RWA Weekly Report｜Non-US Government Debt Rises 18.8%; Yield-Bearing Stablecoins Generate Over $250 Million in Returns in 2025 (Dec 30 - Jan 6)

Original | Odaily (@OdailyChina)

Author | Ethan (@ethanzhang_web3)

Biểu hiện thị trường của phân khúc RWA

Theo bảng dữ liệu từ rwa.xyz, tính đến ngày 6 tháng 1 năm 2026, tổng giá trị trên chuỗi của RWA (Distributed Asset Value) tiếp tục xu hướng tăng, tăng từ 190,5 tỷ USD vào ngày 23 tháng 12 lên 195,9 tỷ USD, tăng ròng khoảng 5,4 tỷ USD trong hai tuần gần đây, mức tăng đạt 2,83%. Quy mô thị trường RWA theo nghĩa rộng giảm nhẹ, từ 4.025,7 tỷ USD giảm xuống 4.015,3 tỷ USD, giảm khoảng 10,4 tỷ USD, tương đương 0,26%. Hoạt động của người dùng ở phía tài sản tiếp tục tăng, tổng số người nắm giữ tài sản tăng từ 582.639 lên 604.909, tăng thêm hơn 22.200 người, mức tăng đạt 3,82%. Người dùng stablecoin cũng mở rộng ổn định, số người nắm giữ tăng từ 212,54 triệu lên 217,94 triệu, tăng khoảng 5,4 triệu người, tăng 2,54%. Tuy nhiên, tổng vốn hóa thị trường stablecoin giảm nhẹ, từ 2.991,7 tỷ USD xuống 2.985,8 tỷ USD, giảm 5,9 tỷ USD, tương đương 0,2%.

Về cơ cấu tài sản, trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục giữ vững vị trí đầu tiên, chiếm vị thế thống trị tuyệt đối với 8,7 tỷ USD, con số không thay đổi. Tài sản hàng hóa trong kỳ này ghi nhận tăng trưởng, từ 3,33 tỷ USD lên 3,36 tỷ USD, tăng khoảng 0,03 tỷ USD. Quỹ thay thế thể chế cũng duy trì xu hướng tăng trưởng ôn hòa, từ 2,6 tỷ USD tăng nhẹ lên 2,6 tỷ USD, giữ ổn định. Vốn cổ phần tư nhân giảm nhẹ, từ 409,7 triệu USD xuống 407,7 triệu USD, giảm khoảng 2 triệu USD, mức giảm được kiểm soát dưới 0,5%. **Nợ chính phủ phi Mỹ tăng từ 649,9 triệu USD lên 772,1 triệu USD, tăng 18,8%, là danh mục có biến động cấu trúc nổi bật nhất trong kỳ này.** Vốn cổ phần công khai cũng ghi nhận tăng trưởng, từ 720,8 triệu USD lên 775,4 triệu USD, tăng 54,6 triệu USD, mức tăng đạt 7,6%. Tín dụng tư nhân điều chỉnh giảm nhẹ, từ 2,5 tỷ USD xuống 2,3 tỷ USD, giảm 0,2 tỷ USD, là phân khúc duy nhất ghi nhận thu hẹp rõ ràng trong tuần này.

Phân tích xu hướng (So sánh với tuần trước)

Nhìn chung, trong chu kỳ này, quy mô tài sản trên chuỗi của thị trường RWA tiếp tục mở rộng, đồng thời hoạt động của người dùng cũng tăng mạnh, cho thấy sức hấp dẫn của thị trường không giảm. Đáng chú ý là vốn cổ phần công khai và nợ chính phủ phi Mỹ có mức tăng trưởng nổi bật trong tuần này, có thể phản ánh sự ưa chuộng tạm thời của thị trường đối với tài sản có rủi ro trung bình, trong khi sự điều chỉnh giảm nhẹ của tín dụng tư nhân và vốn cổ phần tư nhân cũng cho thấy nhà đầu tư đang đánh giá lại các tài sản phi thanh khoản có lợi nhuận cao. Sự tăng trưởng ổn định của hàng hóa và quỹ thay thế thể hiện nhu cầu phân bổ ổn định của thị trường đối với các sản phẩm được neo bằng hiện vật và mang tính chiến lược.

