chọn phe - không hoàn toàn là "Đội Xanh Dân chủ", cũng không hoàn toàn là "Đội Đỏ Cộng hòa" - sẽ đến điểm bỏ phiếu vào năm 2026 và 2028, và bỏ phiếu "theo cách đúng đắn"?

Tính đến thời điểm hiện tại, Đội Xanh (Dân chủ) sẽ giành lại Hạ viện. Nếu Trump vẫn muốn là người chiến thắng, ông ấy phải nhanh chóng sắp xếp mọi thứ; thời gian cho những bước ngoặt chính sách gấp rút, thúc đẩy cử tri đổi phe đã không còn nhiều.

Điều quan trọng nhất, tôi sẽ sử dụng một số số liệu thống kê và biểu đồ để chứng minh rằng vấn đề duy nhất mà cử tri trung vị thực sự quan tâm là nền kinh tế. Những vấn đề văn hóa mà những người phản đối và ủng hộ Trump ám ảnh trên mạng xã hội (mặc dù meme thực sự hay), so với cảm giác "giàu hơn hay nghèo hơn" của họ khi bước vào phòng bỏ phiếu và kéo rèm lại, chẳng là gì cả.

Kích thích kinh tế thực ra rất dễ, ý tôi là GDP danh nghĩa. Về bản chất, đây chỉ là một câu hỏi: Trump sẵn sàng tạo ra bao nhiêu tín dụng. GDP danh nghĩa tăng sẽ đẩy giá tài sản tài chính lên cao; những người giàu cũng sẽ "hoàn thành nghĩa vụ" của họ bằng cách đưa ra "hối lộ" - ahem, ý là quyên góp cho chiến dịch của Đội Đỏ, để bày tỏ lòng biết ơn. Nhưng ở Mỹ, quy tắc là một người một phiếu, nếu GDP danh nghĩa tăng đi kèm với lạm phát tăng vọt, tầng lớp dưới hoàn toàn có khả năng kéo cả một đảng chính trị xuống.

Trump và Bộ trưởng Tài chính Mỹ "Buffalo Bill" Besant đã tuyên bố rằng họ sẽ để nền kinh tế vận hành nóng. Tôi tin họ sẽ làm vậy, nhưng câu hỏi là: Họ định kiểm soát lạm phát như thế nào?

Loại lạm phát thực sự sẽ đánh chìm triển vọng tái đắc cử là lạm phát lương thực và năng lượng. Đối với người Mỹ, chỉ số quan trọng nhất là giá xăng, bởi vì đối với hầu hết mọi người, giao thông công cộng vừa tiện lợi vừa có giá cả phải chăng hầu như không tồn tại. Ở Mỹ, nếu bạn là một người lao động vô sản, không có xe hơi, bạn gần như không thể sống bình thường - điều này thật không may, nhưng đó là thực tế. Cũng chính vì lý do này mà Trump và các cố vấn của ông đã đi "thực dân hóa" Venezuela vì dầu mỏ.

Khi nói đến dầu mỏ Venezuela, nhiều người sẽ lập tức chỉ ra: đất nước này có trữ lượng dầu đã được thăm dò lớn nhất thế giới. Nhưng vấn đề là, ai quan tâm bạn có bao nhiêu dầu dưới lòng đất? Điều quan trọng là: Liệu số dầu này có thể được khai thác một cách có lợi nhuận không?

Tôi không biết câu trả lời cho câu hỏi này, nhưng Trump rõ ràng tin rằng chỉ cần ông ấy mở van, dầu mỏ Venezuela sẽ chảy không ngừng đến các nhà máy lọc dầu ở Vịnh Mexico, và xăng giá rẻ sẽ xoa dịu tầng lớp dưới bằng cách kìm hãm lạm phát năng lượng. Tôi không thể khẳng định Trump đúng hay sai, nhưng thị trường dầu WTI và Brent sẽ là "thuốc nói thật" thực sự.

Câu hỏi là: Khi GDP danh nghĩa và nguồn cung tín dụng bằng USD tăng, giá dầu sẽ tăng hay giảm?

Nếu GDP và giá dầu cùng tăng, thì người chiến thắng là Đội Xanh Dân chủ; nếu GDP tăng, nhưng giá dầu đi ngang hoặc giảm, thì người chiến thắng là Đội Đỏ Cộng hòa.

Điều tuyệt vời của khuôn khổ phân tích này là: Giá dầu sẽ phản ánh phản ứng của tất cả các quốc gia sản xuất dầu và cường quốc quân sự khác - đặc biệt là Ả Rập Xê-út, Nga và Trung Quốc - đối với việc Mỹ "thực dân hóa" Venezuela.

Một lợi thế khác là: Thị trường có tính phản xạ. Tất cả chúng ta đều biết, Trump sẽ điều chỉnh chính sách dựa trên thị trường chứng khoán, trái phiếu kho bạc Mỹ và giá dầu. Chỉ cần thị trường chứng khoán tiếp tục tăng, giá dầu duy trì ở mức thấp, ông ấy sẽ tiếp tục in tiền, tiếp tục mở rộng, tiếp tục hành động xoay quanh dầu mỏ.

Là nhà đầu tư, chúng ta có thể phản ứng trên quy mô thời gian gần như đồng bộ với Trump - đây đã là kết quả tốt nhất chúng ta có thể mong đợi. Phương pháp này làm giảm sự cần thiết phải dự đoán kết quả cuối cùng của một hệ thống địa chính trị cực kỳ phức tạp. Hãy đọc biểu đồ và điều chỉnh theo xu hướng, những tay cá cược.

Dưới đây là một số biểu đồ và số liệu thống kê, cho thấy rõ ràng: Nếu Trump muốn thắng cử, ông ấy phải kéo GDP danh nghĩa lên, đồng thời đè giá dầu xuống thật mạnh.

Đội Đỏ và Đội Xanh ngang tài ngang sức.

Chỉ một bộ phận nhỏ người Mỹ quyết định bên nào sẽ kiểm soát chính phủ.

Kinh tế và lạm phát là hai vấn đề cử tri quan tâm nhất, ngoài ra không có gì khác.

"Quy tắc 10%": Nếu trong ba tháng trước cuộc bầu cử, giá xăng trung bình toàn quốc tăng 10% trở lên so với mức trung bình của tháng 1 cùng năm dương lịch, thì thường sẽ xảy ra việc chuyển giao đảng phái ở một hoặc nhiều nhánh quyền lực của chính phủ.

Bitcoin Cất Cánh (Bitcoin Mooning)

Do khai thác bằng cơ chế Proof of Work (PoW) tiêu thụ một lượng lớn n