Đợt tăng giá đầu tiên năm 2026 lại là Meme coin: Khúc dạo đầu hồi phục hay bẫy tăng giá?

Bài viết này từ:Ambcrypto & Cointelegraph

Biên dịch｜Odaily; Người dịch｜Moni

Sau quý IV năm 2025 được mô tả là "đầy thử thách", thị trường tiền mã hóa cuối cùng cũng cho thấy dấu hiệu phục hồi vào đầu năm 2026.

Trái với dự đoán của nhiều người, thứ thắp sáng thị trường crypto ngay đầu năm mới không phải là Bitcoin hay Ethereum, mà là các đồng Meme coin. Sau một thời gian nghỉ lễ yên tĩnh và hoạt động thị trường trầm lắng, Meme coin đang trở lại mạnh mẽ.

Vòng quay luân chuyển vốn đang lặp lại?

Thẳng thắn mà nói, đợt tăng giá của Meme coin lần này không phải là đột ngột. Cuối năm 2025, thanh khoản thị trường cạn kiệt, tâm lý FUD lan rộng, khả năng chấp nhận rủi ro của các nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm xuống mức thấp nhất trong năm. Vốn hóa thị trường của Meme coin giảm hơn 65%, và vào ngày 19 tháng 12, thậm chí đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm là 35 tỷ USD, khả năng chấp nhận rủi ro của các nhà giao dịch giảm. Sau Giáng sinh, Bitcoin duy trì biến động đi ngang, các tài sản chủ lưu thiếu định hướng, vốn tự nhiên chuyển hướng sang các tài sản có độ đàn hồi cao và beta cao, và Meme coin đã lấp đầy khoảng trống này.

Số liệu từ CoinMarketCap cho thấy, tổng vốn hóa thị trường của phân khúc Meme coin đã vượt 47,7 tỷ USD, tăng gần 10 tỷ USD so với mức 38 tỷ USD vào ngày 29 tháng 12 năm 2025. Trong đó, ba đồng Meme coin có vốn hóa hàng đầu: DOGE tăng gần 20% trong tuần, SHIB tăng 18,37%, PEPE tăng 64,81%.

Đồng thời, khối lượng giao dịch của Meme coin cũng tăng vọt cùng với vốn hóa, từ 2,17 tỷ USD vào ngày 29 tháng 12 năm 2025 tăng lên 8,7 tỷ USD vào thứ Hai tuần này, mức tăng đạt 300%.

Xét về mặt dữ liệu, đợt tăng giá của Meme coin lần này không phải là "hành trình của một đồng tiền lẻ" mà là sự phục hồi mang tính phân khúc với sự tham gia rộng rãi. Đồng thời, mức độ thảo luận trên mạng xã hội và khối lượng giao dịch trên chuỗi đồng bộ mở rộng, cho thấy sự chú ý và thanh khoản đang quay trở lại, chứ không chỉ đơn thuần là đẩy giá.

Hỗ trợ từ mặt kỹ thuật: Đợt phục hồi của Meme coin không phải không có cơ sở

Meme coin là một trong những loại tiền mã hóa có rủi ro cao nhất. Khi giá phục hồi, điều đó có thể có nghĩa là các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn một lần nữa. Xét về cấu trúc kỹ thuật vĩ mô, chỉ báo TOTAL3 (tổng vốn hóa thị trường của tài sản crypto ngoại trừ BTC) được hiển thị trong biểu đồ dưới đây cho thấy thị trường crypto đã chuyển từ xu hướng giảm sang giai đoạn phục hồi, cho thấy hành vi thị trường đã chuyển từ "bán ra khi phục hồi" sang "mua vào khi giảm".

Hiện tại, TOTAL3 đang kiểm tra mức kháng cự quan trọng khoảng 848 tỷ USD, khu vực này đồng thời tương ứng với đường trung bình động 200 ngày và đường xu hướng trung hạn. Nếu sau đó có sự phá vỡ với khối lượng lớn và giữ vững, thì mục tiêu kỹ thuật có thể hướng lên mức 900 tỷ USD, tạo không gian cho sự phục hồi tiếp tục của altcoin và Meme coin.

Xét cấu trúc nội bộ phân khúc, Meme coin thể hiện đặc điểm tăng mạnh có hệ thống rõ ràng. Đợt tăng giá gần đây không tập trung vào một tài sản đơn lẻ, mà bao phủ nhiều loại như PEPE, BONK, DOGE, FLOKI, MOG, và trải rộng trên cả hệ sinh thái ETH và SOL. Biểu hiện tham gia rộng rãi như vậy thường có nghĩa là vốn đang được phân bổ ở cấp độ phân khúc, chứ không phải là đầu cơ ngắn hạn vào một vài mã đơn lẻ. Các chu kỳ lịch sử cũng cho thấy, trong giai đoạn Bitcoin đi ngang, các tài sản có beta cao thường phục hồi đầu tiên, nhằm kiểm tra khả năng chấp nhận rủi ro của thị trường.

Đòn bẩy và tâm lý: Phe mua vào nhưng rủi ro đòn bẩy cũng tích lũy đồng thời

Thị trường phái sinh Meme coin cũng nóng lên nhanh chóng. Số liệu từ Coinglass cho thấy, khối lượng giao dịch hợp đồng mở (OI) của DOGE trong 24 giờ qua tăng 45,41%, OI đạt 1,941 tỷ USD; PEPE tăng 33,32%, OI đạt 514 triệu USD; SHIB tăng 93,66%; WIF tăng 123,39%; PENGU tăng 69,04%.