Từ khóa thị trường: Tăng trưởng trên chuỗi, Phân hóa cấu trúc, Lượng người dùng tăng mạnh.

Tổng quan sự kiện nổi bật

Khối lượng chuyển tiền stablecoin trên Ethereum quý IV vượt 8 nghìn tỷ USD, lập kỷ lục mới

Cointelegraph đăng bài trên nền tảng X cho biết, khối lượng chuyển tiền stablecoin trên Ethereum trong quý IV đã vượt 8 nghìn tỷ USD, lập kỷ lục mới.

Stablecoin sinh lời năm 2025 tạo ra hơn 250 triệu USD lợi nhuận

Sentora công bố dữ liệu, stablecoin sinh lời năm 2025 đã tạo ra hơn 250 triệu USD lợi nhuận. sUSDe đóng góp 24,9%, BUIDL của BlackRock đóng góp 9,7%, sUSDS đóng góp 14,2%.

Cục Quản lý Mạng Trung ương xử lý 61 website giả mạo tổ chức tài chính, liên quan đến việc dụ dỗ mua "stablecoin" và sản phẩm tài chính

Theo tài khoản công chúng của Trung tâm Tố cáo Cục Quản lý Mạng Trung ương, năm 2025 đã xử lý 1.418 website/nền tảng giả mạo, trong đó có 61 website giả mạo các tổ chức tài chính như China Merchants Securities, China CITIC Bank, dụ dỗ người dùng tải App để chơi chứng khoán hoặc mua các sản phẩm tài chính được gọi là "stablecoin", gây thiệt hại tài sản. Trung tâm Tố cáo chỉ ra rằng các website giả mạo thường thu thập thông tin cá nhân của người dùng trái phép dưới danh nghĩa "nhận trợ cấp", "nạp tiền tiêu dùng", "hợp tác kinh doanh", "đầu tư tài chính", thực hiện hành vi lừa đảo, xâm phạm quyền lợi hợp pháp và an toàn tài sản của người dân, gây hại lớn cho xã hội.

Thượng nghị sĩ Mỹ: ID số và CBDC sẽ tước đoạt quyền tự do tài chính và quyền riêng tư của người Mỹ

Thượng nghị sĩ Mỹ Warren Davidson đăng bài trên nền tảng X cho biết, Đạo luật GENIUS lấy stablecoin làm trọng tâm có thể tước đoạt quyền tự do tài chính và quyền riêng tư của người Mỹ, và tạo ra hiệu ứng ngược. Ông cảnh báo rằng Mỹ đang có xu hướng tiến tới một hệ thống tài chính được cấp phép và giám sát chặt chẽ, và cho rằng luật pháp tiền mã hóa gần đây đã phá vỡ lời hứa ban đầu của ngành về tiền tệ không cần phép và riêng tư. Warren Davidson chỉ ra, thiết kế của Đạo luật GENIUS tạo điều kiện cho việc hiện thực hóa phiên bản bán buôn của đồng tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) của đồng đô la, và loại tiền này có thể được sử dụng để giám sát, ép buộc và kiểm soát. Ông nói, việc triển khai hệ thống ID số sẽ buộc người Mỹ phải có sự cho phép của chính phủ khi sử dụng tiền của chính mình, kêu gọi từ chối nhà nước giám sát toàn cầu hóa, quay trở lại theo đuổi lời hứa ban đầu của Bitcoin như một hệ thống thanh toán ngang hàng không cần phép. Một thượng nghị sĩ Mỹ khác, Marjorie Taylor Greene, đồng tình với quan điểm trên và cho biết bà đã bỏ phiếu chống lại Đạo luật GENIUS, cho rằng đạo luật này mở "cửa sau" cho CBDC trong khi chuyển giao quyền lực cho ngân hàng. Mặc dù cả hai đại diện có cái nhìn tích cực hơn về tiềm năng của Đạo luật CLARITY trong việc bảo vệ tự lưu ký, nhưng Warren Davidson cho rằng tác dụng cải thiện tự do cá nhân của Đạo luật CLARITY sẽ bị hạn chế nếu Đạo luật GENIUS có hiệu lực.

Tether đầu tư vào nền tảng thanh toán mã QR xuyên biên giới SQRIL

Gã khổng lồ stablecoin Tether tiết lộ đã đầu tư vào nền tảng thanh toán mã QR xuyên biên giới thời gian thực SQRIL, số tiền đầu tư cụ thể chưa được tiết lộ. SQRIL hiện chủ yếu hướng đến thị trường châu Á, châu Phi và Mỹ Latinh, có thể tích hợp với API của ngân hàng truyền thống (như Barclays hoặc Bank of America), ngân hàng số như Venmo, Revolut hoặc Cash App. Nguồn vốn mới sẽ hỗ trợ họ khám phá các phương thức thanh toán quét mã QR xuyên biên giới tốt hơn với stablecoin.

Nền tảng token hóa cổ phiếu Mỹ trên hệ sinh thái Solana BackedFi có quy mô tài sản gần 1 tỷ USD

Solana Daily đăng bài trên nền tảng X cho biết, nền tảng RWA trên chuỗi BackedFi đã token hóa cổ phiếu trị giá gần 1 tỷ USD trên mạng Solana.

Standard Chartered và Ant International ra mắt giải pháp tiền gửi được token hóa bằng blockchain thương mại tại Hồng Kông và Singapore

Standard Chartered và Ant International thông báo đã chính thức ra mắt thương mại giải pháp tiền gửi được token hóa dựa trên blockchain tại Hồng Kông và Singapore, thực hiện chuyển tiền thời gian thực 24/7. Giải pháp này hỗ trợ thanh toán tức thời bằng đô la Hồng Kông, nhân dân tệ ngoài khơi và đô la Mỹ, nhằm nâng cao hiệu quả quản lý vốn và thanh khoản toàn cầu cho các doanh nghiệp xuyên khu vực.

Theo giới thiệu, giải pháp này được phát triển dưới khuôn khổ Project Ensemble do Hong Kong Monetary Authority chủ trì và sandbox quản lý công nghệ sổ cái phân tán, bằng cách token hóa tài khoản của Ant International trên nền tảng quản lý vốn blockchain riêng Whale của họ, thực hiện điều chuyển thanh khoản gần thời gian thực giữa các thực thể ở các khu vực khác nhau của doanh nghiệp.

Standard Chartered cho biết, giải pháp này phá vỡ giới hạn về giờ làm việc truyền thống của ngân hàng và chu kỳ thanh toán bù trừ, đáp ứng nhu cầu "thanh khoản tức thời" của doanh nghiệp; Ant International tuyên bố, hợp tác này kết hợp khả năng về thanh toán toàn cầu và công nghệ token hóa của họ với hệ thống ngân hàng sâu rộng của Standard Chartered, tối ưu hóa hơn nữa quản lý vốn hoạt động xuyên biên giới. Việc ra mắt này được coi là cột mốc quan trọng trong việc thúc đẩy ứng dụng tài sản được token hóa của Project Ensemble, và cũng có khả năng thúc đẩy nhiều doanh nghiệp khám phá ứng dụng thực tế của tiền gửi được token hóa trong khu vực.

PwC tăng cường bố trí lĩnh vực tiền mã hóa, sự thay đổi môi trường quản lý trở thành yếu tố thúc đẩy then chốt

Trong bối cảnh thái độ của chính phủ Mỹ đối với tài sản số có sự thay đổi rõ rệt, một trong bốn công ty kiểm toán lớn, PwC, đang tăng cường đầu tư vào tiền mã hóa và các lĩnh vực liên quan. Người đứng đầu PwC Mỹ, Paul Griggs, cho biết điều chỉnh chiến lược này bắt đầu từ năm ngoái, chủ yếu nhờ