Hợp đồng mở thường là chỉ báo cốt lõi để đánh giá "tiền thật có vào hay không", vì chỉ số này phản ánh tổng lượng hợp đồng phái sinh chưa được thanh toán, mỗi giao dịch bán đều có một bên mua thanh toán. Đợt phục hồi giá Meme coin lần này đã được xác nhận đồng bộ bởi hợp đồng mở và khối lượng giao dịch. Đại diện là PEPE và DOGE, nhiều đồng Meme coin trong khi giá tăng, khối lượng giao dịch phái sinh cũng mở rộng đáng kể. Sự đồng bộ này thường cho thấy động lực tăng giá của thị trường là tốt, vì các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy kỳ vọng giá tăng sẽ mở thêm hợp đồng, thị trường có sự thiết lập vị thế mua thực sự, chứ không chỉ đơn thuần là bù đắp vị thế bán.

Tất nhiên, sự mở rộng nhanh chóng của hợp đồng mở cũng có nghĩa là mức độ phơi nhiễm đòn bẩy tích lũy đồng thời. Xét rằng bản thân tài sản Meme coin có sự hỗ trợ cơ bản hạn chế, định giá phụ thuộc nhiều vào tâm lý, hoạt động sôi động trên các nền tảng đòn bẩy cao có thể khuếch đại đáng kể biến động ngắn hạn. Từ kinh nghiệm lịch sử, Meme coin thường là "chim hoàng yến" của thị trường: có thể phản ánh sớm nhất sự thay đổi trong sở thích rủi ro, nhưng cũng dễ sụt giảm nhanh chóng nhất khi tâm lý đảo chiều. Một khi tâm lý thị trường đảo ngược hoặc có cú sốc bên ngoài, các vị thế mua tập trung quá mức có thể kích hoạt rủi ro thanh lý nhanh chóng và dây chuyền. Do đó, mặc dù dữ liệu phái sinh xác nhận tích cực cho đợt phục hồi hiện tại, nhưng cấu trúc của nó cũng cảnh báo rủi ro điều chỉnh ngắn hạn không thể xem nhẹ.

Đợt tăng giá của Altcoin có thể đi theo bước chân của Meme coin, có thể có lợi cho SOL

Nền tảng phân tích on-chain Santiment trước đó đã đăng bài trên nền tảng X phân tích rằng, đợt phục hồi của Meme coin lần này bắt đầu vài ngày sau Giáng sinh, khi đó tâm lý FUD trong giới nhà giao dịch nhỏ lẻ đạt mức cao nhất, và thị trường crypto thường phục hồi đầu tiên ở những cơ hội tài sản mà các nhà đầu tư nhỏ lẻ kém kỳ vọng nhất.

Khi vốn thị trường bắt đầu phân tán sang các lĩnh vực "khác" như Meme coin, altcoin cũng có thể sớm có đợt tăng giá. Xét dữ liệu lịch sử, altcoin được hưởng lợi nhiều nhất từ cơn sốt Meme coin là SOL.

Meme coin luôn là một trong những động cơ tăng trưởng chính của Solana, thúc đẩy hoạt động của người dùng và ảnh hưởng văn hóa trong vài năm qua. Mức độ hoạt động này đã giúp thu hút các nhà phát triển và nhà giao dịch tham gia mạng lưới, và đóng một vai trò quan trọng trong sự phục hưng của tài chính phi tập trung (DeFi) trên Solana. Đồng thời, sự thống trị của giao dịch meme coin đã ảnh hưởng đến cách nhìn nhận của các nhà đầu tư và tổ chức tài chính đối với mạng lưới này, thường liên kết sự tăng trưởng của Solana với các chu kỳ đầu cơ.

Igor Stadnyk, Đồng sáng lập kiêm Trưởng bộ phận AI của True Trading, cho biết Meme coin đã trở thành một phần của bản sắc văn hóa Solana, và cũng là động cơ thanh khoản thu hút người dùng, nhưng giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Solana có thể đến từ những ứng dụng ít phụ thuộc vào đầu cơ lan truyền virus, mà phụ thuộc nhiều hơn vào việc thực thi bền vững, chẳng hạn như hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên chuỗi và đại lý giao dịch gốc AI.

Là khúc dạo đầu của sự phục hồi? Hay là cái bẫy tăng giá kinh điển?

Xét rằng thị trường crypto hiện tại vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi trạng thái trầm lắm, cơn sốt Meme coin lần này trong cộng đồng cũng có một chút nghi ngờ, đó là: Đây là khúc dạo đầu cho sự phục hồi toàn diện, hay chỉ là một đợt phục hồi ngắn hạn được thúc đẩy bởi tâm lý?

Những người lạc quan cho rằng, sự phục hồi mạnh mẽ của Meme coin có nghĩa là sở thích rủi ro của thị trường crypto đã quay trở lại, sau đó altcoin, thậm chí các tài sản chủ lưu có thể tiếp tục tăng giá; nhưng mặt khác, được thúc đẩy bởi mạng xã hội, khuếch đại bởi đòn bẩy, giá thấp hơn nhiều so với đỉnh lịch sử, những đặc điểm này dường như rất giống với "cái bẫy tăng giá" trong quá khứ. Đối với các nhà giao dịch, đây không phải là tín hiệu để mua vào mù quáng, mà là một giai đoạn cần kỷ luật cao, phản ứng nhanh và quản lý rủi ro nghiêm ngặt.

Nhưng có một điều chắc chắn: Meme coin đã mở ra làn sóng thị trường crypto đầu tiên của năm 2026. Liệu nó sẽ thắp sáng một chu kỳ tăng giá mới, hay sẽ cháy quá mạnh và quay lại tàn phá thị trường? Câu trả lời, có lẽ sẽ sớm được hé lộ.